الأسبوع 28: الفاتورة الجميلة الكبيرة والتعريفات
ارتفعت أسعار زيت النخيل بسبب ارتفاع أسعار خام برنت وزيت الصويا، بالإضافة إلى تقديرات بزيادة أبطأ في المخزونات الماليزية في نهاية يونيو. ارتفعت أسعار شحن زيت النخيل منذ بداية الشهر بسبب ارتفاع أحجام التداول، وحيث أدى الصراع الإسرائيلي الإيراني إلى تحول أصحاب السفن إلى منتجات بترولية نظيفة بدلاً من الزيوت النباتية. تم تعزيز زيت الصويا في بورصة شيكاغو التجارية (CBOT) من خلال اللوائح المعتمدة بشأن المواد الأولية للوقود الحيوي وزيادة سعر خام برنت. وقد انعكس هذا أيضًا على أسعار زيت عباد الشمس. وفي الوقت نفسه، كان مجمع بذور اللفت/الكانولا تحت الضغط بسبب الحصاد في الاتحاد الأوروبي وأخبار الإنتاج المتوقع الجيد. ومع ذلك، يمكن أن ترتفع الأسعار قليلاً هذا الأسبوع بعد المكاسب في الزيوت المنافسة. ارتفعت أسعار زيت جوز الهند وزيت نواة النخيل منذ التقرير السابق. كما ارتفع زيت الزيتون بسبب إعادة التخزين قبل العطلات والمخاوف المتعلقة بالمحصول القادم في إسبانيا.
أسعار شحن الزيوت النباتية
- ارتفع معدل الشحن لناقلة زيت نباتي سعة 40000 طن متري على طريق المضيق (ماليزيا/إندونيسيا) إلى روتردام إلى 75 دولارًا أمريكيًا للطن المتري من 58 دولارًا أمريكيًا للطن المتري في بداية شهر يونيو
- ارتفع معدل الشحن لناقلة زيت نباتي سعة 15000/18000 طن متري على طريق المضيق (ماليزيا/إندونيسيا) إلى الساحل الغربي للهند إلى 38.5 دولارًا أمريكيًا للطن المتري من 35.5 دولارًا أمريكيًا للطن المتري في بداية شهر يونيو
- ارتفع معدل الشحن لناقلة متوسطة المدى (35000 – 55000 DWT) على طريق الساحل الشرقي لأمريكا الجنوبية إلى الهند إلى 56 دولارًا أمريكيًا للطن المتري من 53 دولارًا أمريكيًا للطن المتري في بداية شهر يونيو
- ظل معدل الشحن لناقلة زيت نباتي سعة 30000 طن متري على طريق البحر الأسود إلى الساحل الشرقي للهند مستقرًا عند 58.5 دولارًا أمريكيًا للطن المتري
- تشير المصادر إلى أن زيادة تجارة زيت النخيل والتأثير غير المباشر للصراع الإسرائيلي الإيراني قد أدت إلى رفع أسعار الشحن
- “عندما اندلع الصراع، تسببت حالة عدم اليقين والزيادة المفاجئة في أقساط التأمين، بالإضافة إلى علاوة المخاطر المتأصلة، في ارتفاع أسعار منتجات البترول النظيفة في منطقة الشرق الأوسط. لذلك، عندما يحدث ذلك، يتحول المالكون من نقل الزيوت النباتية إلى نقل منتجات البترول النظيفة — ما نسميه حمولة متأرجحة، لأنها تتبادل بين الزيوت الصالحة للأكل والمنتجات النفطية،” قال أحد محللي الشحن
الرسم البياني 1: معدل الشحن: MY/ID إلى روتردام (دولار أمريكي/طن متري)
زيت النخيل
- ارتفع سعر CPO BMD الفوري بمقدار 8 دولارات أمريكية للطن المتري إلى 947 دولارًا أمريكيًا للطن المتري من التقرير السابق
- تلقى السعر الدعم من ارتفاع خام برنت وزيت الصويا، بالإضافة إلى تقديرات بزيادة أبطأ في المخزونات الماليزية في نهاية يونيو
