الأسبوع 32: علاوات الديزل الحيوي تستفيد من انخفاض LSGO لعدة أشهر

أخبار

تتعاون Gunvor Group و Varo Energy لتطوير منشأة وقود طيران مستدام (SAF) في روتردام. أعلن الرئيس التنفيذي لشركة Gunvor Torbjörn Törnqvist، أن المشروع يستفيد من الموقع الاستراتيجي لروتردام والبنية التحتية الواسعة. ستتقاسم الشركتان التكاليف والمخاطر بالتساوي حتى قرار الاستثمار النهائي (FID)، لتشكيل شركة مشروع مملوكة بشكل مشترك عند الموافقة. ستقوم المنشأة بمعالجة مختلف المواد الأولية لإنتاج SAF أو HVO، ومن المتوقع الانتهاء من التصميم الهندسي الأمامي (FEED) بحلول الربع الرابع من عام 2024. وأكد الرئيس التنفيذي لشركة Varo Dev Sanyal على أهمية زيادة إمدادات SAF الأوروبية لتلبية الطلب المستقبلي.

تهدف شركة Lion Air، وهي شركة طيران إندونيسية منخفضة التكلفة، إلى دمج الوقود المستدام للطيران (SAF) في جميع الرحلات بحلول عام 2030 لتقليل انبعاثات الكربون. يأمل الرئيس Daniel Putut Kuncoro أن تظل أسعار SAF تنافسية لتجنب زيادة تكاليف التشغيل. بالإضافة إلى SAF، تخطط Lion Air للاستثمار في الطائرات الصديقة للبيئة وتحديث أسطولها لخفض البصمة الكربونية. تعمل الحكومة الإندونيسية على تطوير سياسة SAF وطنية، وتقوم الشركات المحلية بزيادة توافر SAF عن طريق استيراده. أصدرت Pertamina Patra Niaga مؤخرًا مناقصة لشراء SAF، والبحث عن خيارات نظيفة وممزوجة.

أكملت مجموعة Trafigura Group الاستحواذ على أعمال التوريد الأوروبية والكندية لشركة Greenergy ومقرها المملكة المتحدة من Brookfield Asset Management و Brookfield Business Partners. Greenergy، التي تأسست في عام 1992 لتوفير وقود ديزل منخفض الانبعاثات، هي الآن منتج رئيسي للديزل الحيوي في أوروبا ومورد وقود للطرق مع مصانع في المملكة المتحدة وهولندا. تقوم بتوريد أكثر من 15 مليار لتر من الوقود سنويًا في جميع أنحاء أوروبا وكندا. سلط رئيس النفط العالمي في Trafigura، Ben Luckock، الضوء على الطبيعة التكميلية للشركتين، بهدف الاستفادة من نقاط قوة Trafigura لتسريع نمو Greenergy ودعم مستقبل منخفض الكربون.

أعلنت Petrobras عن بيع وقود بحري، VLS B24، والذي يحتوي على 24٪ من الديزل الحيوي من الجيل الثاني المصنوع من النفايات الزراعية الصناعية. هذا يجعل Petrobras أول شركة في البرازيل تسوق مثل هذا الوقود. يتوفر VLS B24، الذي يتم إنتاجه في مصافي Petrobras ويتم خلطه في محطة Rio Grande التابعة لـ Transpetro، عند الطلب للسفن قبالة الساحل البرازيلي. تتماشى المبادرة مع استراتيجية Petrobras لتطوير منتجات مستدامة وعالية القيمة ومنخفضة الكربون. أكدت الاختبارات الميدانية على جدوى الوقود التشغيلية، مما يدعم التزام Petrobras بمحفظة طاقة أكثر استدامة وتنوعًا.

الأسواق

الديزل الحيوي والمواد الأولية

ارتفعت علاوات FAME0 و UCOME و RME منذ التقرير الأخير. ارتفعت علاوة FAME0 بمقدار 12 يورو / طن متري لتصل إلى 409 يورو / طن متري، و UCOME بمقدار 28 يورو / طن متري لتصل إلى 625 يورو / طن متري و RME بمقدار 11 يورو / طن متري لتصل إلى 463 يورو / طن متري. انخفضت أسعار HVO باليورو لكنها ارتفعت بالدولار الأمريكي على أساس أسبوعي. ضعفت عملة الدولار الأمريكي وسط مخاوف بشأن الركود المحتمل في الولايات المتحدة (انظر الرسم البياني 1).

