الأسبوع 51: نظرة متفائلة لفول الصويا في أمريكا اللاتينية، وزيت النخيل الماليزي يواجه تحديات
تعرض زيت النخيل لضغوط بسبب انخفاض الطلب على الاستيراد، والمحصول الجيد لفول الصويا في أمريكا اللاتينية، وبعض عمليات جني الأرباح. انخفضت مجموعة فول الصويا بسبب التوقعات الجيدة لإنتاج فول الصويا في أمريكا اللاتينية وأرقام NOPA التي تميل إلى الهبوط. على عكس الزيوت النباتية الرئيسية الأخرى، شهدت مجموعة بذور اللفت زيادة على أساس أسبوعي. كان ذلك مدفوعًا بالتحديات اللوجستية في أوروبا الغربية، والمخاوف بشأن الإمدادات الكندية، وتباطؤ الصادرات من أوكرانيا. عكست مجموعة بذور الشمس الاتجاه الهبوطي في زيت النخيل وفول الصويا. انخفض زيت نواة النخيل على أساس أسبوعي بعد زيت النخيل الخام. أسعار زيت جوز الهند الإندونيسي قوية. تواصل أسعار زيت الزيتون انخفاضها حيث يشعر الموردون بالقلق بشأن توقعات الإنتاج الكبير هذا الموسم.
زيت النخيل
- انخفض سعر بقعة بورصة ماليزيا للعقود الآجلة إلى 1098 دولارًا أمريكيًا للطن المتري من 1200 دولارًا أمريكيًا للطن المتري خلال نفس الفترة من الأسبوع الماضي
- تعرضت العقود القياسية لبورصة ماليزيا للعقود الآجلة لضغوط بسبب انخفاض الطلب على الاستيراد، والمحصول الجيد لفول الصويا في أمريكا اللاتينية، وبعض عمليات جني الأرباح
- صادرات زيت النخيل من ماليزيا من 1 إلى 15 ديسمبر مقارنة بالفترة من 1 إلى 15 نوفمبر (بالأطنان): ITS – 671,454 مقابل 744,347 (-9.79٪)؛ AMSPEC – 660,642 مقابل 707,932 (-6.68٪)
- الأسعار المرتفعة تقتل الطلب
- في غضون ذلك، تقول CIMB إن تحديات الإنتاج الناجمة عن الفيضانات الغزيرة في المناطق الرئيسية يمكن أن تخفض مخزونات ماليزيا لشهر ديسمبر بنسبة 7٪ أخرى إلى 1.7 مليون طن متري. في العام الماضي، كانت مخزونات ديسمبر عند 2.3 مليون طن متري!
مجموعة فول الصويا
- انخفض زيت فول الصويا في بورصة شيكاغو التجارية إلى 920 دولارًا أمريكيًا للطن المتري من 940 دولارًا أمريكيًا للطن المتري في نفس الفترة من الأسبوع الماضي
- انخفض سعر فول الصويا في بورصة شيكاغو التجارية إلى 361 دولارًا أمريكيًا للطن المتري من 364 دولارًا أمريكيًا للطن المتري في نفس الفترة من الأسبوع الماضي
- انخفض السعر القياسي لخام زيت فول الصويا في الأرجنتين (FOB) إلى 1085 دولارًا أمريكيًا للطن المتري من 1091 دولارًا أمريكيًا للطن المتري في نفس الفترة من الأسبوع الماضي
- انخفضت مجموعة فول الصويا بسبب التوقعات الجيدة لإنتاج فول الصويا في أمريكا اللاتينية وأرقام NOPA التي تميل إلى الهبوط
- رفعت وكالة Conab البرازيلية توقعاتها لإنتاج فول الصويا في البرازيل إلى 166.21 مليون طن متري من 166.14 مليون طن متري في السابق بسبب الأحوال الجوية المواتية
- في تقرير منفصل، توقعت مجموعة سحق البذور الزيتية Abiove إنتاج البلاد من فول الصويا لعام 2025 عند رقم قياسي يبلغ 168.7 مليون طن متري، وهو نمو بنسبة 10٪ على أساس سنوي ويتجاوز 167.7 مليون طن متري التي قدرتها في نوفمبر
- سحق أعضاء NOPA، الذين يعالجون ما يقرب من 95٪ من فول الصويا في الولايات المتحدة، 193.185 مليون بوشل من فول الصويا الشهر الماضي، وهو ما يقل عن متوسط التقدير البالغ 196.713 مليون بوشل من استطلاع رويترز لـ 10 محللين
- زادت مخزونات زيت فول الصويا بين أعضاء NOPA اعتبارًا من 30 نوفمبر إلى 1.084 مليار رطل من 1.074 مليار رطل المعدلة صعودًا في نهاية أكتوبر
