الأسبوع 14: تخفيض أوبك+ يشعل حركة صعودية
بعد إعلان أعضاء أوبك+ عن أنهم سيخفضون الإنتاج بأكثر من مليون برميل يوميًا، ارتفعت أسعار النفط بشكل كبير. خلال الساعات الأولى من التداول في آسيا، ارتفع سعر خام برنت، المعيار العالمي، بنسبة 8٪. سيأتي نصف التخفيض من زعيم المبادرة، المملكة العربية السعودية. نادرًا ما تصدر المجموعة مثل هذه المعلومات خارج اجتماعاتها المخطط لها بانتظام.
بعد التأثير المضاعف للعقوبات على روسيا الذي ترك آلاف السفن الأخرى بدون تغطية مسؤولية الطرف الثالث المناسبة، حذر الرئيس التنفيذي لإحدى أكبر شركات التأمين على الشحن في العالم من الخطر المتزايد لتسرب نفطي كارثي. صرح رولف ثور روبرستاد، الرئيس التنفيذي لشركة Gard النرويجية، أنه بدون تغطية المسؤولية الكافية، “لن يكون هناك أحد للمساعدة في تنظيف الفوضى”. “هذه كارثة اجتماعية وبيئية وشيكة، ويجب أن تقلقنا جميعًا بشدة”.
هذا الأسبوع، تتشبث تايوان بحلفائها الدبلوماسيين القلائل بينما تلوح الصين في الأفق. هددت بكين رئيسة تايوان تساي إنغ وين، بسبب رحلتها، حيث من المتوقع أن تلتقي بمسؤولين في الولايات المتحدة وأمريكا الوسطى. لم تعترف سوى 13 دولة بتايوان، وهذا العدد في انخفاض. يبدو أن جهود الصين المستمرة لإثارة قلق تايوان وعزلها تؤتي ثمارها: أعلنت هندوراس، التي كانت ذات يوم حليفًا لتايوان، عن تحول اعتراف البلاد من تايوان إلى الصين.
زيت النخيل
- ارتفع سعر تسوية زيت النخيل الخام الماليزي في السوق الفورية في بورصة ماليزيا (03/04/2023) إلى 873 يورو | 943 دولارًا أمريكيًا / طن متري
- ارتفعت أسعار زيت النخيل بشكل حاد في الأيام الأخيرة، بزيادة تزيد عن 7٪، مع تخفيف المخاوف الرئيسية بشأن القطاع المالي وبدء النفط الخام في ارتفاع كبير بسبب تخفيضات الإنتاج
- وفقًا لجمعية مطاحن زيت النخيل في شبه الجزيرة الجنوبية (SPPOMA)، انخفض إنتاج زيت النخيل الماليزي بأكثر من 9٪ على أساس شهري في الفترة من 1 إلى 31 مارس
- جاء المزيد من دعم الأسعار من الصادرات الماليزية المرتفعة في مارس، مع انخفاض المخزونات في نهاية الشهر نحو مستوى 2 مليون طن متري
- يتخلف الطلب من الدول المستوردة الرئيسية مثل الصين بسبب مستويات المخزون الجيدة وانخفاض الاستهلاك عما كان عليه في الأشهر السابقة
- سمعنا أن الحكومة الماليزية قد تزيد التفويض الحالي للوقود الحيوي B10 إلى B15، مما سيزيد الاستهلاك بشكل كبير
- تقول الحكومة الإندونيسية إنها ستلتزم بهدفها المتمثل في إنتاج وقود حيوي بخلطة زيت نخيل بنسبة 35٪ لبقية العام، على الرغم من النمو الأقل من المتوقع في الاستخدام
النظرة المستقبلية
مع بدء الاضطرابات في القطاع المالي في التراجع، صُدم السوق بالتخفيض الكبير في الإنتاج من قبل أوبك+، مما أدى إلى ارتفاع حاد في أسعار كل من زيت النخيل وخام برنت. ومع ذلك، يبقى أن نرى ما إذا كان هذا سيستمر في الفترة المقبلة حيث تظل الأساسيات هبوطية إلى حد كبير. قد يعني الطلب المنخفض نسبيًا من الصين والهند وباكستان، والفرق الضيق بين زيت النخيل والزيوت النباتية الأخرى، والزيادات المتوقعة في الإنتاج من إندونيسيا وماليزيا أن هذا الارتفاع قصير الأجل وأن الاتجاه الهبوطي سيعود قريبًا.
