الهند تخفف قيود التصدير

الأسبوع 4: الهند تخفف قيود التصدير

يوم الثلاثاء، استمرت أسعار السكر في انخفاضها الأخير، حيث وصل سكر نيويورك إلى أدنى مستوى له منذ 5 أشهر، وتراجع سكر لندن إلى أدنى مستوى له منذ أكثر من ثلاث سنوات. يعكس البيع المكثف، الذي يمتد الآن لأكثر من 3 أشهر، تحسنًا في نظرة الإمدادات العالمية من السكر. أضاف إعلان الهند يوم الاثنين بالسماح بتصدير مليون طن متري من السكر هذا الموسم إلى الضغط. يمثل هذا تخفيفًا لقيود التصدير المفروضة في أكتوبر 2023 لحماية الإمدادات المحلية. للسياق، صدرت الهند 6.1 مليون طن متري في 22/23، بانخفاض حاد عن الرقم القياسي البالغ 11.1 مليون طن متري في الموسم السابق.

لقد علق السوق بين التفاؤل وعدم اليقين. فمن ناحية، يشير الإنتاج الأعلى من المتوقع في وسط وجنوب البرازيل، بدعم من الأمطار المواتية منذ أكتوبر، إلى إنتاجية حصاد أقوى في 25/26. من ناحية أخرى، لا تزال المخاوف بشأن محصول الهند في 24/25 قائمة، مع مرض العفن الأحمر في ولاية أوتار براديش وقضايا الإزهار في ولايتي ماهاراشترا وكارناتاكا مما يثير الشكوك حول إمكانات التصدير. في غضون ذلك، يسير حصاد تايلاند في 24/25 على ما يرام، حيث ارتفع سحق قصب السكر بنسبة 10.8٪ على أساس سنوي وزاد إنتاج السكر بنسبة 16.2٪، مدفوعًا بتحسن الأحوال الجوية وانخفاض نسب المناطق المحروقة. لا يزال سوق السكر متقلبًا، ويتأثر بهذه العوامل المتنافسة.

الأسعار العالمية

  • انخفض سعر السكر رقم 11 (الخام) (21/01/2025) إلى 17.79 دولارًا أمريكيًا للرطل
  • انخفض سعر السكر رقم 5 (الأبيض) (21/01/2025) إلى 466 دولارًا أمريكيًا للطن المتري

الرسم البياني 1: علاوة السكر الأبيض بالدولار الأمريكي للطن المتري

أوروبا

  • ارتفع مؤشر أسعار فيسبير لغرب الاتحاد الأوروبي لهذا الأسبوع (22/01/2025) إلى 564 يورو للطن المتري DAP؛
  • ارتفع مؤشر أسعار فيسبير لجنوب الاتحاد الأوروبي لهذا الأسبوع (22/01/2025) إلى 570 يورو للطن المتري DAP؛
  • ارتفع مؤشر أسعار فيسبير لشرق الاتحاد الأوروبي لهذا الأسبوع (22/01/2025) إلى 545 يورو للطن المتري DAP؛
  • انتهى إنتاج حملة السكر 24/25 في العديد من البلدان، مع توقعات الإنتاج عند 16.9 مليون طن متري، بزيادة 5.6٪ عن 16 مليون طن متري في 23/24. من المتوقع أن تنخفض الواردات إلى 1.74 مليون طن متري (-30٪)، بينما من المقرر أن ترتفع الصادرات إلى 4.5 مليون طن متري (+165٪). من المتوقع أن تصل المخزونات النهائية إلى 2.0 مليون طن متري، بانخفاض 13٪ عن 2.3 مليون طن متري في 23/24؛
  • في هولندا، من المتوقع أن تنخفض نية الزراعة بنحو 4٪ بسبب خيارات تناوب المحاصيل المحدودة في أنظمة الزراعة التعاونية التي تهيمن عليها بنجر السكر والبطاطس؛
  • من المتوقع أن تنخفض مساحة البنجر الفرنسي بنسبة 3-4٪ في عام 2025، مدفوعة بمخاوف الربحية، وارتفاع تكاليف المدخلات، ولوائح مبيدات الآفات الأكثر صرامة، وانخفاض حوافز الزراعة؛
  • في المملكة المتحدة، من المحتمل أن تظل نية الزراعة مستقرة، حيث يظل بنجر السكر محصولًا موثوقًا به حتى في ظل الظروف الصعبة، ولكن قد تؤثر الشكوك المحيطة بتصريح النيونيكوتينويد على القرارات؛
  • تقترب عقود الغاز الطبيعي الآجلة من أعلى مستوى لها منذ 13 شهرًا، مدفوعة بشتاء بارد وعوامل جيوسياسية مثل نهاية عبور الغاز عبر أوكرانيا. ستؤدي أسعار الطاقة المتزايدة إلى زيادة تكاليف الإنتاج، خاصة للمصانع التي تنتقل إلى الغاز الحيوي في موسم 25/26؛
  • وصل إنتاج السكر الأوكراني في 24/25 إلى 1.8 مليون طن متري، بانخفاض طفيف عن 1.83 مليون طن متري في الموسم السابق، مع إنتاج 1.724 مليون طن بواسطة 28 عضوًا في Ukrtsukor والباقي بواسطة مصنع غير عضو؛

