الأسبوع 23: الزيوت السائلة متقلبة، اللوريك مستقر، الأنظار على الطقس والجيوسياسة
أعلنت المفوضية الأوروبية يوم الاثنين أنها قررت تمديد الترتيب الذي يسمح لخمس دول من دول الاتحاد الأوروبي المجاورة لأوكرانيا بفرض قيود على استيراد الحبوب الأوكرانية. يهدف هذا التمديد، الذي سيسري مفعوله حتى 15 سبتمبر، إلى معالجة المخاوف المتعلقة بسوق الحبوب وضمان بيئة تجارية متوازنة داخل المنطقة.
قالت وزارة الخارجية الروسية يوم الاثنين إنه من غير المرجح تمديد صفقة البحر الأسود بعد 17 يوليو. وقالت وكالة الأنباء ريا إن جولة جديدة من محادثات روسيا والأمم المتحدة ستعقد في جنيف في 9 يونيو. أعلن وزير الزراعة الأوكراني يوم الجمعة أن البلاد مستعدة للمضي قدما في تصدير المنتجات الزراعية عبر البحر الأسود بشكل مستقل في حالة انهيار صفقة الحبوب الحالية.
اندفعت موجة قوية من المياه عبر انهيار ضخم في سد على نهر دنيبرو، والذي يعمل كخط فاصل بين القوات الروسية والأوكرانية في جنوب أوكرانيا. اتهمت أوكرانيا على الفور روسيا بتدبير عمل متعمد من أعمال الحرب عن طريق تخريب السد من الداخل. ومع ذلك، قدم المسؤولون المعينون من قبل روسيا تفسيرات متضاربة، حيث نسب البعض الحادث إلى القصف الأوكراني.
زيت النخيل وزيت نواة النخيل
- انخفض سعر التسوية الفورية لزيت النخيل الخام الماليزي في بورصة ماليزيا (05/06/2023) إلى 697 يورو | 746 دولارًا أمريكيًا / طن متري من 726 يورو | 779 دولارًا أمريكيًا / طن متري في الفترة نفسها من الأسبوع الماضي
- انخفض سعر زيت نواة النخيل الماليزي الخام (02/06/2023) إلى 763 يورو | 821 دولارًا أمريكيًا / طن متري من 784 يورو | 842 دولارًا أمريكيًا / طن متري في 30/05/2023
- كان الأسبوع الماضي متقلبًا بالنسبة لعقود زيت الخضروات الآجلة. بعد انخفاض كبير في بداية الأسبوع بسبب انخفاض أسعار النفط الخام وخسائر أوسع في مجمع زيت الخضروات، شهدت عقود زيت النخيل الخام الآجلة انتعاشًا في نهاية الأسبوع. كان الانتعاش مدفوعًا بمخاوف النينيو، وإعلانات تخفيضات أوبك+، وارتفاع أسعار زيت فول الصويا
- كانت الأسعار النقدية تتحرك بشكل جانبي مع تغييرات هامشية. المخزون الكافي على جانب المشترين، والإنتاج القوي، والأسعار الجذابة لزيوت فول الصويا وعباد الشمس تجعل المشترين مترددين في الشراء بالأسعار الحالية. وغني عن القول، أنه يتسبب في التخزين في ماليزيا وإندونيسيا
- “هناك بعض الإمكانات لانخفاض أسعار زيت النخيل الخام. في الوقت الحالي، لا يشعر المشترون بالقلق بشأن النينيو كثيرًا لأنهم يعتقدون أن آثاره لن تظهر إلا على المدى الطويل. فقط انخفاض أسعار زيت النخيل الخام يمكن أن يثير الاهتمام. إذا لم يتغير شيء، فقد نشهد بعض التخفيضات في الأسعار على المدى القصير/المتوسط. في هذه المرحلة، الناس لا يقفزون إلى الصفقات”، قال أحد السماسرة
