الأسبوع الثاني: تأخير إندونيسيا لبرنامج B40 وخططها لزيادة رسوم زيت النخيل تضعف أسعار الزيوت النباتية في بداية عام 2025
انخفضت أسعار زيت النخيل منذ تقريرنا السابق (17 ديسمبر) بشأن تأجيل تطبيق برنامج B40 في إندونيسيا وخطط الحكومة لزيادة رسوم التصدير. كما انخفضت أسعار زيت فول الصويا الأمريكي والأرجنتيني. كانت الأسباب الرئيسية هي المخاوف بشأن انخفاض الدعم الحكومي الأمريكي لقطاع الديزل الحيوي وانخفاض زيت النخيل. تبعت مجموعة بذور اللفت، مثل زيت فول الصويا الأرجنتيني، بشكل أساسي زيت النخيل، الذي ضعف منذ التقرير السابق. أضافت الأخبار المتعلقة بمحصول عام 2025 الأعلى في الاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة ضغطًا. انزلق زيت عباد الشمس بسبب المنافسين الأضعف وتقديرات أعلى من المتوقع لمحصول بذور عباد الشمس الروسي. انخفض زيت نواة النخيل بعد زيت النخيل الخام. تعززت أسعار زيت جوز الهند حيث أبلغ المشاركون في السوق عن طلب قوي. ظل زيت الزيتون مستقرًا بسبب انخفاض نشاط السوق.
زيت النخيل
- العاملان الرئيسيان اللذان أدى إلى انخفاض الأسعار هما تأجيل تطبيق برنامج B40 في إندونيسيا وخطط الحكومة لزيادة رسوم التصدير للحصول على أموال لدعم قطاع الديزل الحيوي
- أعلنت الحكومة الإندونيسية عن فترة انتقالية حتى 28 فبراير للشركات للامتثال لمتطلبات الديزل الحيوي B40 الجديدة. كانت الخطة الأولية هي تطبيق التفويض في 1 يناير. كان السبب المعلن هو التحديات الفنية المرتبطة بالإعانات للوقود الحيوي
- ذكرت الحكومة أنها تعتزم تخصيص 15.6 مليون كيلوليتر من الديزل الحيوي هذا العام، مما يشير إلى زيادة عن استهلاك الديزل الحيوي المقدر لعام 2024 البالغ 12.98 مليون كيلوليتر
- علاوة على ذلك، ألمحت الحكومة إلى أنها تعمل على تطبيق B50 في العام المقبل. هذا أمر مشكوك فيه حيث قالت وزارة الطاقة والموارد المعدنية في 7 نوفمبر إن الحكومة تتطلع إلى زيادة تفويضها للديزل الحيوي القائم على زيت النخيل إلى 50٪ من إمداداتها من زيت الغاز بحلول عام 2028
- في أخبار أخرى، قالت إندونيسيا إنها تخطط لزيادة رسوم تصدير زيت النخيل من 7.5٪ إلى 10٪. أدى هذا إلى انخفاض الأسعار حيث من المتوقع أن يؤثر على الطلب على الواردات من زيت النخيل الإندونيسي وزيادة جاذبية زيت النخيل الماليزي. ومع ذلك، من المحتمل أن تؤدي أرقام التصدير الماليزية المرتفعة إلى رفع الأسعار في النهاية
الرسم البياني 1: سعر زيت النخيل في بورصة ماليزيا (بالدولار الأمريكي للطن المتري)
مجمع فول الصويا
- انخفض زيت فول الصويا في مجلس شيكاغو التجاري إلى 877 دولارًا أمريكيًا للطن المتري من 896 دولارًا أمريكيًا للطن المتري في 17 ديسمبر
- يبدو أن الأسعار تلقت ضربة من الأخبار التي تفيد بأن مشروع قانون التمويل الحكومي الأمريكي المؤقت لم يتضمن دعمًا للديزل الحيوي، من بين سياسات وإنفاق أخرى ذات صلة بالزراعة
- في غضون ذلك، ارتفع فول الصويا في مجلس شيكاغو التجاري إلى 365 دولارًا أمريكيًا للطن المتري من 359 دولارًا أمريكيًا للطن المتري في 17 ديسمبر
