الأسبوع الأول: تقلبات عالية في السوق
في الأسابيع الأخيرة، أظهرت أسعار السكر العالمية تقلبات. في البداية، كان هناك انخفاض في الأسعار بسبب عوامل السوق المختلفة. ومع ذلك، حدثت زيادة كبيرة الأسبوع الماضي، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى انخفاض إنتاج السكر في الهند مقارنة بالعام السابق.
على الرغم من هذه الزيادة الأخيرة، لم يستمر الاتجاه التصاعدي في أسعار السكر. كانت البرازيل، وهي لاعب رئيسي آخر في صناعة السكر، فعالة في عكس هذا الاتجاه. في النصف الأول من شهر ديسمبر، وصل إجمالي إنتاج السكر في البرازيل إلى 41.7 مليون طن متري (MMT)، مسجلاً زيادة بنسبة 25٪ على أساس سنوي. يشير مستوى الإنتاج الكبير هذا إلى فائض في إنتاج السكر في البرازيل، مع توفر كمية كبيرة للتصدير. حاليًا، تبلغ صادرات البرازيل 22.5 مليون طن متري ومن المتوقع أن تصل إلى 30 مليون طن متري بحلول شهر مارس. بالإضافة إلى ذلك، تأثر السوق بضغوط التصفية الطويلة، حيث يقوم المتداولون بتعديل مراكزهم، مما يساهم بشكل أكبر في الاتجاه الهبوطي في أسعار السكر.
الأسعار العالمية
- انخفض سعر السكر رقم 11 (الخام) (03/01/2024) إلى 20.90 سنتًا/رطل (460 دولارًا/طن متري | 418 يورو)
- انخفض سعر السكر رقم 5 (الأبيض) (03/01/2024) إلى 605 دولارات | 549 يورو/طن متري
- ظل سعر White Premium (السكر رقم 5 – السكر رقم 11) عند 131 يورو | 145 دولارًا/طن متري
أوروبا
- من المتوقع الآن أن يستمر موسم معالجة بنجر السكر حتى شهر يناير، بمتوسط 122 يومًا، متجاوزًا الفترة المعتادة البالغة 100 يوم، بسبب الحاجة إلى معالجة فائض البنجر؛
- تقف التوقعات المنقحة لإنتاج السكر في الاتحاد الأوروبي 28 الآن عند 16 مليون طن متري، متأثرة بالأمطار الغزيرة. على الرغم من الغلات الأعلى من المتوسط، إلا أن محتوى السكر أقل من المستويات المتوقعة، مما يزيد من عدم اليقين بشأن الزراعة المستقبلية؛
- تواجه صناعة السكر عامًا صعبًا في المستقبل مع ارتفاع أسعار البنجر، وسوق عالمي أقل ملاءمة، وتكاليف طاقة وأسمدة متغيرة، وكل ذلك تحت تأثير الطقس والعوامل الاقتصادية الأوسع نطاقًا؛
- وصلت واردات أوروبا 28 اعتبارًا من أكتوبر إلى 269 ألف طن، وهو ما يزيد بنسبة 41٪ عن العام السابق؛
النظرة المستقبلية
دفعت الأمطار الغزيرة المستمرة في شمال غرب أوروبا والمملكة المتحدة إلى توقع أكثر تحفظًا لإنتاج المحاصيل 23/24، والذي من المتوقع الآن أن يصل إلى 16 مليون طن متري. تُعزى هذه التعديلات الهبوطية إلى حد كبير إلى التأخيرات الناجمة عن الطقس في تطوير المحاصيل وانخفاض محتوى السكر في البنجر. نظرًا لأنه من المتوقع أن تبلغ الواردات 2.7 مليون طن متري، فمن المحتمل أن يشهد السوق ظروفًا ضيقة.
