الأسبوع الثالث: ارتفاع زيت فول الصويا في بورصة شيكاغو بنسبة 12% وسط توجيهات مقترحة 45Z وتقرير وزارة الزراعة الأمريكية المتفائل
تلقى زيت النخيل الدعم من ارتفاع أسعار زيت فول الصويا وتقرير MPOB المتفائل قليلاً. ارتفع مجمع فول الصويا منذ التقرير السابق على خلفية التوقعات بأن التغييرات المقترحة في توجيهات 45Z ستعزز استهلاك زيت فول الصويا من قبل قطاع الوقود الحيوي وبعض المخاوف بشأن الإمدادات. ارتفع مجمع بذور اللفت منذ التقرير السابق بسبب زيادة أسعار زيت فول الصويا، والطلب القوي على بذور اللفت الكندية، وضعف اليورو. ارتفع زيت عباد الشمس بعد مجمع الزيوت النباتية الأوسع وعلى خلفية شائعات عن تباطؤ وتيرة السحق في أوكرانيا. ضعف مجمع حمض اللوريك، ولكن هناك علامات على أن الأسعار يمكن أن تنتعش هذا الأسبوع. ظلت أسعار زيت الزيتون ثابتة.
زيت النخيل
- ارتفع سعر خام زيت النخيل في بورصة ماليزيا إلى 1068 دولارًا أمريكيًا للطن المتري (13 يناير) من 1042 دولارًا أمريكيًا للطن المتري في نفس الفترة من الأسبوع الماضي
- تلقى المعيار دعماً من ارتفاع أسعار زيت فول الصويا وتقرير MPOB المتفائل قليلاً
- ارتفع زيت فول الصويا في بورصة شيكاغو بنسبة 12% منذ التقرير السابق بسبب المخاوف بشأن الإمدادات والتوقعات بأن التغييرات المقترحة في توجيهات 45Z ستعزز استهلاك زيت فول الصويا من قبل قطاع الوقود الحيوي
- في غضون ذلك، أبلغت MPOB عن مستويات المخزون في ماليزيا في ديسمبر عند 1.708 مليون طن متري، وهو ما يقل عن توقعات السوق البالغة 1.755-1.76 مليون طن متري. انخفض الإنتاج بنسبة 8.3%، بينما انخفضت الصادرات بنسبة 10% تقريبًا إلى 1.342 مليون طن متري، وكلاهما يتماشى مع التوقعات
الرسم البياني 1: مخزونات زيت النخيل الماليزي (طن متري)
زيت فول الصويا
- قفز سعر زيت فول الصويا في بورصة شيكاغو إلى 1002 دولار أمريكي للطن المتري (13 يناير) من 877 دولارًا أمريكيًا للطن المتري في نفس الفترة من الأسبوع الماضي
- ارتفع فول الصويا في بورصة شيكاغو إلى 383 دولارًا أمريكيًا للطن المتري من 365 دولارًا أمريكيًا للطن المتري، بينما ارتفع زيت فول الصويا الخام الأرجنتيني إلى 1137 دولارًا أمريكيًا للطن المتري من 1028 دولارًا أمريكيًا للطن المتري
- ارتفع مجمع فول الصويا منذ التقرير السابق على خلفية التوقعات بأن التغييرات المقترحة في توجيهات 45Z ستعزز استهلاك زيت فول الصويا من قبل قطاع الوقود الحيوي وأيضًا على بعض المخاوف بشأن الإمدادات
- نشرت إدارة بايدن “إشعارًا بالنية لاقتراح لوائح” يقول: “لن تكون المسارات التي تستخدم زيت الطهي المستعمل المستورد متاحة في نموذج 45ZCF-GREET حتى تنشر وزارة الخزانة ومصلحة الضرائب إرشادات إضافية”
- اعتمدت الولايات المتحدة بشكل كبير على زيت الطهي المستعمل الصيني المستورد لإنتاج الوقود الحيوي، مما أدى إلى تقليل استخدام زيت فول الصويا المحلي بشكل كبير. إذا وافقت إدارة ترامب على استبعاد زيت الطهي المستعمل المستورد من التأهل بموجب 45Z، فمن المتوقع أن ينتعش استخدام زيت فول الصويا في إنتاج الوقود الحيوي
- في أخبار أخرى، أجرت وزارة الزراعة الأمريكية بعض التغييرات المتفائلة في تقديراتها. تقديرات الولايات المتحدة لعامي 2024/25: المخزونات (مليون بوشل) عند 380 مقابل 470 تقديرات سابقة مقابل 457 متوقع؛ الإنتاج (مليار بوشل) عند 4.366 مقابل 4.461 تقديرات سابقة مقابل 4.453 متوقع من قبل السوق
