شهدت أسواق الماشية/لحوم البقر مؤخرًا الكثير من “الدراما” التي تركز فقط على الصورة الأساسية (العرض والطلب)، مما يجعل إضافة طبقات جديدة من الفوضى، بما في ذلك احتمال كبير لإضراب في منشأة معالجة رئيسية (JBS في غريلي، كولورادو، بطاقة ذبح يومية مقدرة بـ 5400 رأس، وجميعها من الماشية السمينة) والصراع المتصاعد في الشرق الأوسط (مما أثار ارتفاعًا في أسواق الطاقة) لن تزيد الوضع إلا غموضًا. بالالتزام بما “نعرفه”، أسعار لحوم البقر بالجملة في ارتفاع في الوقت الحالي، حيث أضاف اختيار القطع 21 دولارًا أمريكيًا على مدار الأسبوعين الماضيين فقط لتصل إلى متوسط 386 دولارًا أمريكيًا للوزن في هذا الأسبوع. وقد سجل ذلك أعلى مستوى تداول لاختيار القطع منذ سبتمبر الماضي. من الواضح أن هناك عنصر طلب على هذا، حتى لو أمكن تفسيره في الغالب من خلال “الموسمية”، ولكن هناك أيضًا عنصر جانب العرض في الارتفاع، حيث يقوم العمال بتقليل الذبح بشدة للعثور على تخفيف الهامش.
تقدر شركة LEAP Market Analytics (LMA) أن العمال تحملوا خسائر في المتوسط على جانبي 300 دولار أمريكي للرأس الشهر الماضي. وقد أدى ذلك إلى انخفاض حاد في جداول الحصاد، حيث قام العمال بذبح (تحت التفتيش الفيدرالي) أقل من 520 ألف رأس من جميع الماشية، في المتوسط، منذ منتصف فبراير، والذي تضمن انخفاضًا في متوسط الذبح الأسبوعي المشترك للثيران والعجول إلى أقل من 420 ألف رأس. انخفضت تسويق الماشية السمينة بنسبة 13٪ عن العام السابق في يناير ومن المتوقع أن تنخفض بنسبة 6.1٪ عن العام السابق في فبراير بناءً على التقديرات اليومية لذبح الثيران والعجول. وهذا يمهد الطريق لما تتوقعه LMA، وهو انخفاض بنسبة 8.5٪ للربع الأول بأكمله (يناير-مارس). وسيمثل ذلك أكبر انخفاض على أساس سنوي في التسويق ربع السنوي منذ الربع الثاني (أبريل-يونيو) من عام 2020 بنسبة 17٪. بالطبع، كان ذلك جزءًا من الاستجابة المبكرة للوباء وكان في الواقع “صدمة عرض” مصطنعة أو مفروضة.
عند رؤية أرقام العرض الأحدث هذه، قد يكون من الصعب على البعض تصديق أن نصيب الفرد من لحوم البقر المحلية المتاحة للعام الماضي بأكمله كان في أعلى مستوياته منذ عام 2010، بإجمالي 56.6 رطلاً على أساس الوزن الخالي من العظام. بلغ إجمالي إنتاج لحوم البقر التجارية في الولايات المتحدة 26.0 مليار رطل في المجمل العام الماضي، مسجلاً انخفاضًا بنسبة 3.6٪ (حوالي مليار رطل) عن عام 2024؛ ومع ذلك، انفجرت واردات لحوم البقر الأمريكية بنسبة 18٪ بشكل عام العام الماضي مقارنة بالعام السابق بينما انخفضت الصادرات بنسبة 14٪ على أساس سنوي. كان لكلا التطورين تأثيرات إيجابية (للغاية) على التوافر المحلي، ولكن من غير المرجح أن تعوض تدفقات التجارة الصافية انخفاض إنتاج لحوم البقر في الولايات المتحدة هذا العام. من المتوقع أن ينخفض نصيب الفرد من التوافر المحلي بنسبة 4.0٪ بالضبط بشكل عام هذا العام مقارنة بعام 2025، وهو ما يكفي لخفض مستويات العرض السنوية إلى أدنى مستوى لها منذ عام 2018 على الأقل. السرد السائد يدور حول “الطلب القوي” الذي يدعم الأسعار، ولكن في الوقت الحالي، هناك أيضًا إمدادات شحيحة.
إذا كان هناك بصيص أمل لمشاركي السوق من جانب الشراء، فهو أن مشهد العرض ربما قد انحسر (أو أنه قريب جدًا من القيام بذلك) إلى أضيق نقطة له خلال هذه الدورة، مما يعني أنه يجب أن يصبح “أفضل” من هنا. انخفض إجمالي مخزونات الماشية في التغذية بنسبة 3.2٪ عن مستويات العام السابق اعتبارًا من 1 يناير، لكن العجز تقلص إلى 1.8٪ في 1 فبراير ومن المتوقع أن يضيق أكثر إلى 0.6٪ فقط في 1 مارس بناءً على افتراضات التنسيب/التسويق الخاصة بـ LMA لشهر فبراير. نحن على بعد مسافة طويلة من “تراكم” الماشية في التغذية، لكن التحول الأخير يمثل المراحل الأولى من “تراجع” الماشية قليلاً. من المحتمل أن يكون هناك المزيد من الضغط على ساحات التغذية لـ “تحريك” الماشية، حتى لو كان ذلك يعني قبول خصومات أقل تدريجيًا، خلال النصف الثاني من هذا العام. ومع ذلك، لا تزال الحالة على المدى القريب جدًا داعمة، ولكن بالنسبة للمشترين القادرين على “التمسك” لبضعة أشهر أخرى فقط، يجب أن تظهر جيوب من الراحة.