الأسبوع 17: هل تمديد ممر الحبوب في خطر؟
يقوم مدراء البنوك المركزية الذين يديرون تريليونات الدولارات في احتياطيات النقد الأجنبي بتكديس الذهب مع إجبار التوترات الجيوسياسية لهم على مراجعة استراتيجياتهم الاستثمارية. اعتقد أكثر من ثلثي المستجيبين لمسح سنوي لـ 83 بنكًا مركزيًا، والذين يسيطرون معًا على 7 تريليون دولار من أصول النقد الأجنبي، أن أقرانهم سيرفعون حيازاتهم من الذهب في عام 2023. في أوقات عدم اليقين، غالبًا ما يكون الذهب أكثر جاذبية، وقد زاد الطلب عليه مؤخرًا. وفقًا لمجلس الذهب العالمي، وهو مجموعة تجارية، اشترت البنوك المركزية 1136 طنًا من الذهب في عام 2022، بزيادة قدرها 152٪ عن العام الماضي
ناقشت إكسون موبيل وهاليبورتون وشيفرون مشاريع في أوكرانيا التي مزقتها الحرب مع شركة الطاقة الحكومية في البلاد حيث تسعى كييف إلى إغراء الاستثمار الأجنبي مرة أخرى في صناعة الطاقة الخاصة بها. بعد أشهر من القصف الروسي للبنية التحتية للطاقة في أوكرانيا، تجري الآن محادثات مع أوكرانيا مع كبار منتجي الوقود الأحفوري في الولايات المتحدة كجزء من جهد متعمد لتعزيز إنتاج الغاز الطبيعي، والذي تأمل السلطات الأوكرانية أنه قد يساعد في استبدال الإمدادات الروسية إلى أوروبا في السنوات القادمة.
في الأشهر الثمانية التي سبقت شهر مارس، انخفض استخدام الاتحاد الأوروبي للغاز الطبيعي بنحو 18٪، متجاوزًا هدف الكتلة وتخفيف المخاوف بشأن نقص الطاقة المحتمل الناجم عن التخفيضات الكبيرة في الواردات الروسية. ساهم الشتاء المعتدل في استخدام الأسر الأوروبية كمية أقل بكثير من الغاز. ومع ذلك، فقد عكس أيضًا الجهود المبذولة للحفاظ على الطاقة، وتعليق بعض العمليات الصناعية كثيفة الاستهلاك للطاقة، والتحول إلى الوقود البديل ومصادر الطاقة استجابة للزيادة الكبيرة في التكلفة التي أعقبت الغزو الروسي واسع النطاق لأوكرانيا في العام الماضي.
زيت النخيل
- ارتفع سعر التسوية الفورية لزيت النخيل الخام الماليزي في بورصة ماليزيا (24/04/2023) بشكل طفيف إلى 843 يورو | 926 دولارًا أمريكيًا / طن متري
- ارتفعت أسعار زيت النخيل لفترة وجيزة الأسبوع الماضي، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى عدم اليقين بشأن تمديد ممر الحبوب بعد 18 مايو وتخفيض آخر في إنتاج فول الصويا الأرجنتيني
- ومع ذلك، تم عكس هذا بسرعة من قبل المشترين الهنود الذين ألغوا 75000 طن متري من واردات زيت النخيل، مفضلين التحول إلى الزيوت اللينة المنافسة مثل عباد الشمس وفول الصويا
- ساعدت قيود الاستيراد من قبل أكبر منتج إندونيسيا في دفع زيت النخيل إلى علاوة، مما دفع المشترين الهنود إلى خفض واردات زيت النخيل لشهر مايو وزيادة واردات الزيوت اللينة
- يوم الأربعاء الماضي، وافق البرلمان الأوروبي على التشريع التاريخي بشأن إزالة الغابات والذي سيحظر واردات زيت النخيل إذا كانت مرتبطة بتدمير الغابات
- يتطلب القانون من الشركات تقديم بيان العناية الواجبة ومعلومات يمكن التحقق منها تثبت أن بضائعها لم تزرع على أرض تم إزالة الغابات منها بعد عام 2020 أو المخاطرة بغرامات باهظة
النظرة المستقبلية
الآن بعد انتهاء شهر رمضان والاحتفالات التالية، يبقى أن نرى الاتجاه الذي سيتخذه سوق زيت النخيل بسبب التأثيرات المختلفة التي قد تؤثر عليه. إن تمديد ممر الحبوب، الذي يثير الشك، يخلق حالة من عدم اليقين ويمكن أن يزيد الطلب على زيت النخيل. بالإضافة إلى ذلك، لا يزال زيت النخيل يعتمد بشكل كبير على الوضع في الزيوت الأخرى، ولا يزال يتعين معرفة تأثير ظاهرة النينيو على إنتاج زيت النخيل. العديد من أوجه عدم اليقين تجعل السوق تبدو عند مفترق طرق. حتى يتم اختيار اتجاه واضح، نتوقع أن يتحرك السوق إلى حد كبير بشكل جانبي، مع ضمان التقلبات.
