تحديث مزاد GDT قبل الحدث | T372 (يناير #2) | 21 يناير 2025
لقد كان أسبوعًا مثيرًا للاهتمام في منتجات الألبان مع تطور قضية القدم والفم في ألمانيا. في حين أن الوضع الصحي للحيوانات يبدو تحت السيطرة (على الأقل في وقت كتابة هذا التقرير)، فقد كان السوق متوترًا بالتأكيد، ولأسباب وجيهة حيث أن تداعيات أي تصعيد محتمل كبيرة. بالفعل، تم حظر التجارة من ألمانيا إلى العديد من أسواق التصدير الرئيسية، ويحاول المشاركون على وجه السرعة تحديد الآثار المحتملة لأي تدهور إضافي في الوضع. على وجه الخصوص، شهد زبدة أوروبا المحلية بضعة أيام متقلبة الأسبوع الماضي، حيث تراجع التجار بين الحذر والتفاؤل. في هذه المرحلة، تكون التأثيرات المباشرة واضحة إلى حد ما، ولكن أي انتشار آخر يمكن أن يعيدنا إلى حالة عدم اليقين مرة أخرى.
تطور آخر جدير بالملاحظة يوم الخميس الماضي (16 يناير) هو إعلان Fonterra عن تقليل أحجام عروض WMP لمدة 12 شهرًا بمقدار 5 آلاف طن متري؛ SMP بمقدار 3 آلاف طن متري وزيادة AMF بمقدار 2395 طن متري، مشيرة إلى مبيعات أفضل من المتوقع خارج الإنترنت للمساحيق والمزيد من الطلب عبر الإنترنت مما كان متوقعًا لـ AMF. ستؤثر غالبية تعديلات الحجم هذه على مزادات فبراير. هذا تطور مثير للاهتمام في سياق ما كان حملة إنتاج صحية للغاية هذا الموسم، حتى الآن.
مزاد GDT غدًا هو الثاني في يناير و #372 من السلسلة. أسعار تسوية العقود الآجلة SGX-NZX اليوم تتوقع التحركات التالية من المزاد السابق:
| SGX-NZX تسوية الشهر الأمامي (GDT C2) | النتيجة الضمنية | التغيير الضمني | |
|---|---|---|---|
| *20 يناير 2025* | *(T372)* | *(من T371 C2)* | |
| WMP (Fonterra Regular C2) | $3,800 | $3,850 | +2.67% |
| SMP (Fonterra Regular C2) | $2,800 | $2,865 | +4.75% |
| AMF (Fonterra Premium C2) | $7,075 | $6,972 | -2.87% |
| BTR (Fonterra Unsalted C2) | $6,690 | $6,590 | -2.95% |
شهدت نتيجة Pulse **WMP** Regular الأسبوع الماضي (3770 دولارًا) ارتفاعًا طفيفًا جدًا (20 دولارًا / 0.5٪) بعد عدة أسابيع من الانخفاض، بدءًا من أوائل ديسمبر. مع انخفاض مستويات المخزون الصيني حسب التقارير والإعلان الأخير عن تخفيض الحجم من Fonterra، تم إعداد المشهد لتحقيق الاستقرار على الأقل وربما حتى انتعاش طفيف. يشير نشاط العقود الآجلة إلى نتيجة أقوى غدًا، ولكن تجدر الإشارة إلى أن السبب المذكور للعرض المخفض هو أداء مبيعات أقوى خارج الإنترنت. على وجه التوازن، أعتقد أننا سنرى نتيجة +0-2٪ غدًا.
