هدوء حذر في سوق السكر

الأسبوع 15: هدوء حذر في سوق السكر

تتأثر توقعات السوق للموسم 2023/24 (أكتوبر إلى سبتمبر) بعوامل مختلفة، بما في ذلك التعديلات المحتملة في إنتاج المحاصيل الآسيوية والانخفاض المحتمل في الإنتاج من منطقة وسط-جنوب البرازيل بسبب الظروف الجوية المعاكسة. بالإضافة إلى ذلك، من المتوقع أن تؤثر فترات الجفاف في نصف الكرة الشمالي، مثل موسم الأمطار الضعيف في الهند والجفاف في المكسيك ودول أمريكا الوسطى، على مستويات الإنتاج. ونتيجة لذلك، تختلف توقعات سوق السكر العالمية، حيث تتراوح التقديرات من فائض قدره 1.0 مليون طن متري إلى 3.8 مليون طن متري، مما يشير إلى إنتاج أعلى من الاستهلاك – من المؤكد وجود فائض.

بالنظر إلى موسم 2024/25، تشير التقديرات الأولية إلى التحول نحو العجز، حيث من المتوقع أن يقل الإنتاج عن الطلب، مما يشير إلى سوق سكر أكثر إحكامًا في المستقبل مع عجز صغير. على الرغم من التقلبات في المناطق الأخرى، يستمر الإنتاج البرازيلي في لعب دور محوري، خاصة في تحديد أسعار السلع في السوق الدولية.

 

الأسعار العالمية

• انخفض سعر السكر رقم 11 (الخام) (09/04/2024) إلى 21.5 دولارًا أمريكيًا للرطل (439 يورو | 473 دولارًا أمريكيًا للطن المتري)
• انخفض سعر السكر رقم 5 (الأبيض) (09/04/2024) إلى 634 دولارًا أمريكيًا | 588 يورو للطن المتري

أوروبا

• بدأت أنشطة الزراعة في شمال أوروبا، مع تقدم فرنسا بشكل ملحوظ بمعدل أبطأ؛ اعتبارًا من 25 مارس، تمت زراعة 10000 هكتار فقط. هذا المعدل التدريجي يثير مخاوف بشأن النمو غير المتكافئ للمحاصيل، مما قد يؤدي إلى تحديات في الحفاظ على التوحيد عبر الحقول ويمكن أن يعقد عمليات الحصاد؛
• وافقت المفوضية الأوروبية (EU) مؤقتًا على فرض قيود على واردات المواد الغذائية من أوكرانيا لتحقيق الاستقرار في أسواقها الزراعية، والتي تأثرت بالواردات الأوكرانية. يشمل هذا القرار اعتبارًا جديدًا لمتوسطات الاستيراد، والتي تتضمن الآن بيانات من النصف الثاني من عام 2021. ونتيجة لذلك، يمكن تعديل الحجم المقدر لواردات السكر صعودًا إلى حوالي 250 ألف طن؛
• بدأت زراعة بنجر السكر في بولندا في وقت سابق من هذا العام، في منتصف مارس، بسبب الأحوال الجوية الجيدة، ومن المتوقع الانتهاء بحلول أوائل أبريل. هذا تحسن عن العام الماضي، الذي شهد تأخيرات بسبب الظروف الجوية غير المواتية؛
• من المتوقع أن تزداد المساحة المخصصة لزراعة بنجر السكر إلى 270 ألف هكتار هذا العام، ارتفاعًا من 265700 هكتار في عام 2023. حقق إنتاج البنجر في العام الماضي متوسط ​​إنتاجية قدره 63.9 طنًا لكل هكتار ومحتوى سكر قدره 15.98٪، بإجمالي 16.97 مليون طن من البنجر وإنتاج 2.34 مليون طن من السكر. تتوقع توقعات الطقس درجات حرارة موسمية طبيعية في الأسابيع المقبلة؛

 

النظرة المستقبلية

في حين أن التوقعات تبدو هبوطية إلى حد ما، متأثرة بزيادة مساحة الزراعة، من المهم مراعاة بعض العوامل. والجدير بالذكر أن الطقس الرطب قد أخر الزراعة في مناطق الإنتاج الرئيسية في أوروبا الغربية، ويمكن أن يؤثر هذا الغرس المتأخر على نتيجة الإنتاج المحتملة.

