الأسبوع 43: اختلال التوازن بين العرض والطلب يضغط على الزيوت. هل يمكن لصراع إسرائيل وحماس أن يغير قواعد اللعبة؟
ملاحظة: عادةً ما نصدر تقاريرنا عن الزيوت والدهون كل يوم ثلاثاء. ومع ذلك، نظرًا لبعض التعديلات في الجدول الزمني لمحللنا، صدر تقرير الأسبوع الماضي يوم الاثنين، ونُشر تقرير هذا الأسبوع يوم الخميس. ونتيجة لذلك، يغطي هذا التقرير تغيرات الأسعار من 13 أكتوبر 2023 إلى 25 أكتوبر 2023. ابتداءً من الأسبوع المقبل، ستعود تقاريرنا إلى جدول النشر المعتاد يوم الثلاثاء.
منذ التقرير السابق، انخفضت أسعار الزيوت في الغالب. شهدت أسعار زيت النخيل الخام العالمية انخفاضًا منذ وقت التقرير السابق حيث قامت السوق بتسعير انخفاض الصادرات الماليزية، وارتفاع الإنتاج الماليزي، وانخفاض أسعار خام برنت. تراجعت أسعار زيت فول الصويا الخام في بورصة شيكاغو بسبب تحسن الأحوال الجوية في أمريكا اللاتينية، وسرعة الحصاد والمبيعات في الولايات المتحدة، وأخبار عن توسع زراعة فول الصويا في البرازيل. كانت أسعار زيت فول الصويا الخام الأرجنتيني أكثر ثباتًا قليلاً منذ التقرير السابق، وربما يرجع ذلك إلى أخبار انخفاض مخزون فول الصويا في البلاد. انخفض سعر بذور اللفت في MATIF بسبب الإمدادات الجيدة من البذور. انخفضت أسعار زيت بذور اللفت الخام في الاتحاد الأوروبي بسبب انخفاض أسعار الطاقة، وتراجع الطلب على الوقود الحيوي، وانخفاض الزيوت المنافسة. عاد سعر زيت عباد الشمس الخام (6 موانئ)، بعد ارتفاعه، إلى مستويات التقرير السابق. زاد زيت جوز الهند الخام قليلاً منذ التقرير السابق. ظل زيت الزيتون المكرر الإسباني يتحرك بشكل جانبي.
زيت النخيل وزيت نواة النخيل
- انخفض سعر تسوية زيت النخيل الخام الماليزي في السوق الفورية (2023-10-25) في بورصة ماليزيا إلى 712 يورو | 755 دولارًا أمريكيًا / طن متري من 737 يورو | 778 دولارًا أمريكيًا / طن متري في 2023-10-13
- ارتفع سعر زيت نواة النخيل الخام الماليزي الفوري (2023-10-24) إلى 745 يورو | 795 دولارًا أمريكيًا / طن متري من 737 يورو | 777 دولارًا أمريكيًا / طن متري في 2023-10-13
- شهدت أسعار زيت النخيل الخام العالمية انخفاضًا منذ وقت التقرير السابق حيث قامت السوق بتسعير انخفاض الصادرات الماليزية، وارتفاع الإنتاج الماليزي، وتهدئة أسعار خام برنت
- صادرات زيت النخيل الماليزي من 1 إلى 25 أكتوبر مقابل سبتمبر (بالطن المتري): ITS – 1,109,725 (-3.06%) مقابل 1,144,707؛ AmSpec – 1,077,101 (-1.08%) مقابل 1,088,875؛ SGS – 1,117,194 مقابل 1,165,690 (-4.16%)
- وفقًا لـ MPOA، زاد إنتاج زيت النخيل الماليزي بنسبة 4.14٪ من 1 أكتوبر إلى 20 أكتوبر مقارنة بالفترة المقابلة في الشهر السابق
- تشير دراسة استقصائية عن الإنتاج أجرتها UOB KayHian لشهر أكتوبر 2023 (F20 Oct23) إلى أنه من المتوقع أن يتراوح الإنتاج المقدر من زيادة بنسبة 1٪ إلى زيادة بنسبة 5٪
- في الأسبوع الماضي، بلغت ذروة سعر خام برنت (ICE، EU، ديسمبر 23) 92.38 دولارًا أمريكيًا / برميل يوم الخميس ثم انخفض إلى 90.13 دولارًا أمريكيًا / برميل يوم الأربعاء من هذا الأسبوع (انظر الرسم البياني 1) حيث كانت السوق تشهد بعض الإشارات الإيجابية لإمكانية وقف التصعيد في الشرق الأوسط
