الأسبوع 20: يبدو أن المعنويات الصعودية قصيرة الأجل
توقعت المفوضية الأوروبية أن اقتصاد الكتلة سيتطور بشكل أسرع من المتوقع هذا العام والعام التالي، إلى جانب ارتفاع التضخم. وتتوقع أنه مع تباطؤ مخاوف الركود، سينمو الناتج المحلي الإجمالي للاتحاد الأوروبي بنسبة 1٪ في عام 2023، ارتفاعًا من 0.8٪ حاليًا. ومع ذلك، فقد زادت أيضًا تقديراتها للتضخم، حيث انتقلت من 6.4٪ لعام 2023 إلى 3.1٪ لعام 2024 (ارتفاعًا من 6.4٪ و 2.8٪ على التوالي).
ستدفع شركة خطوط الأنابيب الأمريكية Oneok مبلغ 18.8 مليار دولار للاستحواذ على Magellan Midstream Partners، لتشكيل واحدة من أكبر شركات النفط والغاز في البلاد. سيوفر الاتفاق لشركة Oneok، وهي شركة تنقل بالفعل الغاز الطبيعي، الوصول إلى نقل ماجلان للنفط الخام. كانت صفقات الشركات الأمريكية للنفط والغاز راكدة لفترة من الوقت.
وفقًا للمشاركين في المفاوضات، ستحظر مجموعة السبع والاتحاد الأوروبي استيراد الغاز الروسي عبر الطرق التي قلصت فيها موسكو الإمدادات. ستكون هذه هي المرة الأولى التي تحظر فيها الدول الغربية تجارة غاز خطوط الأنابيب منذ غزو أوكرانيا. سيحظر الاتفاق استئناف صادرات الغاز الروسي عبر خطوط الأنابيب على طرق إلى دول مثل بولندا وألمانيا
زيت النخيل
- انخفض سعر تسوية زيت النخيل الخام الماليزي في السوق الفورية في بورصة ماليزيا (15/05/2023) إلى 788 يورو | 856 دولارًا أمريكيًا / طن متري
- وفقًا لمنظمة التفتيش المستقلة AmSpec Agri Malaysia، زادت صادرات منتجات زيت النخيل الماليزي بنسبة 5.2٪ لتصل إلى 523042 طنًا خلال الفترة من 1 إلى 15 مايو من 497353 طنًا تم تصديرها خلال الفترة من 1 إلى 15 أبريل
- ابتداءً من شهر مايو، سيزداد إنتاج ماليزيا من زيت النخيل الخام، ومن المحتمل أن يصل إلى ذروته في سبتمبر أو أكتوبر
- ومع ذلك، من المحتمل أن يؤدي زيادة إنتاج الديزل الحيوي في إندونيسيا إلى الحد من صادراتها المحتملة
- بنسبة يقين تبلغ 90٪، يقدر الخبراء أن النينيو سيصل، مما سيكون له آثار مقيدة على الإنتاج المستقبلي في عامي 2024 و 2025
- تستمر العقود الآجلة لزيت النخيل الماليزي في التحرك بشكل جانبي عند حوالي 4000 رينغيت (889 دولارًا أمريكيًا)
النظرة المستقبلية
على الرغم من كل الإثارة في المعنويات الصعودية في الأسبوع الماضي، يبدو أننا عدنا إلى المربع الأول. يبدو أن معنويات السوق عادت إلى المستويات الطبيعية، وقد وصلت الأسعار إلى الاستقرار بحلول نهاية الأسبوع الماضي. على عكس التقديرات السابقة، على وشك أن يرتفع إنتاج زيت النخيل الماليزي إلى المستويات الطبيعية، وزادت مستويات التصدير بشكل طفيف مقارنة بالفترة نفسها من الشهر الماضي. لذلك، نتوقع أن تظل السوق مستقرة في الوقت الحالي.
زيت نواة النخيل
- ظل سعر زيت نواة النخيل الخام الماليزي (15/05/2023) عند 804 يورو | 873 دولارًا أمريكيًا / طن متري
- من المقرر أن يرتفع إنتاج زيت النخيل في ماليزيا مرة أخرى بعد الإشارات إلى أنه سيكون أقل من المتوقع
- اعتبارًا من اليوم، تم اعتماد لائحة الاتحاد الأوروبي لإزالة الغابات، أو EUDR، والتي من المتوقع أن تدخل حيز التنفيذ في غضون 20 يومًا، من قبل الدول الأعضاء في الاتحاد الأوروبي
- تتردد الهند فيما يتعلق باستيراد منتجات زيت النخيل، ويرجع ذلك أساسًا إلى التسعير التنافسي للزيوت الأخرى
النظرة المستقبلية
يبدو أن المعنويات الصعودية التي دخلت السوق الأسبوع الماضي قد تركتها بمجرد أن جاءت. بدا أنه إحياء قصير جدًا. اعتمدت جميع الدول الأعضاء قانون إزالة الغابات الذي بدأه الاتحاد الأوروبي، وسيدخل حيز التنفيذ في غضون 20 يومًا من الآن. ومع ذلك، هناك الكثير غير واضح بشأن التفاصيل الدقيقة، والتي يجب الإعلان عنها رسميًا بعد. من المتوقع أن يكون للقانون عواقب وخيمة على الأسواق المتعلقة بالنخيل عندما يدخل حيز التنفيذ. في الوقت الحالي، نتوقع أن تدخل السوق معنويات مستقرة.
