الأسبوع 23: زيت فول الصويا يقود الآمال الصعودية
بدأ البنك المركزي الصيني تحركًا تاريخيًا يوم الثلاثاء بخفض سعر الإقراض قصير الأجل للمرة الأولى في فترة 10 أشهر. ويهدف هذا الإجراء إلى تعزيز معنويات السوق وإنعاش انتعاش ثاني أكبر اقتصاد في العالم بعد الجائحة. وتزيد الحاجة الملحة إلى اتخاذ تدابير سياسية للحفاظ على النمو الاقتصادي بسبب انخفاض الطلب وتضاؤل ثقة المستثمرين.
تواصل الولايات المتحدة التعامل مع مستويات التضخم المرتفعة باستمرار. ومن المتوقع أن تظهر بيانات يوم الثلاثاء ارتفاعًا كبيرًا في الأسعار الأساسية، باستثناء الغذاء والطاقة، مع زيادة بنسبة 0.4٪ من أبريل إلى مايو. وهذا يترجم إلى معدل سنوي يقترب من 5٪، متجاوزًا الهدف المقصود للاحتياطي الفيدرالي بأكثر من الضعف. ومع ذلك، من المتوقع أن يكون التضخم العام قد انخفض بسبب انخفاض أسعار الطاقة.
بينما يجتمع بنك الاحتياطي الفيدرالي لعقد اجتماعه الذي يستمر يومين، يصبح الإفراج عن بيانات الأسعار مهمًا بشكل خاص. يحمل القرار الوشيك بشأن أسعار الفائدة، المقرر عقده يوم الأربعاء، وزنًا نظرًا للبيئة التضخمية الحالية. يقول المحللون إن تأثير التشديد السابق غير مكتمل، ويُنظر إلى الأسعار على أنها مقيدة بشكل كافٍ. يهدف بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى تحقيق توازن دقيق، والحفاظ على الأسعار الحالية وتأطيرها على أنها “تخطي” بدلاً من “توقف” نهائي.
زيت النخيل وزيت نواة النخيل
- انخفض سعر تسوية زيت النخيل الخام الماليزي في السوق الفورية في بورصة ماليزيا (12/06/2023) إلى 681 يورو | 731 دولارًا أمريكيًا / طن متري من 697 يورو | 746 دولارًا أمريكيًا / طن متري من نفس الفترة من الأسبوع الماضي
- ارتفع سعر زيت نواة النخيل الخام الماليزي (12/06/2023) إلى 687 يورو | 738 دولارًا أمريكيًا / طن متري من 674 يورو | 723 دولارًا أمريكيًا / طن متري في نفس الفترة من الأسبوع الماضي
- فقدت عقود زيت النخيل الآجلة 15 دولارًا أمريكيًا منذ الأسبوع الماضي حيث نشرت MPOB أرقامًا هبوطية للإنتاج والمخزونات والصادرات. قُدر إجمالي مخزونات زيت النخيل لشهر مايو بـ 1.69 مليون طن متري مقابل 1.50 مليون طن متري في أبريل. قُدر إنتاج زيت النخيل لشهر مايو بـ 1.52 مليون طن متري مقابل 1.20 مليون طن متري في أبريل. في الوقت نفسه، انخفضت شحنات مايو بنسبة 0.8٪ إلى 1.08 مليون طن متري من 1.09 مليون طن متري في أبريل
- تفاعلت الأسواق النقدية أيضًا مع التقرير الهبوطي، لكن العامل الحاسم يظل انخفاض الطلب على الاستيراد. تبحر البضائع بشكل أساسي إلى الصين، وأقل إلى الهند، وأقل من ذلك إلى أوروبا
- في تقريرها “Palm Pulse”، “أعربت” MPOB عن أملها “في أن يؤثر النينيو المتوقع على إنتاج البذور الزيتية في المناطق المستوردة في الأشهر المقبلة، مما قد يؤدي إلى ارتفاع أسعار زيت النخيل. أشارت MPOB إلى الإدارة الوطنية للمحيطات والغلاف الجوي، التي زادت احتمال حدوث ظاهرة النينيو في مايو-يونيو من 62٪ إلى 82٪. ومع ذلك، في هذه المرحلة، لا يتوقع المشاركون في السوق أي آثار عميقة على الإنتاج
