الأسبوع 39: توقعات متناقضة للربع الأول من عام 2024
تتوقع السوق إمدادات كافية من السكر حتى نهاية هذا العام، لكنها تتوقع نقصًا في العرض في الربع الأول من عام 2024 بسبب الأوضاع في الهند وتايلاند. قد توقف الهند الصادرات بعد انخفاض الإنتاج المتوقع هذا العام، وهو ما يتناقض بشدة مع صادرات الموسم السابق البالغة 6 ملايين طن متري. من المتوقع أن تصدر تايلاند، التي تواجه انخفاضًا في الإنتاج، 4 ملايين طن متري فقط، بانخفاض عن حوالي 7.5 مليون طن متري في المحصول الماضي. تسلط هذه الديناميكيات الضوء على قيود محتملة في العرض تؤثر على سوق السكر العالمية في أوائل عام 2024.
مع حلول الربع الثاني، من المتوقع أن يشهد المشهد السوقي تغييرًا في السكر الخام مع احتمال تضييق العجز مع بدء البرازيل محصول 24/25 في أبريل، مما يبشر بزيادة توافر السوق العالمية. من المتوقع أن يستمر هذا الاتجاه حتى نهاية العام المقبل. على صعيد الاستهلاك، يتخلف استهلاك السكر الخام بسبب ارتفاع الأسعار، حيث تتعمق المستوردون الرئيسيون مثل الصين وإندونيسيا في مخزونهم المحلي، نظرًا لانخفاض الأسعار المحلية. على سبيل المثال، في الصين، ستحتاج نقاط السعر إلى التحوم حول 23 سنتًا لتحفيز الواردات، مما يشير إلى فجوة كبيرة. على الرغم من ذلك، من المتوقع أن يرتفع استهلاك السكر العالمي إلى 175 مليون طن متري خلال موسم 23/24، مما يحافظ على معنويات السوق العالمية الصعودية.
الأسعار العالمية
- ارتفع سكر رقم 11 (خام) إلى 26.13 سنتًا أمريكيًا للرطل
- انخفض سكر رقم 5 (أبيض) إلى 710.7 دولارًا أمريكيًا للطن المتري
أوروبا
- حققت منطقتا الاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة حالة إنتاج مستقرة في الحصاد والتقطيع، بمساعدة الظروف الجوية المواتية؛
- هناك تباين في توقعات مدة الحملة بين Cristal Union (114 يومًا) و Tereos (125 يومًا)، مما قد يشير إلى كفاءات تشغيلية مختلفة أو تأثيرات خارجية؛
- بسبب تحسن الأحوال الجوية، من المتوقع أن تزداد مساحة حصاد البنجر في أوكرانيا بشكل كبير هذا الموسم، وبالتالي الحصول على إمدادات أعلى وتوافر للتصدير يصل إلى 600 ألف طن؛
- يشهد سوق السكر انخفاضًا في الأسعار، وينتقل نحو تسعير تعادل الصادرات. تشمل المناقشات الاتفاقيات التجارية مع دول ميركوسور وواردات السكر في المملكة المتحدة بعد خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي. بالإضافة إلى ذلك، تسعى مفوضية الاتحاد الأوروبي إلى ضمانات بيئية أقوى في اتفاقية ميركوسور، مما يعكس ديناميكيات التجارة والتسعير المعقدة في صناعة السكر؛
النظرة المستقبلية
إن نظرة إنتاج السكر في الاتحاد الأوروبي لموسم 23/24 إيجابية، مع توقعات تصل إلى 17 مليون طن متري، مما يمثل انتعاشًا من المحصول الماضي. الإنتاج، الذي يسير بوتيرة تستمر حوالي 120 يومًا في جميع أنحاء المنطقة، مدعوم أيضًا بزيادة متوقعة بنسبة 40٪ في صادرات أوكرانيا بشكل أساسي إلى شرق الاتحاد الأوروبي، مما يخفف من مخاوف الإمداد. وقد أدى هذا الوفر في الإمدادات إلى انخفاض طفيف في الأسعار نحو تعادل الصادرات. بالإضافة إلى ذلك، من المتوقع أن يصدر الاتحاد الأوروبي أحجامًا أعلى من السكر المكرر على مستوى العالم هذا العام
البرازيل
