الأسبوع 17: احتمالات أقل للانخفاض
هناك بعض الضوء في نهاية فترة انخفضت فيها أسعار منتجات مصل اللبن من مستويات غير مسبوقة (وربما غير صحية) إلى المتوسطات التاريخية. على الرغم من أن المشترين لا يزال لديهم سيطرة كبيرة على الأسعار، إلا أنه يبدو أن القاع الناعم موجود بالفعل أو قاب قوسين أو أدنى.
في أوروبا، الأسعار أعلى بنسبة قليلة عن سعر التكلفة، ويبدو أنها ستبقى على هذا النحو بالنسبة لمعظم المنتجات. أما في الولايات المتحدة، فيتم استخدام الأسعار المنخفضة بنشاط لجذب المشترين من أي منطقة، سواء على الصعيد المحلي أو الدولي. على ما يبدو، فإن الحاجة إلى إيجاد منافذ للمنتجات أكثر ضرورة للولايات المتحدة مما هي عليه لأوروبا في الوقت الحالي.
تواصل الأسعار الأوروبية لـ WPC80 و WPI اتجاهها الهبوطي في طريقها نحو مستوى مستقر. يقول الكثيرون أنه لا يمكن أن يكون أرخص من ذلك بكثير، حيث أن أسعار 4000 يورو/طن متري لـ WPC80 غير صحية. ولكن دعونا ننتظر ونرى ما إذا كان هذا الحاجز قد يتم كسره أيضًا.
SWP (Food)
- لا يزال الهدوء يسود أسواق الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة لـ SWP، حيث أن العطلات والاحتفالات ونقص الطلب تحافظ على أحجام التداول منخفضة نسبيًا
- هناك ما يكفي من المخزونات المتاحة في الوقت الحالي، مما يؤدي إلى تعرض الأسعار لبعض الضغط
- بالنسبة للمراكز الآجلة، يبدو أن هناك علاوة > 100 يورو/طن متري، تنعكس أيضًا في العقود الآجلة لـ SWP (Feed) في EEX
- كانت أسعار مصل اللبن الجاف في الولايات المتحدة أكثر تقلبًا في الآونة الأخيرة، ويبدو أن اللاعبين يبحثون عن اتجاه السوق في مؤتمر ADPI في شيكاغو هذا الأسبوع
التوقعات
من المرجح أن يتم تداول SWP بشكل جانبي في نطاق سعري صغير نسبيًا، حيث تكون الأسعار الحالية قريبة من قمة هذا النطاق السعري. وهذا يعني أنه في كلا المنطقتين، يمكن أن ننخفض قليلاً في السعر ولكن من المحتمل أن تكون الانخفاضات المحتملة في الأسعار محدودة. قد يظهر السوق الأمريكي بعض الضعف أكثر من السوق الأوروبي، حيث من المحتمل أن تنخفض أسعاره عن الأسعار الأوروبية مرة أخرى.
WPC80 (Instant)
- نرى نطاقًا سعريًا في السوق الأوروبي يتراوح بين 4500 – 7500 يورو/طن متري، مع ذكر بعض الصفقات التي تمت بالفعل بسعر 4000 يورو/طن متري
- هناك طلب قليل على الربع الثاني والربع الثالث في الاتحاد الأوروبي، حيث لا يزال لدى معظم المعالجات مستويات مخزون عالية
- على الرغم من أن السوق لا يزال يبدو ضعيفًا، إلا أنه يبدو أننا نقترب من فترة أكثر استقرارًا فيما يتعلق بالأسعار في أوروبا والولايات المتحدة
- جزء كبير من هذا الشعور ناتج عن حقيقة أن WPC80 انخفض الآن بمقدار 7500 يورو/طن متري في السعر، مما يعني أن جميع المكاسب في عامي 2021 و 2022 قد تلاشت الآن
التوقعات
من المتوقع أن تستمر الأسعار الأوروبية في الانخفاض حتى تجد قاعًا في مكان ما، ولكن لا يبدو أن أحدًا يعرف أين سيكون هذا القاع. كل ما نعرفه هو أن أسواق البروتينات الأعلى تبدو ضعيفة، وهو ما سيظل على الأرجح هو الحال لبعض الوقت.
