تجارة لحوم البقر بالجملة حتى منتصف الأسبوع أكثر ثباتًا بعض الشيء مقارنة بالأسبوع الماضي، مع استعداد اختيار القطع لإضافة ما لا يقل عن 5 إلى 6 دولارات أمريكية إجمالاً، على الرغم من أنها مسألة مختلطة بشكل قاطع تحت السطح مع ارتفاع قطع اللحم، والشرائح، وشرائح اللحم كلها، بينما تقع فئات اللحوم الأولية المتبقية على جانبي عدم التغيير. ليس من غير المعتاد أن تحظى قطع اللحم، والشرائح، وشرائح اللحم بعطاء في هذه المرحلة من التقويم، وبالتالي لا يبدو أن هناك شيئًا خارجًا عن مكانه بشكل خاص مع هذه التحركات. ومع ذلك، تتحول الميول الموسمية إلى هبوطية بسرعة لقطع اللحم والشرائح ومحايدة في الغالب لشرائح اللحم بينما نتجه إلى النصف الثاني من الخريف. لا تزال شركة LEAP Market Analytics (LMA) تستهدف قاعًا محليًا لاختيار القطع على جانبي 340 دولارًا أمريكيًا لكل قنطار خلال هذا الربع الرابع (أكتوبر-ديسمبر) وتتوقع أن يكون نطاق 330 و 340 دولارًا أمريكيًا مشهدًا شائعًا خلال الربع الأول (يناير-مارس) من العام المقبل. يجب أن يقع متوسط هذا الأسبوع في نطاق 370 دولارًا أمريكيًا منخفضًا، فقط للسياق. قد تحصل اللحوم النهائية على دفعة إضافية من مجمع اللحوم المفرومة، والذي ارتفع فجأة بعد انهيار أواخر الصيف وأوائل الخريف. بعد الانزلاق إلى متوسط يزيد قليلاً عن 270 دولارًا أمريكيًا لكل قنطار الأسبوع الماضي، مسجلاً أدنى متوسط أسبوعي منذ أوائل أبريل، عاد لحم البقر قليل الدهن بنسبة 73٪ بالفعل إلى منطقة 300 دولار أمريكي.
بافتراض أن هذا التعافي عابر وأن لحم البقر قليل الدهن بنسبة 73٪ يتراجع مرة أخرى إلى نطاق 250-275 دولارًا أمريكيًا في المرحلة النهائية من هذا العام، فإنه سيعني طلبًا مستقرًا نسبيًا إلى أضعف قليلاً (معدل موسميًا) مقارنة بربيع وصيف هذا العام. ومع ذلك، مثل أي مكان آخر تقريبًا في مجمع لحوم البقر، وهذا يشمل معظم قطع العضلات الكاملة، فإن قراءات الطلب ممتدة بشكل لا يصدق (إلى الأعلى) مقارنة بالمتوسط الأساسي (2007-24). لن تبالغ LMA في نقطة تم طرحها عدة مرات على مدار الأشهر العديدة الماضية، ولكن عندما تكون قراءات الطلب منفصلة تاريخيًا عما يعتبر “متوسطًا” أو “طبيعيًا” ويظهر المستهلكون بشكل متزايد علامات الإجهاد المالي بشكل إجمالي بينما يتعرضون لـ “تضخم جامح” فعليًا في فئة لحوم البقر، فإن القليل من “العودة إلى المتوسط” يبدو وشيكًا.
لا شك أن مصنعي اللحوم ممتنون لأن أسواق لحوم البقر بالجملة تظهر أخيرًا علامات الحياة، لكن المكاسب التي يشهدونها على هذا الجانب ليست كافية على الإطلاق للتعويض عن الضغوط التصاعدية على جانب الماشية الحية. بعد دفع ما يقرب من 240 دولارًا أمريكيًا لكل قنطار للثيران المخصية (متوسط مرجح لـ 5 مناطق، حي FOB، جميع الدرجات) على أساس نقدي الأسبوع الماضي، يواجه مصنعو اللحوم خسائر تبلغ حوالي 250 دولارًا أمريكيًا لكل رأس بناءً على نموذج التكاليف/العائدات الخاص بـ LMA. بالنظر إلى نظرة LMA المستقبلية لطلب/أسعار لحوم البقر لبقية هذا العام وأوائل العام المقبل، ستكون هذه الفترة القادمة محورية لمصنعي اللحوم في “رحلة الهامش” الخاصة بهم. ربما يجد مصنعو اللحوم طريقة لاستخلاص المزيد قليلاً من المشترين عما تتوقعه LMA، ولكن في مرحلة معينة، يصبح من الصعب للغاية تمرير التكاليف المرتفعة ببساطة إلى المشاركين في اتجاه مجرى القيمة بغض النظر عن أشياء مثل “النفوذ” أو “الدمج”. من المتوقع أن تتلقى أسعار الماشية الحية النقدية ضربة كـ “تأثير تموجي” لتباطؤ الطلب في اتجاه مجرى النهر، وتتوقع LMA أن يتراجع المتوسط المرجح لـ 5 مناطق إلى جانبي 220 دولارًا أمريكيًا لكل قنطار بحلول نهاية العام. هذا من شأنه أن يترك مصنعي اللحوم في الحفرة بين 300 و 400 دولار أمريكي لكل رأس بالنظر إلى توقعات أسعار لحوم البقر، وهو ما يبدو غير مقبول (خاصة لأكثر من بضعة أسابيع). ليس سرًا أن نظرة LMA الأساسية لأسعار الماشية الحية أكثر تحفظًا من نظرة مجتمع التداول؛ ومع ذلك، ضاقت الفجوة كثيرًا بعد بيع اليوم. انخفض عقد (25 أكتوبر) القريب قليلاً عن 4 دولارات أمريكية مقارنة بإغلاق الأمس بينما خسرت معظم القضايا المؤجلة ما بين 5 و 6.50 دولارات أمريكية في اليوم. يبدو أن بعض هذا يرجع إلى قلق المتداولين الذين ما زالوا يحاولون حل “لغز ترامب” (بشأن السياسة الخارجية والتجارة) والتعليقات الأخيرة حول تخفيف ارتفاع أسعار لحوم البقر للمستهلكين الأمريكيين عن طريق استيراد المزيد من لحوم البقر الأرجنتينية. كما هو الحال دائمًا، ترقبوا.