شهد هذا الأسبوع صدور بيانات رئيسية وضعت ضغطًا نزوليًا واضحًا على بورصة شيكاغو التجارية (CME). وشهدت الزبدة ومصل اللبن الجاف أكبر تحرك، حيث انخفضت الأسعار مع تأكيد أحدث تقرير إنتاج على قوة العرض على أساس سنوي. في حين أن الإنتاج أقل موسمياً من ذروة الربيع، فإن إجمالي الأحجام لهذا العام يتتبع الآن أكثر من 1.2 مليار رطل (حوالي 1٪) متقدمًا على العام الماضي. هذا العرض يخلق عبئًا ثقيلاً، خاصة في مجمع مصل اللبن. بالنسبة لمصل اللبن الجاف، يتفاقم هذا الضغط بسبب سياسة التجارة غير المؤكدة والمنافسة العالمية، وحتى ارتفاع 10 سنتات في WPC80 على مدار الأسبوعين الماضيين لم يتمكن من منع الأسعار من الانخفاض. مع التطورات التي تتراوح من الإنتاج المحلي إلى اتفاقيات التجارة الدولية، لدينا الكثير لنكشف عنه.
الجنوب يتحمل عبء إنتاج الحليب
أكد تقرير إنتاج شهر يونيو القصة الرئيسية: ارتفع إنتاج الحليب في الولايات المتحدة بنسبة 3.25٪ مقارنة بالشهر نفسه من العام الماضي. هذه القوة على أساس سنوي هي التي تشكل معنويات السوق، حتى مع اتباع الإنتاج لتباطؤه الموسمي المعتاد من طفرة الربيع. بالنظر إلى المستقبل، ستكون قيم المكونات المنخفضة والطلب القوي على الكريم الصيفي على الآيس كريم من الديناميكيات الرئيسية التي يجب مراقبتها، خاصة مع الطقس القاسي القادر على إثارة ارتفاعات السوق الفورية.
لكن القصة الحقيقية في البيانات هي من أين يأتي هذا الحليب. يتم حمل المتوسط الوطني من خلال النمو المتفجر في الجنوب، والذي سجل زيادة بنسبة 8.8٪ على أساس سنوي، مما دفع نموه منذ بداية العام إلى ما فوق 6٪. وربما كان الأكثر إثارة للدهشة هو مساهمة الغرب، الذي تمكن من تحقيق زيادة بنسبة 3.1٪ – وهو مشهد نادر لمنطقة لم تسجل نموًا على أساس سنوي إلا في ثمانية أشهر منفصلة منذ بداية عام 2022.
اتفاقية التجارة مع اليابان، هل هي متنفس؟
في أسبوع من الأخبار المضطربة من اليابان، ظهر تطور إيجابي للتجارة: توصلت طوكيو وواشنطن إلى اتفاقية تعريفة. بالنسبة لصناعة الألبان الأمريكية التي تعاني من التوتر بشأن النزاعات التجارية المتصاعدة، فإن الصفقة تمثل فوزًا كبيرًا، حيث أخرجت شريكًا تصديرًا رئيسيًا من خط النار.
هذا لا يتعلق ببضع حاويات؛ يتعلق الأمر بتأمين مسار تجاري ضخم وعالي القيمة. مع هذه الاتفاقية، يتم الآن حماية حجم كبير من صادرات الألبان الأمريكية من خطر التعريفات الجمركية الذي يلوح في الأسواق الآسيوية الرئيسية الأخرى. السؤال الآن هو من سيكون التالي ليحذو حذو اليابان. مع اقتراب الموعد النهائي في الأول من أغسطس، تتوقع السوق أن تضمن الإدارة الأمريكية اتفاقيات أخرى على الأقل.
مفارقة الزبدة في نيوزيلندا: طفرة تصدير تضرب الوطن
ليس من المألوف أن تتصدر قطعة من الزبدة عناوين الأخبار الوطنية، ولكن في نيوزيلندا، أصبحت الرمز الحقيقي لنقاش تكلفة المعيشة على مستوى البلاد. أدت التقارير التي تفيد بأن المستهلكين في أستراليا يدفعون أقل مقابل نفس المنتج المصنوع في نيوزيلندا إلى تأجيج الإحباط العام – وهي ظاهرة مألوفة في أوروبا، حيث يمكن العثور على برطمان من صلصة التفاح الهولندية بسعر أرخص في ألمانيا منه في هولندا.
بينما لن نزن تعقيدات تسعير التجزئة، فإن وضع سوق الزبدة بالجملة في نيوزيلندا في سياق عالمي يكشف عن الكثير. مثل أوروبا، شهدت نيوزيلندا ارتفاعًا كبيرًا في أسعار الزبدة. لكن المحركات مختلفة. تأتي قوة أوروبا إلى حد كبير من الطلب الداخلي القوي الذي يلبي الإنتاج المخيب للآمال. بالنسبة لنيوزيلندا، التي تصدر ما يصل إلى 95٪ من إنتاجها المحلي، فإن القصة تدور حول الشهية العالمية.
توضح أرقام التصدير القصة بوضوح. في الأشهر الخمسة الأولى من عام 2025، ارتفعت صادرات الزبدة في نيوزيلندا بنسبة 11.3٪ على أساس سنوي. كان الطلب من الأسواق الرئيسية لا هوادة فيه على الرغم من الأسعار المرتفعة القياسية، حيث ارتفعت الشحنات إلى الصين بنسبة 18.7٪، والمملكة العربية السعودية +30.8٪، والولايات المتحدة +29.2٪.
في النهاية، الأسعار المرتفعة على أرفف محلات السوبر ماركت في نيوزيلندا هي نتيجة مباشرة لنجاح البلاد الهائل على المسرح العالمي. إن الطلب العالمي القوي على زبدتها الممتازة التي تتغذى على العشب، نتيجة للصفقات التجارية الفعالة والتقييم الأمثل للألبان، هو ما يدفع السوق. بالنسبة للمستهلكين المحليين، إنه الجانب السلبي غير المريح لاستراتيجية تصدير ناجحة للغاية.
📖 ما قرأناه هذا الأسبوع
في خضم ارتفاع التكاليف وأسعار الحليب الراكدة، يتطلع مزارعو الألبان الأمريكيون بشكل متزايد إلى اللحوم لتحسين الربحية. يتضمن التحول الاستراتيجي تعظيم قيمة اللحوم من سلالات الألبان، مثل هولشتاين، لتنويع الدخل والتخفيف من مخاطر سوق الألبان المتقلبة. إنه رد فعل على مستوى الأرض على ضغط الهامش الذي يشعر به في جميع أنحاء الصناعة، مع عواقب محتملة طويلة الأجل على حجم قطيع الألبان الوطني.
تطلق المكسيك، وهي مستورد رئيسي للألبان، استراتيجية وطنية طموحة لتعزيز إنتاجها المحلي من الحليب. تهدف المبادرة إلى تعزيز الاكتفاء الذاتي وتقليل اعتماد البلاد على الإمدادات الأجنبية من خلال الاستثمار والممارسات الزراعية الحديثة. بالنسبة للولايات المتحدة، التي تعتبر المكسيك وجهة تصدير من الدرجة الأولى، فإن هذا الدفع طويل الأجل من أجل الاكتفاء الذاتي يمثل رياحًا معاكسة محتملة كبيرة للمبيعات المستقبلية.