### حدث التجارة العالمية للألبان (GDT) رقم 320
شهدت التجارة العالمية للألبان (GDT) رقم 320 انتعاشًا مع **زيادة في مؤشر الأسعار بنسبة 2.4% عن الحدث السابق بمتوسط سعر قدره 3,623 دولارًا أمريكيًا للطن.** كانت هذه النتيجة مفاجئة نسبيًا، مع توقعات بتحركات السلع من سوق المشتقات، والنتائج الفعلية مختلفة. وبالتالي، هناك قلق بشأن احتمال أن تكون هذه النتيجة انتعاشًا فنيًا قبل أن تستمر الأسعار في الانخفاض. ما كان واضحًا هو زيادة الطلب في هذا الحدث، حيث شهدت جميع السلع باستثناء جبن الشيدر زيادة في نسبة العرض إلى الطلب.
#### مساحيق الحليب
شهدت مساحيق الحليب مزادًا إيجابيًا، مع زيادات لكل من مسحوق الحليب كامل الدسم (WMP) ومسحوق الحليب منزوع الدسم (SMP). **ارتفع سعر مسحوق الحليب كامل الدسم (WMP) بنسبة 3.1% ليصل إلى متوسط 3,397 دولارًا أمريكيًا للطن**، وعلى الرغم من أن هذا السعر لا يزال أقل من السعر الذي كان عليه في نهاية أكتوبر، إلا أن هذه هي النتيجة الإيجابية الأولى التي حققها مسحوق الحليب كامل الدسم (WMP) في المزاد منذ سبتمبر. أظهرت معلومات جولة المزايدة زيادة الطلب على مسحوق الحليب كامل الدسم (WMP) مقارنة بالحدث الأخير. **بدأت نسبة العرض إلى الطلب في هذا المزاد عند 2.5، واستغرق الأمر ثماني جولات للانخفاض إلى أقل من 1.25. أدت الزيادة إلى تسوية عقد مسحوق الحليب كامل الدسم (WMP) الآجل لشهر نوفمبر بمقدار 45 دولارًا أمريكيًا للطن أعلى من المتوقع.**
**ارتفعت أسعار مسحوق الحليب منزوع الدسم (SMP) بنسبة 3.1% لتصل إلى متوسط 3,057 دولارًا أمريكيًا، مما أعاد متوسط السعر إلى أكثر من 3,000 دولارًا أمريكيًا للطن.** بيع مسحوق الحليب منزوع الدسم (SMP) النيوزيلندي بعلاوة قدرها 34 دولارًا أمريكيًا للطن على مسحوق الحليب منزوع الدسم (SMP) الأوروبي في العقد الثاني؛ ومع ذلك، كانت عودة أمريكا الشمالية إلى مجموعة البائعين هي التي قدمت مفاجأة لمبيعات مسحوق الحليب منزوع الدسم (SMP). حددت أمريكا الشمالية أسعار مسحوق الحليب منزوع الدسم (SMP) في العقود من اثنين إلى أربعة، حيث تم بيع الحرارة المتوسطة من العقد الثاني بعجز قدره 69 دولارًا أمريكيًا للطن عن السعر النيوزيلندي المحقق. على الرغم من الزيادة، **قلل مسحوق الحليب منزوع الدسم (SMP) ذو الحرارة المتوسطة من العقد الثاني بشكل طفيف للغاية من توقعات SGX-NZX Dairy Derivatives في هذا الحدث، على الرغم من تحقيق تقارب جيد نسبيًا بفارق 8 دولارات أمريكية فقط للطن أقل من المتوقع.**
#### مجموعة القشدة
شهدت دهون الحليب نتيجة متفاوتة في هذا المزاد، مع زيادة أسعار دهن الحليب اللامائي بينما انخفضت أسعار الزبدة. **حقق هذا المزاد توازنًا في قيم دهون الحليب بين السلعتين، مع دفع علاوة قدرها 882 دولارًا أمريكيًا للطن مقابل دهن الحليب اللامائي على الزبدة. ارتفع مؤشر أسعار دهن الحليب اللامائي بنسبة 2.7% لينهي المزاد بمتوسط 5,711 دولارًا أمريكيًا للطن.** تم عرض دهن الحليب اللامائي عبر جميع العقود الستة مع زيادة العقود من اثنين إلى ستة – تحول 180 درجة من اتجاه الحدث الأخير. **من ناحية أخرى، انخفضت الزبدة بنسبة 0.8% إلى متوسط سعر فائز قدره 4,829 دولارًا أمريكيًا للطن.** على الرغم من الانخفاض، أظهرت معلومات جولة المزايدة زيادة الطلب مقارنة بالمزاد السابق مع بقاء نسبة العرض إلى الطلب عند 2.0، واستغرق الأمر عشر جولات للانخفاض إلى أقل من 1.25.
