الأسبوع 24: روليت الطقس
لا يزال معنويات السوق متفائلة، ربما أكثر من اللازم؟ على الرغم من أنه من الضروري مراعاة التأثير المحتمل للظروف الجوية – اقرأ النينيو، والذي يتمثل الخطر الرئيسي فيه في التسبب في أمطار موسمية أقل من المتوسط عبر آسيا -، مما يشكل خطراً كبيراً، فإن المحصول البرازيلي يتجاوز التوقعات ويظهر تطوراً ملحوظاً، مما يشير إلى أنه سيكون هناك إمداد وافر من السكر المتاح.
ومع ذلك، فإن الأخبار المتضاربة حول تأثير النينيو على محصول 2023/24 أو عدم تأثيره، بالإضافة إلى قوة الريال البرازيلي مقارنة بالدولار، هي عوامل تدعم الأسعار.
قامت المنظمة الدولية للسكر (ISO) كذلك بتخفيض تقديرها للفائض العالمي لموسم 2022/23 إلى 852000 طن متري، بينما تتوقع زيادة في الفائض لموسم 2023/24 إلى أكثر من 2.1 مليون طن متري.
الأسعار العالمية
- ارتفع سكر رقم 11 (خام) إلى ¢25.47 / رطل
- ارتفع سكر رقم 5 (أبيض) إلى $679.9 /mt
أوروبا
- تأخرت عملية الزراعة بسبب الطقس الرطب في مارس وأبريل، مما أدى إلى صورة متفاوتة لتطور البنجر. في حين أن الظهور كان مرضياً، فإن الافتقار إلى التوحيد في المحصول ملحوظ بسبب فترة البذر الممتدة؛
- ومع ذلك، شهدت المناطق الرئيسية لزراعة البنجر ظروفاً مواتية خلال شهري مايو ويونيو، حيث استمتعت معظم المناطق بطقس جاف ومشمس. ومع ذلك، كانت درجات الحرارة في ألمانيا ودول البنلوكس أقل قليلاً من المتوسط؛
- تشير توقعات الطقس إلى احتمال ارتفاع درجات الحرارة عن المعتاد إلى جانب هطول الأمطار فوق المتوسط عبر المنطقة، مما يعني ظروفاً مواتية لتطور المحصول؛
- في الوقت نفسه، يقوم بعض المنتجين بمراجعة غلاتهم بسبب التطور غير المتكافئ – ليس من غير المألوف التقليل من أداء المحصول أثناء المفاوضات الجارية لتبرير زيادة الأسعار، وهو ما من المحتمل أن يحدث للأسف؛
- بشكل عام، تقدر تقديرات الإنتاج بحوالي 15.5 إلى 16.0 مليون طن من السكر، ولكنها قد تكون أقل بسبب تفشي حشرة المن في العديد من المناطق مثل فرنسا وبولندا والنمسا التي تحدث بالفعل؛
- تتمتع المملكة المتحدة بحماية النيونيك، لكن المزارعين يحصلون على حوافز لتقديم الحصاد في أقرب وقت ممكن، مما من المحتمل أن يؤثر على الغلات؛
- ستكون المخزونات النهائية لعام 2022/23 أقل من العام الماضي، مما يضغط على الأسعار بسبب انخفاض التوفر؛
- لا تزال النشاطات المتعلقة بالعقود لموسم 2023/24 والتي ستبدأ في التسليم في سبتمبر فصاعداً ضئيلة؛
نظرة عامة
لا يزال النهج الحذر من البائعين والمشترين في المناطق قائماً، مما يؤدي إلى تطور تدريجي لعقود الحملة. ينبع هذا الحذر من عوامل مختلفة، بما في ذلك الحاجة إلى اليقين فيما يتعلق بمستويات الإنتاج المتأثرة بالظروف الجوية الجافة والمن، فضلاً عن عدم اليقين المحيط بالأسعار العالمية. من المحتمل أن تستمر الأسعار في الارتفاع في الأشهر المقبلة.