زيت نواة النخيل
- ظل سعر زيت نواة النخيل الخام الماليزي (20/04/2023) عند 820 يورو | 898 دولارًا أمريكيًا / طن متري
- لا تأخذ حملة الهند لتوسيع مزارع النخيل المحلية في الاعتبار المناخ المتغير لشبه القارة الهندية، مما قد يعيق خطط البلاد لتحقيق الاكتفاء الذاتي في النخيل
- مع تغير المناخ وتزايد الظواهر الجوية المتطرفة، ستزداد العواصف والفيضانات، وقد تنتهي خطط الهند بأن تكون مجرد وهم
- تنتظر السوق وصول ظاهرة النينيو في الفترة المقبلة عندما يمر الطقس أولاً بمرحلة انتقالية من لا نينا إلى النينيو
النظرة المستقبلية
يبدو أن أسعار زيت نواة النخيل ستستمر في اتجاهها الجانبي، مع احتمال حدوث بعض التقلبات بسبب التأثيرات المحتملة الأخرى. إذا لم تتسبب ظاهرة النينيو في موجات حر شديدة، فقد تتحسن فرص الإمداد بشكل طفيف. مع استمرار ضعف الطلب، يمكن أن تؤدي هذه العوامل في النهاية إلى بعض الضغط الهبوطي على الأسعار، ولكن يبقى أن نرى كيف ستلعب الأمور في الأشهر المقبلة.
زيت جوز الهند
- انخفضت أسعار زيت جوز الهند الخام في الفلبين (24/04/2023) بشكل طفيف إلى 895 يورو | 982 دولارًا أمريكيًا / طن متري (EXW مترو مانيلا)
- في الوقت الحالي، يواصل سوق زيت جوز الهند نفس الاتجاه الذي بدأه قبل أشهر، حيث يتحرك السوق بشكل جانبي بسبب نقص السيولة
- يدخل المشترون إلى السوق بحتة على أساس من اليد إلى الفم، لذلك هناك القليل من تقلبات الأسعار في السوق
- في غضون ذلك، يبدو أن العرض في مستوى جيد، على الرغم من أنه لا يزال يتعين معرفة مقدار الأمطار الغزيرة في الأشهر الأخيرة التي أثرت على جودة جوز الهند
النظرة المستقبلية
لا يزال سوق زيت جوز الهند دون تغيير في الوقت الحالي، مع استمرار تحرك الأسعار بشكل جانبي. وطالما أن هناك سيولة منخفضة للغاية، سيستمر هذا الاتجاه، وسيتعين أن يحدث شيء صادم في عالم الزيوت النباتية حتى يتغير هذا. لا ينبغي أن نتوقع أي تغييرات كبيرة في الأسعار في المستقبل القريب، حيث أن العرض معتدل والطلب عرضي ولكنه ليس ساحقًا.