- ارتفع فول الصويا في مجلس شيكاغو التجاري منذ التقرير السابق حيث استوعبت السوق التأثير السلبي لتقديرات المحاصيل الكبيرة في البرازيل وتحولت إلى التركيز على المخاوف المتعلقة بالطقس في الأرجنتين والبرازيل. بالإضافة إلى ذلك، قامت بورصة بوينس آيرس بمراجعة تقدير منطقة زراعة فول الصويا إلى 18.4 مليون هكتار، مما يمثل انخفاضًا قدره 200000 هكتار عن التوقعات السابقة
- انخفض سعر زيت فول الصويا الخام في نهر فوب إلى 1032 دولارًا أمريكيًا للطن المتري من 1062 دولارًا أمريكيًا للطن المتري في 17 ديسمبر
- السبب الرئيسي – انخفاض زيت النخيل. يتبع المعيار الأرجنتيني زيت النخيل عن كثب في الأشهر الأخيرة
الرسم البياني 2: أسعار زيت فول الصويا (بالدولار الأمريكي للطن المتري)
زيت بذور اللفت
- انخفض مؤشر بذور اللفت القياسي في بورصة ماتيف إلى 514 يورو للطن المتري من 538 يورو للطن المتري في 17 ديسمبر
- انخفض سعر زيت بذور اللفت الخام في بورصة FMA (FOB DutchMill) إلى 985 يورو للطن المتري من 1125 يورو للطن المتري في 17 ديسمبر
- تبعت مجموعة بذور اللفت، مثل زيت فول الصويا الأرجنتيني، بشكل أساسي زيت النخيل، الذي ضعف منذ التقرير السابق
- علاوة على ذلك، قالت Cocereal إن إجمالي إنتاج بذور اللفت في الاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة من المتوقع أن يرتفع بمقدار 2 مليون طن متري إلى 20.3 مليون طن متري بحلول عام 2025، مع إشارة Coceral إلى العودة إلى مستويات الزراعة الطبيعية في رومانيا وبلغاريا، بالإضافة إلى استعادة الغلات في فرنسا وألمانيا
- من المتوقع أن يرتفع الإنتاج في الاتحاد الأوروبي وحده من 16.9 مليون طن متري إلى 19.5 مليون طن متري، في حين من المتوقع أن ينخفض إنتاج المملكة المتحدة من 915 ألف طن إلى 775 ألف طن، مما يواصل الانخفاض الحاد الأخير لسنوات
- إذا تحقق ذلك، فسوف يجلب الراحة لتوازن بذور اللفت، والذي يُنظر إليه على أنه ضيق في هذا الموسم، مع إشارة إحصائيات الاتحاد الأوروبي إلى الإنتاج عند 16.9 مليون طن متري
الرسم البياني 3: سعر زيت بذور اللفت (بالدولار الأمريكي للطن المتري)
زيت عباد الشمس
- انزلق مؤشر AMJ 6ports إلى 1190 دولارًا أمريكيًا للطن المتري من 1205 دولارات أمريكية للطن المتري في 17 ديسمبر
- تبع مؤشر زيت عباد الشمس انخفاض زيوت النخيل وفول الصويا. أيضًا، أثرت التقديرات الأعلى من المتوقع لإنتاج بذور عباد الشمس الروسية على الأسعار
- على الرغم من العوامل الهبوطية، لم تنخفض الأسعار كثيرًا. يأتي الدعم من البذور التي لا تزال باهظة الثمن و(كما ذكرت المطاحن) انخفاض نشاط السحق
- انخفضت أسعار بذور عباد الشمس في أوكرانيا بمقدار 200 وحدة عملة أوكرانية للطن المتري (5 دولارات أمريكية للطن المتري) فقط منذ التقرير السابق. حاليًا عند 23600 وحدة عملة أوكرانية للطن المتري (556 دولارًا أمريكيًا للطن المتري)
- أفادت UkrAgroConsult أن أكبر كسارة في أوكرانيا، Kernel، تحولت إلى فول الصويا في مصانعها الثلاثة بسبب نقص بذور عباد الشمس (بالسعر المعقول؟)
- في روسيا، انخفضت أسعار عباد الشمس على خلفية زيادة توقعات الحصاد من 15.5-16 إلى 16.6 مليون طن (أعلى من المتوقع) وزيادة رسوم التصدير على زيت عباد الشمس في يناير بمقدار 1.7 مرة إلى 160 دولارًا أمريكيًا للطن، والسعر الإرشادي للزيت (لحساب الرسوم) من 954.7 إلى 1027 دولارًا أمريكيًا للطن. وفقًا للمحللين المحليين، في ديسمبر، انخفضت أسعار التصدير لزيت عباد الشمس الروسي بنسبة 13٪ أو 150 دولارًا أمريكيًا للطن
