لا يزال الوضع يزداد غموضًا
أصبح من الصعب أكثر من أي وقت مضى تقديم نظرة عامة واضحة على أسواق الألبان اليوم، حيث أدت التعريفات الجمركية الأمريكية على الواردات، والتي أصبحت سارية المفعول اعتبارًا من اليوم فصاعدًا، إلى فرض تعريفات انتقامية وخسائر فادحة في سوق الأسهم، وانخفاض حاد في أسعار النفط، وقوة الدولار الأمريكي. كان هناك أيضًا قدر كبير من النقاش حول ما يحدث، حيث تُستخدم كلمة “الركود” كثيرًا.
كل هذا يأتي فوق السوق غير المؤكد بالفعل الذي رأيناه على مدار الأشهر السابقة: خصومات كبيرة على المنتجات الأمريكية، والعديد من المشاكل في جانب الإمداد بالحليب الأوروبي، وأوقيانوسيا التي تخرج من الموسم كما نتحدث.
في النهاية، أفضل شيء يجب التركيز عليه هو المدى القصير وتقليل المخاطر قدر الإمكان لجميع اللاعبين المعنيين. في هذه المرحلة الزمنية، من يدري ما ينتظرنا في الأشهر المقبلة؟
الزبدة
- لا تزال أسعار الزبدة الأوروبية تشعر بالضعف مع ظهور المزيد والمزيد من البائعين بينما يحاول المشترون الانتظار للحصول على أفضل الأسعار مرة أخرى
- لا يزال التخلف في العقود الآجلة يمنع الكثير من المنتجين من تخزين الزبدة لوقت لاحق من العام، حيث لا يمكنك التحوط من هذا المركز المادي دون خسارة
- نظرًا لعدم وجود حافز مالي للتخزين، فإننا نرى كمية جيدة من القشدة في السوق الفورية، وتشق طريقها إلى المشترين بحوالي 8500 يورو للطن المتري في غرب أوروبا إلى 8200 يورو للطن المتري في شرق أوروبا
- لا تزال الزبدة الأمريكية أرخص بكثير من الزبدة الأوروبية والأوقيانوسية، وذلك بسبب الإنتاج القوي لدهون الحليب والزبدة، مما أدى إلى مخزون جيد من الزبدة الأمريكية
- هناك حاجة إلى الصادرات لتعويض مخزون الزبدة المرتفع، ولكن هذا هو بالضبط ما قد يصبح صعبًا بسبب الانتقام من التعريفات الجمركية الأمريكية على الواردات
- في فبراير من هذا العام، رأينا بالفعل زيادة قوية في صادرات الزبدة الأمريكية إلى هولندا والشرق الأوسط، والتي يمكن أن تستمر في ذلك حيث أن أوروبا لا تفرض تعريفة استيراد على منتجات الألبان الأمريكية
النظرة المستقبلية
لم تصبح أسواق الزبدة أكثر صعوبة في التنبؤ بها. في هذه المرحلة، تشعر الأسواق في نصف الكرة الشمالي بالضعف بسبب التحسن في توافر دهون الحليب والقشدة. ومع ذلك، على مستوى العالم، لا تزال الزبدة تعاني من نقص في المعروض. لذا، دعونا نرى ما إذا كانت الصادرات الأمريكية يمكن أن تساعد سوق دهون الحليب في جميع أنحاء العالم.
مسحوق الحليب المجفف الخالي من الدسم
- تشعر أسواق مسحوق الحليب المجفف الخالي من الدسم الأوروبية بالضعف تجاه ذروة تدفق الحليب
- الطلب العالمي ليس كبيرًا، مما يبقي المزيد من مسحوق الحليب المجفف الخالي من الدسم داخل أوروبا بأسعار أقل
- نظرًا لأن أسعار مسحوق الحليب المركز لا تزال تدور حول 1800 يورو للطن المتري، مما يجعل تكاليف إنتاج مسحوق الحليب المجفف الخالي من الدسم حوالي 2200 يورو للطن المتري اليوم
- إن ضعف الدولار الأمريكي يجعل الأمر أكثر صعوبة على المصدرين الأوروبيين في السوق العالمية، حيث يجعله مسحوق الحليب المجفف الخالي من الدسم أغلى بنسبة ±3٪ باليورو مقارنة بالأسبوع الماضي
- كانت مسحوق الحليب المجفف الخالي من الدسم في الولايات المتحدة تواجه بالفعل صعوبة في العثور على فرص تصدير في يناير وفبراير، قبل بدء “الحرب التجارية” بوقت طويل، مما يجلب الكثير من الضعف إلى السوق الأمريكية
- لا يزال مسحوق الحليب المجفف الخالي من الدسم في أوقيانوسيا يتداول بعلاوة مقارنة بكل من مسحوق الحليب الأوروبي والأمريكي، وهو ما أكده حدث نبض GDT (08/04/2025) هذا الأسبوع، حيث كانت الأسعار 2800 دولارًا أمريكيًا للطن المتري
النظرة المستقبلية
ستظل أسواق مسحوق الحليب المجفف الخالي من الدسم أضعف في أوروبا وأمريكا الشمالية حيث أن الطلب ليس كبيرًا خلال ذروة تدفق الحليب، حيث سيتم إنتاج الكثير من مسحوق الحليب. نظرًا لأن أوقيانوسيا تقترب من نهاية موسم الحليب، فمن المحتمل أن يستمر مسحوق الحليب المجفف الخالي من الدسم في التداول بعلاوة في الأشهر المقبلة.
مسحوق الحليب كامل الدسم
- يستمر مسحوق الحليب كامل الدسم الأوروبي في اتباع أسعار الزبدة ومسحوق الحليب المجفف الخالي من الدسم، والتي تتحرك إلى الأسفل حاليًا
- الحليب الفوري متاح بأسعار أقل داخل أوروبا، حيث تعمل المصانع بكامل طاقتها في هذه المرحلة من العام، ولا يمكنها استهلاك المزيد من الحليب
- لا يزال مرض الحمى القلاعية يمثل تهديدًا كبيرًا محتملاً في أوروبا الشرقية، حيث تم توثيق الإصابة العاشرة الآن: 5 في المجر و 5 في سلوفاكيا
- هناك حافز ضئيل لإنتاج مسحوق الحليب كامل الدسم، حيث توجد العديد من تدفقات المنتجات الأخرى التي تحقق قيمة أفضل في الوقت الحالي
- لا يزال مسحوق الحليب كامل الدسم في أوقيانوسيا يتداول فوق 4000 دولارًا أمريكيًا للطن المتري، مما يحافظ على الأرجح على ارتفاع سعر الحليب النيوزيلندي واستمرار الخصم على مسحوق الحليب كامل الدسم النيوزيلندي
- أثناء كتابة هذه النقاط البارزة، تم إيقاف التعريفات الجمركية الأمريكية المرتفعة المتبادلة على العديد من البلدان لمدة 90 يومًا، ولكن دعونا نرى كيف يتطور هذا الوضع في الأشهر المقبلة
النظرة المستقبلية
بناءً على 1000 شيء مختلف يتحرك في وقت واحد، من الصعب جدًا تقديم نظرة مستقبلية. ولكن بالنظر إلى التطورات الشاملة، فإننا نشعر بقلق أكبر بشأن الطلب أكثر من قلقنا بشأن المعروض من مسحوق الحليب كامل الدسم.