الأسبوع 4: ارتفاع أسعار الزيوت المعدنية والشحن يدعم زيوت الخضروات وتحسن الطلب على زيت النخيل
شهدت زيوت الخضروات ارتفاعًا بشكل عام منذ التقرير السابق. وزادت أسعار زيت النخيل العالمية بسبب ارتفاع صادرات زيت النخيل من ماليزيا وإندونيسيا، وارتفاع أسعار الطاقة، وضعف الرينغيت الماليزي، وزيادة تكاليف الشحن. وعُزيَ ارتفاع زيت فول الصويا إلى تقارير تفيد بأن مصنعًا جديدًا ضخمًا للديزل المتجدد من شركة فيليبس 66 في روديو، كاليفورنيا، قد تجاوز عقبة تنظيمية، مما يمهد الطريق لبدء تشغيل المصنع. كما دعمت أسعار الطاقة العالمية القوية زيت فول الصويا. وأعطت أسعار زيت الوقود منخفض الكبريت المرتفعة وزيادة الزيوت المنافسة بعض الدعم لزيت بذور اللفت على الرغم من انخفاض أسعار زيت الميثيل إستر. وارتفعت زيوت عباد الشمس وجوز الهند أيضًا، مما يعكس بشكل أساسي الاتجاه العام لزيوت الخضروات. وعلى النقيض من ذلك، انخفضت أسعار زيت الزيتون الإسباني بسبب الأنباء عن هطول أمطار كانت في أمس الحاجة إليها.
زيت النخيل وزيت نواة النخيل
- ارتفع سعر تسوية زيت النخيل الخام (فبراير 24) (BMD) إلى 763 يورو | 832 دولارًا أمريكيًا / طن متري (2024-01-22) من 746 يورو | 818 دولارًا أمريكيًا / طن متري في 2024-01-15
- يمكن تفسير الزيادات في الأسعار من خلال ارتفاع صادرات زيت النخيل من ماليزيا وإندونيسيا، وارتفاع أسعار الطاقة، وضعف الرينغيت الماليزي، وزيادة تكاليف الشحن. كما كان قرار الهند بالحفاظ على تخفيض الرسوم الجمركية على الزيوت النباتية حتى مارس 2025 داعمًا
- في 2024-22-01، أغلق خام برنت (ICE EU)، مارس 24، عند 80 دولارًا أمريكيًا / برميل مقابل 78.15 دولارًا أمريكيًا / برميل في نفس الفترة من الأسبوع الماضي حيث أدت التوترات في الشرق الأوسط وتعطيل إنتاج النفط إلى تعويض المخاوف بشأن الاقتصادين الصيني والعالمي
- في 2024-22-01، شوهد POGO عند 27 دولارًا أمريكيًا / طن متري مقابل 27.6 دولارًا أمريكيًا في نفس الفترة من الأسبوع الماضي (انظر الرسم البياني 1)
- في 2024-22-01، أغلق الدولار الأمريكي / الرينغيت الماليزي عند 4.7205 مقابل 4.6475 في نفس الفترة من الأسبوع الماضي
- ارتفعت أسعار الشحن بالحاويات للطريق “الشرق الأقصى – شمال أوروبا” بشكل حاد في يناير (انظر الرسم البياني 2) حيث يتعين على السفن المرور عبر رأس الرجاء الصالح بدلاً من استخدام قناة السويس
زيت فول الصويا
- ارتفع سعر تسوية زيت فول الصويا (مارس 24) (CBOT) إلى 973 دولارًا أمريكيًا / طن متري من 952 دولارًا أمريكيًا / طن متري في نفس الفترة من الأسبوع الماضي
- عاد سعر تسوية فول الصويا (مارس 24) (CBOT)، بعد انخفاض، إلى 411 دولارًا أمريكيًا / طن متري
- عزا بعض التجار قوة زيت فول الصويا إلى تقارير تفيد بأن مصنعًا جديدًا ضخمًا للديزل المتجدد من شركة فيليبس 66 في روديو، كاليفورنيا، قد تجاوز عقبة تنظيمية، مما يمهد الطريق لبدء تشغيل المصنع. كما دعمت أسعار الطاقة العالمية القوية