- يقول التجار إن أسعار زيت النخيل من المرجح أن تتلقى الدعم من ارتفاع زيوت فول الصويا والكانولا. نظرًا لأن أسعار زيت النخيل “قريبة من القاع”، فقد نشهد انتعاشًا مدفوعًا بزيادة الزيوت المنافسة
زيت فول الصويا
- ارتفع سعر CBOT لزيت فول الصويا (12/06/2023) إلى 1108 يورو | 1190 دولارًا أمريكيًا / طن متري من 1015 يورو | 1086 دولارًا أمريكيًا / طن متري في نفس الفترة من الأسبوع الماضي
- أدت المخاوف بشأن الطقس في الولايات المتحدة وزيادة الطلب على زيت فول الصويا من صناعة الديزل الحيوي في الولايات المتحدة إلى دعم الأسعار وسط تقرير وزارة الزراعة الأمريكية المحايد الهبوطي
- يتوقع المشاركون في السوق نتيجة صعودية من قرار وكالة حماية البيئة بشأن RVO، والذي سيتم الإعلان عنه هذا الأسبوع. تقول بلومبرج إننا من المحتمل أن نشهد أحجام مزج أعلى مما كان مقترحًا في البداية بسبب الضغط المكثف
- شهدت منطقة حزام الذرة في الولايات المتحدة ظروفًا جوية أكثر جفافًا من المعتاد خلال الأسبوع المنتهي في 10 يونيو. وكما تقول وكالات الأرصاد الجوية، هناك فرص جيدة لهطول الأمطار في النصف الثاني من شهر يونيو. ومع ذلك، لا يزال من المتوقع أن يكون الأسبوع المنتهي في 17 يونيو جافًا جدًا
- أفادت وزارة الزراعة الأمريكية أن حوالي 59٪ من محصول فول الصويا في الولايات المتحدة كان في حالة جيدة أو ممتازة اعتبارًا من يوم الأحد، بانخفاض عن 62٪ في الأسبوع السابق. كان هذا أيضًا أقل من 60٪ التي توقعها المحللون الذين استطلعت رويترز آراءهم
- بشكل عام، اكتملت زراعة فول الصويا بنسبة تزيد عن 90٪ مقابل متوسط تاريخي يبلغ 75٪، وتبدو ظروف النمو جيدة إلى ممتازة في 65٪ من المساحة المزروعة
زيت بذور اللفت
- ارتفع سعر MATIF لبذور اللفت (12/06/2023) إلى 440 يورو | 473 دولارًا أمريكيًا / طن متري من 423 يورو | 453 دولارًا أمريكيًا / طن متري في نفس الفترة من الأسبوع الماضي
- يُفسر ارتفاع الأسعار بالمخاوف الأخيرة بشأن الطقس غير المواتي في المناطق المنتجة الرئيسية، وارتفاع زيت فول الصويا، والانخفاض المتوقع في واردات الديزل الحيوي الصينية إلى الاتحاد الأوروبي
- شهدت أوروبا الشمالية جفافًا طويلًا الأسبوع الماضي، مع مخاوف رئيسية بشأن فرنسا وألمانيا. ومع ذلك، يقول التجار إنه لا ينبغي أن يكون كارثيًا للغاية لمحصول بذور اللفت
- قالت وزارة الزراعة والأغذية الزراعية في كندا إن شهر مايو كان جافًا للغاية بالنسبة لمعظم مناطق البراري الكندية، حيث تم تصنيف 79٪ على أنها جافة بشكل غير طبيعي. وتدعو توقعات الطقس في البراري إلى درجات حرارة طبيعية إلى أعلى من الطبيعي لمعظم المناطق على مدار الأسبوع المقبل، مع فرص جيدة لهطول الأمطار في ألبرتا ومناطق النمو الشمالية في ساسكاتشوان، مع نشاط متفرق للعواصف الرعدية في أماكن أخرى
- قامت مكتب الأرصاد الجوية الأسترالي بتحديث توقعاته لظاهرة النينيو، والتي تعطي الآن فرصة بنسبة 70٪ لتشكل النينيو هذا العام. قد يؤدي هذا إلى انخفاض كبير في الغلة. قدرت الهيئة الأسترالية للاقتصاد والعلوم الزراعية أن إنتاج بذور اللفت يمكن أن ينخفض بنسبة 41٪ عن الرقم القياسي في العام الماضي إلى 4.9 مليون طن متري فقط
- في غضون ذلك، يمكن أن يؤدي التدقيق الأكبر في الصادرات الصينية من الزيوت بسبب التلوث المزعوم إلى إبطاء وتيرة الاستيراد في الاتحاد الأوروبي، مما يضيف بعض الراحة إلى أسعار بذور اللفت المحلية
