الأسبوع 23: هناك انخفاض في السوق
أصبحت توقعات السوق أكثر إيجابية بسبب توقعات العرض المواتية، مما أثر على وجهات النظر قصيرة وطويلة الأجل. خفت المخاوف بشأن وصول ظاهرة النينيو في وقت متأخر في مناطق مثل الهند وتايلاند والبرازيل، مما قد يعني أمطارًا موسمية أقل من المعتاد ودرجات حرارة أعلى أو أحجامًا أكبر من هطول الأمطار التي يمكن أن تعطل السحق وتحميل السكر في الموانئ، على التوالي.
النينيو هي ظاهرة مناخية يمكن أن تؤدي إلى ارتفاع جديد في الاحتباس الحراري العالمي في المناطق التي لا يكفي فيها الري لتطوير مناطق قصب السكر. ومع ذلك، يبدو أن هذه قصة لن يكون لها خاتمة إلا في العام المقبل.
مع توقعات إنتاج أعلى في البرازيل CS وعدم وجود إنذار بالطقس في الهند، تحول السوق إلى نظرة أكثر انخفاضًا. في حين أن الطقس دائمًا ما يكون عاملاً يمكن أن يغير السيناريو بسرعة، إلا أنه لا توجد العديد من النقاط الصعودية التي يمكن أن تغير الأسعار للتحرك صعودًا.
الأسعار العالمية
- انخفض سكر رقم 11 (خام) إلى ¢24.58 / رطل
- انخفض سكر رقم 5 (أبيض) إلى $670.9 / طن متري
أوروبا
- حظرت أوكرانيا صادرات السكر من 5 يونيو إلى 15 سبتمبر (عندما يبدأ الموسم الجديد)، بحصة صفر لضمان استهلاكها. هذا ليس مقلقًا للغاية لأن البلاد صدرت بالفعل حوالي 95٪ مما كان متوقعًا، العامل الحاسم هو أنها ستعيد الصادرات بمجرد بدء المحصول الجديد؛
- من أكتوبر إلى مارس، صدرت أوكرانيا 242 ألف طن من السكر إلى الاتحاد الأوروبي 28 (+74٪ على أساس سنوي) – رومانيا هي الدولة التي عانت أكثر من هذا القرار؛
- بعد أحدث مراقبة محصول JRC Mars، تمت مراجعة غلة البنجر إلى الأسفل ولكنها لا تزال أعلى من متوسط 5 سنوات عند 76.7 طن / هكتار مقابل 72.6 طن / هكتار (متوسط 5 سنوات)؛
- لا يزال المنتجون أكثر حذرًا بشأن البيع، فهم بحاجة إلى فكرة أفضل عن كيفية تطور المحصول والغلات هي أكبر سؤال يمكن أن يتغير بسرعة في يوليو بسبب الطقس وأيضًا إصابات المن.
- من ناحية أخرى، يتراجع المشترون أيضًا بسبب انخفاض الأسعار العالمية، على أمل أن تتبع أسعار الاتحاد الأوروبي هذا الانخفاض وتكافؤ الاستيراد؛
- من المتوقع أن تتعافى المملكة المتحدة بشكل كبير من العام الماضي بإنتاج 1.1 مليون طن – يستفيد المنتجون من استخدام النيونيكوتينويد؛
- عقود حملة 2023/24 لم يتم تغطيتها بالكامل بعد بسبب تراجع المنتجين؛
نظرة عامةمع التراجع الحالي من كل من البائعين والمشترين في المناطق، تتطور عقود الحملة ببطء حتى الآن. يحدث هذا بسبب عوامل مختلفة مثل الحاجة إلى التأكد من مقدار ما سيتم إنتاجه (تأثير الطقس الجاف + المن)، ولكن أيضًا بسبب عدم اليقين فيما يتعلق بالأسعار العالمية. كانت الأسعار مستقرة في الأسابيع الأخيرة، ولكن لم يتم التعاقد على كميات كبيرة من السكر.البرازيل
- من المحتمل أن تصدر UNICA النصف الثاني من شهر مايو أرقام الإنتاج بحلول بداية الأسبوع المقبل؛
- من المهم الإشارة إلى أنه على الرغم من أن أرقام الأسبوعين والأرقام المتراكمة حتى الآن أعلى من الموسم الماضي، إلا أنها لا تزال أقل بكثير من المحاصيل الستة السابقة؛
- من ناحية أخرى، فإن مزيج السكر أعلى ليس عند 45.61٪، أي بسبع نقاط متقدمة على العام الماضي وتشير جميعها إلى أن موسم 2023/24 يجب أن يصل إلى 48٪؛
- تظل أحدث توقعات الطقس IRI ENSO لظاهرة النينيو قوية جدًا للأشهر المقبلة، ولكن وفقًا لأخصائيي الأرصاد الجوية، تميل هذه الظاهرة إلى الذروة خلال أشهر الشتاء في نوفمبر وديسمبر؛