زيت جوز الهند
- انخفضت أسعار زيت جوز الهند الخام في الفلبين (15/05/2023) بشكل طفيف إلى 884 يورو | 960 دولارًا أمريكيًا / طن متري (EXW مترو مانيلا)
- انخفض الطلب على زيت جوز الهند ولا يزال التسعير المقيد بالنطاق من الأشهر الأخيرة ساري المفعول
- تزداد التوقعات بقدوم النينيو، مع تقديرات جديدة بنسبة يقين تبلغ 90٪، مما سيؤدي على الأرجح إلى تأثير داعم على الأسعار على المدى الطويل
- على الرغم من أن إمدادات زيت جوز الهند كافية، إلا أن الطلب الأوروبي لا يزال منخفضًا بسبب أوجه عدم اليقين المحيطة بتشريعات معايير الاستدامة الأعلى
النظرة المستقبلية
لا تزال سوق زيت جوز الهند بالكاد تتحرك، كما كان الحال في كثير من الأحيان هذا العام. نظرًا لانخفاض الطلب وتوفر ما يكفي من الإمدادات، لا ينبغي أن يكون هناك أي تقلبات في المستقبل القريب. فيما يتعلق بالمستقبل (البعيد جدًا)، قد يتم دعم الأسعار من خلال احتمال حدوث ظاهرة النينيو الوشيكة. نظرًا لأنه لا يُتوقع أن يتحول العرض أو الطلب بشكل كبير على مدار الأيام القليلة المقبلة، فإننا نتوقع في الوقت الحالي أن تتحرك السوق بشكل جانبي في الوقت الحالي.
زيت فول الصويا
- ظل سعر CBOT لزيت فول الصويا (15/05/2023) عند 1009 يورو | 1195 دولارًا أمريكيًا / طن متري
- أثبتت بيانات WASDE من 12 مايو نبرة هبوطية لأسواق فول الصويا الأمريكية القادمة حيث انتقلت من الإمدادات المحدودة للمحاصيل القديمة المتضررة من الجفاف إلى إنتاج قياسي
- تتوقع وزارة الزراعة الأمريكية إنتاجًا قياسيًا هذا العام بسبب تحسن الغلات وارتفاع المخزونات النهائية، والتي ستصل في المجمل إلى 335 مليون بوشل (زيادة قدرها 130 مليون عن العام الماضي)
- ينتج هذا عن زيادة الإنتاج بالإضافة إلى زيادة القدرة التنافسية لأمريكا الجنوبية وتخفيض الصادرات بمقدار 40 مليون بوشل
- زادت زراعة فول الصويا البرازيلية بنسبة 20٪ على مدار المواسم الخمسة الماضية، وتتوقع الأسواق بالفعل “محصولًا قياسيًا برازيليًا” آخر على مساحة متوسعة.
النظرة المستقبلية
أما بالنسبة للسوائل الأخرى، فإننا نتوقع أن تظل سوق فول الصويا هبوطية للأسبوع المقبل. هناك بعض الأسباب لذلك. أولاً، مستويات الإنتاج المتوقعة مرتفعة، خاصة بالنسبة للولايات المتحدة والبرازيل. في الولايات المتحدة، انتهت الفترة غير المنتجة للجفاف، ومن المتوقع أن تقدم البلاد إنتاجًا قياسيًا هذا العام. علاوة على ذلك، من المتوقع أيضًا أن تزداد المخزونات النهائية الأمريكية، مما يضاف إلى العرض الوفير بالفعل. نظرًا للزيادة الكبيرة في مساحة فول الصويا في البرازيل، تتوقع التوقعات أن تساهم الدولة أيضًا في ارتفاع المعروض
زيت بذور اللفت
- ظل سعر MATIF لبذور اللفت (15/05/2023) عند 423 يورو | 459 دولارًا أمريكيًا / طن متري
- وفقًا لمصادرنا، تم شحن كميات كبيرة من الكانولا من أستراليا وعباد الشمس من أوكرانيا إلى أوروبا، مما أدى إلى انخفاض كبير في أسعار الزيوت النباتية
- تفيد مصلحة الإحصاءات الأسترالية أنه خلال الأشهر الستة الأولى من الموسم الحالي (اعتبارًا من 31 مارس)، صدرت الدولة رقمًا قياسيًا بلغ 3.4 مليون طن من الكانولا، ذهب معظمها إلى دول الاتحاد الأوروبي
- في كندا، تثار مخاوف بشأن زراعة الكانولا بسبب تأخر الزراعة ودرجات الحرارة المرتفعة بشكل غير عادي في مناطق الإنتاج الهامة
- لا تزال مخزونات بذور اللفت وفيرة، وتتوقع أستراليا تصدير كمية قياسية تزيد عن مليون طن متري
- لا تزال ظروف المحاصيل في الاتحاد الأوروبي تبدو واعدة بسبب الظروف الجوية المواتية
النظرة المستقبلية
من المقرر أن تظل المعنويات الهبوطية في سوق زيت بذور اللفت، على الأقل لهذا الأسبوع. تتعامل الأسواق حاليًا مع العرض الوفير، ويرجع ذلك أساسًا إلى الصادرات الكبيرة جدًا من أستراليا وأوكرانيا إلى أوروبا. علاوة على ذلك، فإن المخزونات مرتفعة إلى حد ما، مما يضاف إلى العرض المرتفع بالفعل. ستكون إحدى نقاط المراقبة للفترة القادمة هي الطقس في كندا، حيث توجد الآن مخاوف بشأن الإنتاج بسبب درجات الحرارة المرتفعة بشكل غير عادي في ألبرتا، وهي منطقة زراعة مهمة. اعتبارًا من الآن، فإن موسم الزراعة الحالي ليس في خطر، ولكن هذا يمكن أن يتغير إذا استمر الجفاف.