- ارتفع سعر النفط الخام برنت إلى 68.43 دولارًا أمريكيًا للبرميل من 65.86 دولارًا أمريكيًا للبرميل حيث حدت إيران من وصول الوكالة الدولية للطاقة الذرية إلى مواقعها النووية، وهو ما اعتبرته السوق علامة على التصعيد في الشرق الأوسط
- دعمت زيادة أسعار خام برنت، بالإضافة إلى التغييرات في سياسة الوقود الحيوي في الولايات المتحدة، أسعار زيت الصويا في بورصة شيكاغو التجارية (انظر المزيد من التفاصيل في قسم فول الصويا أدناه)
- عندما يتعلق الأمر بمخزونات زيت النخيل الماليزية، تتوقع السوق أن ترى 2 مليون طن متري (وهي زيادة بنسبة 0.55٪ فقط على أساس شهري)
- في الوقت نفسه، يمكن أن ينخفض الإنتاج بنسبة 1-2٪ بسبب أسبوع واحد من العطلات، في حين يمكن أن تنمو الصادرات بنسبة 3-4٪ بناءً على الطلب القوي من الهند
- في غضون ذلك، تشير بعض شركات المسح إلى أن الصادرات يمكن أن تنمو حتى بنسبة 4-5٪ في يونيو
الرسم البياني 2: سعر النفط الخام برنت (دولار أمريكي/برميل)
مجمع فول الصويا
- ارتفع سعر زيت الصويا في بورصة شيكاغو التجارية (CBOT) إلى 1192 دولارًا أمريكيًا للطن المتري من 1158 دولارًا أمريكيًا للطن المتري في نفس الفترة من الأسبوع الماضي
- تم تعزيز الأسعار من خلال اللوائح المعتمدة بشأن المواد الأولية للوقود الحيوي وزيادة سعر خام برنت
- ارتفع سعر النفط الخام برنت إلى 68.43 دولارًا أمريكيًا للبرميل من 65.86 دولارًا أمريكيًا للبرميل حيث حدت إيران من وصول الوكالة الدولية للطاقة الذرية إلى مواقعها النووية، وهو ما اعتبرته السوق علامة على التصعيد في الشرق الأوسط
- في الأسبوع الماضي، أقر الكونجرس “فاتورة جميلة كبيرة واحدة”. يمدد هذا القانون برنامج 45Z لمنتجي الوقود الحيوي في الولايات المتحدة ويحد من الإعفاءات الضريبية للمواد الأولية من أصل أمريكي شمالي (الولايات المتحدة وكندا والمكسيك)
- يجب أن يحفز هذا المنتجين على استخدام زيت فول الصويا بدلاً من، على سبيل المثال، زيت الطهي المستعمل المستورد من الصين أو الدهون الحيوانية من البرازيل
- الآن، ستركز السوق على وضع التعريفات الجمركية بين الولايات المتحدة وبقية العالم، مما قد يؤثر على شراء فول الصويا
- حتى الآن، تم إخطار مجموعة معينة فقط من البلدان بشأن التعريفات (انظر أدناه). والجدير بالذكر أن إندونيسيا واليابان اشترتا معًا العام الماضي 3.6 مليون طن متري من فول الصويا الأمريكي
- فيما يتعلق بالاتحاد الأوروبي، هدد ترامب بفرض تعريفة جمركية بنسبة 17٪. كان الاتحاد الأوروبي يقول في السابق إنه يمكن أن يضرب بالمثل، بما في ذلك ضد فول الصويا الأمريكي. في الوقت الحالي، يبدو أن الاتحاد الأوروبي سيبذل كل جهوده لتأمين صفقة جيدة مع الولايات المتحدة
الرسم البياني 3: التعريفات الأمريكية على دول معينة
مجمع بذور اللفت/الكانولا
- انخفض سعر بذور اللفت في MATIF بمقدار 4 يورو للطن المتري إلى 464 يورو للطن المتري مقارنة بالفترة نفسها من الأسبوع الماضي
- انخفض سعر الكانولا (ICE US) بمقدار 14 دولارًا كنديًا للطن المتري إلى 686 دولارًا كنديًا للطن المتري مقارنة بالفترة نفسها من الأسبوع الماضي