البرازيل
- نشرت UNICA أرقام إنتاج النصف الأول من شهر ديسمبر، ووصلت كمية قصب السكر إلى 19.08 مليون طن متري (+224.3٪ على أساس سنوي)، مع TRS يبلغ 117.15 كجم/TC (-18.8٪ على أساس سنوي)، ومزيج سكر بنسبة 43.4٪ (+3.7 نقطة مئوية على أساس سنوي)، مما أدى إلى إنتاج إجمالي للسكر يبلغ 925 ألف طن (+205.4٪ على أساس سنوي) و 1.0 مليون متر مكعب من الإيثانول (+113.7٪ على أساس سنوي)؛
- يبلغ الإنتاج التراكمي من أبريل إلى النصف الأول من ديسمبر 638.4 مليون طن متري (+18.3٪ على أساس سنوي)، و TRS عند 139.54 كجم/TC (-1.1٪ على أساس سنوي)، ومزيج السكر عند 49.2٪ (+3.2 نقطة مئوية على أساس سنوي)، ليصل إلى إنتاج السكر 41.7 مليون طن متري (+25.2٪ على أساس سنوي)، والإيثانول 30.9 مليون متر مكعب (+13.6٪ على أساس سنوي)؛
- خلال النصف الأول من شهر ديسمبر، كان هناك 184 مصنعًا قيد التشغيل مقارنة بـ 85 مصنعًا في نفس الفترة من العام الماضي؛
- من أبريل إلى نوفمبر، صدرت البرازيل 22.5 مليون طن متري من السكر إلى السوق العالمية، وهو ما يزيد بنسبة 9.6٪ عن نفس الفترة من العام السابق؛
- مع إنتاج إجمالي يتجاوز 41 مليون طن متري، واستهلاك يبلغ حوالي 10 ملايين طن متري، فإن هذا يترك الكثير من الفوائض التي يمكن تصديرها؛
- بالنسبة للمحصول القادم 2024/25، يبلغ متوسط تقديرات السوق 620.3 مليون طن متري؛
- تصل معادلة السكر/الإيثانول إلى 9.32 سنتًا أمريكيًا/رطل، وظلت فوق أسعار الإيثانول في السوق المحلية، مما يشير إلى عدم وجود تغييرات في السوق للعام المقبل؛
النظرة المستقبلية
بفضل الظروف الجوية المواتية في منطقة زراعة قصب السكر في وسط وجنوب البرازيل، تجاوز إنتاج السكر بشكل مثير للإعجاب 41 مليون طن متري (MMT)، مسجلاً زيادة بنسبة 25٪ مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي. من المتوقع أن تستمر هذه الظروف المناخية المواتية في الأشهر المقبلة، مما يسهل استمرار الإنتاج والصادرات الكبيرة إلى السوق العالمية. اعتبارًا من نوفمبر، وصلت الصادرات بالفعل إلى 22.5 مليون طن متري، ومع وجود مخزونات وفيرة، من المتوقع أن تقترب إجمالي الصادرات بحلول مارس من 30 مليون طن متري.
الهند
- حتى نهاية شهر ديسمبر، أعلنت صناعة السكر الهندية عن إنتاج 11.28 مليون طن متري من السكر، وهو انخفاض عن 12.12 مليون طن متري التي تم إنتاجها في نفس الفترة من العام الماضي. يُعزى هذا الانخفاض إلى التأخير في بداية موسم التكسير، وخاصة في ولايتي ماهاراشترا وكارناتاكا، وتباطؤ وتيرة الحصاد الأولية؛ على الرغم من هذه التحديات، فإن موسم التكسير على قدم وساق الآن على مستوى البلاد؛
- يعمل ما مجموعه 511 مصنعًا للسكر في جميع أنحاء البلاد، مع تكسير 122.26 مليون طن متري من قصب السكر؛
- تدرس حكومة الهند تطبيق رسوم تصدير بنسبة 50٪ على دبس السكر لدعم أهداف إنتاج الإيثانول في البلاد؛
- حاليًا، لا تفرض الهند أي رسوم تصدير على دبس السكر، وهو منتج ثانوي رئيسي في تكرير قصب السكر الضروري لإنتاج الإيثانول. الرسوم المقترحة هي استجابة للتخفيف من تأثير نقص قصب السكر الناجم عن الأمطار الموسمية غير المنتظمة؛
- الهدف هو زيادة مزيج الإيثانول في البنزين إلى 20٪ بحلول 2025-26، ارتفاعًا من 12٪ الحالية. من المتوقع أن تؤدي رسوم التصدير الكبيرة هذه على دبس السكر إلى تحسين التوافر المحلي للإيثانول لأغراض المزج؛
- لم تصرح الحكومة الهندية بعد بصادرات السكر لموسم 2023/24، مع توقع تغييرات محتملة في السياسة فقط بعد انتخابات مايو 2024. يمنع هذا التقييد المصانع من الاستفادة من ارتفاع أسعار السكر العالمية، حيث أن عدم وجود حصة تصدير رسمية يمنعها من الوصول إلى أرباح تصدير كبيرة محتملة؛
النظرة المستقبلية
أثرت مراجعة سياسة الإيثانول في الهند بشكل ملحوظ على أسواق السكر العالمية، مما أدى إلى انخفاض كبير في الأسعار على مدار شهر ديسمبر. أدى إدخال حصة تحويل السكر البالغة 1.7 مليون طن متري إلى تخفيف قيود العرض، مما ساهم بـ 1.5 مليون طن متري إضافية في إنتاج السكر ليصل الإجمالي إلى 30.5-31 مليون طن متري من إنتاج السكر. ونتيجة لذلك، تم تعديل تقدير إجمالي إنتاج السكر، مما أدى إلى انخفاض أسعار السوق العالمية. يحدث هذا التطور على الرغم من الحظر المستمر للهند على صادرات السكر، والذي ساهم سابقًا في توترات السوق. على الرغم من أنه لا يزال مربحًا للمصانع للتصدير إلى السوق العالمية، إلا أنه لا يُتوقع إجراء تغييرات في سياسة التصدير الحكومية في الأشهر المقبلة.