الأسبوع 5: هل ينتهي الركود؟
بالأمس، أدى الإعلان عن توقعات إنتاج السكر الهندية المنخفضة من قبل ISMA إلى انتعاش السوق مرة أخرى. بحلول نهاية العام الماضي، بدأ المحللون بالفعل في إظهار مخاوف بشأن الغلات التي تقل عن توقعاتهم، على الرغم من أن إجمالي الإنتاج كان أعلى من المحصول السابق.
على الجانب الآخر من العالم، على الرغم من أن العقود الآجلة للسكر الخام لا تزال مدعومة فوق 19 سنتًا للرطل، لا تزال البرازيل تعاني من عوامل مختلفة يمكن أن تغير سعر الإيثانول، وبالتالي ربما تؤثر على إجمالي الإنتاج – ربما سنحصل على رؤية أفضل للسيناريو بحلول نهاية الشهر المقبل.
بينما في أوروبا، السيناريو لم يتغير مع الحاجة إلى واردات أعلى للحفاظ على مخزون نهائي كافٍ، بعد انخفاض كبير في الإنتاج بسبب الصيف الجاف، ولكن يبدو أن المفوضية الأوروبية تهدف إلى وقف تعليق الرسوم الجمركية على الواردات من أوكرانيا، بينما نعلم جميعًا أن هناك حاجة إلى تدفقات أعلى.
الأسعار العالمية
- ارتفع سكر رقم 11 (خام) إلى 21.76 دولارًا / 20.05 يورو / رطل
- انخفض سكر رقم 5 (أبيض) إلى 580.7 دولارًا / 535.1 يورو / طن متري
أوروبا
- منذ أبريل من العام الماضي، اقترحت المفوضية الأوروبية تعليق الرسوم الجمركية على الواردات الأوكرانية لمدة عام واحد (23 يونيو) للمساعدة في تعزيز الصادرات إلى الاتحاد الأوروبي؛
- حتى نوفمبر من العام الماضي، صدرت أوكرانيا 127 ألف طن متري إلى الاتحاد الأوروبي مقارنة بـ 23 ألف طن متري في عام 2021 – كانت المنافذ الرئيسية هي رومانيا (37٪) وبولندا (22٪) وإيطاليا (7٪) والمجر (7٪)؛
- ولكن، يبدو أن المفوضية الأوروبية تتكهن بوقف هذا التعليق – يختلف عما كان يتوقعه السوق وأيضًا هناك حاجة ماسة إليه بسبب ظروف الإنتاج الحالية في المنطقة؛
- أيضًا، في مارس من العام الماضي، حظرت الحكومة الجزائرية صادرات السكر إلى الاتحاد الأوروبي لمنع النقص في السوق المحلية، ولكن هذا الأسبوع، استقبل الرئيس التنفيذي لشركة سيفيتال – أكبر منتج للسكر – سفير الاتحاد الأوروبي لدى الجزائر بهدف رؤية رفع الحظر المفروض على صادرات السكر؛
- في عام 2021، صدرت الجزائر 94 ألف طن متري بينما في عام 2022 كانت 30 ألف طن متري – إذا تم رفع الحظر، فيمكن أن يجلب أيضًا بعض الراحة لسوق الاتحاد الأوروبي؛
- بعد إزالة الحظر المفروض على مبيدات النيونيكوتينويد، قدمت وزارة الزراعة الفرنسية للمزارعين تأمينًا لتغطية الخسائر في الغلات وأعلنت أيضًا شركة Cristal Union عن زيادة في أسعار البنجر إلى 45 يورو / طن لدعم المزارعين لزراعة البنجر؛
النظرة المستقبلية
لتحفيز المزارعين على زراعة البنجر التي ستبدأ في منتصف مارس، ترغب المطاحن في رفع الأسعار هذا العام، ولكن لا يزال السيناريو غير مؤكد للغاية للحملة القادمة، ولكن هذا يعني أيضًا أن سعر السكر الأبيض سيكون أعلى من المحصول الحالي. هناك حاجة إلى واردات أعلى ومن المحتمل أن يكون الأمر نفسه بالنسبة للمحصول التالي.