زيت نواة النخيل
- ارتفع سعر زيت نواة النخيل الخام الماليزي (03/04/2023) بشكل طفيف إلى 840 يورو | 906 دولارات أمريكية / طن متري
- تمكن زيت نواة النخيل من استعادة الكثير من خسائره من الأسابيع الأخيرة، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى تخفيض إنتاج أوبك+ غير المتوقع، مما أدى إلى ارتفاع سعر خام برنت
- على النقيض من ذلك، لا تزال المخزونات في المنتجين الرئيسيين مثل إندونيسيا وماليزيا مرتفعة في مواجهة انخفاض الطلب، مما يثبط ارتفاع الأسعار
- في الوقت نفسه، لا تزال الصعوبات اللوجستية ناتجة عن الظروف الجوية غير المواتية المستمرة مع هطول الأمطار الغزيرة بسبب ظاهرة النينيا
- وفقًا للخبراء، سيتحسن الإنتاج في كل من إندونيسيا وماليزيا في الشهر المقبل مقارنة بالأشهر السابقة، مما قد يبدأ في التأثير على أسعار نواة النخيل
النظرة المستقبلية
ارتفعت أسعار نواة النخيل أيضًا في الآونة الأخيرة بسبب تخفيف الاضطرابات في الأسواق المالية وارتفاع أسعار خام برنت. ومع ذلك، فمن المؤكد أنه لن يستمر هذا الارتفاع في الأسعار. تبدو التوقعات الخاصة بالإنتاج جيدة، ولا يزال الطلب ضعيفًا مع انخفاض السيولة، لذا من المحتمل أن تتحرك الأسعار بشكل أساسي بشكل جانبي مع ميل طفيف نحو الانخفاض.
زيت جوز الهند
- ظلت أسعار زيت جوز الهند الخام في إندونيسيا (31/03/2023) عند 935 يورو | 1020 دولارًا أمريكيًا / طن متري (FOB إندونيسيا)
- ارتفع زيت جوز الهند أيضًا في السعر في الأيام الأخيرة بسبب ارتفاع أسعار النفط الخام، ولكن أقل من الزيوت النباتية الأخرى، ويرجع ذلك أساسًا إلى نقص السيولة في السوق
- لا يزال العرض عند مستويات معقولة، لكن ارتفاع أسعار خام برنت يتسبب في اتخاذ المشترين لنهج الانتظار والترقب بشكل أكبر إذا استمر السعر المرتفع
- تعمل الاتحاد الأوروبي على تشريعات أكثر صرامة بشأن بقايا الهيدروكربونات البتروجينية (MOSH / MOA) في المنتجات التي يمكن أن تقلل من طلب الاتحاد الأوروبي على زيت جوز الهند في المستقبل القريب
النظرة المستقبلية
لا تزال هناك سيولة قليلة جدًا في السوق، ومع ارتفاع الأسعار بشكل طفيف على خلفية ارتفاع أسعار خام برنت، هناك حركة أقل في السوق عما كان عليه من قبل. من المحتمل أن يمنع الإنتاج اللائق أي ارتفاعات أخرى في الأسعار. في الوقت نفسه، سيمنع النقص العام في السيولة الانخفاضات الكبيرة، وستستمر الأسعار في التحرك بشكل أساسي بشكل جانبي في الوقت الحالي.