البرازيل
- أصدرت UNICA أمس النصف الثاني من أرقام الإنتاج لشهر مايو، والتي زاد فيها سحق قصب السكر بنسبة 5.48٪ مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي، والتراكمي منذ بداية أبريل يتقدم بنسبة 16.76٪ عن العام الماضي عند 125.379 مليون طن حتى الآن؛
- لا تزال أولوية إنتاج السكر قوية جداً، حيث يبلغ مزيج الإنتاج المتراكم 46.88٪ نحو إنتاج السكر، بزيادة 6 نقاط عن العام الماضي، مما أدى إلى 6.97 مليون طن من السكر (+37.7٪ على أساس سنوي) و 5.76 مليار لتر من الإيثانول (+11.12٪ على أساس سنوي)؛
- من المناسب أن نذكر أنه مع التقدير الحالي لوجود أكثر من 600 مليون طن من قصب السكر، ستحتاج المطاحن في وسط جنوب البرازيل إلى تسريع الوتيرة التي فقدتها بسبب الظروف الجوية خلال الأسبوعين الأوليين وسد هذه الفجوة وتحقيق إجمالي السحق المتوقع؛
- لا تزال تنبيهات النينيو قوية جداً مع فرصة بنسبة 56٪ للوصول إلى ذروتها من نوفمبر إلى يناير من العام المقبل؛
- صادرات السكر البرازيلية من أبريل ومايو أعلى بنسبة 21٪ من العام الماضي، حيث وصلت حتى الآن إلى 3.4 مليون طن؛
- وفقاً لـ Secex، زادت بيانات التصدير الأولية من يونيو بأكثر من 10٪ في المتوسط اليومي، لذلك من المحتمل أن نرى الصادرات تصل إلى أكثر من 3.0 مليون طن على مدار الشهر؛
- يوم الجمعة الماضي، ظل تكافؤ السكر / الإيثانول مؤيداً بقوة لإنتاج السكر بفارق ¢9.83 / رطل نقطة عن أسعار الإيثانول؛
نظرة عامة
في الآونة الأخيرة، أدى إنتاج الإنتاج البرازيلي المتزايد إلى تخفيف الأسعار، إلى جانب إجمالي الإنتاج المقدر لعام 2023/24 والذي قد يتجاوز 40 مليون طن من إنتاج السكر، مما أدى إلى الضغط على الأسعار بشكل طفيف. لكن من المحتمل أن تصل ظاهرة النينيو المؤكدة إلى ذروتها خلال الفترة من نوفمبر إلى يناير، كما أن قوة الريال البرازيلي مقابل الدولار تضع سعر دعم في السوق.
الهند
- لا توجد تحديثات أخرى لتطور المحاصيل الهندية بخلاف إغلاق جميع المطاحن في ولاية أوتار براديش أمس بإنتاج إجمالي قدره 10.54 مليون طن وكانت الولاية الوحيدة التي أنتجت وفقاً للتقديرات؛
- الزراعة في الحملة التالية على قدم وساق ومن المتوقع أن تكون مماثلة لهذا العام، ولكن مع تحويل أعلى قليلاً لإنتاج الإيثانول بهدف مزيج E20 من الإيثانول في البنزين بحلول عام 2025؛
- جاءت المزيد من التأكيدات على أن الحكومة الهندية لا تسمح بمزيد من الصادرات عندما يبدأ الموسم الجديد في أكتوبر في الأسبوع الماضي، حيث لا تفكر الهند في السماح بالصادرات حتى النصف الأول من الموسم المقبل بسبب مخاوف تأثيرات النينيو؛
- النينيو، كما ذكرنا من قبل، يمكن أن يجلب أمطاراً موسمية أقل من المتوسط إلى العديد من الولايات في البلاد، وهي سؤال المليون دولار في الوقت الحالي لأنه يمكن أن يتسبب في تعطيل قوي في الإنتاج؛
- يؤكد العديد من أخصائيي الأرصاد الجوية أن ذروة النينيو لن تحدث إلا من نوفمبر إلى يناير. إذا كان الأمر كذلك، فلن يؤثر ذلك على الإنتاج. ومع ذلك، فهي نقطة حرجة لن نعرفها بالتأكيد إلا في أغسطس / سبتمبر عندما تنتهي فترة الرياح الموسمية وستحصل السوق على تقديرات أفضل للإنتاج في العام المقبل؛
- لذلك ستأخذ الحكومة وقتها لفهم شكل الإنتاج للسماح بالصادرات – لن يكونوا في عجلة من أمرهم على الإطلاق؛
- من المتوقع أن يبقي هذا أسعار السكر الأبيض مضغوطة في السوق العالمية؛
نظرة عامة
ينصب الثقل على الأسعار التي ترتفع أو تنخفض بشكل أساسي على الهند في الوقت الحالي بسبب تأكيد النينيو واحتمال انخفاض إنتاج السكر، مما سيؤثر على توافر التصدير.