ملخص تنفيذي
على مدى العقود القليلة الماضية، كانت الولايات المتحدة الأمريكية مستوردًا صافيًا للحوم البقر في أغلب الأحيان أكثر من كونها مُصدِّرًا صافيًا، ولكن كان الميزان التجاري متقاربًا بدرجة كافية والاتجاه السائد مستقرًا بدرجة كافية للحد من الحالات التي تهيمن فيها الواردات والصادرات على العناوين الرئيسية ما لم يحدث شيء استثنائي حقًا (مثل ذعر جنون البقر في عام 2003). يبدو أن هذه هي إحدى تلك اللحظات، خاصة إذا قمت بتوسيع نطاقك ليشمل حركة الماشية بدلاً من مجرد منتجات لحوم البقر النهائية. لا يبدو الأمر مبالغًا فيه القول بأن تجارة الماشية ولحوم البقر قد تعطلت في الوقت الحالي. لا تزال واردات لحوم البقر الأمريكية في وضع مفاجئ ومثير للإعجاب للغاية، حيث بلغ إجماليها 550 مليون رطل في مايو. وقد سجل هذا ثاني أكبر إجمالي شهري على الإطلاق، بعد 608 مليون رطل فقط من لحوم البقر التي تم إحضارها إلى الولايات المتحدة خلال شهر يناير من هذا العام، بزيادة قدرها 60٪ عن نفس الشهر من العام الماضي. تبلغ الشحنات التراكمية (من يناير إلى مايو) من لحوم البقر إلى الولايات المتحدة في عام 2025 الآن ما يقرب من 2.51 مليار رطل، بزيادة قدرها 34٪ عن وتيرة العام الماضي. تتحمل البرازيل مسؤولية 26٪ (666 مليون رطل) من هذا الإجمالي، مضيفة 175 مليون رطل أخرى في مايو. ارتفع نصيب الفرد المحلي من لحوم البقر بنحو 3.0٪ عن مستويات العام السابق خلال النصف الأول من عام 2025، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى الانفجار في الواردات.
مع مرور كل شهر، تحدد شركة LEAP Market Analytics (LMA) أنها لا تهدف إلى تحقيق مستوى مرتفع بما فيه الكفاية بشأن واردات لحوم البقر الأمريكية وتحاول تصحيح المسار وفقًا لذلك، ولكن هناك أسباب تدعو إلى الشك في أن المفاجآت ستستمر في الهبوط في نفس الاتجاه. لاحظ أن البرازيل المذكورة أعلاه مهددة الآن بفرض معدل تعريفة شامل بنسبة 50٪ من قبل إدارة ترامب فيما لا يمكن وصفه إلا بأنه “تدخل جيوسياسي” (متعلق بالرئيس البرازيلي السابق بولسونارو) بدلاً من المخاوف المشروعة بشأن الميزان التجاري بين البلدين. قامت LMA مرة أخرى بتعزيز توقعاتها الإجمالية والفردية للبلدان لواردات لحوم البقر، ولكن مع اشتداد حدة الخطاب الحمائي مرة أخرى على الجانب الأمريكي ومع الأخذ في الاعتبار الانخفاض الأخير للدولار (USD)، لا يزال هناك قدر كبير من الحذر متضمنًا في التوقعات للنصف الثاني من هذا العام حتى عام 2026. لقد تتبعت صادرات لحوم البقر الأمريكية عن كثب مع التوقعات أكثر من جانب الاستيراد وهي متأخرة بنسبة 5.7٪ عن وتيرة عام 2024 على أساس تراكمي هذا العام. تبرر الأسعار الاسمية المرتفعة والاحتمالات المتزايدة للتعريفات الجمركية المتبادلة نظرة حذرة للغاية لصادرات لحوم البقر الأمريكية؛ ومع ذلك، ربما يحد انخفاض الدولار المذكور أعلاه من مخاطر الهبوط على جانب التصدير إلى حد ما.
إذا لم يكن كل ما سبق كافيًا، فإن الحدود الأمريكية المكسيكية تظل قضية خلافية فيما يتعلق بحركة الماشية الحية. كانت الحدود قد أعيد فتحها في وقت سابق من هذا الأسبوع (بعد توقف دام ما يقرب من شهرين)، ولكنها أُغلقت مرة أخرى بالفعل بعد أن أعلن مسؤولو وزارة الزراعة الأمريكية عن اكتشاف الدودة الحلزونية للعالم الجديد (NWS) مرة أخرى هناك وانتشارها شمالًا. من الواضح من هذا النمط المتكرر أن الحدود (وعبور الماشية) ستكون مشكلة لبعض الوقت وأنه من الحكمة على الأرجح افتراض حركة محدودة للغاية (إن لم تكن غير موجودة) للماشية الحية من المكسيك في المستقبل المنظور. هذا يدعم أسعار ماشية التغذية المحلية، بالتأكيد، وعندما تتراجع وتنظر على نطاق واسع إلى مجمع الماشية ولحوم البقر من وجهة نظر الطلب، فإننا الآن في منطقة بدأت في التفوق على “فقاعة الوباء”.
بدأت أسعار لحوم البقر بالجملة في النهاية في التعرض للضغوط، لكن LMA لديها شكوك متزايدة في أن بيئة ما بعد العطلة هذه لن تكون هبوطية كما كانت تعتقد في الأصل. هناك (تأخير طفيف جدًا) في الماشية السمينة والقوى الموسمية تفقد زخمها بوضوح، مما يدعم الحالة الهبوطية، ولكن الطلب المعدل موسميًا لا يزال مشتعلًا والفوضى التجارية بأكملها لا تزال (بإحكام) بمثابة ثقل موازن صعودي.
