صباح الخير،
في النسخة الأخيرة من التقرير الأسبوعي الأمريكي لهذا العام، يمكننا القول فقط أن الولايات المتحدة أبقت الجميع في حالة تأهب هذا العام: الكثير من المنافسة في أسواق التصدير بسبب العرض القوي، والتعريفات الجمركية على الواردات، ونقص البيانات الأمريكية بسبب الإغلاق، ونقص آخر في بروتين مصل اللبن، ولكن الأهم من ذلك، ضعف أسواق الألبان في كل شيء باستثناء مصل اللبن في الولايات المتحدة. لا تقلق، سنعود في بداية شهر يناير لإرسال أحدث المعلومات عن الألبان الأمريكية.
عند مقارنة أسعار اليوم بأسعار ديسمبر من العام الماضي، يمكننا أن نرى أن الزبدة والجبن وNFDM (مسحوق الحليب المجفف الخالي من الدسم) كلها كافحت للحفاظ على أسعارها. كان الإنتاج (ولا يزال) رائعًا، والاستهلاك يتباطأ بسبب ارتفاع الأسعار، في حين أن الطلب على التصدير ليس من السهل تحقيقه عندما تتنافس أوروبا ونيوزيلندا ضدك.
في حين أن أسواق الزبدة قد عانت بشكل أكثر “انتظامًا” على مدار الـ 15 شهرًا الماضية، فإن أسواق الجبن تشعر بالضغط اليوم. المزيد من الجبن بدأ حقًا في التأثير على أسعار CME Call.
قضينا ساعة في التعمق في عوامل العرض والطلب: اتجاهات إنتاج الحليب، وإنتاج السلع، ومستويات الأسعار، والتدفقات التجارية. تظهر بعض الأفكار الرئيسية في الأقسام أدناه.
WPC80: عندما يبدو أن “السوق على حق دائمًا” قاسيًا
لا يزال WPC80 ضيقًا للغاية. تجاوزت الأسعار الأمريكية الآن المستويات الأوروبية، والتعليقات الواردة من المشترين لا تتعلق بالتبديل إلى موردين لالتقاط المراجحة. يتعلق الأمر بالامتنان لتأمين المنتج على الإطلاق.
الاحتكاك الذي يخلقه هذا حقيقي. نسمع في كثير من الأحيان عن محادثات متوترة مع الزملاء أو العملاء الذين غابوا عن السوق لبضعة أسابيع ولا يصدقون ببساطة مستويات الأسعار الجديدة. يصبح الحفاظ على العلاقات أكثر صعوبة عندما تبدو الأرقام غير معقولة. يبدو القول المأثور القديم بأن السوق على حق دائمًا قاسيًا، ولكنه يثبت دقته في هذا السوق. تعمل قيود العرض على رفع الأسعار.
نظرة مستقبلية طويلة الأجل: رياح معاكسة للإنتاج تلتقي بالطلب المتزايد
أوضح رئيس مجلس إدارة Fonterra بيتر ماكبرايد، متحدثًا إلى المزارعين الشباب في Reporoa، حالة النظر إلى ما بعد الألم على المدى القصير. تقدم لهجة منطقته صورة للانخفاض الهيكلي في مناطق الإنتاج الرئيسية. تواجه أوروبا انخفاضًا في الإنتاج بنسبة 8٪ بحلول عام 2030، مدفوعًا بالضغوط التنظيمية في هولندا وأيرلندا. في الولايات المتحدة، تستمر المزارع الأصغر في الاختفاء بينما تتوسع العمليات الأكبر، لكن ديناميكية الأبقار الحلوب تخلق رياحًا معاكسة غير عادية. تدفع أسعار اللحوم القياسية المزارعين إلى تربية الأبقار على سلالات اللحوم النهائية، مما يؤدي تدريجياً إلى التخلص من الألبان. وصف ماكبرايد ذلك بأنه “عاصفة كاملة بين الطلب على اللحوم / أسعار اللحوم والألبان” على عكس أي شيء شوهد من قبل. يستمر انخفاض أستراليا، مع توقع نمو متواضع فقط من نيوزيلندا.
من جانب الطلب، أشار ماكبرايد إلى النمو السنوي الأساسي للصين بنسبة 2٪ في استهلاك الألبان، حيث يعاني العملاء حاليًا من نقص في المخزون على الرغم من الانخفاض الأخير في الأسعار.
على حدة، في قمة الألبان العالمية في تشيلي، عزز المدير العام المساعد لمنظمة الأغذية والزراعة الدكتور ثاناوات تينسين ورئيس IDF جيل فرومنت القضية الهيكلية: من المتوقع أن يتجاوز الطلب العالمي على الألبان الإنتاج على مدى العقد المقبل. أقر إيان ستيفنسون من مجلس الألبان لأيرلندا الشمالية بالعرض الزائد الحالي ولكنه وصفه بأنه دوري. إن الجمع بين النمو السكاني وارتفاع نصيب الفرد من الاستهلاك يدعم النظرة المتفائلة على المدى الطويل.
الرسالة من كلا الجانبين: الألم الحالي حقيقي، لكن الإعداد الهيكلي يفضل المنتجين الذين يمكنهم التغلب عليه.
📖 ما نقرأه هذا الأسبوع
10 Dec ‘25
أوجز رئيس مجلس إدارة Fonterra بيتر ماكبرايد رؤية متفائلة على المدى المتوسط للألبان العالمية على الرغم من ضعف الأسعار الحالية. وأشار إلى انخفاض بنسبة 8٪ في إنتاج الحليب الأوروبي بحلول عام 2030 بسبب الضغط التنظيمي، والتحولات الهيكلية في الألبان الأمريكية حيث تدفع أسعار اللحوم المزارعين نحو السلالات النهائية، والانخفاض المستمر في أستراليا. يوفر نمو الطلب السنوي للصين بنسبة 2٪ وانخفاض مخزون العملاء الثقل الموازن من جانب الطلب. نصيحة ماكبرايد: لا تركز على المدى القصير.
8 Dec ‘25
في قمة الألبان العالمية في تشيلي، توقع قادة منظمة الأغذية والزراعة و IDF أن يتجاوز الطلب العالمي على الألبان الإنتاج في العقد المقبل. أقر إيان ستيفنسون من مجلس الألبان لأيرلندا الشمالية بالعرض الزائد الحالي ولكنه وصفه بأنه دوري وليس هيكليًا. يدعم النمو السكاني وارتفاع نصيب الفرد من الاستهلاك النظرة الإيجابية طويلة الأجل للمنتجين الذين يمكنهم التنقل في تقلبات المدى القريب.