كشف تقرير الماشية في الحظائر الصادر يوم الجمعة الماضية عن وضع 1.78 مليون رأس فقط في الحظائر خلال شهر أغسطس. وهذا يمثل انخفاضًا بنسبة 9.9٪ عن العام السابق، وهو ما يمثل انخفاضًا أكبر من متوسط تقديرات المحللين قبل التقرير (المشتقة من مسح بلومبرج) والذي يعكس توقعات بانخفاض بنسبة 8.5٪. بعد أن كانت في الجانب “الصحيح” من الخطأ الذي حدث الشهر الماضي، وكانت الأقرب إلى العلامة بين المحللين الذين شملهم الاستطلاع بشأن عمليات التوظيف في يوليو، وجدت LEAP Market Analytics (LMA) نفسها في الجانب “الخاطئ” هذه المرة، متوقعة انخفاضًا أكثر تواضعًا بنسبة 4.0٪. تجدر الإشارة إلى أن عمليات التوظيف في أغسطس مثلت عجزًا قدره 153 ألف رأس عن تقدير LMA النموذجي للمخزون البديل المتاح خلال الشهر، مما يمثل أكبر انخفاض على الإطلاق في العام الماضي بهامش مريح إلى حد ما. لا يمكن لأرباح تغذية الماشية القوية، حيث شهدت حظائر التغذية متوسط صافي العائدات بأكثر من 650 دولارًا أمريكيًا للرأس الواحد الشهر الماضي، أن تفعل الكثير من حيث تعزيز جهود التوريد عندما تكون ماشية التغذية من المكسيك خارج الحدود بشكل أساسي بسبب الدراما المستمرة لـ New World Screwworm (NWS) ومع استثمار المربين بشكل متزايد في الاحتفاظ بالإناث لأغراض التربية بدلاً من بيعها كمخزون تغذية بديل.
بالحديث عن NWS، تم الإبلاغ عن حالة أخرى في المكسيك خلال عطلة نهاية الأسبوع، هذه المرة في ولاية نويفو ليون الشمالية على بعد 70 ميلاً من الحدود الأمريكية. بشكل عام، هذا لا يغير السرد كثيرًا، ولكنه يعزز فكرة أن الحدود ستظل مغلقة في الغالب أو بالكامل أمام عبور ماشية التغذية من المكسيك في المستقبل المنظور. تقوم LMA بوضع متوسط واردات ماشية التغذية الشهرية من المكسيك بين 5 و 10 آلاف رأس على المدى القريب / المتوسط (شهدت واردات يوليو 4.3 آلاف رأس)، تليها زيادة طفيفة في عام 2026، ولكن حتى هذا الرأي المحجوز بدأ يشعر بالتفاؤل. على أعقاب فترة رائعة (ناهيك عن السجل القياسي)، انهارت أسعار ماشية التغذية النقدية أخيرًا الأسبوع الماضي، حيث انخفضت عجول التغذية التي يتراوح وزنها بين 800-850 رطلاً (إطار متوسط وكبير رقم 1) إلى متوسط أكثر من 353 دولارًا أمريكيًا للوزن من أعلى مستوى على الإطلاق يقارب 366 دولارًا أمريكيًا للوزن في الأسبوع السابق في Oklahoma National Stockyards في أوكلاهوما سيتي. ومع ذلك، نظرًا لعدم قدرة حظائر التغذية على استخدام ماشية التغذية المكسيكية كـ “صمام تخفيف” والعثور على الأعداد رقيقة بشكل استثنائي في حظائر المزادات المحلية، فإن أسعار ماشية التغذية النقدية تستعيد بالفعل موطئ قدمها حيث تشير الإيصالات الأولية من مزاد هذا الأسبوع في أوكلاهوما سيتي إلى انتعاش بقيمة 3-4 دولارات أمريكية في عجول التغذية التي يتراوح وزنها بين 800-850 رطلاً.