الرسم البياني 4: سعر زيت عباد الشمس (بالدولار الأمريكي للطن المتري)
نظرة عامة على زيوت النخيل وفول الصويا وبذور اللفت وعباد الشمس:
زيت النخيل:
الربع الأول: يميل المشاركون في السوق إلى الاتفاق مع هذا الإسقاط. قد لا يكون تطبيق B40 سلسًا حيث يشعر المحللون بالقلق بشأن خطط الحكومة لدعم B40 للاستخدام غير الصناعي فقط، والذي يمثل أقل من نصف طلب البلاد. علاوة على ذلك، يجد المشترون الهنود أن أسعار زيت فول الصويا أكثر تنافسية من زيت النخيل. من ناحية أخرى، تتمتع الأسعار بحد أدنى جيد يأتي من توقع إنتاج أقل من المعتاد في ديسمبر (بسبب الفيضانات الأخيرة)، والموسمية (طلب جيد في المهرجانات وانخفاض الإنتاج) وخطة إندونيسيا لزيادة رسوم زيت النخيل الخام. نعتقد أن الأسعار يمكن أن تستمر في الانزلاق، ثم ترتفع بشكل محتمل بناءً على تحديثات العرض والطلب في ماليزيا ثم تنزلق مرة أخرى / تظل مستقرة. نميل إلى أن نكون هبوطيين قليلاً في الربع الأول.
الرسم البياني 5: توقعات أسعار زيت النخيل في بورصة ماليزيا (بالدولار الأمريكي للطن المتري)
زيت فول الصويا:
الربع الأول: يمكن أن تؤدي الأحوال الجوية في الأرجنتين والبرازيل إلى تقلبات السوق. وفقًا لمجموعة الطقس السلعي، من المتوقع أن يؤثر الطقس الحار والجاف على النصف الشمالي الشرقي من الأرجنتين (وربما البرازيل) خلال الفترة الحرجة لذروة الطلب على الرطوبة للمحاصيل على مدار شهر يناير. تضيف التطورات الصينية الأمريكية أيضًا إلى حالة عدم اليقين. تحتاج الولايات المتحدة (ترامب أو بايدن؟) إلى توضيح السياسات المتعلقة بالإعفاءات الضريبية 45Z، وواردات الصين من زيت الطهي المستعمل (UCO)، واستراتيجيات الوقود الأحفوري (“الحفر، يا طفل، الحفر؟”). نظرًا لأن تقديرات المحاصيل البرازيلية الكبيرة قد تم أخذها بالفعل في الاعتبار في الأسعار، فإن المخاطر الجوية تخلق إمكانية التقلبات مع ميل صعودي.
الربع الثاني وما بعده: يتضمن مشروع قانون التمويل الحكومي الأمريكي الذي صدر مؤخرًا خطة للسماح بالمبيعات على مدار العام للبنزين بمحتوى إيثانول أعلى، مما يهدد الطلب على الديزل الحيوي القائم على زيت فول الصويا. لم يتضمن مشروع قانون التمويل دعماً للديزل الحيوي. في الوقت نفسه، من المتوقع أن يبلغ إجمالي فول الصويا العالمي 38٪ هذا الموسم مقابل 33.9٪ في الموسم السابق – يبدو هبوطيًا.
تتوقع وزارة الزراعة الأمريكية متوسط سعر فول الصويا في مجلس شيكاغو التجاري يبلغ 10.2 دولارًا أمريكيًا لكل بوشل في 24/25، وهو أقل بنسبة 18٪ من الموسم السابق. توقع سعر زيت فول الصويا عند 43 سنتًا للرطل (حاليًا عند 39.76). من الناحية الفنية، هناك مساحة لارتفاع السعر. محايد – صعودي قليلاً.
زيت بذور اللفت:
الربع الأول: لا يتفق فريق المحللين مع هذا الرأي. من المحتمل أن تتبع بذور اللفت، التي حققت مكاسب كبيرة في الأشهر الأخيرة بالنسبة لزيت النخيل، تحركات النخيل وتتفاعل مع أي تصحيح محتمل (صغير؟) في أسعار النخيل. سيتم توفير الحد الأدنى من منتصف الموسم. بشكل عام، نحافظ على موقف محايد / هبوطي قليلاً.