- العالم 2024/25 (مليون طن متري): المخزونات النهائية عند 128.37 مقابل 131.87 مقدرة سابقًا مقابل 132.2 متوقعة من قبل السوق
- أخيرًا، يشعر السوق بالقلق إزاء الطقس الجاف والحار المستمر في الأرجنتين والذي قد يتلف المحاصيل وتأخر الحصاد المبكر لفول الصويا في البرازيل (0.3% مقابل 2.3% في نفس الفترة من العام الماضي، وفقًا لـ AgRural)
زيت بذور اللفت
- قفز سعر بذور اللفت في بورصة MATIF إلى 541 يورو للطن المتري من 514 يورو للطن المتري في نفس الفترة من الأسبوع السابق
- ارتفع سعر زيت بذور اللفت الخام في FMA إلى 1140 يورو للطن المتري من 1030 يورو للطن المتري في نفس الفترة من الأسبوع الماضي
- ارتفع مجمع بذور اللفت منذ التقرير السابق بسبب زيادة أسعار زيت فول الصويا، والطلب القوي على بذور اللفت الكندية، وضعف اليورو
- ارتفع مجمع فول الصويا منذ التقرير السابق على خلفية التوقعات بأن التغييرات المقترحة في توجيهات 45Z ستعزز استهلاك زيت فول الصويا من قبل قطاع الوقود الحيوي وأيضًا على بعض المخاوف بشأن الإمدادات
- منذ بداية الموسم حتى 5 يناير، وصلت صادرات بذور اللفت الكندية إلى 4.722 مليون طن متري، أي ما يقرب من ضعف 2.506 مليون طن متري في العام الماضي
- في حين أن طلب التصدير لا يزال قويًا، فإن زيادة مبيعات المزارعين – مدفوعة بارتفاع الأسعار – تعمل على موازنة السوق، وفقًا للتجار. لا تزال الصين واليابان وجهات رئيسية لبذور اللفت الكندية
- قدم انخفاض اليورو دعمًا كبيرًا للأسعار، وبالتزامن مع ارتفاع أسعار النفط منذ نهاية ديسمبر، سمح للزيوت الأوروبية باتباع الاتجاهات الصعودية
الرسم البياني 2: وجهات التصدير الرئيسية لبذور اللفت الكندية (طن متري)
زيت عباد الشمس
- ارتفع سعر زيت عباد الشمس الخام في FM في 6 موانئ إلى 1220 دولارًا أمريكيًا للطن المتري من 1170 دولارًا أمريكيًا للطن المتري في نفس الفترة من الأسبوع الماضي
- تمكنت أسعار بذور عباد الشمس الأوكرانية من الارتفاع من 23600 هريفنيا أوكرانية للطن المتري إلى 24000 هريفنيا أوكرانية للطن المتري، وفقًا لـ APK inform. ربما على التفاؤل في مجمع الزيوت النباتية الأوسع
- تنتشر شائعات بأن بعض المصانع في أوكرانيا أوقفت عملياتها بسبب هوامش غير قابلة للتطبيق
- أجرى محللو APK-Inform مراجعة هبوطية لتوقعاتهم لحصاد بذور عباد الشمس في أوكرانيا 2024/25 إلى 13.55 مليون طن متري من 13.8 مليون طن متري، كما ورد يوم الاثنين
- خفضت APK-Inform أيضًا توقعاتها لإنتاج زيت عباد الشمس في أوكرانيا لعام 2024/25 إلى 5.83 مليون طن متري من 5.92 مليون طن متري وتوقعات تصدير زيت الشمس إلى 5.48 مليون طن متري من 5.55 مليون طن متري
نظرة عامة على زيوت النخيل وفول الصويا وبذور اللفت وعباد الشمس:
زيت النخيل:
الربع الأول: يتفق السوق مع توقعات ML. تم تسعير ديسمبر الصعودي S&D لماليزيا. يبدو أن تنفيذ B40 سيكون صعبًا وسيكون تدريجيًا بدلاً من أن يتم دفعة واحدة. علاوة على ذلك، يشعر المحللون بالقلق بشأن خطط الحكومة لدعم B40 للاستخدام غير الصناعي فقط، والذي يمثل أقل من نصف الطلب في البلاد. علاوة على ذلك، تعتقد CIMB أن المخزونات الماليزية يمكن أن تنمو بنسبة 1% في يناير بسبب انخفاض الطلب على الواردات. في السنوات الخمس الماضية، أظهرت مخزونات يناير عادةً انخفاضًا مقارنة بشهر ديسمبر. نحن نميل إلى الهبوط قليلاً على BMD.