النظرة المستقبلية

من المتوقع أن ينخفض إنتاج السكر في الاتحاد الأوروبي في عام 2025، حيث تشير بعض البلدان إلى تخفيضات في زراعة البنجر بنحو 4٪، بينما تشير دول أخرى إلى انخفاضات أكثر حدة. في المقابل، تبلغ بعض المناطق، مثل المملكة المتحدة، عن نية زراعة مستقرة. من المحتمل أن تؤدي أسعار الغاز المتزايدة إلى زيادة تكاليف الإنتاج، في حين أن إعادة فتح سوق الاتحاد الأوروبي للسكر الأوكراني بموجب حصة 250 ألف طن متري يمكن أن تضغط على الأسعار المحلية. يضيف انخفاض استهلاك السكر، المتأثر بالتغيرات الغذائية وأدوية إنقاص الوزن، مزيدًا من عدم اليقين، مما يساهم في نظرة سوق متقلبة لعام 2025.

البرازيل

  • انخفض سكر الكريستال (BR، سعر الشريك، تسليم ظهر السفينة البرازيل) (21/01/2025) إلى 463 دولارًا أمريكيًا للطن المتري؛
  • انخفض السكر المكرر (BR، سعر الشريك، تسليم ظهر السفينة البرازيل) (21/01/2025) إلى 464 دولارًا أمريكيًا للطن المتري؛
  • انخفض السكر الخام (BR، سعر الشريك، تسليم ظهر السفينة سانتوس) (21/01/2025) إلى 427 دولارًا أمريكيًا للطن المتري؛
  • يشير تقرير UNICA للنصف الثاني من ديسمبر إلى أن سحق القصب في منطقة وسط وجنوب البرازيل بلغ 1.73 مليون طن متري، مما يعكس انخفاضًا بنسبة 64.86٪ مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي. انخفض معدل السكر القابل للاسترداد الكلي (ATR) إلى 121.58 كجم / طن، وهو انخفاض بنسبة 10.9٪ على أساس سنوي. انخفض مزيج السكر إلى 31.7٪، بانخفاض عن 36.93٪ في العام الماضي، مما أدى إلى إنتاج سكر قدره 64 ألف طن، وهو انخفاض بنسبة 73.12٪ على أساس سنوي. انخفض إجمالي إنتاج الإيثانول إلى 486 مليون لتر، مسجلاً انخفاضًا بنسبة 8.1٪ على أساس سنوي؛
  • من أبريل إلى 1 يناير، وصل سحق القصب في منطقة وسط وجنوب البرازيل إلى 613.6 مليون طن متري، مما يعكس انخفاضًا بنسبة 4.75٪ على أساس سنوي (YoY). انخفض معدل السكر القابل للاسترداد الكلي (ATR) إلى 141.28 كجم / طن، بزيادة طفيفة بلغت 1.21٪ على أساس سنوي. انخفض مزيج السكر إلى 48.16٪، بانخفاض عن 49.09٪ في العام الماضي، مما أدى إلى إنتاج 39.78 مليون طن متري، وهو انخفاض بنسبة 5.42٪ على أساس سنوي. ارتفع إجمالي إنتاج الإيثانول إلى 32.42 مليار لتر، مسجلاً زيادة بنسبة 3.07٪ على أساس سنوي؛