زيت فول الصويا
- ارتفع سعر CBOT لزيت فول الصويا (03/04/2023) إلى 1158 يورو | 1250 دولارًا أمريكيًا / طن متري
- في يوم الجمعة، توقعت وزارة الزراعة الأمريكية أن تزرع الولايات المتحدة ما يقدر بنحو 35.4 مليون هكتار من فول الصويا للسنة التسويقية 2023/24، وهو ثالث أعلى رقم على الإطلاق
- ومع ذلك، كان هذا أقل من 35.7 مليون هكتار المتوقعة، وهذا، مع الظروف الجوية غير المواتية في شمال البلاد، والتي يمكن أن تؤخر الزراعة، دعمت الأسعار
- بدأ الحصاد في الأرجنتين، مع إشارة النتائج إلى محصول أسوأ من المتوقع في منطقة الزراعة الرئيسية، بالإضافة إلى خسارة متوقعة تزيد عن 50٪ بالفعل
- ومع ذلك، تم تعويض التأثير جزئيًا من خلال إعلان الحكومة الأرجنتينية عن مخطط “دولار الصويا” جديد في أوائل مايو
- وفقًا لـ AgRural، اكتمل الحصاد البرازيلي بنسبة 77٪، بانخفاض عن 82٪ في نفس الوقت من العام الماضي، حيث يؤخر المطر المستمر في المناطق الوسطى الحصاد
- على هذه الخلفية، أدت المشاكل اللوجستية في الموانئ إلى إبطاء الصادرات بحيث لم يحدث تأثير موجة كبيرة من العروض التي يتوقعها التجار
النظرة المستقبلية
أخبار وزارة الزراعة الأمريكية على مدار الأيام القليلة الماضية، والارتفاع الحاد في أسعار خام برنت على خلفية أخبار غير متوقعة من أوبك+، وتقرير محصول آخر مخيب للآمال من الأرجنتين، تعني أن المعنويات الهبوطية للأشهر الأخيرة يبدو أنها استقرت في الوقت الحالي. ومع ذلك، من المقرر أن تشهد الولايات المتحدة زراعة قياسية، مما قد يضع مزيدًا من الضغط على الأسعار على المدى الطويل. على المدى القصير، سيكون الطقس الأمريكي عاملاً مهمًا يجب مراقبته، والجميع حريصون على رؤية حجم المحصول الأرجنتيني في السوق.
زيت بذور اللفت
- ارتفع سعر MATIF لبذور اللفت (03/04/2023) بشكل طفيف إلى 490 يورو | 529 دولارًا أمريكيًا / طن متري
- قامت تقارير Stratégie Grain عن البذور الزيتية بتعديل إنتاج زيت بذور اللفت في الاتحاد الأوروبي لعام 2023/24 إلى 19.5 مليون طن متري، بانخفاض 100 ألف طن عن تقرير الشهر الماضي
- تبدو ظروف المحاصيل في الاتحاد الأوروبي بشكل عام مواتية للفترة المقبلة، على الرغم من الطقس الجاف في جنوب شرق أوروبا
- على وشك أن تستورد دول الاتحاد الأوروبي الـ 27 أحجامًا قياسية من بذور اللفت وبذور عباد الشمس في السنة التسويقية 2022-23، بعد أن تلقت بالفعل 6.19 مليون طن متري و 1.98 مليون طن متري على التوالي
- ساهمت إمدادات بذور اللفت المرتفعة من أوكرانيا وأستراليا في زيادة العرض في الأسواق الأوروبية، مما أثر بشدة على الأسعار
النظرة المستقبلية
بالنظر إلى الأسبوع المقبل، من المحتمل أن يتأثر سوق زيت بذور اللفت بعدة عوامل. أولاً، قد يدعم التعديل الهبوطي لإنتاج زيت بذور اللفت في الاتحاد الأوروبي من قبل Stratégie Grain الأسعار، ولكن قد يتم تعويض ذلك من خلال ظروف المحاصيل المواتية بشكل عام في المنطقة. ثانيًا، يمكن أن تستمر أحجام استيراد بذور اللفت وبذور عباد الشمس القياسية في دول الاتحاد الأوروبي الـ 27 في المساهمة في زيادة العرض في السوق، مما قد يمارس ضغوطًا هبوطية على الأسعار. ثالثًا، من المحتمل أن تظل إمدادات بذور اللفت المرتفعة من أوكرانيا وأستراليا عاملاً رئيسيًا يؤثر على ديناميكيات السوق. سيكون من المهم مراقبة أي تغييرات في هذه العوامل لفهم أفضل لكيفية تطور سوق زيت بذور اللفت في الأسبوع المقبل.
