الأسبوع 20: تغيير السياسة البرازيلية ووفرة المصانع في الهند
حافظ السوق هذا الأسبوع على اتجاهاته الصعودية، ومع ذلك بدأنا نرى أسعارًا مستقبلية تستقر مع توقعات بانخفاض محتمل في الأسعار في الأسابيع المقبلة بناءً على الاتجاهات التاريخية عندما قوبلت الأسعار المرتفعة بالمقاومة.
سيبدأ السوق البرازيلي في الاستجابة لتقديرات الإنتاج الجديدة وتأثيرات سياسة الوقود الجديدة للحكومة، والتي خفضت أسعار الوقود المحلية وفصلت استراتيجية التسعير الخاصة بها عن أسعار الاستيراد الدولية.
لا تزال الأخبار الواردة من الاتحاد الأوروبي صعودية حيث تراقب دول مثل إسبانيا وفرنسا عن كثب ظهور مرض اصفرار فيروسي يمكن أن يتسبب في انخفاض كبير في غلة المحاصيل. تقدر الهند تحسنًا في إنتاجية المحاصيل لموسم 2023/24 مع تحقيق فائض في مصانع التكسير.
الأسعار العالمية
- انخفض سكر رقم 11 (خام) بنسبة 0.46٪ إلى 26.07 سنتًا للرطل
- ارتفع سكر رقم 5 (أبيض) بنسبة 0.83٪ إلى 715 دولارًا أمريكيًا للطن المتري
أوروبا
- بدأت تظهر علامات فيروس اصفرار البنجر بالفعل في جميع أنحاء أوروبا. يهدد وصول حشرات المن في وقت مبكر بتقصير موسم النمو، حيث يقيس بعض المحللين أسوأ سيناريو يتمثل في خسارة بنسبة 50٪ في غلة المحاصيل؛
- يمكن أن يؤدي موسم النمو الأقصر أيضًا إلى انخفاض كبير في السكر القابل للاسترداد للمزارعين الأوروبيين، مما يؤدي بالتالي إلى خفض جودة السكر المنتج؛
- تتوقع التوقعات الأولية لفصل الصيف ظروفًا حارة وجافة، على غرار الموسم السابق، مع وضع العوامل المذكورة أعلاه في الاعتبار، هناك قدر كبير من المخاطر على إنتاج السكر المقدر بـ 16.6 مليون طن من الاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة لموسم 2023/24؛
- في مارس، صدرت أوكرانيا ما يقرب من 44500 طن متري من السكر إلى الاتحاد الأوروبي، وهو ما يمثل زيادة قدرها 44000 طن متري مقارنة بـ 500 طن متري في مارس 2022؛
- بدأت المفاوضات بشأن سكر 23/24 في إيجاد وتيرة تحت مستوى 1000 يورو للطن المتري في غرب الاتحاد الأوروبي؛
- شهدت إسبانيا طفرة في زراعة بنجر السكر، خاصة في الشمال حيث تمت زراعة أكثر من 24700 هكتار. هذه زيادة كبيرة من 15309 هكتارات في عام 2022. زادت Azucarera و Acor بشكل ملحوظ من مناطق زراعتها، حيث تخطط Azucarera لمعالجة البنجر من 17300 هكتار.
النظرة المستقبلية
لا يزال توقع موسم صعب قائمًا. شهدت أوروبا الأسابيع القليلة الماضية رطوبة استثنائية، مما أثر بشدة على طول نمو البنجر. تهديدات فيروس اصفرار البنجر حقيقية للغاية وبدأت تتحقق، خاصة في الجزء الجنوبي من حوض البنجر.
البرازيل
- لم يتم بعد إصدار أرقام الإنتاج كل أسبوعين للنصف الثاني من شهر مايو من قبل UNICA، ومع ذلك، لا تزال التقديرات تتماشى مع تحليل الأسبوع الماضي؛
- أعلنت شركة Petrobras عن تغييرات في استراتيجية تسعير الوقود الخاصة بها، وتحديدًا تخفيضًا في الأسعار بنسبة 12.6٪ للبنزين من النوع A، وتخفيضًا في الأسعار بنسبة 12.7٪ للديزل من النوع A، وتخفيضًا قدره 0.69 ريال برازيلي / كجم لغاز البترول المسال، كإجراء للسيطرة على التضخم. لن تعتمد بعد الآن تسعيرها على تكاليف الاستيراد. تهدف السياسة الجديدة إلى حماية الأسعار المحلية من التقلبات في السوق الدولية مع توفير المزيد من المرونة لتقديم أسعار تنافسية، والاستفادة من زيادة الإنتاج في البرازيل وتحسين الظروف اللوجستية.