- من ناحية أخرى، تتعرض حبوب شيكاغو لضغوط بسبب تفضيل المشترين لحبوب البرازيل، كما أثر تحسن الطقس في البرازيل أيضًا. وحد الطلب القوي من صناعة الديزل الحيوي الأمريكية من الخسائر
- أفادت وزارة الزراعة الأمريكية عن عمليات تفتيش الصادرات لفول الصويا الأمريكي في الأسبوع الأخير عند 1161100 طن متري، وهو أقل من متوسط الخمس سنوات البالغ 1193494 طنًا متريًا
- الأسعار المنخفضة لحبوب البرازيل، بالإضافة إلى ضعف الريال البرازيلي، تجعل المنشأ أكثر جاذبية للمشترين الآسيويين (انظر الرسوم البيانية 3، 4، 5)
- تشهد أسعار البرازيل ضغوطًا بسبب بداية الحصاد، وانخفاض أسعار حبوب الأرجنتين، وارتفاع توقعات إنتاج فول الصويا في أمريكا اللاتينية، وشهية أصغر إلى حد ما من حبوب الصين بسبب هوامش السحق الأقل جاذبية
- من المتوقع حاليًا أن يبلغ الإنتاج العالمي لفول الصويا لهذا الموسم 399 مليون طن متري، بزيادة 6.3٪ عن الموسم الماضي (وزارة الزراعة الأمريكية)، حيث تصل المخزونات إلى أعلى مستوى لها في خمس سنوات عند 70 مليون طن متري
- سحقت معالجات فول الصويا التابعة لـ NOPA أكبر حجم شهري على الإطلاق في ديسمبر، حيث وصل إلى 5.3 مليون طن متري (NOPA)
- قالت بورصة روساريو إن الزراعة اكتملت بنسبة 97٪، وأن مستويات الرطوبة الجيدة تفيد المحصول. تتميز 55٪ من فول الصويا المزروع في البلاد بظروف “ممتازة / جيدة”، ويتم تصنيف 28٪ على أنها تدخل المرحلة التناسلية
زيت بذور اللفت
- ارتفع سعر تسوية بذور اللفت (فبراير 24) (MATIF) إلى 433 يورو | 473 دولارًا أمريكيًا / طن متري (2024-01-22) من 422 يورو | 463 دولارًا أمريكيًا / طن متري في 2024-01-15
- على الرغم من استمرار التوقعات الهبوطية لإنتاج فول الصويا، فقد ارتفعت عقود بذور اللفت الآجلة في باريس خلال الأسبوع، مدعومة بمكاسب في زيت النخيل الماليزي وضعف معتدل لليورو
- في 2024-01-23، أغلق الدولار الأمريكي / اليورو عند 0.9185 مقابل 0.9154 في نفس الفترة من الأسبوع الماضي
- ارتفع سعر تسوية LSGO (فبراير 24) (ICE EU) إلى 733 يورو | 799 دولارًا أمريكيًا / طن متري (2024-01-22) من 711 يورو | 779 دولارًا أمريكيًا / طن متري في 2024-01-15 بسبب الجغرافيا السياسية حول البحر الأحمر وما يترتب على ذلك من زيادة في تكاليف الشحن وأوقات التسليم
- أعطى LSGO الأقوى وزيادة الزيوت المنافسة بعض الدعم لـ RSO على الرغم من انخفاض أسعار RME
- ارتفع سعر MJJ (2024-01-23) إلى 880 يورو | 957 دولارًا أمريكيًا / طن متري من 868 يورو | 950 دولارًا أمريكيًا في نفس الفترة من الأسبوع الماضي (انظر الرسم البياني 6)
الرسم البياني 6: أسعار زيت بذور اللفت الخام (دولار أمريكي / طن متري)
زيت عباد الشمس
