بدء العام بعلامات استفهام
مع عودة الجميع إلى العمل، والاندفاع عبر أرض العجائب الشتوية (على الأقل في أوروبا الغربية)، بدأت حركة التجارة في الانتعاش مرة أخرى. على الرغم من أن الأسعار اكتسبت بعض الأرضية منذ أن بلغت أدنى مستوياتها في أواخر أكتوبر من العام الماضي، إلا أن المعنويات في بداية هذا العام غير مؤكدة إلى حد ما، مع وجود تلميح إلى الهبوطية.
كان الكثيرون يراقبون عن كثب حدث GDT لهذا الأسبوع لتوفير نوع من التوجيه للأسعار في بداية هذا العام، ولكن يجب أن أقول إنه لم يجعلني أكثر حكمة مما كنت عليه في نهاية العام الماضي.
هذا يقودني إلى العودة إلى اعتقادي بأن أساسيات السوق هي التي تحدد الأسعار دائمًا على المدى الطويل. نظرًا لأن أساسيات العرض لا تزال قوية بشكل ملحوظ في كل من أوروبا والولايات المتحدة، فإن أسواق الجبن العالمية لا تزال تميل إلى الهبوطية بدلاً من الصعودية. ومع ذلك، نظرًا لأنه يبدو أن معظم المنتجين لا يبدأون العام بالكثير من الضغط بعد، فقد لا نرى العديد من التأثيرات القوية على الأسعار بعد. على الرغم من أن الأمر قد يبدو مملاً، فقد نحتاج إلى الانتظار حتى يتراكم الضغط قليلاً على جانبي السوق قبل أن نبدأ في رؤية أي شخص يرمش مرتين.
جبنة شيدر، لبن رائب
- لم تتحرك أسواق جبنة شيدر الأوروبية في السعر كثيرًا خلال فترة عيد الميلاد، حيث تمت القليل من الصفقات ولم يكن هناك سوى القليل من الضغط لتحريك الحجم على أي من الجانبين
- في حين أن إنتاج الحليب وجبنة شيدر في المملكة المتحدة لا يزال يسير على ما يرام بل ويتجه نحو الارتفاع، فإن الموسمية الأيرلندية للحليب تضمن عدم وجود الكثير من منتجات الألبان المعروضة للبيع
- في بقية أوروبا، نرى أن إنتاج جبنة شيدر أصبح بديلاً مثيرًا للاهتمام لمنتجات الألبان الأخرى، مما يزيد الإنتاج في دول مثل ألمانيا وبولندا
- لم تتحرك أسعار جبنة شيدر داخل الولايات المتحدة كثيرًا على مدار الأسابيع القليلة الماضية، والتي كانت نشطة نسبيًا لأسابيع تداول أقصر
- هذا يعني أن الخصم على جبنة شيدر الأمريكية لا يزال حوالي 800 دولار أمريكي/طن متري، مما يساعد في الحفاظ على صادرات الجبن الأمريكية إلى السوق العالمية
النظرة المستقبلية
مع انخفاض ضغط المخزون حاليًا لدى المنتجين ومع حاجة المشترين إلى بعض الكميات في جميع المناطق، من المتوقع أن تتحرك أسعار جبنة شيدر بشكل جانبي في الأسابيع المقبلة. ومع ذلك، في اتجاه الربع الثاني، يبدو حاليًا أن العرض الجيد سيثقل كاهل الأسعار قليلاً. لا يوجد تصحيح حاد في الأسعار، بل سعر أقل قليلاً بناءً على أساسيات العرض في فبراير/مارس.
إيمنتال
- لم تتحرك أسواق إيمنتال كثيرًا على مدار الأسابيع القليلة الماضية، حيث تباطأت حركة التجارة بشكل كبير خلال العطلات
- ومع ذلك، انخفضت الأسعار حيث ظلت إيمنتال باهظة الثمن نسبيًا مقارنة بأنواع الجبن الأخرى في أوروبا مثل جودة وموزاريلا
- مع عودة الفارق بين جودة وإيمنتال إلى ما دون 500 يورو/طن متري، لا يُتوقع أن تنخفض أسعار إيمنتال أكثر من ذلك بكثير دون انخفاض أسعار جودة أولاً
النظرة المستقبلية
خلال الأسابيع القليلة المقبلة، لا يُتوقع حدوث الكثير من التغيير في أسواق إيمنتال في جميع أنحاء أوروبا. قد تنتعش حركة التجارة ببطء، ولكن يجب أن تكون الأسعار أكثر استقرارًا إذا لم تنخفض أسعار الجبن الأخرى كثيرًا.
جودة
- تباطأت نشاط السوق بشكل كبير على مدار أسابيع العطلات، مما حافظ أيضًا على استقرار الأسعار عند حوالي 3000 يورو/طن متري في جميع أنحاء أوروبا
- انخفض ضغط المخزون لدى الشركات المصنعة بالتأكيد كثيرًا في الأشهر القليلة الماضية، ولكن مع ارتفاع قيمة الجبن نسبيًا، من المتوقع أن يظل الإنتاج مرتفعًا
- هذا يعني أن فائض المعروض من الجبن مقارنة بالسنوات السابقة سيظل موجودًا أيضًا في بداية عام 2026
- يقوم المشترون بتأمين بعض الأحمال هنا وهناك بأسعار أعلى قليلاً من الأسابيع السابقة، لكن الأساسيات لا تزال تشير إلى انخفاض طفيف في الأسعار نحو ذروة استهلاك الحليب
النظرة المستقبلية
كما ذكرنا أعلاه، يشعر السوق بالاستقرار في الوقت الحالي ولكنه قد يشهد انخفاضًا طفيفًا في الأسعار بينما يستمر المعروض من الحليب في التحسن نحو ذروة استهلاك الحليب. ولكن نظرًا لأن سعر الحليب ينخفض بسرعة ويبدأ المزارعون في الشعور بالضيق، فإننا نعلم أن العرض سينكمش عاجلاً وليس آجلاً أيضًا.
موزاريلا
- كانت الأسواق هادئة نسبيًا على مدار الأسابيع القليلة الماضية، حيث ضمنت أسابيع عيد الميلاد أن عددًا قليلاً جدًا من المشترين كانوا نشطين بينما كان لدى البائعين الوقت والمساحة للتراجع أيضًا
- تحركت أسعار موزاريلا في مزاد GDT لهذا الأسبوع إلى 2930 يورو في المتوسط، ولكنها لا تزال تتماشى إلى حد كبير مع الأسعار التي نشهدها في أوروبا على مدار الأسابيع القليلة الماضية
- في الولايات المتحدة، أصبحت موزاريلا أرخص قليلاً مرة أخرى على مدار الأسبوع الأخير من ديسمبر، حيث ضمنت المنافسة المتزايدة من موزاريلا الأوروبية أن الأسعار الأمريكية كانت تحت الضغط
- خاصة وأن إنتاج موزاريلا في الولايات المتحدة ارتفع بنسبة 1.98٪ في الفترة من يناير إلى أكتوبر 2025، ووصل إلى مستويات قياسية تتطلب قدرًا جيدًا من الطلب للحفاظ على استقرار الأسعار
النظرة المستقبلية
من المتوقع أن تتحرك أسواق موزاريلا حول العالم بشكل جانبي في الوقت الحالي قبل أن يبدأ الضغط من العرض الإضافي في الدخول بعد وقت ليس ببعيد من الآن. يجب أن يحافظ ذلك على أسعار موزاريلا الأوروبية والأمريكية تحت السيطرة نحو فبراير/مارس.