- على الرغم من ارتفاع أسعار السكر العالمية، هناك نظرة متفائلة لموسم 2023/24 في منطقة جنوب وسط البرازيل. من المتوقع أن يرتفع إنتاج السكر بنحو 13.6٪ إلى 38.3 مليون طن؛
- من المتوقع أن تصل غلة محصول السكر الإجمالية إلى 600 مليون طن، مما يعني زيادة قدرها 50 مليون طن عن الموسم السابق، ومن المرجح أن تشجع هذه الزيادة المصانع على سحق المزيد من القصب لإنتاج السكر على الإيثانول. علاوة على هذه الدافع، سيكون لتغيير السياسة فيما يتعلق بالوقود أيضًا تأثير على إنتاج الإيثانول مع انخفاض الأسعار، مما يزيد من تحفيز المصانع على إنتاج السكر على الإيثانول؛
- من المتوقع أن يزداد الاستهلاك على أساس سنوي بنسبة 1.2٪ عن الرقم السابق البالغ 0.8٪؛
- زادت معادلة سكر CS والإيثانول بشكل أكبر إلى 10.5 سنتًا للرطل، وحافظت على مسار تصاعدي قوي من الشهر الماضي؛
النظرة المستقبلية
كان الموضوع الأكبر هذا الأسبوع هو سياسة الوقود الجديدة للحكومة والتي سيكون لها تأثير مضاعف على إنتاج الإيثانول. هناك شعور مختلط حول تأثير السياسة الجديدة على السوق، وبالتالي من المهم مراقبة معادلة سكر الإيثانول مع تقدمها على مدار الأسابيع المقبلة.
الهند
- يتوقع أحدث تقرير صادر عن وزارة الزراعة الأمريكية زيادة في إنتاج السكر لموسم 2023/24، حيث يقدر العائد بـ 36 مليون طن متري. من المتوقع أن تزداد مساحة زراعة قصب السكر من 5.5 مليون هكتار إلى 5.6 مليون هكتار؛
- تم الإبلاغ عن رقم قياسي يبلغ 210 مصانع لمعالجة قصب السكر من قبل مفوض السكر في ولاية ماهاراشترا، وهذه زيادة من 173 مصنعًا في موسم 2022/23. على الرغم من ذلك، انخفض إجمالي إنتاج السكر إلى 10.53 مليون طن بعد التحويل؛
- تجدر الإشارة إلى أنه في الموسم الماضي، تم تقصير مدة سحق القصب من 173 يومًا إلى 121 يومًا. هذا أقل بكثير من متوسط نطاق مدة السحق الفعال البالغ 150-160 يومًا، وبالتالي يشير إلى وجود المزيد من المصانع التي لديها قصب السكر لسحقه؛
- مع فائض المصانع في الهند، يمكن أن يتأثر الإنتاج بطريقتين رئيسيتين، أولاً سيتم تقليل موسم السحق بشكل أكبر وسيتم استخدام القدرة بشكل غير فعال مما يتسبب في خسائر مالية للمصانع، وثانيًا قد تبدأ المصانع في تضمين المحاصيل غير الناضجة في سحقها مما سيوفر مستويات TRS أقل بكثير بشكل عام؛
- من المتوقع أن تزيد الحكومة على الأرجح حصة التصدير للموسم المقبل والتي تم تحديدها حاليًا عند 6 ملايين طن؛
النظرة المستقبلية
بناءً على تحليل الأسبوع الماضي، ستكون ظروف موسم الأمطار الموسمية في الهند حاسمة للحصاد في المستقبل، والحالة الحالية من عدم اليقين في المنطقة تحافظ على علاوة مخاطر عالية.