زيت فول الصويا
- انخفض سعر CBOT لزيت فول الصويا (24/04/2023) إلى 1055 يورو | 1159 دولارًا أمريكيًا / طن متري
- عدم اليقين بشأن تمديد ممر الحبوب بعد 18 مايو، والذي يبدو أنه موضع شك، يمكن أن يزيد الطلب على فول الصويا ويدفع السعر إلى الارتفاع
- يتوقع الخبراء أن تنخفض صادرات فول الصويا البرازيلية إلى 13.8 مليون طن متري في أبريل، بانخفاض من 15.2 مليون طن متري في مارس، بسبب تأخير تحميل السفن وسط الإمدادات القياسية والمشاكل اللوجستية
- يؤدي نقص الطلب من الصين إلى توجه السفن التي تحمل فول الصويا إلى الولايات المتحدة من البرازيل، مما يزيد الضغط على سوق شيكاغو
- في مناطق زراعة فول الصويا في الولايات المتحدة، يزداد الطقس سوءًا مع هطول أمطار واسعة النطاق قرب نهاية الأسبوع، مما سيبطئ الزراعة
- ومع ذلك، من غير المرجح أن يؤدي هذا إلى رفع أسعار فول الصويا في الوقت الحالي، حيث أن الزراعة في معظم المناطق لا تزال تسبق جدول العام الماضي
النظرة المستقبلية
مع دخول المحصول البرازيلي الضخم الآن إلى السوق وتخلف الطلب الصيني عن الركب، وفقًا للخبراء، فإن السوق في حالة هبوطية حاليًا. على المدى الطويل، يبدو أن محصول فول الصويا الأمريكي الكبير إلى حد ما مرجح في الوقت الحالي، على الرغم من أن الظروف الجوية غير المواتية لفترة طويلة يمكن أن تلقي بمفتاح ربط في الأعمال في أي وقت. وينطبق الشيء نفسه على حالة عدم اليقين المحيطة بتمديد ممر الحبوب. حتى ذلك الحين، ستسود المشاعر الهبوطية في سوق فول الصويا.
زيت بذور اللفت
- ظل سعر MATIF لبذور اللفت (24/04/2023) عند 459 يورو | 504 دولارات أمريكية / طن متري
- ستركز السوق اهتمامها على كندا، حيث سيبدأ موسم زراعة الكانولا هذا الأسبوع
- هناك بالفعل مخاوف بسبب الطقس البارد في مناطق البذر الكندية، مما أدى بالفعل إلى تأخير الزراعة
- تتوقع دائرة الأرصاد الجوية الأسترالية هطول أمطار أقل من المتوسط لمعظم أستراليا في الفترة من مايو إلى يوليو، مما قد يضر بإنتاج الكانولا
- وسط مخاوف من أن روسيا ستعترض ممر الحبوب بعد 18 مايو، يشير السفير الأوكراني لدى تركيا إلى أنه يجب على أوكرانيا إعداد بديل لاتفاق الحبوب
- يبدو أن سوق بذور اللفت يتمتع بإمدادات جيدة في المحصول الجديد، خاصة في الاتحاد الأوروبي
النظرة المستقبلية
سيتمت مراقبة بداية موسم زراعة الكانولا في كندا عن كثب حيث أن أي تأخير في الزراعة أو الطقس البارد يمكن أن يؤثر على مستويات الإنتاج. علاوة على ذلك، تشير توقعات الطقس لأستراليا إلى هطول أمطار أقل من المتوسط، مما قد يؤثر سلبًا على إنتاج الكانولا. بالإضافة إلى ذلك، أثار الحظر المحتمل لروسيا على ممر الحبوب بعد 18 مايو مخاوف في السوق. قد تؤدي هذه العوامل إلى تعطيل سلسلة التوريد، ويمكن أن تتأثر الأسعار. ومع ذلك، يبدو أن أسواق الاتحاد الأوروبي تتمتع بإمدادات جيدة. في الوقت الحالي، من المحتمل أن يراقب المتداولون والمستثمرون عن كثب أي تطورات في هذه المجالات لاتخاذ قرارات تداول مستنيرة.