البرازيل
- حتى النصف الأول من شهر يناير، قامت البرازيل الوسطى والجنوبية بسحق 542.1 مليون طن متري من قصب السكر، مع مزيج سكر متراكم بنسبة 45.9٪، مما أدى إلى إجمالي إنتاج سكر يبلغ 33.48 مليون طن متري و 27.67 مليون متر مكعب من الإيثانول؛
- في الأسبوع الماضي، رفعت شركة بتروبراس (شركة النفط المملوكة للدولة في البرازيل) سعر البنزين بنسبة 7.5٪ – ارتفاع البنزين يدعم سعر الإيثانول، مما قد يعزز إنتاج الإيثانول ويمكن أن يؤدي إلى ارتفاع أسعار السكر؛
- إلى جانب ذلك، أشارت الحكومة إلى الولايات المتحدة أنها ستنهي الإعفاء من ضريبة الاستيراد على الإيثانول – في مارس من العام الماضي، تم تصفية تعريفة الاستيراد من قبل جايير بولسونارو بحجة أن الإجراء سيساعد في تقليل آثار التضخم – هذا القرار يدعم أسعار الإيثانول والسكر؛
- في الوقت الحالي، لا يزال السوق إيجابيًا للغاية بالنسبة لمحصول 2023/24 الذي يبدأ في أبريل من حيث الإنتاج، يبلغ إجمالي سحق القصب حوالي 580-590 مليون طن متري، والذي يقترن بمزيج إنتاج نحو إنتاج السكر يمكن أن يعني إجمالي إنتاج سكر يبلغ 36-37 مليون طن متري؛
- لا تزال تعادل أسعار السكر والإيثانول مواتية على نطاق واسع للسكر – يبلغ سكر رقم 11 حاليًا 21.76 سنتًا للرطل بينما يبلغ الإيثانول ما يعادل السكر 17.2 سنتًا للرطل؛
- في ظل السيناريو الحالي، حتى مع عودة PIS / COFINS (لم يتم تأكيدها بعد من قبل الحكومة) ومع عودة ضريبة الاستيراد على الإيثانول، فإن السوق إيجابي أنه لن يكون كافيًا للوصول إلى سعر السكر، لذلك ستستمر المطاحن في إنتاج المزيد من السكر من الإيثانول؛
النظرة المستقبلية
هناك الكثير مما يحدث في البرازيل حاليًا يمكن أن يغير أسعار الإيثانول مثل ضرائب PIS / COFINS وعودة ضريبة استيراد الإيثانول، ولكن بشكل عام، يتم دعم العقود الآجلة للسكر رقم 11 فوق 19 سنتًا للرطل، لذلك نحافظ على نظرة إيجابية لإنتاج السكر في المنطقة، على الأقل للمحصول الذي بدأ.
الهند
- قامت رابطة مصانع السكر الهندية (ISMA) بمراجعة تقديرها لإنتاج السكر للمحصول 2022/23 إلى 2.5 مليون طن (-6.8٪) عن تقديرها الأخير لشهر أكتوبر إلى 34.0 مليون طن متري، جنبًا إلى جنب مع تحويل السكر إلى الإيثانول بانخفاض 2.5 مليون طن متري إلى 4.5 مليون طن متري؛
- استند هذا التخفيض إلى صور الأقمار الصناعية وزيارات الحقول واتجاهات الغلات واستخلاص السكر التي تم تحقيقها حتى الآن – قال المزارعون إن الأمر يتعلق بالطقس، تلقت البلاد كميات كبيرة من الأمطار ولكن نقص ضوء الشمس بعد هطول الأمطار أثر على الغلات؛
- من هذا، يمكننا أن نستنتج أن هناك فرصة كبيرة لعدم السماح للهند بمزيد من الصادرات إلى السوق العالمية؛
- في نوفمبر، سمحت الحكومة بتصدير 6 ملايين طن متري من السكر، والتي تم استنفادها تقريبًا؛
- فيما يتعلق بالأسعار، فإن هوامش تصدير السكر الخام أو الأبيض مفتوحة عند 4.4 سنتًا للرطل و 140 دولارًا أمريكيًا / طن متري على التوالي؛
النظرة المستقبلية
تفاعل السوق على الفور مع إعلان ISMA عن انخفاض توافر السكر، حيث كان الجميع يتوقعون جولة ثانية من الصادرات في فبراير أو مارس. يمكن أن يؤدي هذا أيضًا إلى إثارة المزيد من المخاوف إذا كان المنتج أقل من ذلك، حيث أن بعض المطاحن تغلق في الأيام القليلة الماضية قبل شهر من المتوقع بسبب الأمطار الغزيرة.