الأسبوع 48: زيوت الخضروات تضعف بسبب POGO الإيجابي وبعض الأمطار في البرازيل، وسماع عن سيولة محدودة
انخفضت مجموعة زيوت الخضروات بشكل رئيسي منذ التقرير السابق. أظهرت أسعار زيت النخيل العالمية اتجاهًا متباينًا، لكنها أغلقت في النهاية على انخفاض. في حين أن زيادة الصادرات وتراجع الإنتاج قدما بعض الدعم، إلا أن هذه العوامل طغت عليها فروق POGO الإيجابية تقريبًا وانخفاض كبير في زيت فول الصويا. انخفضت عقود شيكاغو الآجلة والأسعار النقدية الأرجنتينية (يناير) لزيت فول الصويا بسبب المخاوف من انخفاض الطلب على الديزل الحيوي في الولايات المتحدة. ارتفع زيت بذور اللفت الأوروبي (يناير) بشكل طفيف، مما يعكس أسعار RME الأكثر ثباتًا. انخفضت أسعار زيت عباد الشمس (6 موانئ، JFM) بسبب الإمدادات القوية من البحر الأسود والطلب المعتدل على الواردات. انخفض زيت جوز الهند في روتردام (يناير-فبراير) بسبب ضعف اهتمام الشراء. في المقابل، ارتفع سعر زيت الزيتون المكرر (EXW إسبانيا) بسبب توقعات نقص الأمطار في إسبانيا في ديسمبر.
زيت النخيل وزيت نواة النخيل
- انخفض سعر تسوية زيت النخيل الخام (ديسمبر 23) (BMD) إلى 735 يورو | 805 دولارات أمريكية / طن متري من 745 يورو | 814 دولارًا أمريكيًا / طن متري في نفس الفترة من الأسبوع الماضي
- هذا الأسبوع، أظهرت أسعار زيت النخيل العالمية اتجاهًا متباينًا، لكنها أغلقت في النهاية على انخفاض. في حين أن زيادة الصادرات وتراجع الإنتاج قدما بعض الدعم، إلا أن هذه العوامل طغت عليها فروق POGO الإيجابية تقريبًا وانخفاض كبير في زيت فول الصويا
- صادرات زيت النخيل الماليزي (1-25 نوفمبر مقابل 1-25 أكتوبر) (بالطن المتري): SGS – 1,128,763 مقابل 1,117,194 (+1.04٪)؛ Amspec – 1,154,778 مقابل 1,077,101 (+7.21٪)؛ ITS – 1,260,613 مقابل 1,109,725 (+13.60٪)
- شوهد إنتاج MPOA في ماليزيا في الفترة من 1 إلى 20 نوفمبر عند (-) 3.89٪
- تقول Apricus إن الإنتاج في ماليزيا قد ينخفض في نوفمبر بنسبة 5-8٪
- انخفض سعر تسوية خام برنت (يناير 24) (ICE EU) إلى 73 يورو | 80 دولارًا أمريكيًا / برميل من 75 يورو | 82 دولارًا أمريكيًا / برميل في نفس الفترة من الأسبوع الماضي
- تحولت فروق POGO (زيت النخيل / زيت الغاز) إلى إيجابية تقريبًا بعد فترة من انخفاض أسعار زيت النخيل مقابل زيت الغاز (الديزل)، مما يجعل زيت النخيل أقل جاذبية كمادة خام للوقود الحيوي (انظر الرسم البياني 1)
زيت فول الصويا
- انخفض سعر تسوية زيت فول الصويا (ديسمبر 23) (CBOT) إلى 1144 دولارًا أمريكيًا | 1046 يورو / طن متري من 1171 دولارًا أمريكيًا | 1072 يورو / طن متري في نفس الفترة من الأسبوع الماضي
- في الأسبوع الماضي، انخفضت أسعار زيت فول الصويا في CBOT بشكل حاد بعد الإعلان عن أن محكمة الاستئناف الخامسة الأمريكية أيدت قرار Ergon و Calumet Shreveport و Placid oil refineries، الذين طعنوا في القرار الذي اتخذته ERA