زيت عباد الشمس
- تعهدت رومانيا وسلوفاكيا والمجر بعدم تقييد عبور المنتجات الزراعية الأوكرانية في أراضيها
- أجرت المؤسسة المملوكة للدولة المصرية GASC مناقصة عالمية لشراء الزيوت النباتية، حيث اشترت 35000 طن من زيت عباد الشمس بسعر أقل بمقدار 150 دولارًا أمريكيًا / طن من شهر فبراير
- زعم ميخائيل مالتسيف، المدير التنفيذي لاتحاد الزيوت والدهون الروسي، أن حصاد عباد الشمس لعام 2023 يمكن أن يصل إلى 16 مليون طن متري، وهو ما يضاهي العام الماضي
- زاد التوقع لمعالجة عباد الشمس في أوكرانيا في السنة التسويقية 2022/23 بمقدار 0.2 – ليصل إلى 10.4 مليون طن متري، وتم تخفيض المخزونات النهائية المقدرة بمقدار 0.18 – لتصل إلى 1.47 مليون طن متري، وهو أقل بكثير من العام الماضي
- وفقًا لأحدث تقديرات المفوضية الأوروبية، سيتم حصاد حوالي 10.9 مليون طن متري من بذور عباد الشمس في الاتحاد الأوروبي -27 هذا العام
النظرة المستقبلية
نتلقى إشارات إيجابية من أسواق زيت عباد الشمس. يبدو أن الطلب آخذ في الازدياد لأنه، لأسباب أخرى، تحولت الهند من واردات زيت النخيل إلى السوائل مثل زيت عباد الشمس. يشير طلب ضخم من شركة GASC المملوكة للدولة المصرية يبلغ 35000 طن بسعر أقل من الشهر السابق إلى أن جانب الطلب في مستوى جيد الآن. من منظور جانب العرض، تبدو الأمور مستقرة أيضًا، حيث من المتوقع أن يصل إنتاج عباد الشمس الروسي إلى مستويات مماثلة. لا يزال الإنتاج في الاتحاد الأوروبي قويًا أيضًا، مما يترك السوق مع أكثر من إمدادات كافية.
زيت الزيتون
- انخفضت صادرات زيت الزيتون الأندلسية، التي تمثل 6.3٪ من إجمالي الصادرات الأندلسية، بنسبة 8٪ مقارنة بالعام الماضي
- بسبب الظروف الجوية الصعبة، من المتوقع أن ينخفض إنتاج زيت الزيتون في الولايات المتحدة إلى 8.2 مليون لتر، وهو الإجمالي الأدنى في السنوات الخمس الماضية
- على الرغم من التوقعات الأولية لإنتاج زيت الزيتون الأردني، فإن التوقعات الحالية هي أنه سيصل إلى 24000 بدلاً من 30000 طن متري
- وسط موسم حصاد وفير، مع توقع أن يتجاوز إجمالي إنتاج زيت الزيتون 300000 طن، هناك مخاوف في اليونان بسبب الطقس الدافئ بشكل غير طبيعي، مما قد يعرض الإنتاج للخطر
النظرة المستقبلية
كما كان يخشى، أثرت الظروف الجوية العالمية على إنتاج زيت الزيتون في العالم. في إسبانيا، دعمت فترات الجفاف المستمرة الأسعار العالمية لفترة طويلة. تؤثر الظروف الجوية أيضًا على إنتاج زيت الزيتون في الأردن والولايات المتحدة، حيث من المتوقع أن تكون الغلة أقل مما كانت عليه في السنوات السابقة. على الرغم من أنه من المتوقع أن يكون إنتاج زيت الزيتون اليوناني معقولاً، إلا أن المخاوف هي أن الجفاف هناك قد يؤثر على الإنتاج على المدى الطويل. بشكل عام، ستظل الظروف الجوية نقطة مراقبة عالمية، ونتوقع أن يتحرك السوق بشكل جانبي في الوقت الحالي.