- تركز السوق على ضغط الحصاد، والإنتاج المتوقع المرتفع هذا الموسم
- تجدر الإشارة إلى أن Strategie Grains رفعت الأسبوع الماضي توقعاتها لإنتاج بذور اللفت في الاتحاد الأوروبي إلى 19.2 مليون طن متري من 18.6 مليون طن متري المتوقعة سابقًا، بسبب الظروف الجوية الأكثر ملاءمة في رومانيا
- في غضون ذلك، في كندا، قامت StatCan بمراجعة الإنتاج لعام 2024 بأكثر من 1 مليون طن متري، مما أدى إلى رفع المخزونات العالمية النهائية
- انخفض سعر زيت بذور اللفت الخام ASO (FOB Dutch Mill) إلى 1011 يورو للطن المتري من 1030 يورو للطن المتري في نفس الفترة من الأسبوع الماضي
- ومع ذلك، نرى أسعار اليوم أعلى من أسعار الأمس، حيث تولي السوق اهتمامًا لأسعار زيت الصويا القوية
- أيضًا، ذكرت OilWorld أنه في الفترة من يناير إلى مايو، انخفض حجم معالجة بذور اللفت في الاتحاد الأوروبي إلى 10.2 مليون طن – وهو أدنى رقم في السنوات الثلاث الماضية. وفقًا لـ OilWorld، هذا أقل بمقدار 0.7 مليون طن مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي
- كانت الأسباب الرئيسية لهذا الانخفاض هي المستوى المنخفض لمخزونات بذور اللفت في الاتحاد الأوروبي، وسعر الشراء المرتفع، وانخفاض الطلب على زيت بذور اللفت من منتجي الديزل الحيوي. أدت هذه العوامل إلى انخفاض ربحية معالجة بذور اللفت، ونتيجة لذلك، بدأت بعض الشركات في إعادة التركيز على معالجة فول الصويا
زيت عباد الشمس
- ارتفع سعر زيت عباد الشمس الخام AS (6 موانئ) إلى 1052 يورو للطن المتري من 1028 يورو للطن المتري في نفس الفترة من الأسبوع الماضي
- وفرت أسعار زيت فول الصويا وزيت النخيل المرتفعة دعمًا جيدًا لأسعار زيت عباد الشمس
- ارتفع سعر زيت الصويا في بورصة شيكاغو التجارية (CBOT) إلى 1192 دولارًا أمريكيًا للطن المتري من 1158 دولارًا أمريكيًا للطن المتري في نفس الفترة من الأسبوع الماضي. تم تعزيز الأسعار من خلال اللوائح المعتمدة بشأن المواد الأولية للوقود الحيوي وزيادة سعر خام برنت
- انخفض سعر عباد الشمس في أوكرانيا (EXW) بمقدار 5 دولارات أمريكية للطن المتري إلى 607 دولارات أمريكية للطن المتري
- تشير شركات السمسرة إلى انخفاض نشاط التداول في تلك السوق، حيث تخضع معظم مصانع المعالجة للصيانة الفنية، والتحضير لمعالجة بذور اللفت
- “لا يزال الطلب على المنتجات المصنعة منخفضًا، ولكن هناك اهتمام متزايد بالعقود الآجلة،” أفادت الشركة
- تذكير: قالت وكالة IKAR الروسية إن إنتاج عباد الشمس يمكن أن يصل إلى 18-18.5 مليون طن متري في الموسم المقبل، مقابل 16.2 مليون طن متري في العام الماضي (باستثناء المناطق المحتلة)
- تذكير: في أوكرانيا، من المتوقع أن يزداد إنتاج بذور عباد الشمس بمتوسط 1.5-2 مليون طن، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى توسيع المساحة المزروعة
نظرة عامة على زيوت النخيل وفول الصويا وبذور اللفت وعباد الشمس:
يمكن أن تشهد أسعار السلع تقلبات إضافية حيث تضع الولايات المتحدة اللمسات الأخيرة على التعريفات الجمركية على البلدان في جميع أنحاء العالم.
