الأسبوع 3: توقعات بزيادة المعروض العالمي على الرغم من الشكوك
الأسعار العالمية
- ارتفع سكر رقم 11 (خام) إلى 20.1 دولارًا / 18.6 يورو / رطل
- انخفض سكر رقم 5 (أبيض) إلى 560.9 دولارًا / 518.7 يورو / طن متري
أوروبا
- انتهت الحملة الحالية في أوروبا في الغالب، ولا تزال بعض مناطق هولندا وبلجيكا وألمانيا والمملكة المتحدة وفرنسا تعالج – السبب الرئيسي لهذا التأخير هو أحداث الصقيع التي وصلت إلى تلك المناطق؛
- لا تزال المفوضية الأوروبية تحتفظ بتقدير يبلغ 15.0 مليون طن متري من إجمالي إنتاج السكر للموسم الحالي للاتحاد الأوروبي 27، بالإضافة إلى أن المملكة المتحدة ستنتج حوالي 0.8 مليون طن متري – لذلك من المرجح أن نرى المحصول ينتهي بعرض إجمالي قدره 15.8 مليون طن متري في الاتحاد الأوروبي 28؛
- على جانب الواردات، بلغت الأرقام الأولية التراكمية لشهر أكتوبر ونوفمبر حتى الآن 340 ألف طن متري، وهو ما يقل بنسبة 22٪ عن نفس الفترة من العام الماضي، ولكن بالنظر إلى جانب التصدير، قامت البرازيل بشحن حوالي 300 ألف طن متري إلى الاتحاد الأوروبي على مدار شهر ديسمبر، لذلك يبدو أن إجمالي واردات الاتحاد الأوروبي آخذ في الارتفاع أخيرًا؛
- للموسم المقبل الذي يبدأ في أكتوبر (23/24)، يُعلن عن سعر بنجر السكر بأكثر من 40 يورو / طن؛
- علاوة على ذلك، من المحتمل أن تنخفض المساحة المزروعة الإجمالية هذا العام لإنتاج محاصيل أكثر ربحية للمزارعين بسبب ارتفاع تكاليف الإنتاج مثل الأسمدة والنفط والطاقة؛
- عامل تأثير مهم آخر هو استخدام النيونيكوتينويد – تأثر الإنتاج الفرنسي بشدة في 20/21 بالحظر، مما تسبب في خسارة حوالي 40٪ من الحصاد – لذلك أصدرت الحكومة الفرنسية هذا العام مرسومًا يسمح بالاستخدام خلال هذا العام بسبب نقص البدائل؛
النظرة المستقبلية
بشكل عام، فإن انخفاض الإنتاج يثير القلق في السوق المحلية، ولكن يبدو أنه على الأقل على المدى القصير لن ترتفع الأسعار بسبب قلة النشاط في السوق الحالية. ومع ذلك، بالنسبة للمحصول التالي، ذكر بعض أكبر المنتجين بالفعل أن الأسعار ستكون أعلى من المحصول الحالي.البرازيل
- حتى نهاية ديسمبر، قامت منطقة وسط وجنوب البرازيل بسحق 541.6 مليون طن متري (+3.6٪ على أساس سنوي) من قصب السكر، بمزيج إنتاج يبلغ 45.9٪ (+0.9٪ على أساس سنوي)، مما أدى إلى إجمالي إنتاج سكر يبلغ 33.46 مليون طن متري (+4.37٪ على أساس سنوي) و 27.46 مليون متر مكعب من الإيثانول (+3.1٪ على أساس سنوي)؛
- تسبب هذا المحصول الطويل في المنطقة في هطول أمطار غزيرة خلال العام، مما أخر حصاد قصب السكر؛
- منذ الأسبوعين الأخيرين من شهر ديسمبر، تلقت منطقة CS كميات أمطار عالية بشكل لا يصدق، مما قد يتسبب في بعض قصب السكر (القصب المتروك في الحقل للمحصول التالي) مع ATR أقل … لكن لا يبدو أنه مشكلة كبيرة؛
- ارتفعت أسعار السكر العالمية بشكل طفيف في الأسبوعين الماضيين، وأحد الأسباب هو الارتفاع في سعر خام غرب تكساس الوسيط بسبب توقعات انتعاش الطلب الصيني. أسعار النفط الخام المرتفعة تفيد الإيثانول ويمكن أن تدفع مصانع البرازيل إلى إنتاج المزيد من الإيثانول بدلاً من السكر، مما يقلل من إمدادات السكر؛
