الأسبوع 25: تقلبات في العقود الآجلة وضعف في الطلب المادي
خفضت الصين أسعار الفائدة القياسية لتحفيز اقتصادها المتعثر. انخفض سعر الفائدة الأولية للقروض لمدة عام واحد بمقدار عشر نقاط أساس إلى 3.55٪، وانخفض سعر الخمس سنوات إلى 4.2٪. تعكس هذه التحركات تركيز صانعي السياسات على التيسير في ظل رياح التجارة المعاكسة والضعف في قطاع العقارات، بهدف تعزيز الثقة والحفاظ على النمو.
أكد علماء الإدارة الوطنية للمحيطات والغلاف الجوي (NOAA) بداية ظاهرة النينيو، مما أثار مخاوف من أن يصبح عام 2024 هو العام الأكثر سخونة على الإطلاق. قد يكون لهذه الظاهرة الطبيعية، التي تتميز بارتفاع درجات حرارة المياه السطحية في البحار، آثار بعيدة المدى، بما في ذلك الجفاف في أستراليا، وزيادة هطول الأمطار في جنوب الولايات المتحدة، وضعف الرياح الموسمية في الهند. يحذر المحللون من العواقب الاقتصادية والبيئية المحتملة.
تعدّ المفوضية الأوروبية حزمة مساعدات بقيمة 50 مليار يورو لأوكرانيا لدعم الهجوم المضاد للبلاد ضد روسيا وتمويل جهود إعادة الإعمار العاجلة. ستتكون الحزمة، التي سيتم الإعلان عنها قبل مؤتمر المانحين في لندن، من منح وقروض ميسرة وضمانات. ستعتمد المساعدات على تدابير الإصلاح، وتتوقع المفوضية الأوروبية مساهمات من الدول الأعضاء، بدلاً من الاقتراض من السوق، لتمويل الحزمة.
زيت النخيل وزيت نواة النخيل
- قفز سعر التسوية الفورية لزيت النخيل الخام الماليزي في بورصة ماليزيا (19/06/2023) إلى 746 يورو | 816 دولارًا أمريكيًا / طن متري من 681 يورو | 731 دولارًا أمريكيًا / طن متري في نفس الفترة من الأسبوع الماضي
- ارتفع سعر زيت نواة النخيل الخام الماليزي (19/06/2023) إلى 754 يورو | 825 دولارًا أمريكيًا / طن متري من 726 يورو | 782 دولارًا أمريكيًا / طن متري في نفس الفترة من الأسبوع الماضي
- استمر ارتفاع العقود الآجلة لزيت النخيل في الأسبوع الماضي، مدفوعًا بالمخاطر الجوية المستمرة في الولايات المتحدة وكندا وماليزيا، بالإضافة إلى ضعف الرينجيت
- أبلغ منتجو النخيل في صباح، ماليزيا، عن إجهاد مائي شديد، مما يؤدي، جنبًا إلى جنب مع نقص الإخصاب، إلى انخفاض الغلة. يقول المزارعون أيضًا أن ارتفاع درجات الحرارة الناجم عن العلامات المبكرة لظاهرة النينيو يخلق خطر تفشي يرقات عثة أوراق الشجر ودودة الحقيبة. تمثل صباح، في جزيرة بورنيو، 27٪ من المساحة المزروعة بزيت النخيل في ماليزيا
- شجعت المخاوف الجوية المصدرين الماليزيين على زيادة الأسعار المادية. ومع ذلك، لا يزال الطلب، خاصة في أوروبا، ضعيفًا. “المستوردون الأوروبيون الآن في وضع “الانتظار والترقب”. مستودعات المصافي الأوروبية مليئة بالمخزون. لا يوجد أيضًا الكثير من التخزين المتاح في ARA، حيث تمتلئ المستودعات بالوقود الحيوي والمواد الأولية. ومن ثم، فإن المخزونات المرتفعة ونقص التخزين يبقيان الشراء مكتومًا. العامل الصعودي الوحيد هو المخاطر الجوية في الولايات المتحدة (وكذلك كندا وجنوب شرق آسيا)، لكننا لم نر بعد عواقب الطقس الجاف الأخير على المحاصيل،” قال أحد السماسرة الأوروبيين
