### **الكاجو**

**عطلات تيت فيتنام**: بينما تستعد فيتنام لعطلات تيت في نهاية هذا الأسبوع، ستتباطأ حركة سوق الكاجو بشكل كبير. ستكون الدولة، التي تلعب دورًا حاسمًا بصفتها أكبر معالج للكاجو في العالم، غير نشطة إلى حد كبير حتى بعد 3 فبراير. سيعني هذا التوقف الموسمي عروضًا وشحنات أقل من فيتنام خلال هذه الفترة، مما يخلق نافذة قصيرة من الإمدادات المحدودة. بمجرد انتهاء العطلة، سيعود تداول الكاجو إلى الارتفاع مرة أخرى، ومن المحتمل أن تكون هناك رؤية أوضح لتوقعات المحاصيل القادمة لكل من فيتنام وكمبوديا. توقعوا المزيد من التحديثات التفصيلية في ذلك الوقت حول توقعات إنتاج المحاصيل، حيث أن كلا البلدين حاسمان لإمدادات الكاجو العالمية.

**تحديثات تنظيمية في غرب إفريقيا**: تضيف التطورات التنظيمية الأخيرة في غرب إفريقيا مزيدًا من التعقيد إلى السوق.

1. ساحل العاج (كوت ديفوار):
* حددت ساحل العاج، أحد أكبر منتجي الكاجو، سعرًا أدنى قدره 425 فرنكًا أفريقيًا لكل كيلوغرام من جوز الكاجو الخام للموسم المقبل. هذه زيادة ملحوظة عن أسعار العام الماضي، مما يجعل إمدادات المنطقة أكثر تكلفة. ومع ذلك، يتم تعويض هذه الزيادة في الأسعار إلى حد ما بقوة الدولار الأمريكي.
2. بنين:
* أعلنت الحكومة في بنين عن سعر ثابت قدره 375 فرنكًا أفريقيًا لكل كيلوغرام للموسم بأكمله للكاجو. يوفر هذا التسعير الثابت بعض الاستقرار للمعالجات والمصدرين ولكنه يثير مخاوف بشأن تأثيره على ديناميكيات السوق. تواصل بنين أيضًا فرض حظر التصدير الخاص بها، والذي كان ساريًا منذ العام الماضي.
* بموجب هذا النظام الجديد، سيُسمح للمعالجات في بنين بشراء جوز الكاجو من خلال FENEPAB، وهي المنظمة الوطنية لمعالجة الكاجو. المجهول الكبير هنا هو مقدار المحصول الذي سيتم توجيهه عبر القنوات الرسمية مثل FENEPAB مقابل مقدار ما سيتم تهريبه إلى البلدان المجاورة مثل توغو، حيث تكون الأسعار واللوائح أكثر مرونة.

**أسعار جوز الكاجو الخام في تنزانيا**: على الرغم من ارتفاع أسعار جوز الكاجو الخام (RCN) التي تخرج من تنزانيا على مدار الشهرين الماضيين، فقد ظل سوق النواة مستقرًا نسبيًا. في حين أن هذا الأمر مفاجئ إلى حد ما، فإنه يشير إلى أن المشترين والمعالجات العالميين قد يتريثون، في انتظار مزيد من الوضوح بشأن الحصاد القادم من نصف الكرة الشمالي.

**نظرة عامة على محاصيل نصف الكرة الشمالي**: بالنظر إلى المستقبل، ستبدأ محاصيل نصف الكرة الشمالي، وخاصة تلك الموجودة في الهند وكمبوديا وغرب إفريقيا، في دخول السوق في الربع الأول من عام 2025. السؤال الرئيسي هو ما إذا كان سوق النواة سيلين بمجرد وصول هذه المحاصيل إلى السوق. مع وصول الحصاد الجديد، يمكن أن تنخفض أسعار السوق. ومع ذلك، نظرًا للديناميكيات الحالية لصناعة الكاجو – ارتفاع أسعار جوز الكاجو الخام وعدم اليقين التنظيمي في المناطق المنتجة الرئيسية – فمن غير المؤكد ما إذا كان هذا الاتجاه سيستمر.

* إذا كان الإنتاج من هذه المناطق قويًا ويلبي التوقعات، فقد نشهد بعض الضغط الهبوطي على أسعار النواة مع قيام الإمدادات الجديدة بملء السوق.
* ومع ذلك، إذا تأثرت المحاصيل بالتحديات المناخية المستمرة أو القضايا المحتملة مع اللوائح، فقد تبقي الأسعار مرتفعة أو مستقرة لفترة أطول.

### **المكاديميا**

في الأسابيع القليلة الماضية، كان الاهتمام الرئيسي موجهًا نحو المبيعات بمناسبة رأس السنة الصينية الجديدة. تم شحن الكثير من الكميات إلى الصين في العام الماضي بما في ذلك المنتج من كينيا، وفوق ذلك كان هناك أيضًا محصول في الصين كان بحاجة إلى إيجاد مكان له. بدأت أسعار المواد الصينية مرتفعة، ولكن كلما اقتربنا من رأس السنة الصينية الجديدة، كانت الأسعار تنخفض بشكل كبير. يبدو أن الأسعار المنخفضة قد أثارت اهتمام المشترين لخفض المخزونات.

خلال الأسابيع القليلة الماضية، رأينا أيضًا الالتزامات الأولى من الصين بشأن المحصول الجديد، ولكن العروض من المصدر لا تزال شحيحة في الوقت الحالي وإذا كانت متاحة فهي أعلى من مستويات العام الماضي.

تبدو الأسعار ثابتة على النوى وحققت بعض الاستقرار. لا يزال الطلب على المواد الفورية قويًا مع توفر محدود للغاية لأنماط الوجبات الخفيفة. بالنسبة للمحصول الجديد، يبدو أن الاهتمام آخذ في الازدياد أيضًا. السؤال الرئيسي في الوقت الحالي هو كيف ستكون سوق المكونات. كان هناك بعض تطوير المنتج بناءً على انخفاض الأسعار، ولكن من غير المعروف ما هو التأثير الذي ستحدثه الأسعار المتزايدة.

### **جوز البرازيل**

كان شهر ديسمبر شهرًا تجاريًا مزدحمًا من حيث جوز البرازيل، بعد فترة وجيزة من بدء محصول جوز البرازيل. كان المصدرون حريصين على بيع شحناتهم المبكرة (شحنات فبراير/مارس) لأنهم شاركوا نفس وجهات نظر المشترين بأن الأسعار ستنخفض في الأشهر اللاحقة وأن الأسعار الحالية غير مستدامة. ومع ذلك، الآن بعد بيع مراكز شحنات فبراير ومارس ويعمل المصدرون بجد للتأكد من أن لديهم ما يكفي من المواد الخام لتغطية هذه المبيعات، فإن الحرب من أجل تأمين المواد الخام مستمرة ويعود المصدرون إلى المزايدة على أسعار أعلى وأعلى للمواد الخام، دون النظر إلى العواقب طويلة الأجل. كما أن التدفق البطيء للمواد الخام لا يساعد أيضًا، مما يؤدي إلى الحديث عن محصول صغير بالفعل.