وصل **SMP** إلى أدنى مستوى له مؤخرًا في 31 ديسمبر (2655 دولارًا) ولكنه انتعش جيدًا منذ ذلك الحين مع C2 Regular في T371 و PA070 الأسبوع الماضي وكلاهما استقر عند 2735 دولارًا. سيؤدي تخفيض حجم العرض بالتأكيد إلى دعم استمرار هذا الارتفاع، وعلى الرغم من ضعف اليورو (حوالي 1.03 في وقت كتابة هذا التقرير) فإن وضع الحمى القلاعية في ألمانيا سيدعم المصادر البديلة لهذا المنتج القابل للاستبدال. أتوقع أن تتداول نيوزيلندا بنسبة 1-3٪، ولدي انطباع بأن SMP الأوروبي سيكون أضعف قليلاً (بانخفاض 0-2٪) بسبب الحذر تجاه الكتلة، بغض النظر عن حقيقة أن ألمانيا فقط هي المتأثرة حاليًا. لست متأكدًا مما إذا كان المنتج الأمريكي سيطبع، ولكن إذا حدث ذلك، فلا أتوقع أنه سيرتفع. من المحتمل أن تكون العلاقات الدولية بين الولايات المتحدة والدول الوجهة متقلبة في المستقبل، وعلى افتراض تساوي الأشياء الأخرى، لست متأكدًا من أن المشترين سيرغبون في هذه المخاطرة في دفاترهم بينما تكون الشحنات في العبور. حتى يتم تبلور السياسة الخارجية للإدارة القادمة (لأي قيمة كانت، كما نعلم من التجربة أنها يمكن أن تكون متقلبة)، أعتقد أننا سنرى خصمًا متطورًا للمنتجات الأمريكية في الخارج.
حافظت **زبدة** نيوزيلندا على قيمتها جيدًا في الأشهر الأخيرة. في حين أنها فشلت في اختراق مستوى السعر البالغ 7000 دولار المهم نفسيًا، إلا أننا لم نرها تنخفض إلى أقل من 6300 دولار منذ يناير 2024، أي قبل عام كامل. بالطبع، خلال هذا الوقت، رأينا زبدة أوروبية ترتفع إلى مستويات قياسية جديدة، ولكن على مدى الأشهر القليلة الماضية، تقلص الفرق إلى حد ما. ربما لا تزال زبدة نيوزيلندا مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية على أساس مقارن، ومع القلق بشأن المنتج الألماني / الأوروبي، فمن المحتمل أن نرى بعض الدعم الهامشي لمنتج نيوزيلندا غدًا (+1-3٪). لا يتم تقديم الزبدة الألمانية حاليًا على منصة GDT، لذلك لا أعتقد بالضرورة أن الزبدة الأوروبية ستتداول على انخفاض غدًا. لقد رأينا الكثير من الحركة في الأسبوع الماضي، لذا يمكن أن يسير مزاد الغد في أي من الاتجاهين. سأخطئ في جانب التفاؤل وأسميها +0-2٪.
صمدت **AMF** بشكل جيد بشكل مدهش في المزاد الأخير (Premium C2: 7178 دولارًا أمريكيًا @ T371؛ 7190 دولارًا أمريكيًا @ T370)، لوقف انخفاض قدره 517 دولارًا أمريكيًا / 6.7٪ من بداية ديسمبر. مع الحجم الإضافي المعروض في المزادات الثلاثة القادمة، لست متأكدًا مما إذا كان سيكون هناك ما يكفي من الدعم للحفاظ على مستويات الأسعار الحالية. تشير أحدث تسوية للعقود الآجلة إلى انخفاض بنسبة 2.95٪ غدًا، وأنا أميل إلى الموافقة. أنا أدعو إلى انخفاض بنسبة 2-4٪.
تتداول **جبنة شيدر** نيوزيلندا في نطاق ثابت لبعض الوقت، وتراجعت مؤخرًا من أعلى مستوى موسمي له عند 5085 دولارًا في 5 نوفمبر. مع عدم تداول جبنة شيدر المصدرة من الولايات المتحدة بخصم كبير، ومع ارتفاع أسعار جبنة شيدر الأوروبية أيضًا، فإن نيوزيلندا هي خيار جذاب للغاية لمشتري الجبن. أتوقع أن ينعكس هذا في مزاد الغد (+1-3٪). لا أتوقع أي ألعاب نارية من **جبنة موزاريلا** الأوروبية، نظرًا لمدى ثباتها منذ المزاد السابق (+/-1٪).