WPI
- في كل من الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة، لا تزال الأسعار تنخفض والأسواق تبدو أضعف
- عند استخدام قاعدة الإبهام لسعر WPI = سعر WPC80 * 1.5، نرى أن WPI الأوروبي مبالغ فيه حاليًا بحوالي ± 750 يورو/طن متري بينما يتم تقييم WPI الأمريكي بشكل ‘صحيح’ تمامًا
- يتم تخفيض العرض في جميع المناطق قدر الإمكان، ولكن لا يزال يبدو أن هناك ما يكفي لتلبية جميع الطلبات في الوقت الحالي
- لا يزال الطلب العالمي ضعيفًا، على الرغم من أن الأسعار المنخفضة تؤدي إلى بعض عمليات الشراء من المشترين المحليين والدوليين
التوقعات
نظرًا لأن العرض والطلب لا يزالان غير متوازنين، فستستمر أسعار WPI في الشعور بالضعف ومن المحتمل أن تنخفض أكثر. سيستمر السعر المرتفع مقارنة بـ WPC80 أيضًا في الضغط على أسعار WPI على المدى الطويل.
Whey Permeate
- نسمع أن العرض والطلب على Whey Permeate في أوروبا متوازنان نسبيًا، حيث ورد بعض الطلب الإضافي من صناعة الشوكولاتة
- ومع ذلك، يبدو أن هناك ما يكفي من Whey Permeate متاحًا في سوق الاتحاد الأوروبي
- في الولايات المتحدة، لا تزال الأسعار تتقلب حول تكلفة الإنتاج لتحريك الكثير من الأحجام المتاحة من التخزين نحو الأسواق المحلية أو التصدير
التوقعات
من المحتمل أن يستمر بيع Whey Permeate بثمن بخس في كل من أوروبا والولايات المتحدة، حيث لا يزال هناك الكثير من البائعين يبحثون عن مشترين. في الولايات المتحدة، يبدو أن الأسعار لا يمكن أن تنخفض كثيرًا لأنها بالفعل حول سعر التكلفة، بينما في أوروبا هناك مساحة أكبر قليلاً للأسعار للانخفاض. ولكن كما هو الحال الآن، فإن أسعار الاتحاد الأوروبي مدعومة بما يكفي للبقاء حول المستويات الحالية.
Lactose
- على الصعيد العالمي، لا يزال المعروض من اللاكتوز صحيًا، مما يعني أن التوافر جيد في جميع المناطق، والأسعار تتعرض لبعض الضغط
- لا يزال الطلب ضعيفًا في جميع المناطق، سواء من الأسواق المحلية أو أسواق التصدير
- ومع ذلك، يجب أن يكون هناك بعض الطلب الإضافي على اللاكتوز بسبب ارتفاع إنتاج SMP على أساس سنوي في الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة ونيوزيلندا
- على الرغم من أن المخزونات مرتفعة والإنتاج ثابت، يبدو أن سوق الاتحاد الأوروبي للاكتوز يظل ثابتًا تمامًا عند المستويات المتوسطة تاريخيًا دون انخفاض – أكثر من اللازم في السعر
- ومع ذلك، يبدو أن السوق الأمريكي ينخفض في السعر نحو تكاليف الإنتاج، من أجل الاستمرار في تحريك الأحجام ومنع مستويات المخزون من النمو
التوقعات
وجدت أوروبا نقطة في التسعير يبدو أن كل من المشترين والبائعين ‘سعداء’ بها، ومن المرجح أن تحافظ على الأسعار حول المستوى الحالي البالغ 900 يورو/طن متري. أي حركة محتملة ستكون هبوطية، لكن ذلك يعتمد على جانب العرض في الأسابيع المقبلة. من المرجح أن تتحرك الأسعار الأمريكية قليلاً نحو تكلفة الإنتاج، حيث يبدو أنها تركز على دفع الأحجام عن طريق تحفيز المشترين بأسعار أقل.