زيت النخيل:
بشكل عام، هذا منطقي بسبب الموسمية (زيادة الطلب من الهند)، والنمو البطيء في المخزونات الماليزية، والوضع القوي في مجمع فول الصويا مدفوعًا بتفويضات ولوائح الوقود الحيوي التي تفضل زيت الصويا كمادة أولية. نتوقع أسعارًا ثابتة أو تصاعدية في يوليو، تليها اتجاه صعودي للأسعار منذ أغسطس.
ومع ذلك، يمكن أن تحد التعريفات الأمريكية على ماليزيا (25٪) وإندونيسيا (36٪) من الأسعار إلى حد ما هذا الأسبوع، على الرغم من أن الولايات المتحدة ليست تقليديًا مستوردًا مهمًا لزيت النخيل.
الرسم البياني 4: توقعات أسعار زيت النخيل BMD (دولار أمريكي/طن متري)
زيت فول الصويا:
هذه النظرة منطقية، لكننا نحتاج إلى مراقبة تطورات التعريفات الجمركية في أوروبا والصين خلال الأسابيع المقبلة، حيث من المقرر أن تنتهي المهلة الممنوحة للتعريفات في أغسطس، ويمكن أن تجلب الأخبار قبل ذلك التقلبات.
الرسم البياني 5: توقعات أسعار زيت فول الصويا في بورصة شيكاغو التجارية (دولار أمريكي/طن متري)
زيت بذور اللفت:
من المحتمل أن يظل مجمع بذور اللفت تحت الضغط بسبب أخبار ارتفاع المعروض في أوروبا وكندا، بالإضافة إلى بداية موسم الحصاد في الاتحاد الأوروبي. من المتوقع أن يكون شهر يوليو شهر ضغط.
يمكن رؤية بعض التقلبات في أغسطس وسبتمبر، مع توقع انتعاش مؤكد من أكتوبر فصاعدًا.
زيت عباد الشمس:
نظرة عامة على المدى القصير: من المتوقع أن يؤدي انخفاض الطلب وزيادة الزراعة إلى مزيد من مبيعات المزارعين على المدى القريب. نتيجة لذلك، قد تشهد أسعار زيت عباد الشمس تصحيحًا. في سبتمبر وأكتوبر، من المحتمل أن تتعرض الأسعار لمزيد من الضغط من الحصاد، يليه مرحلة انتعاش.
للموسم المقبل، يتم تداول المحصول بالفعل على انخفاض وسط توقعات بزيادة الزراعة. تتوقع شركة الاستشارات الزراعية APK-Inform حصاد بذور عباد الشمس الأوكرانية لعام 2025 عند 14.675 مليون طن متري، ارتفاعًا من 13.33 مليون طن في عام 2024. ومن المتوقع أن يصل المحصول الروسي إلى 18-18.5 مليون طن متري مقابل 16.2 مليون طن في 2024/25، وفقًا لـ IKAR.