ومع ذلك! يمكن أن يأتي الدعم المحتمل إذا وافقت إندونيسيا على رسوم CPO بنسبة 10% وإذا تمت الموافقة على توجيهات 45Z الأمريكية المقترحة من قبل ترامب مما يعزز زيت فول الصويا.
من الربع الثاني فصاعدًا:
- كان متوسط السعر في عام 2024 هو 917 دولارًا أمريكيًا للطن المتري
- السعر الحالي هو 1068 دولارًا أمريكيًا للطن المتري
- التوقعات:
- TA securities: 780 – 1000 دولار أمريكي للطن المتري
- HLIB Research: 850-890 دولارًا أمريكيًا
- بنك الاستثمار RHB: النصف الأول عند 975-1065 دولارًا أمريكيًا للطن المتري؛ النصف الثاني عند 890 – 980 دولارًا أمريكيًا للطن المتري
- MPOB: 890-954 دولارًا أمريكيًا للطن المتري
هبوطي.
الرسم البياني 3: توقعات أسعار زيت النخيل في بورصة ماليزيا (دولار أمريكي/طن متري)
زيت فول الصويا:
الربع الأول: لدى الفريق التحليلي رأي مختلف. نعتقد أن الربع الأول يمكن أن يكون متقلبًا مع ميل إلى الصعود. يقول محللو الطقس إن الطقس غير المواتي في الأرجنتين في يناير يمكن أن يقلل الغلات. ثم يتولى ترامب منصبه في الولايات المتحدة في غضون أيام قليلة. يحتاج إلى مراجعة الموافقة/الرفض على التغييرات المقترحة لـ 45Z (اقرأ قسم زيت فول الصويا). متقلب.
ومع ذلك! من الممكن نشوب حرب تجارية أمريكية صينية 2.0، مما قد يؤدي إلى انخفاض مجمع فول الصويا. دعونا نشاهد.
من الربع الثاني فصاعدًا: سيعتمد الكثير على 45Z والعلاقات الأمريكية الصينية.
حتى الآن، هبوطي. من المتوقع أن يكون إجمالي فول الصويا العالمي لهذا الموسم 38% مقابل 33.9% في الموسم السابق – يبدو هبوطيًا.
تتوقع وزارة الزراعة الأمريكية متوسط سعر فول الصويا في بورصة شيكاغو يبلغ 10.2 دولارًا أمريكيًا للبوشل في 24/25، وهو أقل بنسبة 18% من الموسم السابق. توقع سعر زيت فول الصويا عند 43 سنتًا للرطل (حاليًا عند 45.47 سنتًا). هبوطي.
زيت بذور اللفت:
الربع الأول: تتوقع EBB فرض رسوم نهائية على واردات الديزل الحيوي الصينية ليتم تطبيقها في فبراير. يجب أن يؤدي هذا إلى تعزيز الطلب على الديزل الحيوي المنتج محليًا والمواد الأولية مثل زيت بذور اللفت.
نعتقد أن زيت بذور اللفت سيراقب زيت فول الصويا كثيرًا، والذي حقق مكاسب كبيرة مؤخرًا، والآن ستراقب السوق تصرفات ترامب. إذا ظل زيت فول الصويا قويًا – فسيكون زيت بذور اللفت كذلك. نحن محايدون/صعوديون قليلاً. نتفق مع توقعات ML.
من الربع الثاني فصاعدًا: يمكن أن يؤدي تحسن التوقعات لإنتاج محصول بذور اللفت في الاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة، إذا تحقق، إلى ممارسة ضغوط هبوطية على الأسعار. قد يؤثر ضغط الحصاد من أمريكا اللاتينية جزئيًا على بذور اللفت خلال الربع الثاني. في غضون ذلك، من المقرر أن يتم حصاد بذور اللفت في الاتحاد الأوروبي في الربع الثالث، مما قد يزيد من ضغط الحصاد الموسمي في ذلك الوقت. محايد/هبوطي قليلاً. تبدو توقعات ML جيدة.
زيت عباد الشمس:
الربع الأول: يمكن أن يكون متقلبًا بعد زيت فول الصويا والتطورات في الحرب الروسية الأوكرانية. وعد ترامب بعقد اجتماع سريع مع بوتين وزيلينسكي بعد تنصيبه (20 يناير) لمناقشة كيفية وقف الحرب بسرعة. يمكن أن تؤدي التصريحات في الصحف حول هذا الموضوع إلى بعض التقلبات. يمكن توفير الأرضية عن طريق انخفاض السحق، وفقًا لشائعات السوق. متقلب مع ميل إلى الصعود.