زيت بذور اللفت
- ارتفع سعر بذور اللفت في MATIF إلى 542 يورو للطن المتري من 533 يورو للطن المتري في نفس الفترة من الأسبوع الماضي
- ارتفع سعر زيت بذور اللفت الخام (FOB DutchMill)، فبراير، إلى 1120 يورو للطن المتري من 1100 يورو للطن المتري في نفس الفترة من الأسبوع الماضي
- على عكس الزيوت النباتية الرئيسية الأخرى، شهدت مجموعة بذور اللفت زيادة على أساس أسبوعي. كان ذلك مدفوعًا بالتحديات اللوجستية في أوروبا الغربية، والمخاوف بشأن الإمدادات الكندية، وتباطؤ الصادرات من أوكرانيا
- في تقرير صادر في ديسمبر، خفضت إحصائيات كندا توقعاتها لحصاد الكانولا في الفترة 2024/25 MY من 19.2 إلى 17.8 مليون طن متري، ولكن بعد بضعة أيام، خفض خبراء وزارة الزراعة الأمريكية تقديراتهم إلى 18.8 مليون طن متري، مما زاد من عدم اليقين في السوق
- في الوقت نفسه، تبلغ صادرات الكانولا الكندية حتى تاريخه 4 ملايين طن متري مقابل 2.144 مليون طن متري في نفس الفترة من العام الماضي! وهذا يخلق مخاوف من إمكانية استنفاد المخزونات قبل الحصاد التالي
- في غضون ذلك، في MY 2024/25، صدرت أوكرانيا 2.6 مليون طن متري من بذور اللفت، وهو ثالث أكبر حجم بعد الأرقام القياسية لـ MY 2019/20 و MY 2022/23. وفقًا للمحللين، تم بالفعل استنفاد إمكانات تصدير بذور اللفت بنسبة 79٪
الرسم البياني 2: صادرات الكانولا الكندية (طن متري)
زيت عباد الشمس
- انخفض سعر FM لزيت عباد الشمس (6 موانئ) إلى 1205 دولارات أمريكية للطن المتري من 1243 دولارًا أمريكيًا للطن المتري في نفس الفترة من الأسبوع الماضي
- ضعفت أسعار زيت عباد الشمس في البحر الأسود أيضًا
- في غضون ذلك، تظل أسعار بذور الشمس قوية بسبب محدودية بيع المزارعين. تم الإبلاغ عن سعر EXW في أوكرانيا عند 24600 وحدة نقدية أوكرانية للطن المتري (587 دولارًا أمريكيًا للطن المتري)
- يبدو أن مجموعة بذور الشمس تعكس التحركات الهبوطية لزيت النخيل وفول الصويا
- يبلغ المصدرون الأوكرانيون أنه يوجد حاليًا المزيد من البائعين أكثر من المشترين في السوق الفورية. قال أحد المصادر: “علاوة على ذلك، يدفع التجار الروس المزيد من الزيت إلى تركيا قبل زيادة رسوم الاستيراد”
- أفادت شركة Allseeds، وهي شركة تكرير أوكرانية كبيرة، أنها أوقفت شراء بذور الشمس للتكرير لأن قواعد التصدير الجديدة (مثل قواعد تسجيل ضريبة القيمة المضافة الجديدة وسعر التصدير الأدنى) عطلت سلسلة التوريد الخاصة بها
- في أخبار أخرى، زادت وزارة الزراعة الأمريكية بشكل غير متوقع الإنتاج العالمي لبذور عباد الشمس من 50.44 مليون طن متري إلى 50.51 مليون طن متري بسبب ارتفاع الإنتاج في روسيا وأوكرانيا. يقدر الإنتاج الروسي بـ 16.3 مليون طن متري مقابل 15.8 مليون طن متري من قبل الوكالات المحلية
نظرة عامة على زيوت النخيل وفول الصويا وبذور اللفت وعباد الشمس:
زيت النخيل:
ديسمبر + الربع الأول: يميل المشاركون في السوق إلى الاتفاق مع هذا التوقع، قائلين إنه محايد / هبوطي قليلاً. يمكن أن تتعرض أسعار زيت النخيل لضغوط بسبب علاوة واسعة على زيت فول الصويا الأمريكي. من ناحية أخرى، تتمتع الأسعار بحد أدنى جيد يأتي من توقع إنتاج أقل من المعتاد في ديسمبر (بسبب الفيضانات الأخيرة)، والموسمية (طلب جيد في الأعياد وانخفاض الإنتاج)، ومراجعة محتملة لهيكل رسوم تصدير زيت النخيل في إندونيسيا في الأشهر المقبلة.