- اعتبارًا من 20 يونيو، تقدر Intertek صادرات زيت النخيل الماليزي بـ 636,895 طن متري مقابل 760,220 طن متري اعتبارًا من 20 مايو. في عام 2022، بلغت صادرات يونيو (الشهر بأكمله) 1.23 مليون طن متري
- أفادت جمعية مستخلصات المذيبات في الهند (SEA) يوم الاثنين أن واردات الهند من زيت النخيل في مايو انخفضت بنسبة 15٪ إلى 4.29 ألف طن مقارنة بشهر أبريل حيث تحول المستوردون إلى زيت عباد الشمس الأرخص من البحر الأسود
- يمكن أن تؤدي العوامل المذكورة أعلاه إلى تكديس زيت النخيل
زيت فول الصويا
- ارتفع سعر CBOT لزيت فول الصويا (18/06/2023) بما يقرب من 100 يورو | 109 دولارات أمريكية / طن متري وارتفع إلى 1201 يورو | 1316 دولارًا أمريكيًا / طن متري من 1108 يورو | 1190 دولارًا أمريكيًا / طن متري في 12/06/2023
- شهد سعر CBOT لزيت فول الصويا ارتفاعًا كبيرًا الأسبوع الماضي، مما دعم مجمع الزيوت النباتية الأوسع نطاقًا. جاء الدعم الصعودي من المخاوف الجوية المستمرة في حزام الذرة في الولايات المتحدة حيث يمكن مراجعة توازن البذور الزيتية العالمية إلى الأسفل
- الظروف جافة في جميع أنحاء الغرب الأوسط، ويظهر التوقعات الموسمية للجفاف الصادرة عن الإدارة الوطنية للمحيطات والغلاف الجوي (NOAA) أن حزام الذرة الشرقي يمكن أن يستمر في الجفاف خلال أشهر الصيف
- كان السوق الفوري أقل تفاعلاً مع أخبار الطقس، ربما لأن الإمدادات البرازيلية الكبيرة من فول الصويا تضغط عليه. زادت ANEC توقعاتها لصادرات فول الصويا في يونيو للبرازيل، قائلة إنها يمكن أن تصل إلى 14.76 مليون طن متري في يونيو (مقابل 9.95 مليون طن متري في يونيو من العام الماضي)
- أعلنت الصين عن زيادة واردات فول الصويا في مايو إلى 10.94 مليون طن متري مقابل 7.79 مليون طن متري في مايو 2022. اجتذب المستوردين الصينيين الإمداد البرازيلي الوفير وتسعير الفول التنافسي من المصدر
- خفضت بورصة روزاريو للحبوب في الأرجنتين توقعاتها لمحصول فول الصويا في البلاد للفترة 2022/2023 إلى 20.5 مليون طن متري من 21.5 مليون طن متري في السابق، حسبما ذكرت يوم الأربعاء، بعد أن ضرب الجفاف التاريخي المحصول
زيت بذور اللفت
- ارتفع سعر MATIF لبذور اللفت (19/06/2023) إلى 469 يورو | 513 دولارًا أمريكيًا / طن متري من 440 يورو | 473 دولارًا أمريكيًا / طن متري في نفس الفترة من الأسبوع الماضي
- تلقى سعري MATIF والفوري الدعم من المخاوف الجوية في الولايات المتحدة وكندا، بالإضافة إلى تخفيض توقعات محصول الكانولا الأسترالي
- تتوقع الهيئة الأسترالية للاقتصاد الزراعي وموارد الزراعة والعلوم (ABARES) إنتاج الكانولا عند 4.9 مليون طن متري في 2023/24 مقابل 8.2 مليون طن متري في 2022/23. يعزى هذا إلى استمرار انخفاض مستويات هطول الأمطار في الشمال وانخفاض المساحة المزروعة