- في أخبار أخرى، قالت Intertek إن صادرات زيت النخيل في إندونيسيا انخفضت إلى 2.276 مليون طن متري في سبتمبر من 2.668 مليون طن متري في أغسطس، مما يدل على انخفاض بنسبة 14.72٪
زيت فول الصويا
- ضعف سعر زيت فول الصويا في بورصة شيكاغو (2023-10-25) إلى 1094 يورو | 1160 دولارًا أمريكيًا / طن متري من 1140 يورو | 1199 دولارًا أمريكيًا / طن متري في 2023-10-13
- ضعف سعر زيت فول الصويا الخام في بورصة شيكاغو بسبب تحسن الأحوال الجوية في أمريكا اللاتينية، وسرعة الحصاد والمبيعات في الولايات المتحدة، وأخبار عن توسع زراعة فول الصويا في البرازيل
- من المتوقع أن تساعد الأمطار التي هطلت في عطلة نهاية الأسبوع في الأرجنتين المزارعين على مواصلة أو بدء زراعة فول الصويا، ومن المتوقع هطول المزيد من الأمطار. من المتوقع أيضًا أن تتلقى البرازيل أمطارًا في المناطق الشمالية والوسطى، حسبما قال خبراء الأرصاد الجوية
- أفادت وزارة الزراعة الأمريكية هذا الأسبوع أن حصاد فول الصويا في الولايات المتحدة قد وصل إلى 77٪. ويمثل هذا زيادة كبيرة عن نسبة 62٪ التي تم الإبلاغ عنها قبل أسبوع واحد فقط. من المتوقع أن تؤدي الوتيرة السريعة في حصاد فول الصويا في الولايات المتحدة إلى زيادة توافر فول الصويا ومشتقاته، مثل زيت الصويا. تتماشى هذه الأرقام مع توقعات التجارة وتتقدم بشكل ملحوظ على متوسط التقدم لمدة خمس سنوات لفول الصويا
- يتوقع خبراء Conab زيادة بنسبة 2.5٪ في مساحة فول الصويا البرازيلية لتصل إلى 45.32 مليون هكتار (مقارنة بـ 44.11 مليون هكتار في عام 2022/23 MY). علاوة على ذلك، من المتوقع أن يرتفع حصاد فول الصويا لعام 2023/24 MY بنسبة 5٪، مسجلاً رقمًا قياسيًا جديدًا عند 162-164 مليون طن متري
- في سبتمبر، أنتجت الأرجنتين 368,168 طن متري من زيت فول الصويا الخام (انظر الرسم البياني 2)
- من المحتمل أن تنفد الأرجنتين، وهي مصدرة لوجبة فول الصويا، من فول الصويا لسحقه في نوفمبر، حسبما قال الرئيس التنفيذي لشركة تجارة الحبوب العالمية Archer-Daniels-Midland
زيت بذور اللفت
- انخفض سعر MATIF لبذور اللفت (2023-10-25) إلى 412 يورو | 436 دولارًا أمريكيًا / طن متري من 426 يورو | 450 دولارًا أمريكيًا / طن متري في 2023-10-13
- قال ADM: “اكتمل الآن حصاد الكانولا الكندية، وتباطأت مبيعات المزارعين. انخفضت المخزونات التجارية بنسبة 10٪ عن العام الماضي. في يوم الجمعة الماضي، قدرت وزارة الزراعة الأمريكية محصول الكانولا الكندي بـ 17.8 مليون طن متري مقابل 18.2 مليون طن متري في التقرير الأخير. وتقدر إحصائيات كندا بـ 17.37 مليون طن متري”
- قال تاجر زيت بذور اللفت مقره ألمانيا: “يرتبط الانخفاض بانخفاض أسعار الطاقة، وضعف اليورو، وانخفاض مجمع فول الصويا. كان هذا التصحيح ضروريًا. أعتقد أن RSO كان مبالغًا فيه جزئيًا في الأسبوعين الماضيين. – تراجعت هوامش RME، مما أثر على مبيعات الزيوت المعدنية والانتشار الملحوظ. إلى جانب ذلك، يبدو أن غلة فول الصويا في الولايات المتحدة ليست سيئة كما هو موضح في تقرير وزارة الزراعة الأمريكية الأخير”
- قال ممثل عن شركة Shell: “الطلب على الديزل والوقود الحيوي في غرب الاتحاد الأوروبي أقل بسبب نقاط الضعف الاقتصادية. من المحتمل أن تكون المشتريات ضئيلة لبقية عام 2023”
