قد تكون وتيرة ذبح الأبقار البطيئة، سواء الأبقار الحلوب أو الأبقار المنتجة للحوم، إشارة نمو إيجابية لمخزونات الماشية على المدى الطويل، ولكنها تبقي توافر اللحوم الهزيلة محليًا ضيقًا بشكل غير مريح للمشاركين في السوق على جانب الشراء على الفور.
تم الإبلاغ عن إجمالي الذبح الذي تم تفتيشه اتحاديًا للأبقار الحلوب والأبقار المنتجة للحوم خلال فترة الستة أسابيع التي انتهت يوم السبت 22 نوفمبر عند 609.2 ألف بقرة من قبل وزارة الزراعة الأمريكية (USDA-AMS). وقد سجل ذلك انخفاضًا بنسبة 7.8٪ عن 660.8 ألف بقرة تم ذبحها خلال الفترة نفسها من العام الماضي. ارتفعت واردات اللحوم الهزيلة إلى مستويات قياسية خلال النصف الأول من عام 2025 لتغطية النقص المحلي، لكن المواقف الفوضوية بشأن السياسة التجارية، والتي تتخللها تهديدات تعريفية لا حصر لها (تم تنفيذها بشكل متقطع)، من إدارة ترامب، أدت إلى إضعاف وتيرة الاستيراد بحلول الصيف. واجهت وزارة الزراعة الأمريكية لخدمات البحوث الاقتصادية (USDA-ERS) تأخيرًا طويلاً في إصدار التجارة لشهر أغسطس بسبب إغلاق الحكومة، ولكنها تمكنت أخيرًا من ذلك يوم الجمعة الماضي وأبلغت عن إجمالي واردات الولايات المتحدة من لحوم البقر البالغة 414 مليون رطل خلال الشهر. وكان هذا أقل بنسبة 1.8٪ عن الشهر نفسه من العام الماضي، ويمثل أول انخفاض سنوي في إجمالي واردات لحوم البقر الشهرية منذ مارس 2023. ولا يزال إجمالي الواردات التراكمية (من يناير إلى أغسطس) أعلى بنسبة 26٪ من مستويات عام 2024.
ربما يكون الضغط السياسي على إدارة ترامب بشأن قضايا تكلفة المعيشة، مع كون لحوم البقر جزءًا أساسيًا من تلك المحادثة، بمثابة حافز لسياسات تجارية محدثة يمكن أن تخفض الأسعار في هذا المجال. تم بالفعل تخفيض الرسوم الجمركية على لحوم البقر البرازيلية (خارج الحصص)، وبالمثل، هناك ضغط لإزالة، أو على الأقل تخفيف، الحواجز أمام استيراد لحوم البقر من دول أخرى مثل الأرجنتين. في حين أن هذه التحركات إيجابية من الناحية النظرية لتوقعات الاستيراد، لا تزال شركة LEAP Market Analytics (LMA) تحتفظ برأي سلبي إلى حد ما بشأن الواردات حتى عام 2026. بين الدولار الأمريكي المعتدل (USD) والحالة الراكدة بشكل متزايد للطلب المحلي، ناهيك عن الاضطرابات المتبقية في العلاقات التجارية “الطبيعية” من الفوضى المذكورة أعلاه، تتوقع LMA أن تنخفض واردات الولايات المتحدة من لحوم البقر في حدود 10٪ بشكل عام في العام المقبل مقارنة بهذا العام. لا يزال الإجمالي المتوقع (4.84 مليار رطل) كبيرًا، لكن إمدادات لحوم البقر المحلية (للفرد) تبدأ في التسطح حقًا مع توقع انخفاض الواردات بمقدار ترسين أو اثنين. بلغ متوسط اللحوم الهزيلة المحلية الطازجة بنسبة 90٪ (90s) أقل من 400 دولار أمريكي للوزن في الأسبوع الماضي لأول مرة منذ يونيو، ولكن نظرًا لأن أوائل/منتصف ديسمبر هو الوقت الذي يصل فيه الطلب الموسمي على 90s إلى أدنى مستوياته، فلا ينبغي أن يكون من المستغرب أن تكون الأسعار في هذه الفئة في وضع دفاعي وفي طور تحديد أدنى مستوياتها متعددة الأشهر.
سيكون الاختبار الحقيقي لأسواق 90s في غضون أسابيع قليلة فقط عندما تتحول القوى الموسمية مرة أخرى إلى صعودية بشكل قاطع في هذا المجال. مع تعديل الموسمية، يتتبع الطلب بالجملة على 90s عند مستويات قياسية أو بالقرب منها في الوقت الحالي. LMA ليست هبوطية تمامًا على الطلب على 90s عند النظر إلى عام 2026، لكنها ترى ظروفًا أقل ملاءمة اسميًا للمشاركين على جانب البيع مقارنة بهذا العام. من الممكن جدًا أن يثبت الانهيار الحاد الأخير في أسعار 90s المستوردة أنه بمثابة “طائر الكناري في منجم الفحم” لهذه الفئة على نطاق أوسع، وهذا أحد الأسباب التي تجعل LMA تتوقع أن يتراجع سوق 90s قليلاً بشكل عام في العام المقبل. بالعودة إلى جانب العرض، يلوح في الأفق تقرير آخر عن الماشية في التغذية يوم الجمعة المقبل (19 ديسمبر)، ويمكن العثور على توقعات LMA قبل التقرير في جدول ملخص بين الرسوم البيانية التكميلية في هذا التقرير. يبدو أن التعديل المعلق على طاقة المعالجة في هذه الصناعة مع إغلاق المصنع في ليكسينغتون، نبراسكا، وتبسيط منشأة أماريلو، تكساس (كلاهما مملوك لشركة Tyson) إلى جانب عدم الاستقرار الواضح (والمتزايد) في العوامل المؤثرة على الطلب قد يؤدي إلى تفاقم التقلبات في أسواق الماشية ولحوم البقر الأساسية، على الأقل على المدى القصير. مثال على ذلك، التقلبات الشديدة في أسعار الماشية الحية النقدية على مدار الشهرين الماضيين. جعلت التقلبات الحالية المتداولين يشعرون بالتفاؤل مرة أخرى، لكن LMA ترى أن عقود الماشية الحية الآجلة مبالغ فيها بشكل متزايد.