- يبلغ المحللون عن ظروف جيدة بشكل عام لمحاصيل الكانولا الكندية. ومع ذلك، من المتوقع هطول أمطار أقل من المعتاد في النصف الثاني من شهر يونيو، خاصة في السهول الشرقية
- في غضون ذلك، الطلب في السوق الفورية منخفض. “استوردت أوروبا الكثير من الوقود الحيوي والمواد الأولية الصينية. يبدو أن اللاعبين قد يكونون مغطين جيدًا من حيث المخزون حتى عام 2024. يأمل بعض المنتجين الأوروبيين في نوع من الحواجز التجارية التي يمكن أن تحد من الواردات الصينية. ومع ذلك، لا أعتقد أن هذا سيحدث،” قال أحد سماسرة الوقود الحيوي الأوروبيين. تؤدي المخزونات الكبيرة من الوقود الحيوي والمحصول القياسي الحالي إلى انخفاض الطلب في الاتحاد الأوروبي
زيت عباد الشمس
- ارتفعت أسعار زيت عباد الشمس في المقام الأول بسبب ارتفاع مجمع الزيوت النباتية الأوسع نطاقًا حيث يحد انخفاض حركة السفن تاريخيًا عبر ممر الحبوب في البحر الأسود من الطلب الفعلي من الأسواق الآسيوية. أفاد أحد المصادر أيضًا أن المشترين الأوروبيين لم يعودوا إلى السوق بعد
- أفادت وكالة بارفا إنفست الاستشارية ومقرها أوكرانيا أنه اعتبارًا من 16 يونيو، اجتازت سبع سفن فقط عمليات التفتيش إلى الموانئ الأوكرانية مقابل 40 سفينة في مايو. هذا هو أقل عدد منذ أغسطس 2022
- في غضون ذلك، تقدر وكالة أوليسكوب الروسية صادرات زيت عباد الشمس الروسي للفترة من يناير إلى مايو 2023 بـ 2.77 مليون طن متري، بزيادة 23٪ عن العام الماضي. كان المشترون الرئيسيون هم الصين (448000 طن متري) وتركيا (321000 طن متري) والهند (272000 طن متري)
- خفضت الهند الرسوم الجمركية الأساسية على زيت فول الصويا وزيت عباد الشمس المكرر. تم اتخاذ هذه الخطوة للحفاظ على سعر الزيت الصالح للأكل تحت السيطرة. “حتى مع وجود فرق أقل في الرسوم بين الزيوت الخام والمكررة وزيوت الصويا والشمس، فإن فرص شحن زيت الصويا المكرر أو زيت عباد الشمس غير قابلة للتطبيق تجاريًا ولكن قد يكون لها بعض التأثير العاطفي المؤقت على السوق،” قال المدير التنفيذي لجمعية مستخلصات المذيبات في الهند (SEA) بي. في. ميهتا
نظرة عامة مجمعة على زيت النخيل وفول الصويا وبذور اللفت وعباد الشمس
تواصل الأسواق مراقبة الطقس عن كثب في المناطق المنتجة الرئيسية، حيث تتفاعل أسعار العقود الآجلة أكثر من الأسعار المادية. لم تُشاهد بعد عواقب الطقس الجاف المستمر في حزام الذرة في الولايات المتحدة. إذا حدثت مراجعة أقل لإنتاج فول الصويا في الولايات المتحدة، فيمكننا أن نتوقع المزيد من النشاط في الأسواق المادية داخل مجمع الزيوت النباتية بأكمله. هذا سيناريو محتمل حيث تتوقع الإدارة الوطنية للمحيطات والغلاف الجوي (NOAA) أن يظل هطول الأمطار الأقل من المعتاد في حزام الذرة في الولايات المتحدة على المدى القريب. في الوقت الحالي، لا يوجد وضوح بشأن اتجاه السعر. ينتظر المشاركون في السوق تقرير تقدم المحاصيل الصادر عن وزارة الزراعة الأمريكية اليوم لمعرفة تقييمات حالة محصول فول الصويا في الولايات المتحدة.
