لم نشهد أحد أكثر الأسابيع حيوية في تداول عقود CME الآجلة، مع ملاحظة عدد قليل جدًا من المبيعات خلال الأيام الأربعة الأولى من هذا الأسبوع. تخميننا هو أن أشياء أخرى في الولايات المتحدة كانت أكثر أهمية هذا الأسبوع.
فقدت أسعار الزبدة بضعة سنتات فقط، في حين أن أسعار قوالب الجبن لم تتمكن من التمسك بـ “80 سنت” وانخفضت إلى 1.75 دولار للرطل في نهاية يوم الخميس. أشارت أرقام التخزين البارد للأسبوع الماضي لشهر سبتمبر إلى مستويات مخزون منخفضة نسبيًا للجبن، وكانت أحجام الإنتاج لهذا الأسبوع لشهر سبتمبر أعلى بنسبة +0.88٪ فقط على أساس سنوي بعد شهرين من النمو بنسبة > +3٪. دفعت مجموعة العوامل الأسعار إلى الانخفاض الطفيف.
حظيت المساحيق بأسبوع أفضل قليلاً، حيث ارتفع كل من NFDM ومصل اللبن الجاف بسنت واحد وسنتين على التوالي. لم يكن إنتاج مصل اللبن الجاف جيدًا، في حين أن أسعار NFDM تشعر ببعض الارتفاع بسبب أسواق SMP العالمية. أشار حدث مزاد GDT لهذا الأسبوع إلى أن الطلب العالمي على SMP موجود. وليس فقط في المكسيك.
إنتاج السلع: الزبدة و NFDM و WPI للعطلات
صدرت أحجام إنتاج السلع الأمريكية يوم الاثنين من هذا الأسبوع، والتي علمنا بالفعل أننا نعمل بزيادة قدرها +0.07٪ من الحليب مقارنة بالعام الماضي. يجب أن يكون السؤال الأكثر أهمية دائمًا هو: إلى أين ذهب الحليب؟
نما الجبن على أساس سنوي ولكنه لم يكن جيدًا بناءً على الأحجام من الأشهر السابقة، مما يعني أن التدفق الجانبي لمصل اللبن لم يكن ملحوظًا كما كان في الأشهر السابقة. نظرًا لأن إنتاج WPI وصل إلى أعلى مستوى له على الإطلاق عند 17.1 مليون رطل في شهر واحد، لم يكن هناك ما يكفي من المواد الصلبة لمصل اللبن المتبقية للحفاظ على إنتاج مصل اللبن الجاف و WPC80 مرتفعًا.
ليس من المستغرب أن يكون إنتاج الزبدة رائعًا طوال العام. الأسعار مرتفعة، وإنتاج دهون الحليب في المزارع لا يصدق، والطلب على الزبدة يواكب بشكل جيد للغاية. مع اقتراب موسم العطلات، لا ينبغي أن يكون بيع الزبدة المنتجة صعبًا بأي شكل من الأشكال.
في الختام، يخلق الإنتاج الجيد للزبدة أيضًا تيارًا كبيرًا من الحليب المقشود. لم يكن إنتاج NFDM مثيرًا للاهتمام للغاية حتى الآن هذا العام، مما أدى إلى نمو كبير في إنتاج MPC. على مدار الشهرين الماضيين، حققت NFDM عودة قوية! ومع ذلك، كما هو الحال مع كل شيء في منتجات الألبان (والحياة)، يتعلق الأمر باتخاذ الخيارات.
أهمية السياق: نظرة على أرقام التصدير الأمريكية بعدسة أوسع
صدرت أرقام الاستيراد/التصدير لشهر سبتمبر! (نصيحة احترافية: هل تريد تنبيهات فورية بشأن الأرقام الجديدة؟ قم بإعداد إشعارات للأسعار وبيانات السوق والأخبار والتقارير هنا:notifications)
عندما يتعلق الأمر بفهم التدفقات التجارية، فإن السياق هو كل شيء. بالتأكيد، غالبًا ما يسرق النمو على أساس سنوي (YoY) الأضواء، لكن النظرة الأوسع تساعدنا على فهم المزيد حول إلى أين تتجه الاتجاهات حقًا. خذ صادرات مصل اللبن الجاف الأمريكية: إذا قارنا فقط بين عامي 2023 و 2024، يبدو الأمر وكأنه قصة عودة قوية. بدأنا العام ببطء، لكن كل شهر أظهر تحسنًا، حيث دفع شهر سبتمبر النمو منذ بداية العام حتى تاريخه (YTD) إلى المنطقة الإيجابية (+0.52٪) بعد التأخر عن عام 2023. ولكن إذا قمنا بتكبير الصورة إلى منظور خمس سنوات، فإن الصورة تتغير بشكل كبير. يقل كل من عامي 2023 و 2024 بحوالي 50 مليون رطل عن أرقام عام 2022، وينخفض بمقدار 80 مليون رطل عن عام 2021. هذا انخفاض حاد، مدفوع إلى حد كبير ببرودة الطلب من الصين، التي لا تزال تؤثر على ديناميكيات مصل اللبن الجاف.