زيت جوز الهند وزيت نواة النخيل
- ارتفع سعر زيت نواة النخيل الخام SO (CIF Rotterdam) إلى 1660 دولارًا أمريكيًا للطن المتري من 1555 دولارًا أمريكيًا للطن المتري في نفس الفترة من الأسبوع الماضي
- ارتفع CPKO (DAP Malaysia) بمقدار 15 دولارًا أمريكيًا للطن المتري إلى 1527 دولارًا أمريكيًا للطن المتري مقارنة بالفترة نفسها من الأسبوع الماضي
- تم دعم الأسعار من خلال أسعار زيت النخيل الخام وزيت جوز الهند القوية
- تلقى سعر CPO الدعم من ارتفاع أسعار خام برنت وزيت الصويا، بالإضافة إلى تقديرات بزيادة أبطأ في المخزونات الماليزية في يونيو
- ارتفع سعر زيت جوز الهند الخام (EXW Manila) إلى 2608 دولارات أمريكية للطن المتري من 2573 دولارًا أمريكيًا للطن المتري في نفس الفترة من الأسبوع الماضي
- ارتفع سعر زيت جوز الهند الخام SO (CIF Rotterdam) إلى 2630 دولارًا أمريكيًا للطن المتري من 2620 دولارًا أمريكيًا للطن المتري في نفس الفترة من الأسبوع الماضي
- تُظهر الأسعار الأوروبية مرونة بعد فترة من التقلبات. توسعت علاوة السوق على زيت نواة النخيل إلى حوالي 1000 دولار عبر جميع المراكز
- “يعكس هذا الانتشار المتزايد القوة النسبية لزيت جوز الهند، على الرغم من الضغوط الأوسع في سوق الزيوت النباتية،” أفادت TM Duche
- في الفلبين، ظلت أسعار زيت جوز الهند المحلية مستقرة. يشير عدم وجود نشاط للمشترين في السوق المحلية إلى الحذر المستمر بين المشترين، ويرجع ذلك على الأرجح إلى استمرار ارتفاع مستويات الأسعار مقارنة بالمعايير التاريخية
نظرة عامة:
يعتقد المشاركون في السوق أن هناك مجالًا لتصحيح أسعار زيت جوز الهند بشكل أكبر، حيث تعتبر المستويات الحالية مرتفعة للغاية ولا تزال العلاوة على CPKO مرتفعة. بالإضافة إلى ذلك، التعليق المحتمل لزيادة تفويضات الوقود الحيوي.
قد يتبع CPKO مسار CPO — يتحرك بشكل جانبي/صعودي طفيف هذا الشهر، قبل أن يزداد بشكل محتمل منذ أغسطس.
زيت الزيتون
- ارتفع سعر زيت الزيتون المكرر (EXW Spain) إلى 3030 يورو للطن المتري من 2900 يورو للطن المتري في نفس الفترة من الأسبوع الماضي
- ارتفع سعر زيت الزيتون البكر الممتاز (EXW Spain) إلى 4200 يورو للطن المتري من 4100 يورو للطن المتري في نفس الفترة من الأسبوع الماضي
- هناك مستوى عالٍ من النشاط بين القائمين بالتعبئة، نظرًا لأنه خلال هذا الوقت من العام، يتم الانتهاء من معظم الصفقات لتخزينها للعطلات، وقبل كل شيء، لتجنب التباطؤ النموذجي في أشهر الصيف، وخاصة أغسطس، قبل الدخول في الشهر الأخير من الحملة الحالية، حسبما ذكرت أوليميركا
- بالإضافة إلى ذلك، فإن حقيقة أن المناطق الهامة لزراعة الزيتون قد عانت من أضرار كبيرة لأشجار الزيتون من Prays، مما سيقلل بشكل كبير من الحصاد القادم، لذا يمكن تخفيض التقديرات الحالية بنحو 10٪، أضافت أوليميركا
- في الوقت الحالي، ينتظر الجميع أحدث البيانات التي ستوفرها AICA في الأيام المقبلة، والتي ستوفر المزيد من الحجج لدعم أسعار زيت الزيتون في المصدر
- يراقب المنتجون في الاتحاد الأوروبي أيضًا الوضع مع التعريفات الأمريكية، حيث أن الولايات المتحدة هي الوجهة الأولى لصادرات زيت الزيتون من الاتحاد الأوروبي
نظرة عامة:
يمكن أن تؤدي الأحوال الجوية الحارة إلى استقرار الأسعار الإسبانية وتؤدي إلى انتعاش بطيء. تعد تعريفات ترامب على الاتحاد الأوروبي عاملاً متأرجحًا.