زيت عباد الشمس
- تتلقى أسعار زيت عباد الشمس الخام النقدية أخيرًا الدعم “المستحق” بسبب المخاوف المتزايدة بشأن الإمدادات الأوكرانية
- “قد يواجه المطاحن الأوكرانية عجزًا خطيرًا في بذور عباد الشمس في الأشهر المقبلة. تتراوح تقديرات مخزون يونيو من 1.5 إلى 3 ملايين طن متري. حيث أن 1.5 مليون طن متري غير كافية للمطحنة، و 3 ملايين طن متري جيدة،” حسبما أفاد مصدرنا في أوكرانيا. “المشكلة هي أن حصاد الموسم الجديد سيبدأ على الأرجح في وقت لاحق من هذا العام، في أكتوبر. إذا لم تكن هناك بذور كافية حتى أكتوبر، فسيتعين على المنتجين التحول إلى بذور اللفت. وبالتالي، سيحدد حجم المخزون الفعلي أحجام السحق في الأشهر المقبلة،” قال المصدر
- أفادت APK Inform أنه خلال الفترة 2022/23، تم تصدير ما يقرب من 2 مليون طن متري من بذور عباد الشمس من أوكرانيا، وهو رقم قياسي. في هذا الموسم، تم حث التجار على بيع البذور في الخارج حيث أن الخدمات اللوجستية للموانئ المعطلة لم تسمح بالتخطيط السليم للحجم للمطاحن
- بسبب المساحة المزروعة الموسعة، تتوقع الرابطة الأوكرانية للحبوب أن ينمو إنتاج بذور عباد الشمس الأوكرانية بنسبة 14٪ إلى 12.7 مليون طن متري في الموسم المقبل. ومع ذلك، تحذر الوكالات التحليلية المحلية من أن الغلة قد تكون منخفضة بسبب انخفاض استخدام الأسمدة
نظرة عامة مجمعة على زيت النخيل وفول الصويا وبذور اللفت وعباد الشمس
هناك أمل في أن يؤدي الطقس السيئ المحتمل في الولايات المتحدة وكندا وأستراليا إلى دعم أسعار زيت الفول والكانولا على المدى القصير / المتوسط، مما قد يترشح أيضًا إلى زيوت النخيل وعباد الشمس. تظل التطورات حول ممر الحبوب في البحر الأسود نقطة مراقبة مهمة، حيث يمكن للاضطرابات اللوجستية الإقليمية أن تجلب معنويات صعودية إلى مجمع الزيوت النباتية. أخيرًا، يمكن للوائح وكالة حماية البيئة الجديدة المتوقعة في الولايات المتحدة والتحقيقات في واردات زيت الطهي المستعمل الصيني المزعوم الملوث إلى الاتحاد الأوروبي أن تعزز الطلب الإقليمي على المواد الأولية المنتجة محليًا.
في سوق زيت النخيل، لا تزال الأساسيات القوية تمارس ضغوطًا كبيرة على الأسعار، مع تدهور الوضع في أرقام MPOB الأخيرة. مع ارتفاع المخزونات والإنتاج وانخفاض الواردات، لا يمكن لأسعار زيت النخيل أن تساعد إلا في ارتفاع الزيوت المنافسة على المدى القصير. ترتفع الآمال مع ارتفاع أسعار زيت فول الصويا وبذور اللفت أخيرًا فوق زيت النخيل. ومع ذلك، نحتاج إلى رؤية فروق أسعار أعلى لزيادة شهية الاستيراد.
فيما يتعلق بزيت فول الصويا، تركز السوق حاليًا على الطقس في الولايات المتحدة. تتوقع وكالات الأرصاد الجوية المزيد من الجفاف في حزام الذرة في الولايات المتحدة في الأسبوع المنتهي في 17 يونيو. ستنعكس معنويات السوق بالتأكيد في أسعار العقود الآجلة. فيما يتعلق بلوائح المزج الأمريكية الجديدة المتوقع إصدارها هذا الأسبوع، فقد قامت السوق بالفعل بتسعيرها إلى حد كبير، ولكن لا يزال بإمكاننا رؤية بعض تقلبات الأسعار. بشكل عام، لدينا أساسيات قوية لفول الصويا، والطقس السيئ فقط هو الذي يمكن أن يدعم الأسعار.