- أكد أحد المشاركين في السوق: “تطورات الأسعار الحالية في أسواق الزيوت المعدنية مدفوعة بشكل أساسي بالمشاعر”
زيت عباد الشمس
- أوضح تاجر مقره أوكرانيا: “تجري الجمارك فحصًا أكثر دقة للوثائق للكشف عن الاحتيال المحتمل. يحدث هذا سنويًا. أوقفت الشركات غير القادرة على اجتياز الفحص مؤقتًا مبيعاتها في الموانئ وبدأت في إعادة توجيه المزيد من الشحنات إلى الاتحاد الأوروبي، مما يضغط بدوره على سعر 6 موانئ”
- بسبب هذه التطورات، يفضل المشترون الأتراك حاليًا زيت عباد الشمس الخام الروسي بسبب انخفاض المخاطر اللوجستية
- في أخبار أخرى، علقت أوكرانيا استخدام ممر الحبوب الجديد في البحر الأسود بسبب ما تراه تهديدًا من الطائرات الحربية الروسية، حسبما قالت شركة Barva Invest الاستشارية ومقرها كييف يوم الخميس
- تقول Oleoscope إنه في الفترة من يناير إلى سبتمبر 2023، أنتجت روسيا 4.9 مليون طن متري من زيت عباد الشمس الخام (+14.8٪ على أساس سنوي)
- يتوقع الخبراء منافسة شرسة بين أوكرانيا وروسيا في سوق زيت عباد الشمس العالمي. ذكرت وكالة APK inform أن روسيا تحاول الاستحواذ على حصة سوقية أعلى في آسيا من خلال تقديم أحجام أكبر وجودة أعلى وأسعار أرخص
- يمكن أن تنخفض الصادرات الأوكرانية بنسبة 10٪ إلى 5.1 مليون طن متري في العام المقبل بسبب المشاكل اللوجستية، حسبما قالت الوكالة
- حصاد روسيا بالفعل 13.2 مليون طن متري من بذور عباد الشمس، وحصدت أوكرانيا 10 ملايين طن متري من بذور عباد الشمس
نظرة عامة مجمعة على زيت النخيل وفول الصويا وبذور اللفت وعباد الشمس
أحد محاور السوق الرئيسية هو الوضع بين إسرائيل وحماس. أشارت شركة Ernst & Young مؤخرًا إلى أنه إذا تصاعد الصراع الذي يشمل فلسطين وحماس، مع احتمال تدخل الولايات المتحدة و / أو إيران، فقد يرتفع سعر خام برنت إلى 150 دولارًا أمريكيًا للبرميل. حتى في ظل سيناريو أكثر تفاؤلاً أو اعتدالاً، لا يزال من الممكن أن يرتفع خام برنت بمقدار 3 إلى 7 دولارات أمريكية للبرميل. ونتيجة لذلك، يمكن أن يوفر هذا بعض الدعم على المدى القصير لأسعار الزيوت النباتية.
في أسواق زيت فول الصويا وزيوت البذور الزيتية / الزيوت الأوسع نطاقًا، تتمثل إحدى نقاط المراقبة الرئيسية في أحوال الطقس والمحاصيل في أمريكا اللاتينية. في الآونة الأخيرة، ظهرت مخاوف بشأن إنتاج المحاصيل وغلتها في البرازيل بسبب عدم كفاية هطول الأمطار ورطوبة التربة الضعيفة. أدت الظروف الجافة في مناطق مختلفة، بما في ذلك الأمازون، في شمال ووسط غرب البرازيل، إلى خلق ظروف غير مواتية لمراحل تطور المحاصيل المبكرة مثل الإنبات. ونتيجة لذلك، كان على بعض المحاصيل المزروعة مبكرًا أن تُزرع مرة أخرى. على العكس من ذلك، في المناطق الجنوبية، بما في ذلك ريو غراندي دو سول، كان المزارعون يتعاملون مع الأمطار الغزيرة، مما قد يؤدي إلى تأخير حصاد فول الصويا. يراقب مراقبو السوق عن كثب أنماط الطقس القادمة، وهناك إجماع متزايد بين الخبراء على أن الظروف الجوية المعاكسة يمكن أن تؤدي إلى مراجعة هبوطية لتوقعات المحاصيل البرازيلية. بالإضافة إلى الإعلان الأخير عن دخول الصين في اتفاقيات مع الولايات المتحدة لشراء كمية كبيرة من المنتجات الزراعية، وخاصة فول الصويا، فمن المعقول توقع اتجاه صعودي على المدى القصير في السوق.