- ذكرت بلومبرج أن المزيد من العمال الأجانب يعودون إلى ماليزيا، وهو أمر مفيد للإنتاج (وليس للأسعار!). “سيبدأ إنتاج زيت النخيل في التسارع من الآن فصاعدًا حتى يصل إلى ذروته في حوالي أغسطس إلى سبتمبر. المحاصيل تتصاعد بسرعة، ونتوقع ذروة قوية جدًا هذا العام”، قال سودهاكاران نوتات بهاسكران، مدير شركة IOI Corp. Plantations
- في استمرار لاتجاه انخفاض صادرات زيت النخيل في ماليزيا، ترسم البيانات الأخيرة صورة قاتمة. وفقًا لتقديرات يوم الاثنين من شركة مسح البضائع الموقرة Intertek Testing Services (ITS)، من المتوقع أن يكون إجمالي الشحنات للأيام الخمسة الأولى من شهر يونيو أقل بنسبة 38.48٪ من الفترة المقابلة في مايو، حيث انخفض إلى 97025 طنًا متريًا متواضعًا
زيت فول الصويا
- ارتفع سعر CBOT لزيت فول الصويا (05/06/2023) بشكل طفيف إلى 1015 يورو | 1086 دولارًا أمريكيًا / طن متري من 1003 يورو | 1076 دولارًا أمريكيًا / طن متري في الفترة نفسها من الأسبوع الماضي
- ارتفعت أسعار زيت فول الصويا بسبب الظروف الجوية الجافة في جميع أنحاء الغرب الأوسط الأمريكي والمكاسب في مجمع الزيوت الأوسع. كما أن الأخبار المتعلقة بشحن 178800 طن متري من فول الصويا من البرازيل إلى الولايات المتحدة قدمت الدعم للأسعار
- يركز المشاركون في السوق إلى حد كبير على الطقس في الولايات المتحدة حيث يقوم السوق بتقييم إمدادات الموسم الجديد. لا تزال إمدادات الموسم الجديد محركًا رئيسيًا للسوق، خاصة وأن مخزونات الولايات المتحدة لهذا الموسم لا تزال ضيقة
- تقول وزارة الزراعة الأرجنتينية إن صادرات فول الصويا أبطأ بكثير مقارنة بالعام الماضي. اعتبارًا من 24 مايو، صدرت البلاد 36.8 مليون طن متري من محصول فول الصويا السنوي مقابل 41 مليون طن متري في العام الماضي
- في تحديث قدمه المركز الوطني للمعلومات عن الحبوب والزيوت في الصين (CNGOIC)، قدر أن احتياطيات الصين من فول الصويا، اعتبارًا من 26 مايو، بلغت حوالي 4.3 مليون طن، مما يشير إلى زيادة أسبوعية معتدلة بنسبة 5٪. يتماشى هذا الرقم بشكل وثيق مع المستويات المسجلة خلال نفس الفترة من العام السابق
زيت بذور اللفت
- قفز سعر MATIF لبذور اللفت (05/06/2023) إلى 423 يورو | 453 دولارًا أمريكيًا / طن متري من 403 يورو | 432 دولارًا أمريكيًا / طن متري في الفترة نفسها من الأسبوع الماضي
- استفاد MATIF من ارتفاع أوسع في مجمع زيت الخضروات (مدفوعًا بزيت فول الصويا والأخبار الاقتصادية الكلية)
- نظرًا لأن شهر يونيو هو شهر حاسم لمحاصيل الكانولا في كندا، سيتفاعل المتداولون بنشاط مع أخبار الطقس وظروف المحاصيل
- أعلنت المفوضية الأوروبية يوم الاثنين أنها قررت تمديد الترتيب الذي يسمح لخمس دول من دول الاتحاد الأوروبي المجاورة لأوكرانيا بفرض قيود على استيراد الحبوب الأوكرانية. سيسري هذا التمديد حتى 15 سبتمبر
- ما يقرب من 52٪ من صادرات أوكرانيا من بذور اللفت في 2022/23 وجدت موطنها في الاتحاد الأوروبي
- من المتوقع أن يتمتع الاتحاد الأوروبي بوفرة من بذور اللفت للموسم الجديد حيث تتوقع التوقعات إنتاجًا كبيرًا.