- وصف التجار في أوكرانيا طلب الاستيراد بأنه بطيء وطبيعي
- “أعادت الصادرات القياسية السابقة لبذور وزيت الشمس من منطقة البحر الأسود إلى السوق العالمية المخزونات إلى مستوى يمكن التحكم فيه للغاية، مما تسبب في ارتفاع الأسعار. لكن هذا يعني أن المشترين الذين اشتروا بالفعل الكثير كانوا أقل اهتمامًا بالأعمال الجديدة. على الرغم من أن الاهتمام التركي الأخير بالزيت الأوكراني استمر في دعم الأسعار،” أفادت شركة Aveno BV
- انظر الصادرات الأوكرانية إلى الاتحاد الأوروبي – الرسم البياني 7
- يواجه التجار الهنود تأخيرات في شحنات زيت عباد الشمس، في المقام الأول من روسيا. كان من المقرر في الأصل أن تتم هذه المشتريات في يناير، ومن المتوقع الآن أن تصل في موعد أقصاه مارس. وقد دفعت هذه الاضطرابات التجار الهنود إلى رفع أسعار عروضهم لزيت عباد الشمس بحوالي 20 دولارًا أمريكيًا للطن المتري مقارنة بالأسبوع السابق. ويهدف هذا التعديل إلى تأمين الشحنات وسط حالة عدم اليقين المتزايدة في السوق
- في أخبار أخرى، قالت بولندا إنها ستلغي الحظر المفروض على المنتجات الزراعية الأوكرانية، لكنها أشارت إلى أنها ستنظر في الترخيص لمنع الإغراق. تقول إنها لن تدعم تمديد نظام التجارة الحرة مع أوكرانيا
- قام المتظاهرون البولنديون والرومانيون بتطهير الحدود مع أوكرانيا بشرط تلبية مطالبهم
نظرة عامة مجمعة على زيت النخيل وفول الصويا وبذور اللفت وعباد الشمس
عند مناقشة زيت النخيل، هناك عوامل هبوطية مثل توقعات الإمدادات العالمية القوية من فول الصويا، و POGO الإيجابي، و POBO الضيق. وعلى العكس من ذلك، تتحسن أرقام التصدير لماليزيا وإندونيسيا وسط انخفاض الإنتاج الموسمي وارتفاع أسعار الشحن. قد يؤدي هذا إلى بقاء أسعار زيت النخيل مستقرة نسبيًا، مع تقلبات عرضية تبلغ حوالي 10 دولارات في أي من الاتجاهين.
في سوق زيت فول الصويا، هناك تفاؤل بشأن محصول فول الصويا العالمي القوي مع زيادة قدرها 25 مليون طن متري على أساس سنوي. يبدو أن المخزونات الصينية جيدة، وقد بدأ الحصاد البرازيلي مبكرًا. ومع ذلك، تشمل العوامل الصعودية الطلب القوي على زيت الصويا من صناعة الديزل الحيوي الأمريكية، والتقلبات في أسعار الطاقة بسبب الجغرافيا السياسية في الشرق الأوسط، وعدم اليقين المحيط بالمحصول البرازيلي. على المدى القصير، لدينا نظرة محايدة إلى هبوطية قليلاً، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى تقييم إنتاج فول الصويا.
من المرجح أن يتأثر زيت بذور اللفت بالإمدادات الوفيرة من فول الصويا. ومع ذلك، هناك عوامل صعودية، مثل الزيادة الموسمية المتوقعة في الطلب على الديزل الحيوي في الاتحاد الأوروبي وتأثير هجمات البحر الأحمر على تكاليف الشحن والطاقة، مما قد يقلل من إمدادات الأعلاف الأولية للديزل الحيوي من آسيا. نظرتنا على المدى القصير لـ RSO محايدة إلى صعودية قليلاً.
