WPI تقود المجموعة
نشهد مثالًا كلاسيكيًا آخر تتصرف فيه الأسواق نادرًا كما يتوقع الجميع. فكما ناقشنا إمكانية انخفاض الأسعار في الربع الأول، تحركت الأسعار بسرعة صعودًا. أسعار الربع الأول مماثلة الآن لأسعار الربع الرابع، إن لم تكن أعلى منها. هذا ليس التطور الذي كان يأمله العديد من المشترين، ولكنه نتيجة مباشرة للطلب الكبير في سوق لم تشهد نموًا مماثلًا في العرض. WPI هو السوق الذي يحدد المشهد، لكن الآخرين يتبعون WPI على الأقل عندما يتعلق الأمر بالمشاعر.
في الوقت نفسه، وصل نافذة الشراء للربع الأول، وليس فقط الأطراف الأوروبية التي تحاول حجز الكميات. نسمع أن الطلب العالمي أقوى الآن، حيث توجد “قوة عالمية معينة” لمسحوق مصل اللبن والتي قد تثبت أنها ستصبح أكثر تكلفة في الأشهر إلى السنوات القادمة بسبب التعريفات الجمركية. مع أخذ ذلك في الاعتبار، انتقلت استراتيجية الشراء مرة أخرى إلى: في أسرع وقت ممكن.
SWP
- لا يزال مصل اللبن الأوروبي من الدرجة الغذائية يتداول في نطاق سعري مماثل مع انتشار كبير بين أعلى وأسفل النطاق، والذي يعتمد كليًا على الشركة المصنعة
- الطلب المحلي في السوق الأوروبية بطيء إلى حد ما، حيث قام العديد من المشترين بالفعل بتغطية ما يحتاجون إليه لعام 2024 وينظرون ببطء إلى الربع الأول من عام 2025
- يشهد كل من الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة نفس الشيء الذي يحدث لجميع مصل اللبن السائل المتاح: يتم سحبه بعيدًا عن SWP ومصل اللبن المجفف، نحو مواقع إنتاج WPC80 وWPI
- انخفضت أرقام إنتاج SWP في سبتمبر بنسبة -4.7٪ على أساس سنوي و -18.7٪ على أساس سنوي في ألمانيا، وهي خسارة قدرها 7500 طن متري من SWP
- انخفض إنتاج مصل اللبن الجاف في الولايات المتحدة بنسبة -11.43٪ في سبتمبر على أساس سنوي، في حين شهدت WPI أفضل حجم إنتاج شهري على الإطلاق
- تعتمد أسعار مسحوق مصل اللبن في الغالب على انخفاض التوفر في كلا المنطقتين، بالإضافة إلى ارتفاع أسعار مصل اللبن السائل الذي وضع مستوى دعم ثابتًا في السوق
النظرة المستقبلية
يبدو أن أسعار مسحوق مصل اللبن ستستمر في التداول حول المستويات الحالية على المدى القصير، حيث أن الأسعار المرتفعة مدفوعة بشكل أساسي بالعرض. نظرًا لعدم وجود كميات كبيرة من الطلب التي يجب تداولها قبل نهاية العام، فإننا نتوقع أن تظل الأسواق هادئة.
WPC80, Instant
- زادت نشاط التجارة كثيرًا على مدار الأسابيع القليلة الماضية، مع إجراء المزيد من الصفقات في الربع الأول بالإضافة إلى بعض الصفقات في اللحظة الأخيرة في ديسمبر في أوروبا
- في حين أن الكثيرين توقعوا أن تكون أسعار الربع الأول أقل من الربع الرابع، فإننا نرى الآن أن أسعار الربع الأول تتداول عند نفس مستوى الربع الرابع
- باع التجار جميع أحجام الربع الرابع على مدار الأسابيع القليلة الماضية، مما يعني أن جميع العروض تأتي من الشركات المصنعة في الوقت الحالي، وهو ليس كثيرًا لأن لديهم مستويات مخزون منخفضة جدًا
- لا يزال الاستهلاك جيدًا، ومع وجود الكثير من التغطية التي لا تزال بحاجة إلى القيام بها في جميع مناطق العالم، نرى أن الطلب يواكب جيدًا في هذا الوقت من العام
النظرة المستقبلية
مدفوعة إلى حد كبير بالطلب الجيد والسوق الضيقة جدًا لـ WPI، نتوقع أن تظل أسعار WPC80 ثابتة أيضًا. من المحتمل أن تتم صفقات الربع الأول عند مستويات مماثلة جدًا للمستويات التي رأيناها في الربع الرابع، إن لم تكن أعلى قليلاً.