- سمح قرار المحكمة للمصافي الصغيرة بالامتناع عن شراء الوقود الحيوي للخلط ومن الحصول على أرصدة قابلة للتداول، مما يشير إلى انخفاض الطلب على الديزل الحيوي في الولايات المتحدة، وبالتالي، على زيت فول الصويا كمادة خام. بالإضافة إلى ذلك، أثرت الأمطار الأخيرة في البرازيل والأرجنتين على ضغوط هبوطية على فول الصويا في شيكاغو، مما أثر بشكل أكبر على السوق
- أشار التجار الأرجنتينيون إلى أن انخفاض أسعار زيت فول الصويا في شيكاغو يؤثر على – قيم السوق الأرجنتينية. ومع ذلك، فإن انخفاض إنتاج فول الصويا البرازيلي وغياب مبيعات فول الصويا من قبل المزارعين في الأرجنتين يمنعان انخفاضًا كبيرًا في الأسعار
- لا تزال أحوال الطقس والرسومات البرازيلية نقاط مراقبة رئيسية. قال Aveno BC: “على الرغم من بعض الأمطار في الشمال الأسبوع الماضي، إلا أن رطوبة التربة لا تزال منخفضة للغاية والتوقعات تشير إلى المزيد من الطقس الجاف. الجنوب لا يزال رطبًا جدًا”
- خفضت Safras and Mercados توقعات إنتاج فول الصويا في البرازيل من 163.25 مليون طن متري إلى 161.38 مليون طن متري. انخفضت Hedgepoint من 162.3 مليون طن متري إلى 160.1 مليون طن متري. وأوضحت كلتا الشركتين الاستشارتين التخفيضات بسبب سوء الأحوال الجوية في البرازيل
- في المقابل، رفعت Refinitiv توقعاتها الأرجنتينية بمقدار 1.9 مليون طن متري إلى 54 مليون طن متري بسبب الأحوال الجوية المواتية في البلاد
زيت بذور اللفت
- ارتفع سعر تسوية بذور اللفت (فبراير 24) (MATIF) إلى 442 يورو | 483 دولارًا أمريكيًا / طن متري من 432 يورو | 471 دولارًا أمريكيًا / طن متري في نفس الفترة من الأسبوع الماضي
- وفقًا لمشاركي السوق، لا يزال الطلب من قطاع الديزل الحيوي صامتًا بسبب الموسمية مع توقعات بنشاط أعلى في الربع الأول من عام 2024
زيت عباد الشمس
- لاحظ سماسرة Spike وجود إمدادات قوية من زيت عباد الشمس من أوكرانيا وروسيا، مع إظهار المشترين ترددًا في رفع الأسعار. على الرغم من ذلك، فإن ارتفاع أسعار البذور الأوكرانية يمنع انخفاضًا كبيرًا في الأسعار، على الرغم من أن إمدادات البذور كافية حسب التقارير
- يتفائل التجار بأن ترفع بلغاريا الحظر المفروض على الاستيراد في ديسمبر، وهي خطوة من المتوقع أن تعزز أسعار البذور وزيت عباد الشمس. ومع ذلك، لم يتم تأكيد ذلك رسميًا بعد من قبل بلغاريا
- فيما يتعلق بالخدمات اللوجستية الأوكرانية الداخلية، تعهد الناقلون البولنديون بإطالة الحصار عند نقطة تفتيش Yagodyn-Dorogusk على الحدود الأوكرانية البولندية حتى 1 فبراير 2024. وقد أدى هذا التمديد إلى تحويل مسار الشاحنات من بولندا نحو الدول المجاورة، مثل سلوفاكيا والمجر، مما أدى إلى بعض الازدحام المروري. على الرغم من ذلك، لا يزال المستوردون غير منزعجين إلى حد كبير وواثقين من أن النقل الداخلي لن يشهد اضطرابًا كبيرًا
