علاوات مدفوعة بعدم اليقين تسبب المزيد من عدم اليقين
يواصل المشترون والبائعون النظر إلى الربع الثالث بوجهات نظر مختلفة، مما يؤدي إلى سوق غير سائل.
البائعون ليسوا بحاجة إلى البيع، لأنهم وجدوا منافذ كافية على مدار الأشهر الماضية لمنع مستويات المخزون الحالية من الفيضان. هذا لا يعني أنه لا يوجد شيء للبيع، وهو موجود بالفعل، كما ترون في الكميات المباعة في المناقصات على سبيل المثال. وهذا يعني في الغالب أنه ليست هناك حاجة إلى خفض الأسعار كثيرًا لتحريك المنتجات. عدم وجود ضغط للبيع يؤدي إلى ارتفاع الأسعار، مما يترجم إلى علاوات للربع الثالث وما بعده.
من ناحية أخرى، لا يزال المشترون مترددين بسبب انخفاض الاستهلاك العالمي للعديد من المنتجات النهائية التي تحتوي على منتجات الألبان. يعد تثبيت المنتجات على تقييمات اليوم أمرًا مثيرًا للاهتمام للغاية مقارنة بالعامين الماضيين، لكن شراء الكثير يظل يمثل خطرًا كبيرًا، بغض النظر عن السعر. يبدو أن المشترين يقبلون علاوة، ولكن في الغالب لأنهم يشترون أقل بسبب انخفاض الاستهلاك.
الزبدة
- لا يزال السوق الأوروبي يشعر بالاستقرار ومن المحتمل أن تستمر الزبدة في التداول في نطاق 4250-4750 يورو/طن متري في الأسابيع/الأشهر القادمة
- الزبدة البولندية هي الأرخص بسعر 4250 يورو، ويتم تسعير الزبدة الأيرلندية بحوالي 4400 يورو، والأسعار الألمانية عند 4500 يورو، والزبدة الهولندية تتداول بحوالي 4600 يورو/طن متري
- الطلب في جميع أنحاء أوروبا موجود للربع الثالث والرابع، وإن كان ذلك فقط لأجزاء من الربع للتأكد من أنهم لا يشترون الكثير
- ومع ذلك، لا يلتزم البائعون بمبيعات الربع الثالث بعد، ولا يزالون يضعون علاوات بقيمة 200-300 يورو/طن متري على المنتجات للربع الثالث مقارنة بالسعر الحالي
- في المقابل، يقرر المشترون ببساطة الانتظار حتى تنخفض العلاوات
- يجب أن يؤدي إنتاج الزبدة من القشدة التي يبلغ سعرها حوالي 4600 يورو/طن متري إلى إنتاج زبدة بحوالي 4000 يورو/طن متري، وهو أمر مربح للغاية للإنتاج والتخزين من قبل الشركات المصنعة حتى وقت لاحق من هذا العام
- الطلب الأمريكي صامد بشكل أفضل من المتوقع، مما يوفر الدعم للسوق وحتى رفع الأسعار لفترة
- على جانب العرض الأمريكي، يعد كل من الإنتاج والواردات هما الأقوى اللذين رأيناهما منذ سنوات بينما انخفضت مستويات المخزون، مما يجعل الطلب المرتفع أكثر إثارة للاهتمام
- في نيوزيلندا، ارتفعت أسعار الزبدة في أحدث GDT فوق أسعار العقود الآجلة، وهو عكس ما يحدث في EEX و CME
النظرة المستقبلية
في أوروبا، حقيقة أنه ليس هناك الكثير من الاهتمام لدفع علاوة الربع الثالث ‘الكبيرة’ ولا يزال هناك الكثير من الإنتاج، تخلق الشعور بأن ارتفاع الأسعار من المحتمل أن يتأخر قليلاً حتى وقت لاحق من الربع الثالث من هذا العام. يعتمد الأمر في الغالب على مستويات المخزون التي سنراها في الأشهر المقبلة. بالنسبة للولايات المتحدة، طالما أن الطلب أعلى من المتوقع، فسيتم دعم الأسعار حول المستوى الحالي.