- على الجانب السياسي، كانت الأمور أكثر هدوءًا في الأسبوعين الماضيين بعد أن اقتحمت أعمال الشغب المؤيدة لبولسونارو الكونجرس الوطني، ولكن سيتعين علينا أن نراقب الإعفاء الضريبي الفيدرالي على الوقود (PIS / COFINS) الذي تم تمديده حتى نهاية فبراير لتوقع إنتاج السكر والإيثانول بشكل أكثر دقة للمحصول 23/24؛
- في الوقت الحالي، لا تزال السوق لديها مجموعة واسعة من تقديرات إنتاج السكر، لكن الشعور العام يدور حول 36-37 مليون طن متري؛
- لا تزال تعادل أسعار السكر والإيثانول مواتية على نطاق واسع للسكر – يبلغ سعر السكر رقم 11 حاليًا 20.0 سنتًا / رطل بينما يبلغ سعر الإيثانول في مكافئ السكر 14.7 سنتًا / رطل؛
النظرة المستقبلية
من المتوقع أن تشهد منطقة وسط وجنوب البرازيل إنتاجًا أعلى بسبب الظروف الجوية المواتية لتطور القصب، مما يؤدي إلى زيادة الصادرات إلى السوق العالمية. لا يزال يتعين علينا متابعة الإعفاء الضريبي على الوقود الذي يمكن أن يغير قليلاً مزيج الإنتاج نحو الإيثانول، ولكنه على الأرجح لن يحدث فرقًا كبيرًا على الأقل في الوقت الحالي.الهند
- وفقًا لجمعية مصانع السكر الهندية (ISMA)، أنتجت الهند 15.7 مليون طن متري من السكر من أكتوبر إلى منتصف يناير، بزيادة قدرها 4٪ سنويًا؛
- ومع ذلك، أفادت الاتحادية الوطنية لتعاونيات مصانع السكر أن إجمالي الإنتاج قد ينخفض حوالي 4٪ إلى 34.3 مليون طن متري بسبب الظروف الجوية المعاكسة في بداية العام، مثل الأمطار الغزيرة والطقس الغائم الذي يمكن أن يقلل من غلة القصب مقارنة بالعام الماضي؛
- اقترح بعض المحللين أن الغلة يمكن أن تنخفض بنسبة 7٪ مقارنة بالعام السابق، ولكن اعتبارًا من الآن، الأرقام في ازدياد، لذلك لن تخفض السوق تقديرها في الوقت الحالي؛
- الشعور العام في السوق هو أن إجمالي إنتاج السكر سيكون أقل من المحصول الأخير، ويتوقع بعض المحللين 34.5 مليون طن متري، مقارنة بـ 35.9 مليون طن متري من الموسم الماضي؛
النظرة المستقبلية
على الرغم من إنتاج المزيد من السكر عما كان عليه في نفس الفترة من العام الماضي، بدأ المحللون في تبني وجهة نظر أكثر تشاؤمًا، مما يشير إلى أن الهند لن تنتج 36 مليون طن متري التي تتوقعها ISMA. لا تزال السوق تنتظر إطلاق الخندق التصديري الثاني من قبل الحكومة، ولكن مع انخفاض الإنتاج المحتمل، يمكن أن تتأثر الصادرات.تايلاند
- إجمالي الإنتاج حتى الآن هو 1.8 مليون طن متري من الإنتاج، بما يتماشى مع نفس الفترة من المحصول الأخير؛
- حتى الآن، تتبع عملية السحق الخطة، لكن بعض المصانع تعرب عن مخاوفها بشأن انخفاض غلة القصب عما كان متوقعًا؛
- من المتوقع أن تزيد تايلاند إجمالي إنتاج السكر مرة أخرى هذا المحصول، لتصل إلى 10.5 مليون طن متري؛
- قامت المصانع بالفعل بتحوط حوالي 85٪ من محصولها، مما يترك مجالًا ضئيلًا للنقص – إذا كانت هناك مشكلة في إجمالي إنتاج السكر، فيمكن إطلاق أسعار السكر نظرًا لأن السوق تتوقع تصدير حوالي 7 ملايين طن متري إلى السوق العالمية؛
النظرة المستقبلية
يبدو إنتاج السكر في تايلاند جيدًا حتى الآن، ولكن إذا بدأ المحصول في تقديم إنتاج أقل أو تأخيرات بسبب الطقس، فيمكن أن يبدأ في إعطاء شعور صعودي للسوق.