لا شك أن أداء الماشية قد كان قويًا في الأسابيع الأخيرة، وذلك بفضل الطقس البارد والحبوب الرخيصة نسبيًا. تراوحت حصة الماشية التي تمنح درجة ممتازة من حوالي 11.5٪ إلى ما يقرب من 12.8٪ حتى الآن هذا الخريف، في حين أن حصة الماشية التي تمنح درجة اختيارية قد بلغ متوسطها في الغالب في منطقة 72.0٪ -72.5٪ مع ذروة محلية (في منتصف أكتوبر) بلغت 73.2٪. تمثل هذه العلامات المائية المرتفعة أعلى مستوياتها على الإطلاق في هذا الوقت من العام.

بين هذا التحول نحو النهاية المتميزة من حيث التصنيف، ومع محاولة بعض المشترين ربما توفير المال في أسواق لحوم البقر المغذاة في مثل هذا الوضع المتضخم بشكل عام عن طريق استبدال المزيد من منتجات الدرجة المختارة في المزيج، كان الفارق بين الاختيار والمحدد أضيق بكثير من المعتاد (بناءً على التاريخ الحديث) في الأسابيع الأخيرة، وكان يتجه في الغالب إلى الانخفاض منذ أواخر أغسطس. بلغ متوسط الفارق بين الاختيار والمحدد أقل من 20 دولارًا في خمسة من الأسابيع الستة الماضية، ومن المحتمل جدًا أن يقل عن هذا الحد مرة أخرى هذا الأسبوع. على مدار السنوات الخمس الماضية، بلغ متوسط الفارق بين الاختيار والمحدد في الغالب ما بين 21 دولارًا و 25 دولارًا خلال فترة أوائل/منتصف الخريف. وبصرف النظر عن التصنيف، لا يزال الطلب المركب على لحوم البقر المغذاة (بالجملة والمعدل حسب الموسمية) ثابتًا عند مستويات هائلة مع وجود القليل من العلامات (حتى الآن) على التباطؤ.

بعد أن اشتد قليلاً في الأسابيع الأخيرة، يبدو أن القطع المختار يتجه نحو الاستقرار في نطاق 370 دولارًا. بالنظر إلى القطع الأولية الفردية، فإن تجارة هذا الأسبوع مختلطة بشكل قاطع مقارنة بالأسبوع الماضي، وهو أمر متوقع مع التحول الجانبي في قيمة الذبيحة الموزونة. لقد استحوذت الصدور على شيء من العطاء ولا تزال تقود الشحنة الصاعدة؛ ومع ذلك، فقد تمت موازنة القوة في هذه الفئة بأكثر من سوق الكتف المتراخي بشكل متزايد. ربما تكون أكبر مفاجأة في تجارة لحوم البقر المغذاة النقدية حتى الآن هذا الأسبوع هي سوق الضلوع المتذبذب فجأة والذي يرتفع عادةً في موسم العطلات. على الرغم من الرياح المواتية المعتادة في هذا المجال، فإن قيمة القطع الأوسع تبدأ بشكل عام في “اللعب الدفاعي” قبل عيد الشكر.

مع وصول الطلب المعدل موسمياً إلى أقصى حد ممكن (في رأي LMA)، يجب أن يبدأ القطع المختار في التراجع على مدار الأسبوع أو الأسبوعين المقبلين، ومن المتوقع أن يتراجع إلى ما دون علامة 360 دولارًا – وفي النهاية إلى ما دون 350 دولارًا لكل وزن – بحلول نهاية العام. بالكاد يمر المعبئون بوضع (مالي) يحسدون عليه، ولكن مع المبلغ الإضافي الذي تمكنوا من انتزاعه من المشترين في الآونة الأخيرة جنبًا إلى جنب مع التنازلات الهامة على جانب الماشية الحية، تقلصت الخسائر المقدرة في هذا القطاع إلى حوالي 50 دولارًا – 75 دولارًا لكل رأس.

إدراكًا بأن تجارة لحوم البقر بالجملة تنفد منها الطاقة، وانعكاسًا للتطورات الأخيرة على المستوى الفيدرالي – من تعليقات الرئيس ترامب الأخيرة بشأن استيراد المزيد من لحوم البقر من الأرجنتين بهدف معلن هو خفض الأسعار محليًا إلى وزير الزراعة رولينز الذي يرحب بفكرة إعادة فتح الحدود لاستيراد الماشية الحية من المكسيك، مع جرعة كبيرة من عدم اليقين بشأن برنامج المساعدة الغذائية التكميلية (SNAP) كجزء من الإغلاق الحكومي الأوسع نطاقًا الذي تم طرحه كإجراء جيد – كان المتداولون في وضع “بيع كل شيء” في جلسة اليوم. أنهت معظم عقود العقود الآجلة، لكل من الماشية الحية والماشية المغذية، اليوم عند الحد الأدنى. لم يمض وقت طويل حتى علقت LMA على كيفية أن الضغط المتزايد في سلسلة القيمة النهائية من المرجح أن يتردد صداه مرة أخرى في اتجاه المنبع للتأثير سلبًا على أسواق الماشية، حتى نقطة “الحساب”. كان النشاط الأخير في سوق العقود الآجلة متسقًا مع هذا الرأي، وربما إلى حد ما مبالغ فيه. يكاد يكون من السريالي الانتقال من قرع الطبول بأن معظم عقود الماشية المغذية كانت مبالغ فيها بما لا يقل عن 30 دولارًا – 40 دولارًا إلى القول بأن بعضها (May26-Oct26) يقل الآن عن 15 دولارًا – 30 دولارًا في غضون أسابيع. انهارت أسعار الماشية المغذية النقدية على مدار الأسبوعين الماضيين استجابة لتآكل هوامش المزرعة بسرعة، ولكن ليس بالضرورة أن ينهار السوق.