الأسبوع 30: قد يكون التفاؤل قصير الأمد
يمكن أن تُعزى الانخفاضات الأخيرة في أسعار السكر إلى عدة عوامل رئيسية. فقد أدى انخفاض أسعار النفط الخام إلى تقليل ربحية الإيثانول، مما دفع المنتجين البرازيليين إلى التركيز بشكل أكبر على إنتاج السكر. علاوة على ذلك، تشير التوقعات الجديدة إلى أنه قد يكون هناك فائض عالمي من السكر، مما أدى إلى مزيد من انخفاض الأسعار. قامت بعض الشركات الاستشارية والمتداولين مؤخرًا بمراجعة التقديرات العالمية مع فائض يتراوح بين 180 ألف طن متري و 2 مليون طن متري لموسم 2024/25، مما عكس التوقعات السابقة بالعجز.
على الرغم من هذه العوامل، قد لا تعكس معنويات السوق الهابطة الحالية للسكر المخاطر والشكوك الأساسية بشكل كامل. هناك مخاوف متزايدة بشأن النقص المتوقع في محصول قصب السكر في البرازيل بسبب الجفاف المطول، مما أثر على الإنتاجية الزراعية. في حين أظهرت البيانات الأخيرة أن غلة القصب في وسط وجنوب البرازيل أداءً جيدًا نسبيًا، هناك مخاوف بشأن جودة القصب، خاصة وأن المطاحن تقوم الآن بحصاد مناطق أصغر سنًا ذات قصب أقل نضجًا. علاوة على ذلك، لم يأخذ السوق بعد في الاعتبار بشكل كامل التأثير المحتمل لجودة القصب المنخفضة والتحديات التي تواجه الصناعة، مثل التأخير في عمليات مصانع السكر الجديدة وانخفاض نقاء عصير القصب. بالإضافة إلى ذلك، فإن الزيادة المتوقعة في إنتاج السكر في الهند تفتقر إلى الزيادات المقابلة في مساحة زراعة القصب، مما يثير تساؤلات حول موثوقية هذه التقديرات. تشير هذه العوامل إلى أنه في حين أن الأسعار منخفضة حاليًا، إلا أن هناك مخاطر كبيرة يمكن أن تعطل العرض وتعمل على استقرار الأسعار أو حتى رفعها في المستقبل القريب.
الأسعار العالمية
- انخفض سعر السكر رقم 11 (الخام) (24/07/2024) إلى 17.84 دولارًا أمريكيًا للرطل
- انخفض سعر السكر رقم 5 (الأبيض) (24/07/2024) إلى 521 دولارًا أمريكيًا للطن المتري
أوروبا
- لم يتغير مؤشر أسعار فيسبير لشرق الاتحاد الأوروبي لهذا الأسبوع (24/07/2024) عند 580 يورو | 632 دولارًا أمريكيًا للطن المتري DAP، حملة 23/24
- لم يتغير مؤشر أسعار فيسبير لغرب الاتحاد الأوروبي لهذا الأسبوع (24/07/2024) عند 587 يورو | 640 دولارًا أمريكيًا للطن المتري DAP، حملة 23/24
- لم يتغير مؤشر أسعار فيسبير لجنوب الاتحاد الأوروبي لهذا الأسبوع (24/07/2024) عند 590 يورو | 643 دولارًا أمريكيًا للطن المتري DAP، حملة 23/24
- شهدت منطقة زراعة البنجر طقسًا مواتيًا في الغالب، يجمع بين الشمس والمطر. ومع ذلك، كانت مستويات ضوء الشمس أقل بنسبة 15-25٪ من المعتاد لشهر مايو ويونيو، مما قد يؤثر على نمو البنجر. واجهت المناطق الغربية رطوبة زائدة، بينما شهدت المناطق الشرقية ظروفًا أكثر حرارة وجفافًا؛
- أظهرت أحدث توقعات الغلة لبنجر السكر، وفقًا لنشرة يوليو JCR Mars، انخفاضًا طفيفًا من 74.4 طنًا لكل هكتار في يونيو إلى 73.4 طنًا للهكتار، تليها الأحوال الجوية المعروضة؛
- من حيث البلدان المحددة، انخفضت توقعات الغلة في فرنسا بنسبة 1.8٪ من يونيو إلى 80.5 طنًا للهكتار، وشهدت ألمانيا انخفاضًا بنسبة 0.8٪ إلى 74.1 طنًا للهكتار، وانخفضت بولندا أيضًا بنسبة 0.8٪ إلى 62.8 طنًا للهكتار. ظلت هولندا ثابتة عند 84 طنًا للهكتار؛
- وفقًا لمكتب إحصاءات الاتحاد الأوروبي، زادت المساحة المزروعة بالبنجر بنسبة 5.8٪ هذا العام. كان من الممكن أن يكون التوسع أكثر أهمية لولا الفيضانات وتحديات الطقس الرطب في بلجيكا وهولندا، مما أعاق بعض زراعة البنجر؛
- حتى الآن، تم التحكم إلى حد كبير في انتشار فيروس الأصفر و Cercospora، على الرغم من أن المزارعين ما زالوا حذرين بسبب السمية غير المؤكدة للفيروس الذي تنقله حشرات المن. هذا الوضع مشابه لما لوحظ في بلجيكا وهولندا. لا توجد حاليًا قضايا مهمة تم الإبلاغ عنها بشأن محصول البنجر في المملكة المتحدة، والذي يستفيد من استخدام النيونيكوتينويد في 60٪ من المنطقة؛
- مع انخفاض العقود الآجلة NY#11 وعدم وجود قضايا رئيسية تؤثر حاليًا على المحصول، يبدو من المحتمل أن تستمر الأسعار الحالية حتى عام 2025؛
نظرة عامة
توقعات سوق السكر مستقرة، وذلك بفضل زيادة المساحة المزروعة بنسبة 6٪ تقريبًا وظروف الطقس المواتية. في حين أن أحدث توقعات الغلة للبنجر تظهر انخفاضًا طفيفًا مقارنة بالشهر الماضي، مما يشير إلى انخفاض محتمل صغير في الإنتاج، لا توجد مخاوف كبيرة في هذا الوقت.