نشاط السوق هادئ بسبب موسم العطلات، مع تأثر العلاوات والمعايير بشكل أساسي بالتغيرات في LSGO. انخفض LSGO (سبتمبر 24) بنسبة 2.5٪ منذ التقرير الأخير، مدفوعًا بالمخاوف بشأن الطلب على الطاقة من الولايات المتحدة والصين وعمليات البيع في الأسواق المالية. أدى تقرير الوظائف المخيب للآمال في الولايات المتحدة إلى تفاقم المخاوف من أن قرار الاحتياطي الفيدرالي بالإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير قد يؤدي إلى الركود. ضربت هذه الأخبار الأسواق المالية، بما في ذلك العقود الآجلة للسلع، حيث نقل المستثمرون الأموال إلى أصول أكثر أمانًا أو قاموا بصرفها نقدًا. ساهمت الاتجاهات الهبوطية في الأسواق اليابانية أيضًا في عمليات البيع. ومع ذلك، نظرًا لأن أسعار UCOME و RME و FAME0 انخفضت بوتيرة أبطأ من LSGO، فقد اتسعت العلاوات. في الآونة الأخيرة، هدأت عمليات البيع في الأسواق المالية، وبدأت أسعار الأصول في التعافي.

في الأسبوع الماضي، أبلغنا أن العديد من الشركات الأوروبية شاركت في توقعاتها لسوق الوقود الحيوي. أشارت شركة Neste إلى أن حالة عدم اليقين الاقتصادي العالمي والقضايا الجيوسياسية لا تزال تتسبب في تقلبات السوق. بالنسبة لعام 2024، فإنهم يتوقعون أن تظل هوامش الديزل المتجدد منخفضة مقارنة بعام 2023، مع بقاء أسعار المواد الأولية متقلبة. تتوقع Eni أن يعيد سوق الوقود الحيوي التوازن في عام 2025. يتوقع الرئيس التنفيذي لشركة BP Murray Auchinloss أن هوامش الوقود الحيوي الأوروبية لن تتعافى حتى أواخر عام 2025، بمجرد أن تدخل تدابير مكافحة الإغراق حيز التنفيذ الكامل. هذا الأسبوع، توقع الرئيس التنفيذي لشركة Shell Wael Sewan مستقبلًا غائمًا للعائدات على استثمارات إنتاج الوقود المتجدد، مشيرًا إلى خطر الإفراط في العرض.

على جانب المواد الأولية، تتعرض الزيوت النباتية بشكل أساسي لضغوط بسبب انخفاض أسعار الزيوت المعدنية، وعمليات البيع في الأسواق المالية، ومحصول فول الصويا الواعد في الولايات المتحدة. ارتفعت أسعار التال التقنية بشكل طفيف بسبب زيادة الطلب من قطاعات الأعلاف والأغذية الحيوانية، وفقًا لـ Connex. ارتفعت أسعار UCO في الاتحاد الأوروبي بشكل طفيف، على الرغم من إجراء عدد قليل من الصفقات، مع انخفاض الطلب وتقلص المعروض بسبب انخفاض الواردات في يوليو. أدى الطقس الحار إلى تقليل توافر التال الجيد و UCO. يظل سعر UCO في الصين مستقرًا بالدولار الأمريكي، مع انخفاض الطلب الأوروبي ولكن اهتمامًا أمريكيًا ثابتًا وبعض الأعمال المحلية في مجال SAF. على الرغم من ضعف الطلب الإجمالي، يكافح موردو UCO الصينيون لخفض الأسعار دون تكبد خسائر كبيرة. زادت أسعار POME، لكن التداول محدود، وقد تكون عروض الأسعار بالدولار الأمريكي أعلى بسبب ضعف الدولار الأمريكي.