- وفقًا لأحدث تقرير عن البذور الزيتية الصادر عن Stratégie Grains يوم الجمعة، تمت مراجعة توقعات الإنتاج لكل من بذور اللفت وبذور الشمس في الاتحاد الأوروبي -27 للموسم القادم 2023/24، مما يزيد من مستويات العرض المتوقعة
زيت عباد الشمس
- تركز السوق على تطورات ممر الحبوب في البحر الأسود. تذكر أوكرانيا أن روسيا أصبحت أكثر عدوانية في المطالبة بصفقة الأمونيا، مما يسمح بعدم وجود سفن تقريبًا إلى الموانئ الأوكرانية. تقول روسيا إن صفقة الحبوب من غير المرجح أن يتم تمديدها حيث لا يوجد تقدم فيما يتعلق بمطالبها التصديرية الخاصة. تقول أوكرانيا إنها سترتب ممرًا بحريًا أسود بدون روسيا إذا رفضت روسيا تمديد الصفقة
- نتيجة لذلك، يكافح التجار والمستأجرون للتخطيط للشحنات، وتشهد الطلب على زيت عباد الشمس الأوكراني انخفاضًا حادًا. نظرًا لأن عمليات ميناء أوديسا بطيئة جدًا، لا يمكن للشحنات الأوكرانية الذهاب إلى الهند أو الصين. في الوقت نفسه، تحافظ الضريبة التركية على الواردات على بذور الشمس والزيت على شهية الاستيراد منخفضة. لدى الاتحاد الأوروبي أيضًا شهية محدودة على المخزونات الوفيرة
- على الرغم من تقليل الاهتمام بالشراء، يواصل المصدرون الأوكرانيون بيع زيت عباد الشمس، مما يزيد من الضغط على الأسعار. يبلغ المطاحن الأوكرانية عن هوامش ضعيفة
- نرى السوق تتحول إلى زيت عباد الشمس الروسي حيث أن الإمدادات من البلاد أكثر موثوقية من الناحية اللوجستية. تواصل الهند الإبلاغ عن أحجام كبيرة من العروض من روسيا، مما يبقي الأسعار تحت الضغط على الرغم من انخفاض توافر الشحنات من أوكرانيا
نظرة عامة مجمعة على زيت النخيل وفول الصويا وبذور اللفت وعباد الشمس
ستستمر أسعار العقود الآجلة، وإلى حد أقل، الأسعار النقدية في التفاعل مع أخبار الطقس في المناطق المنتجة الرئيسية والتطورات حول ممر الحبوب في البحر الأسود. قد تحد العوامل الهبوطية القوية من تحركات الأسعار الصعودية وتخلق مساحة أكبر للحركات الهبوطية على المدى القصير. من المتوقع صدور توقعات جديدة من وزارة الزراعة الأمريكية قريبًا، مما قد يحدد نغمة تحركات السوق القادمة.
في قطاع زيت النخيل، ينتظر التجار أن يكسر المصدرون ويخفضوا أسعارهم، حيث نرى مخزونات وفيرة وتوقعات إنتاج قوية. من المتوقع أن تستمر أسعار العقود الآجلة في التفاعل مع أخبار النينيو. في المقابل، في الأسواق النقدية، يعتقد التجار أن تأثير النينيو لن يكون دراماتيكيًا للغاية وسيظهر فقط على المدى الطويل. سنرى ما إذا كان الموقف سيتغير بالقرب من سبتمبر/أكتوبر، حيث من المتوقع أن يأتي النينيو إلى جنوب شرق آسيا. في نفس الوقت، لا يزال قانون إزالة الغابات في الاتحاد الأوروبي بحاجة إلى مزيد من التوضيح، ويمكن أن تضع التحديثات حوله مزيدًا من الضغط على الأسعار.