ترى MPOB سعر ديسمبر فوق 1070 دولارًا أمريكيًا للطن المتري. السعر الحالي هو 1100 دولارًا أمريكيًا للطن المتري.
الرسم البياني 3: توقعات أسعار زيت النخيل في بورصة ماليزيا للعقود الآجلة (دولار أمريكي / طن متري)
زيت فول الصويا:
ديسمبر + الربع الأول: تراقب السوق الوضع في مجال الديزل الحيوي في الولايات المتحدة والتطورات بين الصين والولايات المتحدة. تحتاج الولايات المتحدة (ترامب / بايدن؟) إلى توضيح بشأن 45Z، واردات الصين من زيت الطهي المستعمل، وسياسة الوقود الأحفوري (الحفر، يا طفل، الحفر؟). هذا يخلق بعض عدم اليقين. بصرف النظر عن ذلك، نعتقد أن منتصف الموسم وزيت النخيل المحايد / الهبوطي قليلاً في الربع الأول يمكن أن يعطي بعض الأساس لفول الصويا وزيت فول الصويا بسبب انتشار POBO الواسع. محايد؟
دعنا نرى ما يقوله ترامب عن الوقود الحيوي والصين في نهاية يناير.
من الربع الثاني فصاعدًا: يبدو أن محصول فول الصويا في أمريكا اللاتينية جيد. ومن المتوقع أن يبلغ إجمالي STU العالمي لفول الصويا 38٪ هذا الموسم مقابل 33.9٪ في الموسم السابق – يبدو هبوطيًا. يمكن تغطية زيت فول الصويا والفول. تتوقع وزارة الزراعة الأمريكية متوسط سعر فول الصويا في بورصة شيكاغو التجارية عند 10.2 دولارًا أمريكيًا لكل بوشل في 24/25، وهو أقل بنسبة 18٪ من الموسم السابق.
زيت بذور اللفت:
ديسمبر + الربع الأول: يبدو أن التوقعات المتفائلة للتوازن الكندي قد تم تسعيرها. سيركز اهتمام السوق على أي تطورات دبلوماسية بين الولايات المتحدة وكندا، خاصة وأن ترامب وعد بفرض تعريفات جمركية بنسبة 25٪ على السلع الكندية. من المحتمل أن تتبع بذور اللفت، التي حققت مكاسب كبيرة في الأشهر الأخيرة بالنسبة لزيت النخيل، تحركات زيت النخيل وتتفاعل مع أي تصحيح محتمل (صغير؟) لأسعار زيت النخيل. سيتم توفير الأساس من منتصف الموسم. بشكل عام، نحافظ على موقف محايد / هبوطي قليلاً.
من الربع الثاني فصاعدًا: من الممكن الضغط في الربع الثاني من حصاد فول الصويا في أمريكا اللاتينية وبعض التقلبات في المراحل النهائية لتطوير المحاصيل. سمعت بعض المحادثات حول مناطق زراعة أكبر لبذور اللفت. سيتم الحصاد في الاتحاد الأوروبي في الربع الثالث – لذلك يجب أن يكون هناك بعض ضغط الحصاد.
