العودة إلى الصف، ولكن بسعر أعلى
بعد أسابيع ضيقة للغاية لم يكن أمام العديد من المشترين فيها خيار سوى العودة إلى السوق وشراء الربع الرابع، نشهد الآن بعض الهدوء بعد العاصفة. هذا الهدوء ناتج بشكل أساسي عن غياب أصوات المشترين الصاخبة والصدوية الباحثين عن الكميات. فقد اشترى الكثيرون الكميات المطلوبة وقرروا حجز الربع الرابع بأكمله أو الشراء حتى نوفمبر والعثور على كميات ديسمبر في السوق الفورية.
الآن بعد أن أصبح معظم جنون الطلب في الربع الرابع وراءنا، أصبح جانب العرض في دائرة الضوء بشكل أكبر. يتردد بعض المصنعين في تقديم جميع كميات ديسمبر بالفعل، لأنهم غير متأكدين مما إذا كان هناك ما يكفي من المنتج للبيع. بشكل عام، ومع ذلك، فقد بيعت معظم الكميات بالفعل للربع الرابع وسيبدأون في التفكير في الربع الأول قريبًا.
نظرًا لأن البعض يتوقعون أن تكون الأسعار أقل قليلاً في الربع الأول من العام المقبل، فقد تكون مبيعات بعض الكميات بالفعل استراتيجية مثمرة. ولكن ما مدى التأكد حقًا من انخفاض الأسعار هذا؟
SWP
- ظلت أسعار مسحوق مصل اللبن الأوروبي ثابتة خلال الأسبوعين الماضيين، مع قيام المزيد والمزيد من اللاعبين بتغطية أحجامهم للربع الرابع
- نظرًا لأن مستويات مخزون مسحوق مصل اللبن قد انخفضت على مدار الأشهر القليلة الماضية وارتفعت أسعار مركزات مصل اللبن، فقد ارتفعت تكاليف المدخلات، مما أدى إلى ارتفاع أسعار SWP
- شهد إنتاج مصل اللبن المجفف في الولايات المتحدة انخفاضًا هائلاً في يوليو من هذا العام، حيث كان الإنتاج أقل بنسبة -22.97% عن يوليو 2023، في حين تمت مراجعة أرقام يونيو ±-10%؟! إلى -13.7% على أساس سنوي
- انتقلنا من +5 ملايين رطل إلى -25 مليون رطل من مصل اللبن المجفف حتى تاريخه مقابل عام 2023 في شهرين فقط، وهو ما يكفي لخفض مستويات المخزون إلى أدنى مستوى في يوليو منذ عام 2014
- كما زادت الصادرات الأمريكية بشكل كبير في شهري يونيو ويوليو من هذا العام (+12.39% و+14.42% على أساس سنوي)، مدفوعة بزيادة الطلب من العديد من البلدان المختلفة في جميع أنحاء العالم
- قد يعني انخفاض مستويات المخزون نسبيًا، وتحسن الصادرات، والإنتاج المنخفض بشكل لا يصدق من مصل اللبن المجفف في شهري يونيو ويوليو من هذا العام شيئًا واحدًا فقط: السوق ضيقة، وسترتفع الأسعار
النظرة المستقبلية
من المرجح أن تظل أسعار SWP أقوى في الربع الرابع بسبب ارتفاع تكلفة مركزات مصل اللبن والعديد من الشكوك حول حجم نفس تدفق مصل اللبن. في الولايات المتحدة، من الواضح أنه ينتقل في الغالب إلى WPC، ولكن بالنسبة لأوروبا، يعتمد الأمر على الجبن فقط. ناهيك عن الطلب الجيد على SWP على مستوى العالم.