نظرًا لأن أسعار زيت النخيل استوعبت بالفعل الكثير من العوامل الهبوطية، فإن الأسعار تبحث الآن عن الدعم. زاد المصدرون الماليزيون أسعار زيت النخيل بسبب المخاطر الجوية المتزايدة في المنطقة وربما انخفاض الغلة. ومع ذلك، في هذه المرحلة، لا يرى المستوردون أي أسس صلبة لتحول الأساسيات إلى صعودية. سيكون من الضروري مراقبة تقارير الإنتاج لأنها يمكن أن تغير معنويات السوق بشكل كبير. من المتوقع أن تظل أسواق العقود الآجلة متقلبة.
سوق زيت فول الصويا هو السوق الذي يجب التركيز عليه لأنه يحدد الاتجاه لمجمع الزيوت النباتية الأوسع نطاقًا. الطقس في الغرب الأوسط بالولايات المتحدة جاف ومن المتوقع أن يظل كذلك في المستقبل القريب، لذا تراقب الأسواق عن كثب ظروف المحاصيل. يأمل المتفائلون أن يؤدي الجفاف في حزام الذرة في الولايات المتحدة إلى توقعات أقل للفول مما قد يعزز الأسعار. في الوقت الحالي، يتعرض السوق المادي لضغوط من الصادرات البرازيلية الكبيرة. من المتوقع أن تظل أسواق العقود الآجلة متقلبة.
تتبع العقود الآجلة لزيت بذور اللفت، وإلى حد أقل، الأسعار المادية اتجاه زيت فول الصويا. تتفاعل أسعار العقود الآجلة أيضًا بنشاط مع أخبار الطقس الكندية، حيث أن شهر يونيو هو الشهر الأكثر أهمية لتطور الكانولا الكندية. في أوروبا، الطلب في السوق الفورية منخفض مقارنة بالفترة المماثلة من العام الماضي. اللاعبون في الوقود الحيوي مغطون جيدًا من حيث المخزون، ونرى الآن محاصيل محلية كبيرة تدخل السوق. هذا يحد بشكل خطير من نمو الأسعار المادية. من المتوقع أن تظل أسواق العقود الآجلة متقلبة.
يتبع سوق زيت عباد الشمس أيضًا الاتجاه المعقد حيث نرى أسعارًا أكثر ثباتًا. يؤدي سوء أداء ممر الحبوب في البحر الأسود بسبب التأخير في فحص السفن من قبل المساحين الروس إلى الحد بشكل خطير من شهية المستوردين، وخاصة أولئك الموجودين في الأسواق الآسيوية. لا يزال الطلب التركي منخفضًا بسبب رسوم الاستيراد والمخزونات المستوردة المرتفعة. الحرب في أوكرانيا الآن في مرحلة جديدة حيث تسعى أوكرانيا إلى استعادة أراضيها لتحفيز الغرب على إرسال المزيد من الدعم. يمكن أن تكون التطورات حول الحرب الروسية الأوكرانية وصفقة الحبوب في البحر الأسود صعودية محتملة لزيت عباد الشمس.