#### جبن الشيدر
انخفضت أسعار جبن الشيدر أيضًا، مما أدى إلى إبطال أي مكاسب تحققت في حدث GDT الأخير. **انخفض مؤشر أسعار جبن الشيدر بنسبة 1.3%، مع استقرار متوسط السعر الفائز عند 4,746 دولارًا أمريكيًا للطن.**
#### نشاط الشراء الإقليمي
من منظور الشراء الإقليمي، لم يكن هناك الكثير من المفاجآت. تواصل الصين السيطرة على مشتريات مسحوق الحليب منزوع الدسم (SMP) والزبدة وجبن الشيدر، بينما تتراجع عن أحجام مسحوق الحليب كامل الدسم (WMP). تواصل جنوب شرق آسيا الحصول على أحجام مسحوق الحليب كامل الدسم (WMP) التي لا تحصل عليها الصين، بينما تهيمن أيضًا على مشتريات دهن الحليب اللامائي، وواصلت منطقة الشرق الأوسط شراء كميات كبيرة من مسحوق الحليب كامل الدسم (WMP) والزبدة. من المدهش أن مشتريات الزبدة الأفريقية انخفضت إلى النصف في هذا الحدث مقارنة بالحدث الأخير، وعلى الرغم من مشاركتها الأخيرة في المزادات، فقد غابت أمريكا الشمالية عن المشتريات هذه المرة.
#### توقعات أسعار الحليب
مع ثلاثة انخفاضات متتالية في الأسعار في مزادات GDT، **تحولت توقعات أسعار الحليب NZX إلى الانخفاض بشكل كبير، حيث أزال GDT 319 30 سنتًا أخرى/كجمMS من توقعاتنا، مما دفعها إلى 8.51 دولارًا/كجمMS،** مع تقدير لسعر الصرف يبلغ 0.6390.
نشعر بالقلق من أن توقعات أسعار الحليب هذه تبالغ في الوقت الحالي، مع الأخذ في الاعتبار المكان الذي يتم فيه تسعير SGX-NZX Dairy Derivatives؛ نحن لا نتفق مع الكونتانغو الحالي، أو المنحنى التصاعدي الآجل.
تم تداول مستقبل أسعار الحليب للموسم الحالي بأقل من علامة 9.00 دولارات أمريكية/كجمMS لأول مرة منذ سبتمبر 2021، ولكن في وقت كتابة هذا التقرير يتم تداوله عند 9.02 دولارات أمريكية/كجمMS.
#### استمرار ارتفاع نفقات المزرعة
**في الربع الثالث من عام 2022، كانت نفقات المزرعة أعلى بنسبة 15% على أساس سنوي، لجميع أنواع المزارع.** هذه هي أكبر زيادة منذ أن بدأت السلسلة في عام 1993. كانت الزيادات في أسعار الفائدة والأسمدة والوقود ملحوظة وفقًا لإحصائيات نيوزيلندا – بزيادة 34.1% و 36.8% و 53.2% على التوالي.
واجهت جميع أنواع المزارع زيادات كبيرة في التكاليف في الربع الثالث، لكن مؤشر أسعار الألبان ارتفع أكثر من غيره، حيث ارتفعت نفقات مزارع الألبان بنسبة 17% على أساس سنوي. كانت الوقود والأسمدة وأسعار الفائدة من أكبر المساهمين في زيادة التكاليف لمزارع الألبان أيضًا، بزيادة 47% و 38% و 34% على التوالي مقارنة بالعام الماضي.
ارتفع مؤشر أسعار نفقات المزرعة بنسبة 3.2% في الربع الثالث من عام 2022، مقارنة بالربع الثاني. ارتفع مؤشر أسعار مزارع الألبان بنسبة 3.4% على أساس ربع سنوي.
#### صادرات الألبان في الاتحاد الأوروبي لشهر سبتمبر
تم إصدار أرقام صادرات الألبان الأوروبية لشهر سبتمبر، والتي تحدد انخفاضًا آخر في إجمالي صادرات الألبان. **انخفض إجمالي صادرات الألبان بنسبة 11% على أساس سنوي، مما أدى إلى انخفاض الرقم التراكمي حتى تاريخه بنسبة 9%. هذه الأرقام ليست مفاجئة بالنظر إلى مسار الصادرات هذا العام، مع انخفاض على أساس سنوي من كل شهر في عام 2022 حتى الآن.**
زادت صادرات مسحوق الحليب منزوع الدسم (SMP) لأول مرة منذ عشرة أشهر، بزيادة قدرها 1.8% على أساس سنوي. من ناحية أخرى، انخفضت صادرات مسحوق الحليب كامل الدسم (WMP) بنسبة 15.6% على أساس سنوي، أي ما يعادل ثلث حجم صادرات مسحوق الحليب منزوع الدسم (SMP).
كانت دهون الحليب سلبية، حيث انخفضت الزبدة بنسبة 15.9% على أساس سنوي بينما انخفضت صادرات دهن الحليب اللامائي بنسبة 29.3% على أساس سنوي.
من المدهش أن صادرات الحليب السائل والقشدة انخفضت بنسبة 10.3%، مع استمرار ارتفاع الأرقام التراكمية حتى تاريخه بنسبة 2.4%.
تستمر صادرات حليب الأطفال في إحداث انطباع، مع زيادة أخرى بنسبة 8.9% على أساس سنوي، مما أدى إلى ارتفاع الرقم التراكمي حتى تاريخه إلى 10.1%. هذه النتيجة ليست مفاجئة نظرًا لاعتماد سوق حليب الأطفال في الولايات المتحدة على الصادرات الأوروبية حاليًا.