الرسم البياني 2: إنتاج السكر كل أسبوعين في وسط وجنوب البرازيل بالطن المتري

  • في النصف الثاني من ديسمبر، عملت 59 وحدة إنتاج. هذا انخفاض كبير مقارنة بـ 103 وحدات في نفس الفترة من موسم 23/24؛
  • في الأيام الـ 12 الأولى من شهر يناير، وصلت صادرات البرازيل إلى 1.49 مليون طن متري، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 63٪ مقارنة بـ 914 ألف طن متري تم تصديرها خلال الفترة نفسها من العام الماضي؛

النظرة المستقبلية

بحلول أوائل شهر يناير، عكس التباطؤ في محصول 24/25 في وسط وجنوب البرازيل فترة ما بين المحاصيل النموذجية. ومع ذلك، لا يزال الإنتاج المتراكم أعلى من المتوقع، مما يبقي أسعار السكر العالمية تحت الضغط. التوقعات الخاصة بمحصول 25/26 متفائلة عند 41-43.2 مليون طن متري، لكن عدم اليقين بشأن الطقس والطلب يضيف الحذر إلى النظرة المستقبلية.

الهند

  • ارتفع سكر الكريستال (IN، سعر الشريك، EXW Kolhapur) (21/01/2025) إلى 420 دولارًا أمريكيًا للطن المتري؛
  • أعلنت الهند هذا الأسبوع أنها ستسمح لمطاحن السكر بتصدير مليون طن متري من السكر هذا الموسم، وهو تخفيف طفيف للقيود المفروضة منذ أكتوبر 2023 لضمان الإمدادات المحلية الكافية. يأتي هذا بعد صادرات بلغت 6.1 مليون طن متري في موسم 22/23، وهو أقل بكثير من الرقم القياسي البالغ 11.1 مليون طن متري في الموسم السابق؛
  • من المحتمل أن تحدث الصادرات المسموح بها البالغة مليون طن متري في النصف الأخير من الموسم (فبراير-أبريل)، بمجرد أن تصبح مستويات المخزون المحلية واتجاهات الاستهلاك أكثر وضوحًا؛
  • وصل إنتاج السكر للموسم 24/25 إلى 13.06 مليون طن متري اعتبارًا من 15 يناير، بانخفاض 14.1٪ على أساس سنوي، بسبب انخفاض مساحة القصب، وانخفاض استخلاص السكر (8.81٪ مقابل 9.37٪ في العام الماضي)، والتحديات مثل مرض العفن الأحمر في ولاية أوتار براديش وتزهير القصب في ولاية ماهاراشترا؛
  • يتوقع المحللون أن يتراوح إنتاج السكر للموسم الحالي بين 27 و 30 مليون طن متري، مع إنتاج محتمل يبلغ حوالي 27 مليون طن متري بسبب الطقس الجاف في ولاية ماهاراشترا مما يقلل من غلة القصب وانتشار مرض العفن الأحمر في ولاية أوتار براديش مما يؤثر على الغلة والاستخلاص؛
  • إن ارتفاع أسعار النفط الخام، وضعف الروبية الهندية، واحتمال ارتفاع أسعار الإيثانول المنظمة تجعل إنتاج الإيثانول جذابًا بشكل متزايد لمطاحن السكر الهندية، مما يقلل من التركيز على إنتاج السكر؛
  • أدى انخفاض بنسبة 21٪ في أسعار السكر الخام العالمية منذ سبتمبر 2024 إلى تقليل ربحية الصادرات، في حين أن التضخم المستمر في أسعار المواد الغذائية (8.34٪ في ديسمبر) يحد من رغبة صانعي السياسات في السماح بصادرات السكر على نطاق واسع؛

النظرة المستقبلية

يقدر إنتاج السكر في الهند لموسم 2024-25 بـ 27 مليون طن متري، بانخفاض عن 32 مليون طن متري في العام السابق. يعزى هذا الانخفاض إلى الظروف الجوية المعاكسة، بما في ذلك الجفاف في ولايتي ماهاراشترا وكارناتاكا، ومرض العفن الأحمر في ولاية أوتار براديش. على الرغم من انخفاض الإنتاج، سمحت الحكومة بتصدير مليون طن متري من السكر للموسم الحالي، بهدف استقرار الأسعار المحلية ودعم مطاحن السكر.