### حدث التجارة العالمية للألبان (GDT) رقم 317

أدى حدث التجارة العالمية للألبان (GDT) رقم 317 إلى **انخفاض مؤشر أسعار GDT بنسبة 3.6%،** مع انخفاض الأسعار عبر جميع السلع بسبب نقص كبير في الطلب الذي وصل في هذا المزاد. من وجهة نظر الانتشار الإقليمي، وصل عدد طبيعي من المشاركين في هذا المزاد، وإن كان خفيفًا بعض الشيء، ومع ذلك، فقد أدى الطلب المنخفض بشكل مثير للسخرية إلى تأكيد المرحلة الأولية من المزايدة، والتي خفت بشكل كبير بحلول الجولة الثانية لمعظم المنتجات، وكادت أن تتبخر بحلول الجولة الثالثة من المزايدة لجميع المنتجات. كانت نسب الطلب إلى العرض في هذا المزاد أقل بمقدار النصف تقريبًا مما وصل في المزاد السابق. ونتيجة لذلك، كان حجم المبيعات كنسبة مئوية من أحجام العروض أخف بكثير. لا تزال مشاركة المشترين من جنوب شرق آسيا والشرق الأوسط وأمريكا اللاتينية تؤكد مزادات GDT، وسط الطلب الخفيف نسبيًا من الصين.

#### مساحيق الحليب
**انخفضت أسعار WMP بنسبة 4.0% لتصل إلى متوسط 3,573 دولارًا أمريكيًا/طن.** هذا هو ثاني أدنى متوسط سعر للسلعة في الأشهر الاثني عشر الماضية. انخفضت الأسعار الفائزة عبر جميع العقود المعروضة. **انخفض C1 الأكثر، بنسبة 4.4%** وتقريبًا إلى حيث كان قبل حدثين. لا يزال منحنى المبيعات في ارتفاع، حيث أخذ C5، أو المنتج الذي سيتم شحنه في مارس 2023، أكبر متوسط سعر عند 3,781 دولارًا أمريكيًا/طن. شهدت GDT هذه اتساع النطاق مرة أخرى بين العقود، حيث بلغ 221 دولارًا أمريكيًا/طن بين عقد مارس وديسمبر. أظهرت معلومات جولة المزايدة انخفاضًا كبيرًا في الطلب.

انخفضت أسعار مسحوق الحليب منزوع الدسم (SMP) مرة أخرى في هذا الحدث، **بنسبة 1.6% وانخفضت إلى ما دون 3,500 دولار أمريكي/طن لأول مرة منذ 11 شهرًا بمتوسط سعر مدفوع قدره 3,497 دولارًا أمريكيًا/طن.** انخفضت الأسعار في جميع العقود باستثناء C4، مع تحركات بين -2.3% و 0.4%. كان لدى C4 أعلى متوسط قدره 3,477 دولارًا أمريكيًا/طن، أي أعلى بمقدار 77 دولارًا أمريكيًا/طن من C2 الذي استقر في الأدنى. تم بيع SMP من الاتحاد الأوروبي في C2 ونيوزيلندا عبر العقود الخمسة. **انقلبت العلاوة على SMP النيوزيلندي على الاتحاد الأوروبي حيث تم دفع 30 دولارًا أمريكيًا/طن مقابل C2 متوسط الحرارة SMP النيوزيلندي على نفس العقد من الاتحاد الأوروبي.**

تُظهر نشاط الشراء الإقليمي لـ WMP أن المبيعات كانت طبيعية في الغالب. **حصل المشترون من شمال آسيا وجنوب شرق آسيا على أحجام مماثلة من WMP** لبعضهم البعض، بينما حصل المشترون من الشرق الأوسط على القليل من WMP أكثر من المزاد السابق. كما زاد المشترون من أمريكا الجنوبية/الوسطى حجم مشترياتهم. **حصل المشترون من جنوب شرق آسيا على أكبر حجم من SMP في هذا المزاد، أي أكثر من الزيادة الموسمية.** طارد المشترون الأوروبيون كمية من SMP أكبر بكثير من المعتاد في هذا المزاد. اشترى المشترون من شمال آسيا ربع SMP أقل من المزاد السابق.

#### مجموعة الكريمة
**أنهت أسعار دهن الحليب اللامائي (AMF) المزاد بانخفاض 1.7%، واستقرت عند 5,811 دولارًا أمريكيًا/طن. انخفضت أسعار الزبدة بشكل كبير، بنسبة 7.0% لتصل إلى متوسط سعر فائز قدره 4,983 دولارًا أمريكيًا/طن.** تغلق هذه النتيجة فجوة قيمة دهن الحليب، حيث تبلغ قيمة دهن الحليب 160 دولارًا أمريكيًا/طن فقط، مما يزيل العلاوة الضخمة التي احتفظت بها الزبدة على مدار الأشهر الستة الماضية.

كانت أحجام شراء AMF غير عادية، ومشاركة عالمية أقل من المعتاد. حصل المشترون من جنوب شرق آسيا على معظم AMF، بينما حصل المشترون من شمال آسيا والشرق الأوسط على أكثر من المزاد السابق. هيمنت مشتريات الزبدة على المشترين من شمال آسيا مرة أخرى، حيث حصلوا على ما يقرب من ثلثي الزبدة، لكنهم لم يحققوا طلبًا كافيًا لرفع الأسعار. تواصل شمال آسيا تأمين الغالبية العظمى من زبدة GDT.