عندما يتعلق الأمر بزيت فول الصويا، تراقب السوق عن كثب الطقس في الولايات المتحدة، حيث لدينا من ناحية توقعات قوية للمحاصيل، ولكن من ناحية أخرى، انخفاض المخزونات الأمريكية المتبقية. من المحتمل أن يكون شهر يونيو، الذي يعتبر الفترة الأكثر أهمية لتطور المحاصيل في الولايات المتحدة، عاملاً حاسمًا في تحركات الأسعار المستقبلية. بعيدًا عن اعتبارات الطقس، تظل أساسيات السوق قوية. يرجع هذا إلى حد كبير إلى الإمدادات السخية من البرازيل، وبالتالي، التطور المواتي للمحاصيل في الولايات المتحدة.
أما بالنسبة لزيت بذور اللفت/الكانولا، يراقب التجار عن كثب ظروف المحاصيل في كندا. لم يقدم تمديد الحظر المفروض على المنتجات الزراعية الأوكرانية من قبل الاتحاد الأوروبي الكثير من الدعم للأسعار العالمية. الاتحاد الأوروبي هو أحد أكبر وجهات التصدير لبذور اللفت الأوكرانية. بالنظر إلى أن حصاد بذور اللفت الأوكرانية يتم في يوليو-أغسطس، وأن الاتحاد الأوروبي سيرفع حظر الاستيراد فقط في 15 سبتمبر، يمكننا أن نتوقع بعض التخزين في أوكرانيا بعد الحصاد. قد تؤدي المشكلات اللوجستية إلى تفاقم الوضع. قد يكون هذا عاملاً هبوطيًا يجب مراقبته خلال فصل الصيف.
عدم توفر زيت عباد الشمس من أوكرانيا وانخفاض التوفر من روسيا لا يسمحان للأسعار بالارتفاع أو الانخفاض بشكل كبير، مما يجعلها تتقلب بالقرب من نفس المستوى. يمكن أن تعطي التطورات حول صفقة البحر الأسود والحرب الروسية الأوكرانية الدعم للأسعار التي تقع عند مستوى منخفض تاريخيًا. ومع ذلك، نظرًا لأن المصدرين الروس والأوكرانيين يسارعون لبيع المخزون الحالي على المدى القريب، فقد تظل الأسعار تحت الضغط.
زيت جوز الهند
- انخفضت أسعار زيت جوز الهند منذ الأسبوع الماضي حيث ضعف منافسه زيت نواة النخيل الخام
- الأخبار المتعلقة بإعصار ماوار الذي يقترب من الفلبين لم تقدم أي دعم للأسعار
- يقول المشاركون في السوق في الاتحاد الأوروبي إن انخفاض الأسعار أمر محوري لإشعال اهتمام المشترين. يشيرون إلى أن المستوردين قد ينجذبون إلى الشراء بأسعار أقل حيث لا يوجد تركيز على الطلب الفعلي للمستهلك في الوقت الحالي
- أما بالنسبة للطلب في الاتحاد الأوروبي نفسه، فقد يرتفع في الربع الثالث/الرابع إذا رأينا إشارات اقتصادية كلية أفضل في الاتحاد الأوروبي وعلى مستوى العالم. انخفض إنتاج المواد الكيميائية الزيتية بشكل كبير هذا العام بسبب انخفاض الاستهلاك الناجم عن التضخم. “نحن بحاجة إلى أن يبدأ الناس في شراء المزيد من المنتجات المصنعة من المواد الكيميائية الزيتية للحصول على مزيد من النشاط في سوق جوز الهند. ولكي يحدث هذا، يجب أن يظهر الاقتصاد الأوروبي (والعالمي) تحسنًا. ومع ذلك، قد يكون بعض اللاعبين مهتمين بشراء بعض زيت جوز الهند بسعر جذاب قبل التحسينات الاقتصادية”، قال أحد سماسرة اللوريك
- في هذه المرحلة، تذهب كمية كبيرة من زيت جوز الهند المنتج في الفلبين إلى السوق المحلية حيث أن طلب الاستيراد منخفض. يضطر المنتجون إلى وضع أسعار أقل للمستهلكين المحليين، مما يؤدي إلى خفض هوامشهم
النظرة المستقبلية
نظرًا لأن الطلب من صناعة المواد الكيميائية الزيتية لم يتعاف بعد، ينتظر المشترون أسعارًا أفضل. ويمكن أن تأتي الأسعار الأفضل بالفعل حيث يوجد ضغط من زيت نواة النخيل الخام. مجمع الزيوت النباتية الأربعة الكبار (النخيل، الفول، اللفت، الشمس) هبوطي أيضًا بشكل أساسي. لا ينبغي أن ننسى أن وزارة الزراعة الأمريكية ترى أرقام إنتاج وتصدير أعلى لزيت جوز الهند الفلبيني (وأرقام غير متغيرة تقريبًا لإندونيسيا). من المتوقع أن يتحرك السوق بشكل جانبي مع احتمال وجود مجال للتخفيض.