زيت عباد الشمس
ديسمبر + الربع الأول: يقول المشاركون في السوق إن الأسعار يمكن أن تحصل على الأساس من خلال رسوم التصدير الأعلى بكثير في روسيا في يناير وربما زيادة الطلب من تركيا على بذور عباد الشمس في البحر الأسود (بسبب انخفاض رسوم الاستيراد). بالإضافة إلى ذلك، تمتلك تركيا مخزونات صغيرة جدًا من زيت عباد الشمس في الوقت الحالي. لا يزال بيع المزارعين محدودًا. ومع ذلك، من المحتمل أن يكون انخفاض زيت النخيل عاملاً مرجحًا. نحن محايدون / هبوطيون قليلاً على المدى القصير.
الصراع الروسي الأوكراني هو شيء يجب مراقبته، حيث تعهد ترامب بإنهاء الحرب على الفور إذا تولى مهامه الرئاسية وأعرب زيلينسكي مؤخرًا عن انفتاحه على الحلول الدبلوماسية.
من الربع الثاني فصاعدًا: نظرًا لأننا في عام محصول بذور عباد الشمس الأصغر حجمًا حقًا، فقد تشهد الأسعار انتعاشًا موسميًا من الربع الثاني فصاعدًا حيث يحصدها البحر الأسود – القوة الزراعية – في الخريف. ومع ذلك، في الربع الثاني، سيأتي بعض الضغط المؤقت من حصاد فول الصويا في أمريكا اللاتينية والتعافي الموسمي في إنتاج زيت النخيل. نحن صعوديون قليلاً على المدى الطويل.
الرسم البياني 4: توقعات أسعار زيت فول الصويا وزيت بذور اللفت وزيت عباد الشمس (دولار أمريكي / طن متري)
زيت جوز الهند وزيت نواة النخيل
- انخفض سعر زيت نواة النخيل الخام الماليزي (DAP) إلى 1806 دولارات أمريكية للطن المتري يوم الجمعة من الأسبوع الماضي من 1908 دولارات أمريكية للطن المتري في بداية الأسبوع
- من المحتمل أن تكون الأسعار قد اتبعت انخفاض مؤشرات زيت النخيل الخام، والتي ضعفت بسبب تباطؤ الطلب على الاستيراد والمحصول الجيد لفول الصويا في أمريكا اللاتينية
- في المقابل، ارتفع سعر زيت جوز الهند الخام الإندونيسي إلى 1950 دولارًا أمريكيًا للطن المتري من 1920 دولارًا أمريكيًا في السابق
- بلغت صادرات زيت جوز الهند الخام والمكرر من إندونيسيا 66000 طن متري في أكتوبر
- بلغت صادرات زيت جوز الهند الخام والمكرر من الفلبين 160.000 طن متري في أكتوبر. حتى تاريخه عند رقم قياسي يبلغ 1.373 مليون طن متري!
نظرة عامة:
زيت الزيتون
- انخفض زيت الزيتون المكرر EXW إسبانيا إلى 4284 يورو للطن المتري من 4720 يورو في السابق
- يبدو أن الموردين قلقون بشأن إنتاج زيت الزيتون المتوقع الأكبر هذا العام وانخفاض الأسعار، معتقدين أن الأسعار المستقبلية ستكون أقل
- ترى بعض المنظمات أن هذا الانخفاض في أسعار زيت الزيتون غير مبرر، حيث كانت مخزونات الزيت في إسبانيا اعتبارًا من 30 نوفمبر أقل بمقدار 50000 طن متري عن العام الماضي
- علاوة على ذلك، فإن انخفاض إنتاج زيت الزيتون في إيطاليا سيجبرها على استيراد ما يصل إلى 75٪ من الزيت الذي تحتاجه لتوريد سوقها. وقد أكد ذلك المدير العام لشركة Assitol، أندريا كاراسي، نظرًا لانخفاض الإنتاج في جنوب البلاد، والذي لن يتم تعويضه بالإنتاج الجيد المسجل في الوسط والشمال، وفقًا لـ Olivo News
- تشير توقعات الجمعية إلى إنتاج 200000 طن من زيت الزيتون للحملة الحالية، مقارنة بـ 330000 في الحملة السابقة، مما لن يسمح لها بتلبية متطلبات سوقها، وبالتالي، ستضطر إلى الاستيراد