- خلال النصف الأول من شهر سبتمبر، قامت منطقة وسط وجنوب البرازيل بطحن 41.76 مليون طن متري من قصب السكر (+5.35٪ على أساس سنوي)، مع TRS يبلغ 153.27 كجم/TC (-3.31٪ على أساس سنوي)، ومزيج سكر بنسبة 51.10٪ (-3.15 نقطة مئوية على أساس سنوي)، مما أدى إلى إنتاج 3.11 مليون طن متري من السكر (+8.54٪ على أساس سنوي) و 2.11 مليون متر مكعب من الإيثانول (-0.44٪ على أساس سنوي)؛
- على الرغم من زيادة الطحن مقارنة بنفس الفترة من الدورة السابقة، شهد أوائل شهر سبتمبر انخفاضًا في وقت الإنتاج بسبب هطول الأمطار في منطقة الجنوب والوسط، مما أثر بشكل كبير على عمليات الحصاد، وخاصة في أراساتوبا وأسيس وبارانا وماتو غروسو دو سول؛
- في العرض التراكمي منذ أبريل، يتقدم طحن قصب السكر بنسبة 10.34٪ عن العام الماضي عند 448.33 مليون طن متري، ومزيج السكر يتقدم بـ 3.9 نقطة مئوية عن الموسم الماضي عند 49.37٪، وإنتاج السكر أعلى بنسبة 18.7٪ من نفس الفترة من العام الماضي بإجمالي 29.25 مليون طن متري بينما يتقدم إنتاج الإيثانول بنسبة 5.54٪ عند 21.21 مليون متر مكعب؛
- تُظهر بيانات من CTC زيادة في الإنتاجية بنسبة 23.2٪ في حقول قصب السكر في منطقة CS في أغسطس، حيث وصلت إلى 90.5 طن لكل هكتار محصود مقارنة بموسم 22/23. تراكميًا، يبلغ مؤشر هذا الموسم 92.8 طن/هكتار، بزيادة 23٪ عن 75.7 طن/هكتار في الموسم الماضي؛
- تشير البيانات الأولية إلى أنه في الأيام الخمسة عشر الأولى من شهر سبتمبر، صدرت البرازيل 2.49 مليون طن متري؛
- من أبريل إلى أغسطس، صدرت البرازيل 12.8 مليون طن متري (+16.4٪ على أساس سنوي) – من المتوقع أن تصدر منطقة وسط وجنوب البرازيل 25 مليون طن متري خلال موسم 23/24؛
النظرة المستقبلية
من المقرر أن تشهد البرازيل طقسًا جافًا للأيام العشرة المقبلة، مما يساعد على الحصاد دون انقطاع. الإنتاج قوي، لكن المخزونات قد تبلغ ذروتها الشهر المقبل. مع انتهاء العام وتناقص المخزونات، سينصب التركيز على معالجة العجز في العرض والطلب لعام 2024.
الهند
- عُقد الأسبوع الماضي مؤتمر السكر والطاقة الحيوية في الهند في نيودلهي، وتشهد التقديرات حول إنتاج السكر الصافي انخفاضًا. تبلغ تقديرات إنتاج السكر الصافي 29 مليون طن متري، بافتراض تحويل 4-5 ملايين طن متري من الإيثانول – وهذا بالكاد يكفي لتغطية الاستهلاك المحلي؛
- من المتوقع أن تبلغ المخزونات النهائية لموسم 23/24 6.8-7.8 مليون طن متري، والتي جنبًا إلى جنب مع استهلاك 28 مليون طن متري، لا تترك مجالًا للصادرات؛
- بسبب كل هذا، قد نرى الحكومة تغير أهداف برنامج الإيثانول، وتشجع المصانع على تقليل تحويل السكروز إلى الإيثانول، مما يوفر السكروز لإنتاج الغذاء. هناك خيار آخر وهو أن تستورد الهند السكر، لكنه لا يبدو قابلاً للتطبيق نظرًا لأن الأسعار المحلية ستحتاج إلى الزيادة بشكل كبير قبل الانتخابات العامة؛
- إلى جانب المخاوف الحالية بشأن إمدادات 23/24، تشعر السوق أيضًا بالقلق بشأن آثار الجفاف في موسم 24/25، متوقعة إنتاج 30 مليون طن متري؛
النظرة المستقبلية
تتوقع السوق الآن حوالي 29 مليون طن متري من إنتاج السكر الصافي في الهند. إذا كان هذا دقيقًا، فقد توقف الهند صادرات السكر. بالإضافة إلى ذلك، فإن الجفاف المستمر، الذي من المتوقع أن يستمر حتى الربع الأول من العام المقبل، يخفت آمال الانتعاش لمحصول 24/25، المتوقع أن يبلغ حوالي 30 مليون طن متري. علاوة على ذلك، فإن دفع الحكومة للمصانع لتحويل المزيد من السكروز إلى إنتاج الإيثانول يمكن أن يؤثر بشكل أكبر على سوق السكر.