زيت الزيتون
- يمكن أن يفسر عدم وجود نشاط بيع انتعاش الأسعار. يحفز العجز في زيت الزيتون في إسبانيا والبرتغال وإيطاليا البائعين على الاحتفاظ بالمخزونات حيث أنهم يتوقعون استمرار ارتفاع الأسعار. ذكرت أوليميركا بعض إلغاء عقود أكتوبر/نوفمبر لزيت الزيتون البرتغالي حيث يتوقع المنتجون نقصًا في المنتج
- يشكو تجار التجزئة من أنهم يكافحون للعثور على زيت الزيتون لوضعه على الرفوف. نتيجة لذلك، رفعت متاجر التجزئة الإسبانية Carrefour و Alcampo أسعار التجزئة لزيت الزيتون بنسبة 21٪ في مايو. تبعهم لاعبون رئيسيون آخرون في مجال البيع بالتجزئة. تشهد محلات السوبر ماركت الأوروبية انخفاضًا في الاستهلاك بسبب ارتفاع الأسعار، مما يحفزهم على زيادة الأسعار أكثر لضمان هوامش جيدة. ينخفض الطلب أكثر في الشرق الأوسط وشمال إفريقيا حيث أن هذه الأسواق أكثر حساسية للسعر
- في غضون ذلك، جاءت الأمطار التي طال انتظارها إلى الأندلس في نهاية مايو، مما أثار آمال المشترين في انخفاض الأسعار. ومع ذلك، يعتقد العديد من المشاركين في السوق أنها مجرد راحة مؤقتة وأن الأضرار التي لحقت بالحصاد قد أثرت بالفعل
- على الرغم من أن وكالة الحكومة الإسبانية Aemet تتوقع المزيد من الأمطار في أقرب وقت، إلا أن المزارعين ما زالوا متشائمين بشأن المحصول، قائلين إن الشهر بأكمله من الأمطار المتتالية مطلوب لتحسين آفاق الحصاد
- أصدرت الحكومة البرتغالية أمرًا بحظر مؤقت لزراعة الزيتون والأفوكادو والتوت الأحمر في مقاطعات ألينتيخو والغارف، والتي تضررت بشدة من الجفاف الشديد. نظرًا لأن زراعة الزيتون والأفوكادو تتطلب الكثير من المياه، فإن الحكومة تشجع على زراعة المحاصيل التي تستخدم كمية أقل من المياه
النظرة المستقبلية
لا يقفز كل من المشترين والبائعين إلى الصفقات. يريد البائعون أسعارًا أعلى وسط العجز الحالي في المنتج بينما يجادل المشترون بأن الأمطار الأخيرة يجب أن تجلب الأسعار أقرب إلى المستويات “الطبيعية”. تراقب السوق عن كثب الطقس، على أمل رؤية تحسينات في الحصاد. من الصعب القول ما إذا كانت الأسعار يمكن أن تصل إلى أعلى مستويات منتصف مايو (مؤشر VPI الآجل 5760 يورو | 6260 دولارًا أمريكيًا / طن متري (EXW إسبانيا) في 17 مايو) على المدى القصير. حقيقة أن بعض المشترين قد تحولوا بالفعل إلى زيوت بديلة تجعل ذلك أقل احتمالًا. قد يتحرك السوق بشكل جانبي على المدى القصير مع تقلبات محدودة مدفوعة بأخبار الطقس. سيكون المشترون والبائعون في وضع “الانتظار والترقب” لمعرفة كيفية تطور أخبار المحاصيل والطقس.