ارتفعت عقود البن الآجلة، استنادًا إلى العقد الأكثر نشاطًا لشهر مارس، بمقدار 6.45 سنتًا من يوم الاثنين إلى يوم الاثنين لتنتهي عند 393.15 سنتًا أمريكيًا/رطل. كنت قد كتبت الأسبوع الماضي أنني توقعت أن يتجه السوق صعودًا خلال فترة تدوير العقود المفتوحة هذه، مع هدف طبيعي لعقود شهر مارس عند 4 دولارات/رطل. وبالفعل، هذا ما حدث، حيث اختبرت عقود شهر مارس أعلى مستوياتها عند 398 و 396 يومي الأربعاء والخميس قبل أن تنخفض.
العناوين الرئيسية حول البن هذا الأسبوع هي المشاعر السلبية العامة القادمة من المحكمة العليا الأمريكية حيث تراجع قانونية استخدام ترامب لقانون سلطات الطوارئ الاقتصادية الدولية (IEEPA) لفرض الرسوم الجمركية. بدا ثلاثة قضاة محافظين من بين أعضاء هيئة المحكمة التسعة متشككين خلال الجلسة، مما دفع معظم المشاركين في السوق إلى الاعتقاد بأن معظم الرسوم الجمركية سيتم إلغاؤها بقرار المحكمة. الجانب الإيجابي للبن هو أن جميع الرسوم الجمركية ستختفي بين عشية وضحاها من القرار، ومن المحتمل أن تضطر الحكومة إلى سداد جميع الرسوم الجمركية المحصلة أيضًا. ومع ذلك، فإن الجانب السلبي هنا هو أن إدارة ترامب يجب أن تحول الآن موقفها بشأن “عقد الصفقات” مع الدول الأخرى، مما يجعل من غير المرجح أن تقدم تنازلات لدول معينة مثل البرازيل، ثم يتم إلغاء جميع الرسوم الجمركية من قبل المحكمة العليا. لذلك، علق السوق الآن في انتظار اتخاذ المحكمة العليا قرارًا بشأن IEEPA، والذي، نظرًا للطبيعة ذات الأولوية للقضية، يجب أن يكون في وقت ما من هذا العام…
هذا الأسبوع، أتوقع أن يستمر السوق في التأثر بضيق الفارق بين عقود ديسمبر/مارس، مع انتهاء صلاحية الخيارات يوم الأربعاء، وهو يوم رئيسي للمراقبة. لذلك، أرى أن عقود شهر مارس ستستمر في التداول في نطاق 390-400 سنت خلال الأسبوع.