### تحديث مزاد GDT قبل الحدث | T350 (فبراير #2) | 20 فبراير 2024
تباينت المشاعر في الأسابيع الأخيرة مع وجود الكثير مما يستحق التفكير فيه في أعقاب مزاد GDT المفاجئ في 6 فبراير.
مزاد GDT يوم الثلاثاء المقبل هو الثاني في شهر فبراير ورقم #350 من السلسلة. تتوقع أسعار تسوية العقود الآجلة لـ SGX-NZX الأخيرة التحركات التالية من الحدث السابق:
| المنتج | تسوية SGX-NZX
*16/2/2024* | النتيجة الضمنية
*(T350)* | النسبة المئوية للتغيير
*(من T349 C2)* |
| ——- | ——- | ——- | ——- |
| WMP (Fonterra Regular C2) | $3,380 | $3,360 | -1.18% |
| SMP (Fonterra Regular C2) | $2,780 | $2,785 | +0.36% |
| AMF (Fonterra Premium C2) | $6,000 | $5,885 | -3.76% |
| BTR (Fonterra Unsalted C2) | $6,400 | $6,355 | -1.40% |
كانت منطقة الشراء الهامشية لـ GDT WMP في الآونة الأخيرة هي الشرق الأوسط. من ناحية، يجب أن يكون الشراء التقليدي لشهر رمضان قد اكتمل الآن، ولكن من ناحية أخرى، فإن التخزين كتحوط ضد تصاعد الصراع في المنطقة يجب أن يحافظ على الطلب الإجمالي فوق المتوسط التاريخي. ومع ذلك، فإن الطلب من المناطق الأخرى مستقر في أحسن الأحوال، وبالتأكيد ليس قوياً. مع ارتفاع أسعار WMP بالفعل إلى أعلى مستوياتها على المدى المتوسط، أتوقع أن يتم تحديد سقف الأسعار في المزاد القادم. أتوقع نتيجة مستقرة (+/- 1%).
أداء SMP جيد في المزاد الأخير، لكننا لم نرَ الكثير من المتابعة في السوق المادية منذ ذلك الحين. لم تتكيف توقعات الأسعار من المشترين تمامًا مع نقطة السعر الأعلى التي شوهدت في 6 فبراير، ومع كون SMP الأوروبي الآن أرخص من أوقيانوسيا، هناك بعض المقاومة التي تظهر. علاوة على ذلك، يبدو أن الشراء من شمال آسيا وجنوب شرق آسيا يهدف إلى التجديد أكثر من كونه من الحماس، لذلك مرة أخرى لا أتوقع ارتفاعًا غدًا. أعتقد أننا سنرى نتيجة تتراوح بين -2% إلى مسطحة.
ربما تبدو AMF مقيمة بأقل من قيمتها الحقيقية نظرًا لارتفاع الزبدة و WMP في الأسابيع الأخيرة. قد يكون لديها بعض اللحاق بالركب، لذا ربما نرى نتيجة + 0-2% في 20.
كانت الزبدة هي الأفضل أداءً في T349، ولكن تم الانتهاء من غالبية الشراء من قبل شركتين فقط، فيما يشير إليه أحد الزملاء السابقين على سبيل الفكاهة باسم “دوامة الموت الصاعدة” لـ GDT. في حين أن زبدة أوقيانوسيا بالتأكيد أضيق مما قد نتوقع رؤيته في هذا الوقت من العام، إلا أنني لست مقتنعًا بأن نقطة السعر تعكس الأساسيات الحقيقية. ومع ذلك، مع ارتفاع الزبدة الأوروبية بقوة هذا الأسبوع، قد يظل الحد الأدنى للسعر مدعومًا، حتى يبدأ التدفق الأوروبي. على سبيل المثال، لا أعتقد أن العقود الآجلة للزبدة في الاتحاد الأوروبي تعكس بشكل عادل ديناميكية العرض والطلب الأوروبية على أعتاب موسم جديد ولكن، كما يقولون، لا يمكننا إلا أن نلعب الأوراق التي نتعامل معها…. أتوقع أن تنتهي زبدة نيوزيلندا بشكل مسطح الأسبوع المقبل (+/- 1%).
ظل الطلب على جبنة الشيدر مرنًا على الرغم من الارتفاع المثير للإعجاب في الأشهر الأخيرة. ومع ذلك، مع اقتراب التدفق الأوروبي، ربما نرى بعض الشقوق تظهر. ومع ذلك، لست مقتنعًا بأن ذلك سيحدث الأسبوع المقبل. مرة أخرى، ربما تكون النتيجة مسطحة (+/-1%) حتى نحصل على إشارة مقنعة أخرى.