البرازيل

• انخفض سعر السكر البلوري (BR، سعر الشريك، FOB البرازيل، حاوية) (09/04/2024) إلى 611 دولارًا أمريكيًا للطن المتري؛
• انخفض سعر السكر المكرر (BR، سعر الشريك، FOB البرازيل) (09/04/2024) إلى 638 دولارًا أمريكيًا للطن المتري؛
• ارتفع سعر السكر الخام (BR، سعر الشريك، FOB سانتوس) (09/04/2024) إلى 547 دولارًا أمريكيًا للطن المتري؛

 

• لا تزال معادلة السكر مقابل الإيثانول المائي في الغالب لصالح إنتاج السكر بمقدار 8.22 سنتًا أمريكيًا للرطل فوق سعر الإيثانول؛
• لا توجد تحديثات في الأسبوعين الماضيين بشأن الإنتاج. لا تزال الأرقام المتراكمة عند 649.4 مليون طن متري (+19٪ على أساس سنوي) من سحق القصب، TRS عند 139.4 كجم / TC (-1.2٪ على أساس سنوي)، خليط السكر عند 48.96٪ (+3 نقاط مئوية على أساس سنوي)، بإجمالي إنتاج سكر أعلى بنسبة 25.8٪ من نفس الفترة من المحصول الماضي عند 42.24 مليون طن متري، والإيثانول أعلى بنسبة 15.9٪ مقارنة بالعام الماضي عند 33.1 مليون متر مكعب؛
• في الأيام الخمسة الأولى من شهر أبريل، صدرت البرازيل 654 ألف طن من السكر، وهو ما يمثل زيادة ملحوظة بنسبة 141٪ في الصادرات اليومية مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي. بلغ متوسط ​​الصادرات اليومية 131 ألف طن، بزيادة ملحوظة عن 54 ألف طن يوميًا في العام السابق؛

النظرة المستقبلية

انطلق موسم 2024/2025 في وقت سابق من العام السابق، وشهد بعض التأخيرات الطفيفة بسبب الأمطار المستمرة في مناطق الإنتاج الرئيسية. ومع ذلك، لم تؤثر هذه التأخيرات بشكل ملحوظ على بداية المحصول. على الرغم من وجود انخفاض متوقع في إنتاجية القصب والإنتاج مقارنة بالعام الماضي، إلا أن توقعات السوق أصبحت أكثر ملاءمة فيما يتعلق بهذه التقديرات. هناك حتى إمكانية للتحسين مقارنة بالتوقعات الحالية. في الوقت الحاضر، تمارس ديناميكيات السوق ضغوطًا للحفاظ على استقرار الأسعار.

الهند

• ارتفع سعر السكر البلوري (IN، سعر الشريك، EXW Kolhapur) (09/04/2024) في السوق المحلية إلى 419 دولارًا أمريكيًا للطن المتري؛
• لم يتغير إنتاج السكر المتراكم حتى نهاية مارس عند 29.95 مليون طن متري، وهو أقل على مدار العام بمقدار 150 ألف طن فقط (30.1 مليون طن متري من الإنتاج في نفس الفترة من العام الماضي)؛
• تتداول الحكومة الهندية بشأن ما إذا كان ينبغي توجيه فائض إنتاج السكر نحو زيادة إنتاج الإيثانول أو السماح بالتصدير. وهي تدرس تخصيص 800 ألف طن إضافية من السكر لإنتاج الإيثانول هذا العام، وهي خطوة قد تواصل القيود الحالية على صادرات السكر. سيكون هذا الاقتراح بالإضافة إلى 1.7 مليون طن متري المخصصة بالفعل لإنتاج الوقود الحيوي؛
• يأتي هذا الاعتبار وسط توقعات بأن الهند لن تصدر أي حصص تصدير للسكر قريبًا، مما قد يؤثر على خطط تصدير ما يصل إلى 1 مليون طن متري في العام المحصولي المنتهي في سبتمبر – من المرجح أن يعزز مثل هذا القرار أسعار السكر العالمية؛
• من المقرر أن يفيد التحول المقترح نحو إنتاج الإيثانول مصانع السكر ومصانع تقطير الإيثانول بشكل كبير. استثمرت هذه الكيانات ما يقرب من 1.8 مليار دولار على مدار السنوات الثلاث الماضية لتعزيز قدرات إنتاج الإيثانول من قصب السكر. بالإضافة إلى ذلك، تهدف هذه الاستراتيجية إلى تسهيل المدفوعات الفورية للمزارعين وتدعم هدف الهند المتمثل في تحقيق مزيج إيثانول بنسبة 15٪ في البنزين بحلول الفترة 2023/24؛

النظرة المستقبلية

مع اقتراب موسم إنتاج السكر في الهند من نهايته، من المتوقع أن يتجاوز الإنتاج التوقعات الأولية، ليصل إلى 31.8 مليون طن متري. وقد أثار هذا الفائض الاهتمام بالصادرات المحتملة، خاصة في ضوء ارتفاع أسعار السكر العالمية. ومع ذلك، تشير التحديثات الأخيرة إلى انخفاض احتمالية الصادرات، مع أن التحول نحو إنتاج الإيثانول أصبح أكثر احتمالًا. على الرغم من الجهود السابقة التي بذلتها مصانع السكر ورابطة مصانع السكر الهندية (ISMA) لتأمين موافقة الحكومة على تصدير 1 مليون طن متري، فإن هذا التحول يتطلب مراقبة دقيقة بسبب تأثيره المحتمل على أسعار السكر العالمية.