بالنسبة لزيت عباد الشمس، تشمل العوامل الهبوطية تحسين الخدمات اللوجستية البحرية والداخلية الأوكرانية (في الوقت الحالي) ومخزونات الاتحاد الأوروبي القوية. من ناحية أخرى، تعد هجمات البحر الأحمر والقيود البيروقراطية المحتملة من قبل الاتحاد الأوروبي على المصدرين الأوكرانيين من العوامل الصعودية. بشكل عام، نظرتنا على المدى القصير لزيت عباد الشمس محايدة إلى هبوطية قليلاً، ويرجع ذلك بشكل أساسي إلى ترجيح إنتاج فول الصويا ومخزونات الاتحاد الأوروبي القوية.
على المدى الطويل:
بناءً على أرقام ديسمبر الصادرة عن وزارة الزراعة الأمريكية، لدينا وضع هبوطي مع نسبة المخزون إلى الاستخدام هنا (SUR). نعم، من المتوقع أن تنخفض نسبة SUR العالمية لزيوت الخضروات (تشمل جوز الهند، وبذور القطن، والزيتون، والنخيل، ونواة النخيل، والفول السوداني، وبذور اللفت، وفول الصويا، وزيوت بذور عباد الشمس) من 14.51٪ في 2022/23 إلى 13.9٪ في 2023/24. ولكن، من المتوقع أن تزداد نسبة SUR العالمية للبذور الزيتية (جوز الهند، وبذور القطن، والزيتون، والنخيل، ونواة النخيل، والفول السوداني، وبذور اللفت، وفول الصويا، وبذور عباد الشمس) من 23.3٪ إلى 24.2٪ (المخزونات النهائية / السحق) على المخزونات النهائية القياسية لفول الصويا. وبالتالي، من المحتمل أن يؤدي توافر البذور الجيد إلى خلق ضغط على الأسعار في أسواق زيوت الخضروات والبذور الزيتية العالمية. وهذا، إلى جانب توقعات بتباطؤ الاقتصاد العالمي، يعطي نظرة هبوطية إلى حد ما لمسار الأسعار. ومع ذلك، هناك خطر صعودي للأسعار يمكن أن يتغذى على تصاعد الأزمة في الشرق الأوسط، وتدهور المحاصيل في أمريكا اللاتينية. فيما يتعلق بظاهرة النينيو، قام الكثير من الخبراء مؤخرًا بتقليل خطر تأثيرها على الإنتاج العالمي للمحاصيل.
زيت جوز الهند
- أفادت UCAB عن سوق CIF روتردام الهادئ لزيت جوز الهند الخام؛ أصبح Low MOAH أكثر شيوعًا بسبب متطلبات الجودة
- “يريد المستهلكون قيمة MOAH مضمونة بحد أقصى 2 في المادة التي يعالجونها،” أفاد أحد سماسرة حمض اللوريك في الاتحاد الأوروبي
النظرة المستقبلية:
يتوقع اللاعبون في الاتحاد الأوروبي انخفاض الأسعار لزيادة الشراء بسبب الطلب البطيء من صناعة المواد الكيميائية الزيتية مدفوعًا بظروف اقتصادية أضعف وما يترتب على ذلك من انخفاض الإنفاق الاستهلاكي في أوروبا.
زيت الزيتون
- في أخبار أخرى، أعلنت الحكومة الإسبانية أن زيت الزيتون سينضم إلى قائمة المنتجات الغذائية الأساسية المعفاة من ضريبة القيمة المضافة، وهي مماثلة لضريبة المبيعات، كجزء من استراتيجيتها للحد من التضخم وسط أزمة تكلفة المعيشة المستمرة
النظرة المستقبلية:
في البداية، توقع المشاركون في السوق الإسبانية زيادة في المعروض مع بداية موسم الحصاد في إسبانيا. ومع ذلك، نظرًا للتأخيرات في الحصاد الإسباني، وندرة الزيت عالي الجودة في السوق، وتوقعات الإنتاج المنخفضة لليونان وإيطاليا، يطلب البائعون الآن أسعارًا أعلى. هناك اعتقاد بين بعض المشاركين في السوق بأن هذا الاتجاه قد يستمر.