ومع ذلك، بالنظر إلى مزيد من التدفق في سلسلة التوريد، استمرت الأسعار النقدية للعجول النهائية في الانخفاض (وتوسيع السلسلة الأخيرة إلى أربعة أسابيع مع انخفاض)، حيث بلغ المتوسط المرجح لـ 5 مناطق (FOB الحية، جميع الدرجات) 237.51 دولارًا أمريكيًا للوزن، بانخفاض 1.82 دولارًا أمريكيًا عن الأسبوع السابق. حتى مع هذا التراجع في جانب الماشية المخصصة للذبح وتفكك أسواق لحوم البقر بالجملة، انطلق سوق العقود الآجلة (الحية والتغذية) هذا الأسبوع. أنهت جميع عقود الماشية الحية حتى ديسمبر 2026 اليوم مرتفعة بما لا يقل عن 3 دولارات أمريكية من إغلاق يوم الجمعة، وضربت العديد من قضايا ماشية التغذية الحد اليومي بزيادة قدرها 9.25 دولارًا أمريكيًا للوزن. كان تقرير الماشية في الحظائر المتفائل هو المحدد لاتجاه الإجراءات اليوم، ولكن من المحتمل أن يكون المتداولون قد حفزوا على مزيد من جنون المزايدة مع هذا التحديث الأخير بشأن NWS، ناهيك عن الشائعات التي تدور الآن حول إدارة ترامب التي قد “تتدخل” في سوق الماشية لتخفيف ارتفاع أسعار لحوم البقر للمستهلكين من خلال تحفيز المربين على الاحتفاظ بالإناث بقوة لأغراض التربية. هناك تصور (صحيح جدًا على الأرجح) بأن هذا النوع من العبث الاصطناعي بقوى السوق العادية قد يبالغ في معدلات الاحتفاظ ومكاسب المخزون في نهاية المطاف على المدى الطويل ولكن على حساب تفاقم النقص على المدى القريب.
تتعاطف LMA مع الغرائز الصعودية للمتداولين في الوقت الحالي وتعتقد أن هناك ما يبرر وجهة نظر متفائلة إلى حد ما لأسواق الماشية في المستقبل المنظور، طالما أن التركيز ينصب على جانب العرض من دفتر الأستاذ. هذا هو المكان الذي يصبح فيه الأمر صعبًا، على الرغم من ذلك، لأن جانب الطلب من دفتر الأستاذ يبدو أنه يلين بشدة وهو معرض لخطر الانهيار التام. تشير المؤشرات الاقتصادية الكلية، خاصة فيما يتعلق بسوق العمل، إلى علامات تحذير، وحتى داخل نظام تسويق الأغذية، تتصاعد علامات الإجهاد مع إبلاغ العديد من سلاسل الوجبات السريعة البارزة عن مبيعات راكدة أو حتى متدهورة في الفصول الأخيرة. يأتي هذا في وقت لم تكن فيه لحوم البقر أبدًا “مبالغًا فيها” على أساس نسبي إما للحوم الخنزير أو لحوم الدجاج (الدجاج) من وجهة نظر المستهلك. بلغ متوسط أسعار اللحم البقري المفروم 6.32 دولارًا أمريكيًا للرطل على أساس التجزئة في أغسطس، بزيادة 13٪ عن أغسطس الماضي (5.58 دولارًا أمريكيًا للرطل). على أساس الجملة، انخفض اللحم البقري المفروم الخالي من الدهون بنسبة 73٪ من متوسط 381 دولارًا أمريكيًا للوزن خلال الأسبوع الأخير من أغسطس إلى متوسط 315 دولارًا أمريكيًا للوزن الأسبوع الماضي. تشير الزخم الحالي إلى تحول سلبي في الطلب، ولا سيما على اللحم البقري المفروم ولكن أيضًا لحوم البقر المخصصة للذبح بشكل عام، بما يتجاوز ما قد يفسره الموسمية (ناهيك عن مستويات الذبح المتقلبة) وحدها. من الصعب محاربة الأجواء الحالية في هذا السوق، لكن LMA مقتنعة بوجود المزيد من مخاطر الجانب السلبي في عقود الماشية الآجلة بسبب التهديدات المتصاعدة من جانب الطلب.