زيت عباد الشمس
- على الرغم من انتعاش أسعار زيت عباد الشمس، فإن المخزونات المرتفعة من البذور والزيت في الاتحاد الأوروبي والطلب الضعيف يبقيان على ارتفاع الأسعار
- يُعتقد أن الشائعات التي تفيد بأنه قد يتم تعليق شحنات زيت عباد الشمس من روسيا إذا انخفضت المبيعات عن المستوى المحدد تدعم أسعار زيت عباد الشمس
- بدأت الأسعار البلغارية لزيت عباد الشمس في الارتفاع على خلفية حظر الصادرات من أوكرانيا
- يعتقد الخبراء أن انخفاض إنتاج زيت الزيتون الإسباني من المرجح أن يؤدي إلى ارتفاع الطلب على زيت عباد الشمس
النظرة المستقبلية
في حين أن انتعاش الأسعار علامة إيجابية، فمن المحتمل أن تحافظ المخزونات المرتفعة من البذور والزيت في الاتحاد الأوروبي، جنبًا إلى جنب مع ضعف الطلب، على ارتفاع الأسعار. ومع ذلك، فإن الشائعات عن تعليق محتمل لشحنات زيت عباد الشمس من روسيا، إذا انخفضت المبيعات عن مستوى محدد، يمكن أن تدعم الأسعار على المدى القصير. ومع ذلك، فإن الانخفاض المتوقع في إنتاج زيت الزيتون الإسباني، والذي قد يؤدي إلى ارتفاع الطلب على زيت عباد الشمس، هو عامل طويل الأجل قد يظهر فقط على مدار الأشهر المقبلة.
زيت الزيتون
- وفقًا للمجلس الدولي للزيتون، ستزيد الصادرات التركية بشكل كبير هذا العام إلى 134000 طن، أي أكثر من ثلاثة أضعاف المعدل الطبيعي لخمس سنوات
- قالت الهيئة الوطنية لزيت الزيتون في تونس (ONH) إن مساحة بساتين الزيتون قد اتسعت من 1743000 هكتار في عام 2011 إلى 1960000 في عام 2022، مما يشير إلى نمو تجارة زيت الزيتون في هذا البلد
- وفقًا لبيانات الجمارك الصينية، حققت إسبانيا مرة أخرى رقمًا قياسيًا جديدًا للمبيعات في عام 2022، حيث بلغت 45571 طنًا بقيمة حوالي 1.5 مليار يوان صيني
- يتضمن هذا الرقم القياسي زيادة بنسبة 6.15٪ في الحجم وزيادة بنسبة 22.60٪ في القيمة مقارنة ببيانات عام 2021، ومن حيث حصة السوق، تم استيراد أكثر من 92٪ من الزيوت المستهلكة في الصين من إسبانيا
النظرة المستقبلية
نتوقع أن يستمر الشعور الحالي بالطلب المرتفع نسبيًا والأسعار المرتفعة لفترة من الوقت. على المدى القصير، ستحافظ تقديرات الإنتاج المعدلة هبوطيًا في الأسبوع الماضي على ارتفاع الأسعار نسبيًا في إسبانيا. كما أن المخزونات تتضاءل، مما يزيد الضغط على الأسعار. على المدى الطويل، قد تضع مساحة بساتين الزيتون المتوسعة في تونس والإنتاج المرتفع في تركيا حدًا لزيادات الأسعار الإضافية.