مثل زيت الفول، تراقب سوق زيت بذور اللفت عن كثب الطقس في كندا وأستراليا. تأكد من أن السوق ستتفاعل مع الأخبار بنشاط. هناك عامل إضافي يجب مراقبته وهو التحقيقات الجارية في واردات زيت الطهي المستعمل الصيني المزعوم الملوث إلى الاتحاد الأوروبي، مما قد يبطئ وتيرة الاستيراد ويحفز الطلب على بذور اللفت المحلية.
في سوق زيت عباد الشمس، هناك بعض العوامل الصعودية الهامة التي يجب مراقبتها. يمكن أن يؤدي عدم الوضوح فيما يتعلق بكفاية مخزون بذور عباد الشمس الأوكرانية وأسعار زيت عباد الشمس الخام غير الجذابة إلى انخفاض أحجام السحق في أوكرانيا في الأشهر المقبلة. ستلعب الخدمات اللوجستية دورًا مهمًا، حيث تهدد روسيا بالانسحاب من صفقة الحبوب في البحر الأسود. على المدى الطويل، يمكن أن يساعد التمديد المحتمل لحظر الاتحاد الأوروبي على الواردات الزراعية الأوكرانية في سبتمبر المطاحن المحلية في الحصول على البذور وتحسين أحجام السحق.
زيت جوز الهند
- أظهر تقرير USDA Oilseeds الأخير إنتاج زيت جوز الهند العالمي لعام 2023/24 دون تغيير عند 3.76 مليون طن متري. وينطبق الشيء نفسه على الواردات (1.99 مليون طن متري)، والصادرات (1.99 مليون طن متري)، والاستهلاك (3.83 مليون طن متري)، والمخزونات النهائية (0.61 مليون طن متري)
- السوق في حالة ركود. لا توجد حتى الآن علامات على انتعاش الطلب من صناعة الكيماويات
- “نرى سيولة منخفضة الآن. توقفت المصافي عن قبول عمليات التسليم الورقية،” قال سمسار أوروبي. “ساعدت عمليات التسليم الورقية المشترين على التحوط من مراكزهم مقابل أسعار زيت جوز الهند المكرر. عندما كانت شركات مثل يونيليفر تشتري زيت جوز الهند المكرر من المصافي، كانت تبيع لهم عقود زيت جوز الهند الخام. لكن المصافي لا تريد قبولها بعد الآن لأنها تريد درجة أكبر من السيطرة على المواد الخام. ينتج عن هذا سوق أقل سيولة،” قال السمسار
نظرة عامة
نظرًا لأن طلب صناعة الكيماويات لا يزال ضعيفًا، يمارس المشترون الصبر تحسبًا لتحسن الأسعار. يمكن أن يؤدي الارتفاع المحتمل في مجمع الزيوت النباتية الأوسع نطاقًا إلى تقديم دعم محدود لأسعار زيت جوز الهند. من المتوقع أن تحافظ السوق على مسار جانبي.
زيت الزيتون
- يمكن أن يُعزى ارتفاع الأسعار جزئيًا إلى الأرقام الصعودية التي نشرتها الوكالة الإسبانية لمعلومات الأغذية والرقابة (AICA) والمخاوف المستمرة بشأن الطقس
- قدرت AICA مخزونات مايو بـ 263510 أطنان في المطاحن و 255288 طنًا في شركات التعبئة. قدرت المخزونات في PCO بـ 7821 طنًا. يبلغ إجمالي كمية الزيت المتاحة بين الآن ونهاية سبتمبر 526619 طنًا، والتي سيتعين على القطاع إدارتها على مدار الأشهر الخمسة المقبلة حتى نوفمبر (باستثناء أكتوبر بسبب الإنتاج المنخفض موسمياً)
- تفيد شركات التعبئة أنها تشتري بحذر شديد وتحاول الاستمرار في عكس ارتفاع الأسعار في سعر الزجاجة. في الوقت نفسه، يواجه الموزعون معضلة – زيادة السعر وخسارة العملاء أو الحفاظ على الأسعار كما هي وخسارة الهوامش
- يقول الخبراء إن الأمطار الأخيرة في إسبانيا لم تكن كافية لمساعدة المحصول، وهناك حاجة إلى مزيد من الأمطار لتحسين الوضع
نظرة عامة
يستمر البائعون في زيادة الأسعار لأنهم لا يرون أي انفراج في العرض في المستقبل القريب. تقول أوليميركا إن الأسعار قد تزيد أكثر إذا لم نتلق أمطارًا كافية قريبًا في المناطق المنتجة