 

 

زيوت نباتية

أثرت عمليات البيع الأخيرة في الأسواق المالية العالمية، والتي تسببت فيها بيانات الوظائف الضعيفة في الولايات المتحدة والاتجاهات الهبوطية في الأسواق اليابانية، على العقود الآجلة للسلع، مما أدى إلى خفض المعايير الرئيسية مثل خام برنت ومجمع فول الصويا CBOT. أثر هذا التراجع لاحقًا على الزيوت الأخرى مثل النخيل وبذور اللفت وعباد الشمس. بالإضافة إلى ذلك، أيد الطقس المواتي في الولايات المتحدة وكندا تطوير المحاصيل، في حين أن MYR القوي قد ضغط على زيت النخيل BMD.

صنف USDA 68٪ من محصول فول الصويا في حالة جيدة إلى ممتازة في تقرير تقدم المحاصيل الأسبوعي، ارتفاعًا من 67٪ الأسبوع الماضي، في حين توقع المحللون حوالي 66٪. تدعم الأخبار توقعات المحاصيل الوفيرة في الولايات المتحدة. أشار التجار إلى أن المزارعين الأمريكيين بدأوا في بيع فول الصويا من المحاصيل القديمة مع تضاؤل ​​احتمال ارتفاع الأسعار وهم يستعدون للحصاد القادم. هناك قلق في السوق بشأن الطلب المستقبلي من الصين إذا فاز دونالد ترامب في الانتخابات الرئاسية الأمريكية. بالإضافة إلى ذلك، قالت StoneX إنها تتوقع محصول البرازيل 2024/2025 عند 165 مليون طن متري مقابل 149 مليون طن متري في 2023/24 وصادرات عند 102 مليون طن متري مقابل 92 مليون طن متري.

في غضون ذلك، انخفض USD / MYR إلى أدنى مستوى له منذ عدة أشهر، ووصل إلى 4.434 في 5 أغسطس ، مدفوعًا بالتفاؤل المحيط بالاقتصاد الماليزي. نما الناتج المحلي الإجمالي لماليزيا بنسبة 5.8٪ على أساس سنوي في الفترة من أبريل إلى يونيو، متسارعًا من الربع السابق، وفقًا للبيانات الأولية الصادرة الشهر الماضي.

 

LSGO

انخفض LSGO (سبتمبر 24) بنسبة 2.5٪ إلى 706 دولارات أمريكية / طن متري منذ التقرير الأخير. كان انخفاض الأسعار مدفوعًا بالمخاوف بشأن الطلب من الولايات المتحدة والصين، مما طغى على المخاوف بشأن التصعيد في الشرق الأوسط. أدى تقرير الوظائف المخيب للآمال في الولايات المتحدة إلى تفاقم المخاوف من أن قرار الاحتياطي الفيدرالي بالإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير قد يؤدي إلى الركود، مما تسبب في رد فعل الأسواق المالية، بما في ذلك العقود الآجلة للسلع، حيث انتقل المستثمرون إلى أصول أكثر أمانًا أو قاموا بصرفها نقدًا. ساهمت الاتجاهات الهبوطية في الأسواق اليابانية أيضًا في عمليات البيع. بالإضافة إلى ذلك، أظهرت بيانات التجارة الصينية أن الواردات اليومية من النفط الخام في يوليو بلغت أدنى مستوى لها منذ سبتمبر 2022، وارتفعت مخزونات النفط الخام والبنزين والمقطرات في الولايات المتحدة الأسبوع الماضي، وفقًا لأرقام معهد البترول الأمريكي.

 