- إذا كان الأمر كذلك، فمن المحتمل أننا لن نشهد تأثيرات في حملة 2023/24، ولكن في 2024/25 القادمة أولاً في وسط جنوب البرازيل مع هطول أمطار غزيرة خلال موسم الزراعة مما قد يؤدي إلى ارتفاع غلات قصب السكر وبالتالي الإنتاج؛
- مع تطور المحصول بشكل جيد ويبدو الطقس رطبًا في مناطق قصب السكر، يقوم السوق بمراجعة تقديراته لإنتاج قصب السكر إلى أكثر من 600 مليون طن، مع مزيج من 48٪ يمكن أن يصل بسهولة إلى 39 مليون طن من إنتاج السكر؛
- كما أعلنت Petrobras في منتصف الشهر الماضي أنها انفصلت عن أسعار النفط العالمية، مما يضعف العلاقة بين السكر والنفط بسبب عدم ارتباط أسعار الإيثانول ارتباطًا وثيقًا بالنفط، فقد تساءل السوق عن كيفية تأثير ذلك على إنتاج السكر في المنطقة، ولكن حتى الآن تحسنت الهوامش للسكر ومن غير المرجح أن تتغير – مع الأخذ في الاعتبار أيضًا أن إنتاج مزيج السكر CS البرازيلي لن يتجاوز 48٪ بسبب قدرة المصانع؛
- يوم الجمعة الماضي، ظل التكافؤ بين السكر / الإيثانول لصالح إنتاج السكر بقوة بـ ¢9.31 / رطل نقطة متقدمة على أسعار الإيثانول؛
نظرة عامةيقوم السوق بمراجعة توقعاته للمحاصيل لموسم 2023/24 صعودًا إلى أكثر من 600 مليون طن من قصب السكر و 39 مليون طن من السكر على خلفية الأحوال الجوية الجيدة. مع هذه المراجعة، يمكن توقع فائض عالمي أعلى للموسم، وبالتالي نظرة أكثر انخفاضًا للأسعار.الهند
- اعتبارًا من 15 مايو، تم إنتاج 31.1 مليون طن من السكر في جميع أنحاء المنطقة منذ بداية الحملة؛
- خيب إنتاج ولاية ماهاراشترا الآمال بسبب انخفاض غلات قصب السكر، ومع ذلك، سيكون لدى ولاية كارناتاكا عملية موسمية خاصة من يونيو / يوليو من هذا العام، مما سيعوض جزئيًا انخفاض الإنتاج؛
- في المجمل، تقدر ISMA الآن رسميًا إنتاج 32.8 مليون طن من السكر (بعد التحويل إلى الإيثانول)؛
- من غير المرجح أن تؤثر ظاهرة النينيو المناخية التي بلغت ذروتها في نوفمبر / ديسمبر على موسم 2023/24 في آسيا نظرًا لأن الرياح الموسمية أصبحت أضعف وهو موسم الحصاد في المنطقة، بالإضافة إلى أن مراسل الطقس الرسمي يشير إلى رياح موسمية متوسطة؛
- لا تزال التقديرات للمحصول القادم غير مؤكدة للغاية، لكن السوق لا يزال يتوقع أن يكون مشابهًا لهذا العام، ومن المحتمل أن يتم إصدار التقديرات الرسمية للغلات من ISMA في يوليو، ولكن الإنتاج قد يكون في سبتمبر فقط؛
- يتوقع الناس حصص تصدير جديدة بمجرد بدء المحصول الجديد في أكتوبر / نوفمبر، ولكن من غير المرجح أن يحدث ذلك لأنهم بحاجة إلى ضمان الإمدادات المحلية والحفاظ على الأسعار تحت السيطرة – بعد هذا الانخفاض الكبير في الإنتاج مقارنة بالمحصول الأخير والتقديرات الأولية، من المتوقع أن تحتفظ إدارة الغذاء والتوزيع العام على الأرجح بقيود التصدير إلى السوق العالمية؛
نظرة عامةتنتهي الحملة الحالية بإنتاج أقل بكثير من المتوقع بمقدار 3-4 ملايين طن، ولهذا ولكي تضمن الاستهلاك المحلي، خفضت الهند صادراتها من ما يقرب من 12 مليون طن متري في 2021/22 إلى 6.1 مليون طن متري خلال هذا العام. على المدى القصير، من المهم متابعة كيفية تطور الفترة الموسمية لتوقع كيفية الحملة القادمة، ولكن في الوقت الحالي، يتوقع السوق إنتاجًا مشابهًا لهذا العام مع حصص تصدير محتملة أقل بسبب تحويل أعلى إلى إنتاج الإيثانول.