WPI, Instant
- أضاء السوق العالمي لـ WPI مرة أخرى (على الرغم من أنه لم يختف أبدًا لأن المشترين لم يكن لديهم مخزون) حيث يحاول المزيد من المشترين تغطية أحجامهم بينما المنتج ببساطة غير متوفر
- ينظر المشترون حاليًا إلى جميع المراكز في نفس الوقت: ديسمبر إذا كانوا لا يزالون بحاجة إليها، والربع الأول بشكل أساسي حيث لم يتم تغطية الكثير، والربع الثاني لمزيد من اليقين، وفي بعض الحالات، النصف الثاني بالفعل
- من ناحية أخرى، لا يتوفر لدى الشركات المصنعة أي مخزون، مما يمكنهم من طلب أسعار مرتفعة للغاية لشهر ديسمبر وأعلى قليلاً لعمليات التسليم في الربع الأول
- لا يزال الاستهلاك الجيد بشكل لا يصدق من جميع مناطق العالم هو المحرك الوحيد للسوق الضيقة لـ WPI، والذي لن يخف إذا استمر المستهلكون في شراء WPI بالمعدل الحالي
- نظرًا لأن سوق بروتين المستهلك تنافسي للغاية، فإن الحصول على حصة في السوق هو الهدف الرئيسي حاليًا. يؤدي هذا إلى خصومات كبيرة للمستهلكين (بما في ذلك صفقات الجمعة السوداء) وزيادة الجهود للحفاظ على انخفاض أسعار المستهلك، مما يؤدي في النهاية إلى تمكين المزيد من الاستهلاك!
النظرة المستقبلية
الآن بعد أن اختفت أي إمكانية لانخفاض الأسعار تمامًا، يبدو أننا لا يمكننا إلا أن نتحرك صعودًا من هنا. الطلب موجود، والعرض غير موجود. أساسيات واضحة إلى حد ما إذا سألتنا!
Whey Permeate
- تظهر كل من أسواق الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة لـ whey permeate القليل جدًا من علامات الحياة حيث أن أحجام التداول منخفضة، وهناك ما يكفي من المنتج لمنع ارتفاع الأسعار
- أدى الإنتاج الجيد لـ WPC وWPI إلى الحفاظ على هذا التوفر مرتفعًا، وهو أمر غير مرجح للتغيير
- تتداول أسعار أوروبا الشرقية بخصم صغير يبلغ ±50 يورو/طن متري للمنتجات الأوروبية الغربية، لكن العلاوة الحقيقية تكمن في permeate من الولايات المتحدة، والتي أرخص بمقدار 200 دولار أمريكي/طن متري
النظرة المستقبلية
لا يتوقع حدوث الكثير من التغيير في permeate حيث أن العرض ثابت وقد تم بالفعل تغطية الكثير من الطلب. النظرة الحالية هي في المقام الأول جانبية في السعر، حتى لو ظهر بعض الطلب العالمي الإضافي لتأمين permeate بهذه الأسعار المنخفضة.
Lactose
- تتحرك أسواق اللاكتوز في كل من الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة صعودًا قليلاً في السعر، حيث أن الطلب المحلي والتصدير جيد في كلا المنطقتين
- تختلف الأسعار داخل كل من الأسواق الرئيسية المنتجة اختلافًا كبيرًا بين الشركات المصنعة، حتى بالنسبة للاكتوز العادي من الدرجة الغذائية 100 شبكة
- على الرغم من أن النطاق السعري في كلا المنطقتين كبير جدًا، إلا أن الجزء السفلي من النطاق الأمريكي (± 725 دولارًا أمريكيًا/طن متري) أقل من الجزء السفلي في أوروبا (750 يورو/طن متري | 790 دولارًا أمريكيًا/طن متري)، وهو ما يفضل الصادرات الأمريكية
- نتيجة لذلك، بدأت الهند، وكذلك دول جنوب شرق آسيا، في استيراد المزيد من الكميات من الولايات المتحدة بدلاً من أوروبا
- ومع ذلك، لا تزال الصادرات الأوروبية إلى تلك البلدان عند مستويات أعلى مقارنة بالعام الماضي، مما يؤكد الطلب الجيد على اللاكتوز في العديد من المناطق المعتمدة على الاستيراد
النظرة المستقبلية
لا تزال نظرة اللاكتوز صعودية بعض الشيء، حيث أن المشترين في جميع أنحاء العالم مهتمون بالكميات والعرض ليس مفرطًا. ليس بما يكفي لتعزيز الأسعار على الفور، ولكن ما يكفي لتوفير مستوى دعم ثابت للأسعار.