الآن، بالانتقال إلى مقياس أوسع مثل “معادل الحليب” – وهو تجميع للصادرات المعاد حسابها على أنها حليب سائل (انظر الشرح هنا) – يمكننا تتبع أحجام التصدير الإجمالية بشكل أكثر شمولية. يظهر هذا المقياس أن شهر أغسطس سجل رقمًا قياسيًا لمدة خمس سنوات، حيث جاء شهر سبتمبر أقل بقليل من ذروة عام 2021 ولكنه لا يزال مرتفعًا بشكل ملحوظ عن العام الماضي (+3.8٪). إنها علامة تبعث على الأمل بأنه حتى مع بداية فاترة، تكتسب الصادرات قوة.
إذن، ما هي الخلاصة؟ الصادرات في اتجاه تصاعدي، لكن السياق مهم، خاصة وأن النمو على أساس سنوي لا يروي القصة بأكملها. هل أنت فضولي؟ تحقق من مخططات الاستيراد/التصدير الخمسة الخاصة بنا للحصول على الصورة الكاملة. وبينما يبدو اختيار المفضلة بمثابة الاختيار بين أفراد العائلة، فإن أداة المقارنة من بلد إلى بلد وجدول التدفق التجاري يبرزان كأدوات لا غنى عنها لتتبع تحولات الطلب واكتشاف الفرص.
📖 ما كنا نقرأه هذا الأسبوع
5 نوفمبر 24
تعتبر خطة وزارة الزراعة الأمريكية لتفويض اختبار الخزانات المجمعة لـ H5N1 خطوة جريئة لمساعدة مزارعي الألبان الأمريكيين على مكافحة الفيروس وحماية إنتاج الحليب. اعتُبر اتباع نهج جديد ضروريًا بعد انتشار تفشي H5N1 من الطيور البرية إلى ماشية الألبان وتسبب في خسائر كبيرة في الحليب – خاصة في كاليفورنيا، حيث تم الإبلاغ عن نصف الحالات. تعتبر عملية الاختبار ذات المستويات التي وضعتها وزارة الزراعة الأمريكية، والتي تبدأ على المستوى الإقليمي، شاملة ولكنها تعتمد بشكل كبير على تدابير الأمن البيولوجي وتعاون الولايات، لذلك دعونا نأمل أن تسير الأمور على ما يرام. وفي الوقت نفسه، يقدم نجاح كولورادو الدرامي في مكافحة الفيروس من خلال الاختبارات المستهدفة بصيصًا من الأمل، على الرغم من أن الوقت وحده هو الذي سيحدد ما إذا كانت استراتيجية وزارة الزراعة الأمريكية يمكن أن تحد تمامًا من تفشي المرض في المستقبل.
6 نوفمبر 24
مبيعات الحليب كامل الدسم والحليب العضوي وفئات الحليب “الأخرى” في ازدياد. تتزايد مبيعات الحليب كامل الدسم منذ ثلاث سنوات، وتجاوزت الآن حليب 2٪ بنسبة 10٪، وذلك بفضل تغيير وجهات النظر الصحية حول الدهون المشبعة. يسجل الحليب العضوي أرقامًا قياسية جديدة في المبيعات، مدفوعة بتفضيل المستهلك للمنتجات العضوية، في حين أن فئة “أخرى”، بما في ذلك الخيارات الخالية من اللاكتوز مثل Fairlife، تظهر نموًا طويل الأجل. وفي الوقت نفسه، تتراجع مبيعات حليب 2٪ و 1٪ والخالي من الدسم، مع انخفاضات كبيرة في حليب 2٪ والخالي من الدسم على مدى السنوات السبع الماضية. يؤثر هذا الاتجاه على سوق الألبان من خلال زيادة الطلب على حليب الفئة الأولى، وهو الأعلى سعرًا، وخلق ضغط على توافر دهون الزبدة حيث يتم بيع المزيد من الحليب السائل الذي يحتوي على 3.5٪ من دهون الزبدة.