زيت جوز الهند
- لا يزال الطلب على التصدير لكل من زيت جوز الهند الخام وزيت نواة النخيل الخام منخفضًا، ولم يبد المشترون الكثير من الاهتمام الأسبوع الماضي
- تهدف DAR و PCA إلى تطوير مركز لمعالجة جوز الهند في شمال كوتاباتو، الفلبين، لتعزيز صناعة جوز الهند الإقليمية. ذكر المدير الإقليمي المساعد لـ DAR، H. Roldan Ali، Al-Haj، أنهم يسعون بنشاط إلى ARBOs المناسبة للمشاركة في المشروع ودعم سلسلة قيمة جوز الهند
- وفقًا لـ Oil World، استوردت الولايات المتحدة 48400 طن متري من زيوت اللوريك في مارس، مما يمثل زيادة طفيفة بنسبة 1٪ مقارنة بـ 47900 طن متري في نفس الشهر من العام السابق. من هذا الإجمالي، شكل زيت نواة النخيل 28300 طن متري، وحصل على حصة سوقية تبلغ 58.5٪، بينما تألف زيت جوز الهند من 20100 طن متري، مما يمثل حصة سوقية تبلغ 41.5٪. يمكن أن تُعزى الزيادة في الواردات فقط إلى زيت نواة النخيل، والذي شهد زيادة كبيرة بنسبة 31.0٪ مقارنة بـ 21600 طن متري في العام السابق. على العكس من ذلك، انخفض استيراد زيت جوز الهند بنسبة 23.6٪ من 26300 طن متري
- تظل إندونيسيا المورد الرئيسي لزيوت اللوريك إلى الولايات المتحدة، حيث سلمت 29500 طن متري مقارنة بـ 25000 طن متري في العام السابق، وهو ما يمثل 61٪ من إجمالي الواردات. يشمل هذا 25300 طن متري من زيت نواة النخيل (مقارنة بـ 19600 طن متري) و 4200 طن متري من زيت جوز الهند (مقارنة بـ 5400 طن متري). وبالمثل، تحتفظ الفلبين بمكانتها كمصدر ثانٍ لأكبر واردات زيت اللوريك، حيث توفر 14800 طن متري من زيت جوز الهند (مقارنة بـ 16400 طن متري)، وهو ما يمثل 30.5٪ من الإجمالي
نظرة عامة
“قد يلعب إمداد جوز الهند الفلبيني دورًا مهمًا في أقرب وقت. إذا كان العرض مرتفعًا، فيمكننا أن نرى المزيد من البيع النشط للأسهم التي يجلس عليها المنتجون الفلبينيون حاليًا. إذا كان العرض غير كافٍ، فسيواصل المصدرون الفلبينيون الضغط من أجل أسعار أعلى،” قال أحد السماسرة المقيمين في الفلبين.
زيت الزيتون
- الأمور تزداد سخونة في إسبانيا حيث أن الأسعار المرتفعة لا تثني المستهلكين عن التهام زيت الزيتون. من المفترض أن العاملين في الصناعة يسعون جاهدين لتأمين الإمدادات، خوفًا من نقص محتمل في المستقبل. أثار هذا الشعور بالإلحاح حالة من الجنون الشرائي، مما أضاف المزيد من الوقود إلى السوق المتقلب بالفعل
- أفادت أوليفيوستا أن قيمة الصادرات الإسبانية من زيت الزيتون للفترة من يناير إلى أبريل 2023 انخفضت بنسبة 9٪ تقريبًا مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي وبلغت 884 مليون يورو. في غضون ذلك، بلغ حجم الصادرات الشهرية للفترة من أكتوبر 2022 إلى مارس 2023 ما مقداره 58630 طن متري، وهو ما يقل بنسبة 30٪ عن الموسم السابق. يعزى الانخفاض بشكل أساسي إلى انخفاض الواردات الإيطالية
- وفقًا لـ Olimerca، اعتبارًا من 31 مايو 2023، بلغت مخزونات زيت الزيتون في إيطاليا 255181 طن متري مقابل 277936 طن متري في نفس الفترة من العام الماضي
- وافق المشرعون الإسبان على مساعدة بقيمة 2 مليار يورو للقطاع الزراعي المتضرر من الجفاف. “بينما يتم تخصيص معظم الأموال لتحسين البنية التحتية للمياه والمزارعين، فإن المبلغ المتاح لمزارعي الزيتون أقل بكثير،” حسبما ذكرت Olive Times
نظرة عامة
مع اقتراب فصل الصيف، تواجه صناعة زيت الزيتون صعوبات متزايدة في تلبية الطلب. يقر المشاركون في السوق بالعقبات المقبلة ويدركون أنه، ما لم يرتفع الإنتاج بشكل كبير، فقد يواجه المستهلكون قريبًا احتمالًا مخيفًا يتمثل في ندرة زيت الزيتون. يستعد القطاع للتحديات المقبلة. تستمر الأسعار في اختبار مستويات قياسية جديدة، وليس من الواضح ما إذا كان السقف قد تم الوصول إليه بالفعل.