في سوق زيت بذور اللفت في الاتحاد الأوروبي، فإن احتمال انخفاض الطلب على الديزل والوقود الحيوي لبقية عام 2023، كما أشارت الشركات البترولية الكبرى، يمكن أن يشكل تحديات أمام الحركة التصاعدية لأسعار زيت بذور اللفت. ومع ذلك، فإن التطورات الصعودية المحتملة في سوق خام برنت، الناجمة عن صراع حماس وإسرائيل، وفي سوق زيت فول الصويا، بسبب المراجعة الهبوطية المحتملة لمحصول أمريكا اللاتينية، لديها القدرة على التأثير على أسعار زيت بذور اللفت بشكل إيجابي.
فيما يتعلق بزيت عباد الشمس، لم تكن هناك أي مؤشرات حتى الآن على أن السوق منزعجة من تعليق الممر الإنساني الأوكراني. ربما إذا امتد هذا التعليق على مدى فترة أطول، فقد تظهر مخاوف داخل السوق. أصبح عدم الاستقرار المستمر بين روسيا وأوكرانيا مألوفًا إلى حد ما، وتضع المحاصيل الوفيرة في كلا البلدين ضغوطًا على الأسواق. بالإضافة إلى ذلك، فإن وفرة إمدادات زيت عباد الشمس الروسي تعمل كرادع لارتفاع الأسعار. من المحتمل أن يراقب مراقبو السوق عن كثب التطورات في الشرق الأوسط وأمريكا اللاتينية.
بناءً على أرقام أكتوبر التي أصدرتها وزارة الزراعة الأمريكية الأسبوع الماضي، لا نزال في وضع هبوطي مع نسبة المخزون إلى الاستخدام هنا (SUR). نعم، من المتوقع أن تنخفض نسبة SUR العالمية للزيوت النباتية (تشمل جوز الهند، وبذور القطن، والزيتون، والنخيل، ونواة النخيل، والفول السوداني، وبذور اللفت، وفول الصويا، وزيوت بذور عباد الشمس) من 14.51٪ في 2022/23 إلى 13.7٪ في 2023/24. ولكن، من المتوقع أن تزداد نسبة SUR العالمية للبذور الزيتية (جوز الهند، وبذور القطن، والزيتون، والنخيل، ونواة النخيل، والفول السوداني، وبذور اللفت، وفول الصويا، وبذور عباد الشمس) من 23.3٪ إلى 24.4٪ (المخزونات النهائية / السحق) على المخزونات النهائية القياسية لفول الصويا. وبالتالي، من المحتمل أن يؤدي توافر البذور الجيد إلى خلق ضغط على الأسعار في أسواق الزيوت النباتية والبذور الزيتية العالمية. هذا، إلى جانب توقعات بتباطؤ الاقتصاد العالمي، يعطي وجهة نظر هبوطية تمامًا لمسار الأسعار. ومع ذلك، هناك خطر ارتفاع الأسعار الذي يمكن أن يتغذى على ظاهرة النينيو القوية، وتصاعد صراع إسرائيل وحماس، وتدهور المحاصيل في أمريكا اللاتينية.
زيت جوز الهند
- ارتفع السعر الفلبيني الفوري (2023-10-24) إلى 907 يورو | 967 دولارًا أمريكيًا / طن متري (EXW مترو مانيلا) من 902 يورو | 949 دولارًا أمريكيًا / طن متري في 2023-10-13
- تطورات الأسعار الأوروبية هي في الأساس فنية في الوقت الحالي بسبب انخفاض سيولة السوق
- قال وسيط زيوت استوائية مقره هولندا: “رأينا بعض المستهلكين يبيعون زيت جوز الهند بين عشية وضحاها بسبب الاستخدام المادي المنخفض”
نظرة عامة
يتوقع اللاعبون في الاتحاد الأوروبي انخفاض الأسعار لزيادة الشراء بسبب الركود في الطلب من صناعة الكيماويات الزيتية مدفوعة بضعف الأوضاع الاقتصادية وما يترتب على ذلك من انخفاض الإنفاق الاستهلاكي في أوروبا.
زيت الزيتون
- قال وسيط زيت زيتون مقره إسبانيا: “تلقت إسبانيا كمية جيدة من الأمطار في الأيام الأخيرة. يجب أن يكون هذا جيدًا للمحاصيل، وهذا هو السبب في استقرار الأسعار وحتى انخفاضها في بعض المناطق”
- تذكير: تقيس MAPA حوالي 765000 طن من زيت الزيتون لهذا الموسم، وهو ما يزيد بنسبة 15٪ عن الحصاد المنخفض للموسم السابق (664000 طن) و 34٪ أقل من متوسط السنوات الأربع الماضية
- هذا التقدير يضغط أيضًا على أسعار زيت الزيتون