**زبدة**
* يبلغ سعر زبدة الاتحاد الأوروبي (VPI) لهذا الأسبوع 4825 يورو/طن، وهو أعلى قليلاً من سعر زبدة أوقيانوسيا البالغ 4325 يورو/طن. لا تزال الزبدة الأمريكية هي الأقل سعراً عند 3355 يورو/طن (NDPSR)
* تواجه إنتاجية الاتحاد الأوروبي صعوبات، وفي بعض المناطق نشهد أسوأ أرقام إنتاجية منذ سنوات
* يؤثر هذا بشدة على إمدادات الزبدة/مسحوق الحليب المجفف منزوع الدسم (SMP). يؤدي انخفاض إمدادات الحليب إلى ارتفاع أسعار السوائل، مما يؤدي إلى تقليل كمية الحليب التي تدخل في السلع
* نسمع أن هناك بعض الزبدة المجمدة المتاحة، لكن الطلب هادئ في الوقت الحالي حيث نشهد أعلى الأسعار منذ أكتوبر 2018
* يبدو أن أيرلندا هي المكان الوحيد الذي يبدو أن لديه بعض المنتجات المتاحة للتسليم الطازج
* يغطي المشترون في الغالب الربع الرابع، وإذا لم يفعلوا ذلك، فسيتعين عليهم دفع سعر مرتفع لنهاية الربع الرابع
* كانت إمدادات الحليب الأمريكية تعاني في سبتمبر بسبب الأسباب المذكورة في الفقرة الأولى. وبالتالي، يمكننا أن نتوقع منتجًا أقل قليلاً في السوق
* الطلب قوي ويمكن رؤية ذلك في مستويات المخزون الأمريكية المنشورة في أغسطس – كان هناك انخفاض كبير مقارنة بالشهر السابق
* لا يزال هناك الكثير من المخزون المتاح في الولايات المتحدة والذي ستكون هناك حاجة إليه حتى نهاية العام إذا لم يتعاف إنتاج الحليب
* ارتفع أحدث سعر زبدة GDT بشكل طفيف بنسبة 0.4٪. مع مؤشرات الحليب السلبية لإمدادات سبتمبر، يبدو أن أسعار الزبدة ستظل ثابتة في منطقة أوقيانوسيا

_النظرة المستقبلية_
لا تزال أسعار القشدة والجبن في ارتفاع في الاتحاد الأوروبي، ومع صعوبة إمدادات الحليب، يبدو أن توفر الزبدة الطازجة نادر في الربع الرابع. هذا هو السبب في أننا نسمع أن الأسعار ستظل ثابتة في المستقبل القريب. لا يزال الربع الأول مثيرًا للاهتمام حيث لا يزال المشترون يتطلعون إلى الحصول على بعض الكميات، ومع ذلك، يبقى السؤال ما إذا كان سيكون هناك ما يكفي من المخزون لرؤية انخفاض الأسعار. بالنسبة للولايات المتحدة ونيوزيلندا، فإن سوق الزبدة ثابت أيضًا، مع طلب جيد وصعوبة إمدادات الحليب في سبتمبر لكلا المنطقتين.
**مسحوق الحليب المجفف منزوع الدسم (SMP)**
* يبلغ سعر مسحوق الحليب المجفف منزوع الدسم (SMP) للاتحاد الأوروبي (VPI) لهذا الأسبوع 2875 يورو/طن، وهو أقل من سعر أوقيانوسيا البالغ 2945 يورو/طن. مرة أخرى، يبلغ سعر مسحوق الحليب المجفف منزوع الدسم (SMP) الأمريكي مستوى أقل يبلغ حوالي 2500 يورو/طن (NDPSR)
* تعاني إمدادات مسحوق الحليب المجفف منزوع الدسم (SMP) في الاتحاد الأوروبي أيضًا، ببساطة بسبب ارتفاع أسعار السوائل وارتفاع قيمة الجبن. ونتيجة لذلك، انخفض الطلب
* مع ضيق الإمدادات للغاية، نرى الأسعار تزداد (أعلى مستوى في الاتحاد الأوروبي منذ عام 2014) هذا الأسبوع ولا نتوقع أن تخف الأسعار هذا الربع
* لا تزال الولايات المتحدة تعاني من مشاكل كبيرة في سلسلة التوريد على الساحل الغربي. يؤثر هذا على مستويات التصدير والطلب. لا يزال يبدو أن هناك بعض المخزون المتاح، خاصة وأن إنتاج الحليب في الولايات المتحدة هذا العام كان قويًا جدًا حتى أغسطس
* شهدت الأسعار الأمريكية زيادة قوية في شهر سبتمبر، ويمكن أن يستمر هذا الأمر أكثر خلال الأسابيع المقبلة
* الطلب على مسحوق الحليب المجفف منزوع الدسم (SMP) في نيوزيلندا قوي، وقد انعكس هذا في أحدث مزاد GDT. كانت جنوب شرق آسيا تشتري بشكل كبير خلال الشهر الماضي
* مع معاناة الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي من مشاكل إنتاج الحليب والإمدادات، تشهد أوقيانوسيا زيادة في الطلب
* الطلب في الشرق الأوسط آخذ في الازدياد بما يتماشى مع ارتفاع سعر برميل البترول

_النظرة المستقبلية_
مستويات المخزون في الاتحاد الأوروبي منخفضة، وفي الوقت الحالي لا يمكن زيادتها بسبب ضعف إمدادات الحليب في جميع أنحاء أوروبا. لا تزال الولايات المتحدة تعاني من مشاكل في الإمدادات، وقد انخفضت مستويات مخزونها في أغسطس مقارنة بشهر يوليو. هذا يترك أوقيانوسيا في السوق، ويأمل المشترون في جنوب شرق آسيا والشرق الأوسط في أن تزداد إمدادات نيوزيلندا خلال ذروة الموسم، للبدء في تغطية الربع الأول.