زيت بذور اللفت و RME

  • انخفض سعر تسوية بذور اللفت (نوفمبر 24) (MATIF) إلى 450 يورو / طن متري (2024-08-06) من 451 يورو / طن متري في 2024-07-30
  • عانت مجموعة بذور اللفت من خسائر بسبب زيت فول الصويا الهبوطي CBOT، وعمليات البيع في الأسواق المالية، والطقس الجيد بشكل عام في كندا
  • أدى الانخفاض الحاد في خام برنت وزيت فول الصويا CBOT، إلى جانب عمليات البيع في الأسواق المالية العالمية، إلى الضغط على معايير زيت النخيل
  • قال سمسار أوراق RSO: “نشهد الآن أيضًا بعض ضغوط حصاد بذور اللفت المتأخرة في الاتحاد الأوروبي. تأخر بسبب توقعات بانخفاض المحاصيل بسبب تأثير الطقس السلبي”
  • ارتفعت علاوة RME بمقدار 11 يورو / طن متري منذ التقرير السابق لتصل إلى 463 يورو / طن متري
    • نشاط السوق هادئ بسبب موسم العطلات ويتم تحديد العلاوات والمعايير بشكل أساسي من خلال التغييرات في LSGO. انخفض LSGO (سبتمبر 24) بنسبة 2.5٪ منذ التقرير السابق مدفوعًا بالمخاوف بشأن الطلب من الولايات المتحدة والصين وعمليات البيع في الأسواق المالية.
    • نظرًا لأن أسعار RME انخفضت بوتيرة أبطأ من LSGO، فقد أدى ذلك إلى علاوات أوسع

UCO و UCOME:

  • يظل سعر UCO في الصين مستقرًا بالدولار الأمريكي. الطلب من أوروبا منخفض، في حين أن هناك بعض الطلب من الولايات المتحدة واهتمام متواضع من قطاع SAF المحلي
  • في الولايات المتحدة، أعلنت شركة Phillips 66 أن موقع Rodeo سيبدأ إنتاج SAF اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2024. ستتمكن المنشأة من مزج ما يصل إلى 20000 برميل يوميًا من SAF وستعطي الأولوية للمواد الأولية ذات الكثافة الكربونية المنخفضة (UCO الصيني؟)
  • أفادت إدارة معلومات الطاقة (EIA) أنه في مايو، زادت القدرة الإنتاجية التشغيلية للوقود الحيوي في الولايات المتحدة (بما في ذلك الديزل الحيوي والإيثانول والديزل المتجدد والوقود الحيوي الأخرى) إلى ما يقرب من 24.7 مليار جالون سنويًا مقابل 24.1 مليار في أبريل
  • وصلت واردات UCO الأمريكية إلى 168000 طن متري في يونيو، وهو ما يزيد بنسبة 87٪ عن يونيو من العام الماضي (انظر الرسم البياني 10)
  • يظل سعر UCO في الصين مستقرًا بالدولار الأمريكي، مع انخفاض الطلب الأوروبي ولكن اهتمامًا أمريكيًا ثابتًا وبعض الأعمال المحلية في مجال SAF. على الرغم من ضعف الطلب الإجمالي، يكافح موردو UCO الصينيون لخفض الأسعار دون تكبد خسائر كبيرة
  • ارتفعت أسعار UCO في الاتحاد الأوروبي بشكل طفيف، على الرغم من إجراء عدد قليل من الصفقات، مع انخفاض الطلب وتقلص المعروض بسبب انخفاض الواردات في يوليو
  • ارتفعت علاوة UCOME بمقدار 28 يورو / طن متري منذ التقرير السابق لتصل إلى 625 يورو / طن متري
    • نشاط السوق هادئ بسبب موسم العطلات ويتم تحديد العلاوات والمعايير بشكل أساسي من خلال التغييرات في LSGO. انخفض LSGO (سبتمبر 24) بنسبة 2.5٪ منذ التقرير السابق مدفوعًا بالمخاوف بشأن الطلب من الولايات المتحدة والصين وعمليات البيع في الأسواق المالية.
    • أدى استقرار UCOME وانخفاض LSGO إلى علاوات أوسع

الرسم البياني 10: مصادر استيراد UCO في الولايات المتحدة (طن متري)

HVO

  • انخفضت أسعار HVO باليورو لكنها ارتفعت بالدولار الأمريكي على أساس أسبوعي. ضعفت عملة الدولار الأمريكي وسط مخاوف بشأن الركود المحتمل في الولايات المتحدة (انظر الرسم البياني 1)
  • نشاط السوق هادئ بسبب موسم العطلات، ويتم تحديد العلاوات والمعايير بشكل أساسي من خلال التغييرات في LSGO. انخفض LSGO (سبتمبر 24) بنسبة 2.5٪ منذ التقرير السابق، مدفوعًا بالمخاوف بشأن الطلب من الولايات المتحدة والصين وعمليات البيع في الأسواق المالية
  • في أخبار أخرى، قالت OMV في تقريرها ربع السنوي إن سوق الوقود المتجدد سيعيد التوازن تدريجيًا مع ارتفاع الطلب على HVO في الاتحاد الأوروبي بسبب التشريعات، ويمكن توقع سوق HVO ضيق بعد عام 2027