مسحوق الحليب المجفف
- نسمع أن الطلب العالمي يستيقظ ببطء، حيث يبدأ المزيد والمزيد من المناطق مثل آسيا وشمال إفريقيا والشرق الأوسط في الاستفسار عن الأسعار والأحجام
- حاليًا، الأسعار الأوروبية تنافسية للغاية في السوق العالمية، مما يمنح البائعين في الاتحاد الأوروبي اليد العليا عندما يتعلق الأمر بتأمين الصادرات من الطلب الدولي
- نظرًا لوجود الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة في منتصف تدفق الحليب، فإن طلب التصدير ضروري لمنع تراكم المخزونات وانخفاض الأسعار أكثر
- أظهرت مناقصتان جزائريتان أنهما منفذ ترحيبي لمسحوق الحليب المجفف الأوروبي، حيث تم بيعهما بمستويات تبلغ حوالي 2400 يورو/طن متري EXW
- صادرات NFDM الأمريكية إلى المكسيك تسير بقوة كبيرة، مما يحافظ على توازن السوق الأمريكية
- شهد حدث GDT الأسبوع الماضي ارتفاع أسعار مسحوق الحليب المجفف، خاصة بالنسبة لأوقيانوسيا، حيث كان بعض المشترين في الشرق الأوسط مهتمين فقط بمنتجات Fonterra ولم يكن لديهم خيار آخر سوى الذهاب إلى GDT والشراء بسعر أعلى
- نيوزيلندا على وشك الانتهاء من موسم إنتاج الحليب، مما يعني أن العرض القادم من نيوزيلندا من المحتمل أن يكون محدودًا من الآن فصاعدًا
- إنتاج الحليب المحلي الهندي ليس جيدًا هذا العام، مما قد يفتح فرصًا لتصدير مسحوق الحليب المجفف إلى الهند في وقت لاحق من هذا العام
النظرة المستقبلية
ببطء ولكن بثبات، سيزداد الطلب على الأحجام القادرة على دعم مستويات الأسعار الحالية بشكل أفضل من اليوم. في الوقت الحالي، الأسعار متقلبة بعض الشيء حيث لا يزال الطلب العالمي أقل من السنوات السابقة. لكنها مسألة وقت قبل أن يبدأ الطلب المتزايد في دفع الأسعار إلى الارتفاع مرة أخرى. من المحتمل أن تظل أسعار نيوزيلندا مرتفعة في الأشهر المقبلة حتى يبدأ موسم إنتاج الحليب مرة أخرى في نهاية الربع الثالث.
مسحوق الحليب كامل الدسم
- إن تثمين مسحوق الحليب كامل الدسم الأوروبي جيد مقارنة بجميع المنتجات الأخرى، مما يعني أنه قد يكون هناك بعض مسحوق الحليب كامل الدسم الإضافي المنتج، خاصة في أيرلندا
- من ناحية أخرى، لا يزال الطلب المحلي منخفضًا بسبب انخفاض استهلاك منتجات الألبان
- قام المشترون الأوروبيون بتغطية أجزاء من الربع الثالث بالفعل، لكنهم مترددون في تغطية الربع الثالث بأكمله بعلاوة تبدو كبيرة
- تم الوفاء بطلب مسحوق الحليب كامل الدسم في مناقصات الجزائر الأسبوع الماضي أيضًا من قبل البائعين الأوروبيين، وهو أمر غير معتاد حيث يتم تسعير مسحوق الحليب كامل الدسم في نيوزيلندا بشكل تنافسي مقابل جميع الأسعار الأخرى لسنوات
- الطلب الصيني على مسحوق الحليب كامل الدسم ليس بالمستويات التي رأيناها على مدار السنوات السابقة، حيث يستمر الإنتاج المحلي في الزيادة
النظرة المستقبلية
مع خروج نيوزيلندا من موسم الحليب، والاتحاد الأوروبي في ذروته، والأسعار قريبة جدًا حاليًا، من المحتمل أن تبدأ أوروبا في لعب دور أكبر في السوق العالمية. من المحتمل أن تزداد أسعار نيوزيلندا حيث ليست هناك حاجة لمنتجي نيوزيلندا للبيع على الإطلاق، بينما سيتم دفع أسعار الاتحاد الأوروبي من خلال زيادة الطلب على منتجات الاتحاد الأوروبي بمجرد أن يبدأ ذلك في الارتفاع. هنا أيضًا، يبدو أنها مسألة وقت، وسنتداول بشكل جانبي حتى يرتفع الطلب مرة أخرى.