من الربع الثاني فصاعدًا: إذا تم تأكيد محصول روسي يبلغ 16 مليون طن متري (حسب الإحصاءات الرسمية الروسية)، فقد يجعل توازن الشمس أكثر راحة ويجعل الشمس أكثر اعتمادًا على أسعار النخيل وفول الصويا. نحن محايدون/هبوطيون قليلاً.
الرسم البياني 4: توقعات أسعار زيت فول الصويا وزيت بذور اللفت وزيت عباد الشمس (دولار أمريكي/طن متري)
زيت جوز الهند وزيت نواة النخيل
- انخفض معيار DAP Malaysia لزيت نواة النخيل الخام إلى 1701 دولارًا أمريكيًا للطن المتري (13 يناير) من 1723 دولارًا أمريكيًا للطن المتري في نفس الفترة من الأسبوع الماضي
- نفترض أن السعر يمكن أن ينتعش هذا الأسبوع على CPO الأقوى والمخزونات الضيقة لزيت نواة النخيل في ماليزيا
- وفقًا لـ MPOB، بلغ إجمالي مخزونات زيت نواة النخيل في ماليزيا 274000 طن متري في ديسمبر مقابل 419000 طن متري في ديسمبر من العام الماضي
- هذا يرجع إلى انخفاض الإنتاج والطلب القوي هذا العام
- يبلغ معيار EXW Manila لزيت جوز الهند الخام 1889 دولارًا أمريكيًا للطن المتري مقابل 1906 دولارات أمريكية للطن المتري في نفس الفترة من الأسبوع الماضي – انخفاض طفيف
- اقرأ أدناه وجهة نظر مجتمع جوز الهند في السوق
نظرة عامة:
مجتمع جوز الهند: “… من المرجح أن يشهد النصف الأول من عام 2025 نموًا مطردًا في الطلب، وندرة الإمدادات، وأسعارًا ثابتة في سوق زيت جوز الهند. يعكس النطاق السعري المقدر من 1900 إلى 2050 دولارًا أمريكيًا للطن المتري لزيت جوز الهند مزيجًا من الإنتاج المقيد والطلب العالمي القوي، في حين أن التمركز التنافسي لزيت نواة النخيل عند 1850 إلى 1950 دولارًا أمريكيًا للطن المتري يؤكد دوره كبديل حيوي. ستعتمد قدرة السوق على تحقيق التوازن بين هذه الديناميكيات على الاستثمارات المستمرة في ممارسات الإنتاج المستدامة، والتقدم في القدرة على التكيف الزراعي، والتعاون الاستراتيجي بين أصحاب المصلحة عبر سلسلة القيمة. ستكون هذه الجهود حاسمة في ضمان بقاء قطاع زيت جوز الهند قادرًا على المنافسة وقادرًا على تلبية الاحتياجات العالمية المتطورة.”
الرسم البياني 5: توقعات أسعار زيوت حمض اللوريك (دولار أمريكي/طن متري)
زيت الزيتون
- ظل سعر EXW Andalucia لزيت الزيتون المكرر ثابتًا – عند 3800 يورو للطن المتري
- هطلت كمية جيدة من الأمطار في معظم أنحاء الأندلس – المنطقة الرئيسية المنتجة في إسبانيا
- حملة حصاد وإنتاج جيدة لزيت الزيتون في هذا الربع الأول من 2024/25. وفقًا لأحدث البيانات المؤقتة التي أعدتها وزارة الزراعة بالتعاون مع وكالة معلومات ومراقبة الأغذية (AICA)، تم الحصول على إجمالي حجم قدره 584499 طنًا في ديسمبر، والذي يعطي، جنبًا إلى جنب مع إنتاجات أكتوبر ونوفمبر، كمية في نهاية ديسمبر تبلغ 883589 طنًا
- ملخص حملة 2024/25 / طن – ديسمبر 2024
- الإنتاج اعتبارًا من 31 ديسمبر – 883589
- مغادرة ديسمبر: 87249 – لا يشمل 15000 طن متري من الواردات المقدرة
- المخزونات في المطاحن – 683854
- المخزونات في شركات التعبئة – 135561
- المخزونات في PCO – 4315
نظرة عامة
الرسم البياني 6: توقعات أسعار زيت الزيتون (دولار أمريكي/طن متري)