الربع الثاني: يمكن أن تمارس التوقعات المحسنة لإنتاج محصول بذور اللفت في الاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة، إذا تحققت، ضغطًا هبوطيًا على الأسعار. قد يؤثر ضغط الحصاد من أمريكا اللاتينية جزئيًا على بذور اللفت خلال الربع الثاني. في غضون ذلك، من المقرر أن يتم حصاد بذور اللفت في الاتحاد الأوروبي في الربع الثالث، مما قد يزيد من ضغط الحصاد الموسمي في ذلك الوقت. محايد / هبوطي قليلاً.
زيت عباد الشمس:
الربع الأول: لا تزال مبيعات المزارعين محدودة. تقول بعض المصادر إن هناك انخفاضًا في السحق من قبل المصانع الأوكرانية بسبب تعليق المعالجة أو بسبب الهوامش السلبية. يمكن أن يوفر هذا بعض الحد الأدنى للأسعار. ومع ذلك، من المحتمل أن يكون انخفاض النخيل عاملاً مرجحًا. نحن محايدون / هبوطيون قليلاً على المدى القصير.
الصراع الروسي الأوكراني هو شيء يجب مراقبته، حيث يتعهد ترامب بإنهاء الحرب على الفور إذا تولى مهامه الرئاسية وأعرب زيلينسكي مؤخرًا عن انفتاحه على الحلول الدبلوماسية.
الربع الثاني وما بعده: إذا تم تأكيد محصول روسي يبلغ 16 مليون طن متري، فقد يجعل توازن الشمس أكثر راحة ويجعل الشمس أكثر اعتمادًا على أسعار النخيل وفول الصويا. نحن محايدون / هبوطيون قليلاً.
الرسم البياني 6: توقعات أسعار زيت فول الصويا وزيت بذور اللفت وزيت الشمس (بالدولار الأمريكي للطن المتري)
زيت جوز الهند وزيت نواة النخيل
- انخفض مؤشر DAP Malaysia CPKO إلى 1723 دولارًا أمريكيًا للطن المتري من 1844 دولارًا أمريكيًا للطن المتري في 17 ديسمبر
- انخفاض النخيل هو السبب الرئيسي
- انخفضت أسعار زيت النخيل منذ تقريرنا السابق (17 ديسمبر) بشأن تأجيل تطبيق B40 في إندونيسيا وخطط الحكومة لزيادة رسوم التصدير
- على النقيض من ذلك، ارتفع سعر زيت جوز الهند الخام EXW في الفلبين إلى 1927 دولارًا أمريكيًا للطن المتري من 1815 دولارًا أمريكيًا في ديسمبر
- بلغت صادرات زيت جوز الهند الخام والمكرر من إندونيسيا 66000 طن متري في أكتوبر
- بلغت صادرات زيت جوز الهند الخام والمكرر من الفلبين 160.000 طن متري في أكتوبر. حتى تاريخه عند رقم قياسي 1.373 مليون طن متري!
نظرة عامة:
الرسم البياني 7: توقعات الأسعار لزيوت اللوريك (بالدولار الأمريكي للطن المتري)
زيت الزيتون
- ظل سعر زيت الزيتون المكرر (EXW Andalucia) مستقرًا عند 3900 يورو للطن المتري
- زيت زيتون بوميس المكرر (EXW Andalucia) بسعر 2500 يورو للطن المتري
- زيت زيتون بوميس الخام (EXW Andalucia) بسعر 1450 يورو للطن المتري
- “لا يوجد سوق، ولا توجد تغييرات في الأسعار … نتوقع بعض الأمطار في الأيام القليلة المقبلة في الأندلس، مما قد يتسبب في انخفاض على المدى القصير مرة أخرى،” قال أحد المشاركين في السوق
- مع توقع قطاع الزيتون التركي بتسجيل رقم قياسي جديد في الإنتاج هذا العام، رفع المسؤولون السقف لصادرات البلاد من زيت الزيتون وزيتون المائدة، بهدف الوصول إلى رقم قياسي يبلغ مليار دولار (950 مليون يورو) من حيث القيمة في موسم المحاصيل 2024/25
- قال إيمري أويغون، رئيس جمعية مصدري زيت الزيتون وزيت الزيتون في بحر إيجه (EZZIB)، لصحيفة Olive Oil Times: “نتوقع الوصول إلى مستوى تاريخي في إنتاج الزيتون وزيت الزيتون في موسم 2024/25، مستهدفين غلات تبلغ 475000 طن متري من زيت الزيتون و 750000 طن من زيتون المائدة”.