#### جبنة شيدر
**انخفضت أسعار جبنة شيدر أيضًا في هذا المزاد، بنسبة 3.8%، مع انخفاض متوسط السعر الفائز أيضًا إلى ما دون السعر الأدنى المحدد سابقًا البالغ 5,000 دولار أمريكي/طن، ليصل إلى 4,966 دولارًا أمريكيًا/طن.** يتبع هذا الانخفاض في الأسعار انخفاضًا في أحجام عروض جبن GDT، والتي كان من المتوقع أن تحافظ على دعم السعر. استوعبت شمال آسيا 45% من الجبن المباع.

#### توقعات أسعار الحليب
بعد ضربة لأسعار سلع الألبان في حدث التجارة العالمية للألبان (GDT) رقم 317 هذا الأسبوع، والانخفاض التالي في أسعار العقود الآجلة لـ WMP في مشتقات الألبان SGX-NZX خلال تداولات الأمس، **انخفضت توقعات أسعار الحليب NZX للموسم 2022-23 بمقدار 33 سنتًا/كجم MS، لتصل إلى 9.31 دولارًا/كجم MS، مع النطاق الحالي الذي يبلغ 9.13 دولارًا – 9.67 دولارًا/كجم MS.**

يتم التلاعب بهذه التوقعات بمعدل صرف NZD:USD يبلغ 0.6390؛ بدون هذا التلاعب في سعر الصرف الأجنبي، تنخفض توقعاتنا إلى 8.96 دولارًا/كجم MS. من المحتمل أن تؤدي بيئة سعر الصرف الأجنبي الأخيرة والتحرك في أسعار السلع مؤخرًا إلى أن يكون سعر الصرف الأجنبي لشركة Fonterra للعام بأكمله أقرب إلى علامة 0.6390 من علامة 0.6600، في رأينا.

#### تحول الإبرة
يشهد سوق الألبان الأوسع نطاقًا تقلبات سريعة في الوقت الحالي، مع تقلب المؤشرات الرئيسية على مدار الأسبوعين الماضيين، مما أدى إلى تغيير توقعاتنا إلى حد ما؛ هذه هي ملخص توقعاتنا حاليًا:

دفعت الزيادات الأخيرة في أسعار السلع البلدان إلى تقليل وارداتها من منتجات الاتحاد الأوروبي؛ والتحول إلى منتجات مناطق أخرى، أو أقل من كل شيء. ونتيجة لذلك، **يحتفظ الاتحاد الأوروبي حاليًا بمخزون زائد، وبدأت الأسعار في التراجع من أجل بدء الصادرات في التحرك.** نظرًا لأن الأسعار العالمية تواصل الانخفاض عن أسعار الاتحاد الأوروبي، كما هو موضح في GDT لهذا الأسبوع، سيحتاج الاتحاد الأوروبي إلى الاستمرار في خفض أسعاره من أجل تلبية رغبات التصدير. من المحتمل أن يتفاقم هذا بسبب الزيادات في إنتاج الحليب خارج المنطقة. **على مدار الأسابيع الخمسة الماضية، بدأت أرقام جمع الحليب الأسبوعية في الاتحاد الأوروبي في الزيادة، حيث تجاوزت مجموعات الحليب الألمانية والفرنسية الآن أرقام عام 2021 لأول مرة هذا العام.**

تواصل الولايات المتحدة أيضًا على أعتاب زيادة مستويات إنتاجها، ومع توقع انخفاض الاستهلاك المحلي للمضي قدمًا، من المحتمل أن تتطلع الولايات المتحدة إلى نقل المزيد من منتجات الألبان إلى الصادرات؛ إلى سوق عالمي يعاني من نقص الطلب. كل ذلك بينما **لا تزال أسعار الحليب في الولايات المتحدة مدعومة بسبب ارتفاع أسعار الكريمة الحالية.**

تلقى إنتاج الصين ضربة مع تأثير الجفاف والفيضانات في البلاد على المراعي وإنتاج الحبوب والأعلاف. أوقف هذا الانخفاض في سعر الحليب الخام المحلي وزاد الواردات مؤقتًا، ومع ذلك، لا يزال هناك انخفاض في الطلب داخل البلاد مع أن المشترين أقل استعدادًا لمطاردة المنتج أو الأسعار.

ماذا يعني كل هذا؟ بشكل عام، التوقعات هي أن تظل الأسعار مدعومة في أحسن الأحوال، على مستوى العالم. ستؤدي الزيادات في الإنتاج من اثنتين من مناطق الإنتاج الرئيسية إلى تحويل السوق، مما يخلق ضغطًا على الأسعار. استمر إنتاج نيوزيلندا في الانخفاض مع كون الطقس هو المساهم الرئيسي. عادةً ما تستجيب أسعار نيوزيلندا لانخفاضات الإنتاج، ومع ذلك، بعد حدثين إيجابيين لـ GDT، شهد حدث هذا الأسبوع العكس. تاريخيًا، نتوقع أن تبدأ الأسعار في الاتجاه الصعودي مرة أخرى مع اقترابنا من نهاية العام، ومع ذلك، فإن هذا التوقع بدأ يتلاشى هذا العام، مع مخاوف من ضغوط أكبر نحو الأسفل الآن في أذهاننا.