زيت عباد الشمس
- في موسم النمو 2022-2023، يمكن لأوكرانيا أن تنتج 4.5-4.7 مليون طن من زيت عباد الشمس. وفقًا لوكالة رويترز، قيل هذا من قبل جمعية Ukroliyaprom لمنتجي الزيوت النباتية
- ذكرت وسائل الإعلام الروسية يوم الجمعة الماضي أنه سيتم تمديد اتفاق الحبوب، الذي من المفترض أن ينتهي في 18 مايو وفقًا لروسيا، لمدة 60 يومًا أخرى
- تم رفع التنبؤ بالإنتاج العالمي من عباد الشمس في الفترة 2022-2023 MY بمقدار 1.2 مليون طن من قبل وزارة الزراعة الأمريكية، إلى 51.64 مليون طن، مع زيادات ملحوظة للأرجنتين وأوكرانيا، من 0.4 إلى 4.2 مليون طن و 0.8 إلى 11.2 مليون طن، على التوالي.
- في الأسبوع الماضي، أجرت الهيئة العامة للسلع التموينية المصرية مناقصة لشراء 10000 طن من زيت عباد الشمس واشترته مقابل 1000-1060 دولارًا أمريكيًا / طن فقط، وهو أقل قليلاً من المناقصة السابقة في 19 أبريل
النظرة المستقبلية
لم يتغير الكثير في أسواق عباد الشمس مقارنة بالأسبوع الماضي. مستويات الإنتاج مرتفعة كالعادة، وكما تتوقع التوقعات، لن يرتفع الاستهلاك إلا بشكل طفيف هذا العام، مما يؤدي إلى زيادة في المخزونات النهائية. ستكون نقطة مراقبة مهمة هي التمديد المحتمل لممر الحبوب، والذي لا يزال غير مؤكد على الرغم من إعلان وسائل الإعلام الروسية عنه. نتوقع أن تظل السوق مستقرة في الوقت الحالي، بما يتماشى مع المشاعر الهبوطية في الأسابيع الأخيرة.
زيت الزيتون
- تم إصدار بيانات سوق زيت الزيتون لشهر أبريل للتو من قبل وكالة معلومات ومراقبة الأغذية (AICA)، حيث بلغت المخرجات 79000 طن، بما في ذلك الواردات.
- في الأشهر السبعة الأولى من هذه الحملة، تم إنتاج 661506 أطنان من زيت الزيتون
- من هذا المبلغ، أنتجت الأندلس 510696 طنًا، مما يجعلها أهم منطقة منتجة لزيت الزيتون
- في معرض Expoliva 2023، معرض زيت الزيتون والصناعات ذات الصلة، عزز قطاعي زيت الزيتون في خاين وتونس علاقاتهما لزيادة التعاون المتعلق بالتجارة والعلاقات الاقتصادية والاستدامة
- من المقرر أن يستمر الجفاف في إسبانيا، حيث لا توجد توقعات بهطول الأمطار في وقت قصير، مما من المرجح أن يدعم الأسعار على المدى القصير
النظرة المستقبلية
أدت فترات الجفاف المستمرة في إسبانيا إلى أسعار قياسية وغلات ضعيفة تاريخياً. قد تزداد الأسعار على مدار موسم المحاصيل المقبل، مما يؤدي إلى كسر الأرقام القياسية الأسبوعية نتيجة لعدم هطول الأمطار في شهر مايو. في الوقت الحالي، لا توجد (بعد) مؤشرات على أن إسبانيا سترى أمطارًا غزيرة؛ وبالتالي، نتوقع أن تظل الأسعار مرتفعة.