- تُظهر الخدمات اللوجستية البحرية علامات أكثر إيجابية، حيث يبدو أن الممر الإنساني في أوكرانيا يعمل بفعالية. تعمل أوكرانيا أيضًا على تعزيز الثقة في هذا الطريق من خلال تدابير مثل خدمات المرافقة وتوفير التأمين
نظرة عامة مجمعة على زيت النخيل وفول الصويا وبذور اللفت وعباد الشمس
في قطاع زيت النخيل، هناك انقسام في الآراء بشأن معدلات التصدير الماليزية. تختلف التقارير، حيث تشير SGS إلى ارتفاع متواضع بنسبة 1٪ في نوفمبر، على عكس زيادة ITS بنسبة 13٪. يلاحظ المزيد من المشاركين في السوق تباطؤًا في الطلب، مما يؤثر على كل من الصفقات الفورية والمستقبلية. التوقع هو شهر ديسمبر أقل ديناميكية في تجارة زيت النخيل، ويرجع ذلك جزئيًا إلى فروق POGO المتوازنة تقريبًا، مما يقلل من جاذبية زيت النخيل كمكون للديزل الحيوي. ومع ذلك، قد يتم التخفيف من هذا الاتجاه من خلال الانخفاض الموسمي في الإنتاج من ماليزيا وإندونيسيا، مما يجعل تأثيرات الأسعار محايدة إلى حد ما. ومع ذلك، يمكن أن يؤدي اجتماع أوبك + القادم إلى إدخال اتجاه صعودي في أسواق الزيوت المعدنية إذا تم الإعلان عن تخفيضات في الإنتاج. أيضًا، يمكن أن يؤدي سوء الأحوال الجوية في البرازيل في مناطق فول الصويا الرئيسية إلى إمالة آفاق زيت النخيل قليلاً نحو الصعودي على المدى القصير.
تشهد سوق زيت بذور اللفت حاليًا نقصًا في الزخم، خاصة في قطاع الديزل الحيوي الهادئ. ظلت أسعار زيت بذور اللفت الأوروبي و RME دون تغيير منذ الأسبوع السابق. استوفت معظم شركات البترول بالفعل متطلبات الخلط الخاصة بها لعام 2023، مع زيادة متوقعة في الطلب في الجزء الأول من العام. علاوة على ذلك، يؤدي احتمال حدوث ركود في أوروبا إلى انخفاض إجمالي استهلاك الطاقة، مما يساهم في انخفاض الأسعار في سوق الطاقة. هذا التطور يمارس تأثيرًا هبوطيًا على أسعار كل من RME وزيت بذور اللفت. في الوقت الحالي، تتأثر أسعار زيت بذور اللفت بشكل أساسي بالاتجاهات في RME وزيت فول الصويا. وبالتالي، فإن أي ارتفاع في أسعار زيت فول الصويا قد يدعم أيضًا زيادة في أسعار زيت بذور اللفت، خاصة إذا حافظت أسعار RME على استقرارها.
في سوق زيت عباد الشمس، تسود التفاؤل بين المشاركين بسبب الحصاد الكبير لبذور الشمس في منطقة البحر الأسود. بالإضافة إلى ذلك، فإن تحسن الوضع اللوجستي في أوكرانيا يدفع المشترين إلى التشكيك في الحاجة إلى أسعار أعلى، مما يؤدي في بعض الأحيان إلى انخفاض طفيف في الأسعار. ومع ذلك، إذا أكدت بلغاريا إزالة قيود الاستيراد على بذور الشمس الأوكرانية في ديسمبر، فقد يؤدي ذلك إلى زيادة أسعار بذور الشمس الأوكرانية وربما رفع أسعار زيت عباد الشمس بشكل هامشي. علاوة على ذلك، إذا استمرت توقعات محصول فول الصويا في أمريكا اللاتينية في التدهور، فقد يؤدي ذلك أيضًا إلى تعزيز أسعار زيت عباد الشمس في أوروبا ومنطقة البحر الأسود.