SAF

  • فيما يلي بعض الصفقات الأكثر إثارة للاهتمام هذا الأسبوع:
  • أبرمت شركة Poste Italiane، مزود خدمات البريد الإيطالي، اتفاقية مع شركة الطاقة المتكاملة Eni لشراء SAF لأسطولها الجوي و HVO لعمليات النقل البري الخاصة بها
  • أعلنت شركة الطاقة الإسبانية Repsol عن الانتهاء من اتفاقية مع شركة الطيران منخفضة التكلفة Volotea لتوريد 6.1 مليون لتر من الوقود المستدام للطيران بين عامي 2025 و 2029 قبل تفويض SAF الخاص بالاتحاد الأوروبي
  • في غضون ذلك، في الصين، لا يعمل سوى مصنعي SAF في الوقت الحالي. المزيد قادم على الإنترنت في الأشهر المقبلة

CPO و POME

  • انخفض سعر تسوية زيت النخيل الخام (أغسطس 24) (BMD) إلى 782 يورو | 857 دولارًا أمريكيًا / طن متري (2024-08-06) من 805 يورو | 871 دولارًا أمريكيًا / طن متري في 2024-07-30
    • أدى الانخفاض الحاد في خام برنت وزيت فول الصويا CBOT، إلى جانب MYR أقوى بكثير وعمليات البيع في الأسواق المالية العالمية، إلى الضغط على معايير زيت النخيل
    • انخفض USD / MYR إلى أدنى مستوى له منذ عدة أشهر، ووصل إلى 4.434 في 5 أغسطس (انظر الرسم البياني 7)، مدفوعًا بالتفاؤل المحيط بالاقتصاد الماليزي. نما الناتج المحلي الإجمالي لماليزيا بنسبة 5.8٪ على أساس سنوي في الفترة من أبريل إلى يونيو، متسارعًا من الربع السابق، وفقًا للبيانات الأولية الصادرة الشهر الماضي
    • يجعل الرينجيت الأقوى زيت النخيل الماليزي أقل جاذبية لأولئك الذين يحملون الدولارات
  • يمكن أن يعزى ارتفاع الأسعار إلى انخفاض قيمة الدولار، والذي يرتبط بالمخاوف بشأن الركود المحتمل في الولايات المتحدة
  • في أوروبا، الطلب ضعيف حيث تسعى الشركات إلى تقليل اعتمادها على POME، نظرًا لارتباطها بإزالة الغابات ولوائح الاتحاد الأوروبي القادمة بشأن إزالة الغابات والتي من المقرر أن تدخل حيز التنفيذ في أوائل عام 2025
  • تتناقش السوق أيضًا في التغييرات المحتملة في الضريبة والالتزام بالسوق المحلية (DMO) في إندونيسيا لزيت النخيل، بالإضافة إلى إدخال DMO وضريبة على UCO و POME. تهدف إندونيسيا إلى تطبيق الديزل الحيوي B40 في عام 2025، وتريد الحكومة التأكد من أن منتجي الديزل الحيوي المحليين لديهم مواد أولية كافية. قد يتطلب هذا من منتجي POME و UCO تخصيص جزء من منتجاتهم للسوق المحلية المقرر أن يدخل حيز التنفيذ في أوائل عام 2025
  • يشير المشاركون في السوق إلى أن إدخال DMO وزيادة الضرائب يمكن أن يقلل من الطلب على الواردات على POME و UCO الإندونيسية عن طريق رفع الأسعار وجعلها أقل قدرة على المنافسة
  • في أخبار أخرى، صدرت إندونيسيا 267000 طن متري من POME في يونيو، بما يتماشى مع أرقام السنوات السابقة. وصل الحجم المتجه إلى أوروبا، وتحديداً هولندا، إلى أعلى مستوى له منذ عدة أشهر وهو 168000 طن متري (انظر الرسم البياني 11)