البرازيل
- انخفض سعر السكر البلوري (BR، سعر الشريك، تسليم ظهر السفينة البرازيل) (23/07/2024) إلى 496 دولارًا أمريكيًا للطن المتري؛
- انخفض سعر السكر المكرر (BR، سعر الشريك، تسليم ظهر السفينة البرازيل) (23/07/2024) إلى 506 دولارات أمريكية للطن المتري؛
- انخفض سعر السكر الخام (BR، سعر الشريك، تسليم ظهر السفينة سانتوس) (23/07/2024) إلى 441 دولارًا أمريكيًا للطن المتري (19.98 دولارًا أمريكيًا للرطل)؛
- لم يتغير الإنتاج المتراكم من أبريل إلى نهاية يونيو مع سحق القصب البالغ 238.40 مليون طن متري، بزيادة 13.27٪ على أساس سنوي، ومعدل TRS يبلغ 128.31 كجم / TC، بما يتماشى مع العام السابق، ومزيج السكر بنسبة 48.72٪، بزيادة 1.0 نقطة مئوية على أساس سنوي. أدى هذا إلى إنتاج سكر يبلغ 14.20 مليون طن متري، بزيادة 15.70٪ على أساس سنوي، وإنتاج إيثانول يبلغ 11.01 مليون متر مكعب، بزيادة 13.52٪ على أساس سنوي؛
- من المتوقع أن تصدر UNICA الأرقام للنصف الأول من شهر يوليو قريبًا. من المتوقع أن يكون سحق القصب حوالي 45.9 مليون طن متري، وهو ما يمثل انخفاضًا بأكثر من 5٪ مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي. من المحتمل أن يكون هذا الانخفاض بسبب الجبهات الباردة التي جلبت الأمطار إلى مناطق معينة في يوليو، مما أدى إلى مقاطعة أنشطة الحصاد. من المتوقع أن يكون مزيج السكر حوالي 50.3٪، بما يتماشى مع الفترة نفسها من العام الماضي، مع تقدير إنتاج السكر بـ 3.1 مليون طن متري، وربما انخفاض بنسبة 3.4٪ مقارنة بالعام الماضي؛
- أدت الأمطار في أوائل يوليو إلى تفويت مناطق زراعة القصب الحاسمة، مما ترك الظروف جافة، مع توقعات تشير إلى استمرار الجفاف. هذا يثير مخاوف بشأن انخفاض الغلة المحتمل في نهاية الموسم؛
- منذ أواخر الأسبوع الماضي، اختلفت التقديرات الخاصة بالإنتاج في وسط وجنوب البرازيل على نطاق واسع، مما أدى إلى حالة من عدم اليقين كبيرة؛
- تتوقع النظرة الحالية سحق قصب يبلغ حوالي 600-605 مليون طن متري، مع توقع أن يكون مزيج السكر الآن أقرب إلى 50٪، بانخفاض عن التقديرات السابقة التي تزيد عن 51٪. يعكس هذا التعديل نتائج مخيبة للآمال حتى الآن، على الرغم من أنه لا يزال تحسنًا عن معدل العام الماضي البالغ 48.87٪. بالإضافة إلى ذلك، هناك مخاوف بشأن رداءة جودة القصب في النصف الثاني من العام بسبب الظروف الجافة. يبلغ تقدير إنتاج السكر حاليًا حوالي 41.3 مليون طن متري، بانخفاض طفيف عن التقدير السابق البالغ 41.7 مليون طن متري؛
- بلغت الصادرات في الأيام الخمسة عشر الأولى من شهر يوليو 2.13 مليون طن متري من السكر، وهو ما يزيد بنسبة 1.6٪ عن الفترة نفسها من العام الماضي والتي بلغت 2.10 مليون طن متري؛
- تبلغ معادلة السكر / الإيثانول 4.10 سنتًا أمريكيًا للرطل، وظلت فوق أسعار الإيثانول في السوق المحلية، مما يشير إلى عدم وجود تغييرات في الإنتاج؛
نظرة عامة
تشهد سوق وسط وجنوب البرازيل حاليًا إنتاجًا أعلى من المتوقع، مدعومًا بزيادة في مناطق القصب المزدوجة والقصب الأصغر سنًا. ومع ذلك، تتزايد المخاطر بسبب الجفاف المطول، مما يؤثر على جودة القصب وانخفاض مزيج السكر عن المتوقع. قد يؤدي معدل الحصاد السريع أيضًا إلى نهاية مبكرة لموسم السحق. في حين أن السوق النقدية لا تزال قوية، فإن المخاطر المحتملة في السوق يمكن أن تحدد مستوى 18 سنتًا كحد أدنى للسعر. بشكل عام، الإنتاج قوي الآن، لكن التحديات تلوح في الأفق.