على المدى الطويل، استنادًا إلى أرقام نوفمبر الصادرة عن وزارة الزراعة الأمريكية الأسبوع الماضي، لدينا وضع هبوطي مع نسبة المخزون إلى الاستخدام هنا (SUR). نعم، من المتوقع أن تنخفض نسبة SUR العالمية للزيوت النباتية (تشمل جوز الهند، وبذور القطن، والزيتون، والنخيل، ونواة النخيل، والفول السوداني، وبذور اللفت، وفول الصويا، وزيوت بذور عباد الشمس) من 14.51٪ في 2022/23 إلى 13.9٪ في 2023/24. ولكن، من المتوقع أن تزداد نسبة SUR العالمية للبذور الزيتية (جوز الهند، وبذور القطن، والزيتون، والنخيل، ونواة النخيل، والفول السوداني، وبذور اللفت، وفول الصويا، وبذور عباد الشمس) من 23.3٪ إلى 24.3٪ (المخزون النهائي / السحق) على المخزون النهائي القياسي لفول الصويا. وبالتالي، فإن توافر البذور الجيد سيخلق على الأرجح ضغطًا على الأسعار في أسواق الزيوت النباتية والبذور الزيتية العالمية. هذا، جنبًا إلى جنب مع توقعات بتباطؤ الاقتصاد العالمي، يعطي نظرة هبوطية إلى حد ما لمسار أسعار مجموعة الزيوت النباتية. ومع ذلك، هناك خطر صعودي للأسعار يمكن أن يغذيه النينيو القوي، وتصاعد الصراع الإسرائيلي الفلسطيني والحرب الروسية الأوكرانية، وتدهور المحاصيل في أمريكا اللاتينية.
زيت جوز الهند
- أفادت UCAP في نشرتها الإخبارية الأسبوعية: “كان زيت جوز الهند في سوق روتردام أمرًا مملًا مرة أخرى للأسبوع الرابع على التوالي هذا الأسبوع مع غياب دعم الشراء”
- “افتتح السوق بعروض ثابتة عند 1142.50-1172.50 دولارًا أمريكيًا / طن متري CIF للمراكز من نوفمبر / ديسمبر حتى مايو / يونيو 2024 جزئيًا بسبب المخاوف بشأن الأحوال الجوية السيئة في الفلبين والمكاسب في زيت النخيل. تتبعت المستويات بشكل عام ارتفاعًا أكبر، بعد أن أظهرت ضعفًا يوم الثلاثاء، متأثرة بأسواق الزيوت النباتية المرتفعة. ومع ذلك، شهد الجزء الأخير من الأسبوع تحرك القيم بشكل جانبي وبحلول نهاية الأسبوع أغلقت في الغالب دون تغيير عن أسعار الخميس مع مستويات عند 1120.00-1163.50 دولارًا أمريكيًا / طن متري CIF”، ورد في التقرير
نظرة عامة
يتوقع اللاعبون في الاتحاد الأوروبي انخفاض الأسعار لزيادة الشراء بسبب الطلب البطيء من صناعة الزيوت الكيميائية مدفوعًا بظروف اقتصادية أضعف وما يترتب على ذلك من انخفاض إنفاق المستهلكين في أوروبا.
زيت الزيتون
- اقترح العديد من المشاركين في السوق أن الزيادة الأخيرة في الأسعار يمكن أن ترتبط بعدم وجود توقعات لهطول الأمطار لشهر نوفمبر وديسمبر في إسبانيا، على الرغم من أنه لوحظ أن هذه التوقعات غالبًا ما تتغير بانتظام
- أفاد بعض المشاركين الآخرين في إسبانيا أن عدد العروض انخفض في الأندلس الأسبوع الماضي