WPC80، فوري
- بعد فترة قصيرة من زيادة النشاط من المشترين والأسعار المتزايدة بسرعة في أوروبا، نحن الآن في فترة أكثر هدوءًا لم تعد فيها الأسعار ترتفع بهذه السرعة
- في حين أن الغالبية العظمى من منتجي الاتحاد الأوروبي قد بيعت إلى حد كبير، فقد بدأ البعض في تقديم بعض الكميات للربع الرابع التي احتفظوا بها على مدار الأسابيع السابقة
- نظرًا لوجود بعض عدم اليقين بشأن إمدادات الحليب والجبن ومصل اللبن وWPC80 (بهذا الترتيب)، فإن المصنعين الأوروبيين حذرون بشأن الكميات التي يعرضونها، على الرغم من أنهم يرغبون في بيع أكبر قدر ممكن بالسعر الحالي
- على الرغم من أن المشترين في جميع أنحاء أوروبا قد قاموا بشكل عام بتغطية الربع الرابع بالفعل، إلا أن البعض لديهم تغطية قليلة متبقية للقيام بها، والتي يأملون من أجلها أن تنخفض أسعار السوق الفورية قبل نهاية العام
- الأسعار في الولايات المتحدة آخذة في الارتفاع أيضًا، حيث يتم تداول الكثير من المنتجات للربع الرابع حاليًا، مما يؤدي إلى رفع الأسعار لدى جميع الشركات المصنعة
النظرة المستقبلية
نظرًا لوجود طلب على الربع الرابع بينما بيعت معظم الشركات المصنعة، فمن المحتمل أن تستمر الأسعار في الارتفاع في أوروبا والولايات المتحدة. ومع ذلك، سيكون للأسعار المرتفعة جانب سلبي، والذي سيأتي في شكل أو شكل ما في نهاية العام. هل سيتسبب ذلك في انهيار السعر؟ سيكشف الوقت!
WPI، فوري
- أسعار WPI لديها الريح في أشرعتها، حيث لا يزال الطلب على WPI جيدًا، ولا يتوفر لدى عدد قليل جدًا من المنتجين أي كميات
- بناءً على أسعار WPC80 البالغة 11200 يورو/طن متري، يجب أن يتم تسعير WPI بسعر 16800 يورو/طن متري، مما يعني أن الزيادة الأخيرة في السعر منعت أخيرًا WPI الأوروبي من التقليل من قيمته
- الشركات المصنعة في الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة على وشك البيع لـ WPI، مما يعني أن المخزونات منخفضة جدًا، وهي تطلب أسعارًا مرتفعة جدًا
- نظرًا لأن المستهلكين يحبون جميع المنتجات الجديدة التي تتضمن WPI، أو WPI النقي، أو WPI المتحلل، فقد كان الاستهلاك الإجمالي جيدًا ومن المحتمل أن يؤدي إلى مبيعات جيدة خلال الربع الرابع أيضًا
النظرة المستقبلية
لا يوجد الكثير من الراحة في الأفق لأسعار WPI، خاصة وأن معظم الشركات المصنعة تشهد طلبًا أكثر بكثير مما يمكنها التعامل معه، والمخزونات منخفضة جدًا، ويستمر المشترون في شراء كميات جيدة. قد تتحرك الأسعار بشكل أسرع بناءً على WPC80 مما تفعل بسبب التغيير في العرض والطلب على WPI.
اختراق مصل اللبن
- نظرًا لأن السوق الإجمالي لـ WPC وWPI آخذ في النمو، فإن تدفق إنتاج اختراق مصل اللبن يظل جيدًا دون زيادة قوية في الطلب لمطابقته
- لذلك، يُقال إن توافر الاختراق جيد في كل من أوروبا والولايات المتحدة
- بناءً على ارتفاع أسعار مصل اللبن السائل ومسحوق مصل اللبن الحلو، فإن الحد الأدنى للسوق لاختراق مصل اللبن آخذ في الارتفاع في أوروبا
- كان الطلب العالمي على اختراق مصل اللبن أفضل قليلاً بسبب زيادة الطلب من الصين، ولكن ليس بما يكفي للتغلب على العرض الجيد في كلتا المنطقتين المنتجة
النظرة المستقبلية
طالما أن SWP يستمر في الزيادة، فمن المحتمل جدًا أن تكون الزيادات البطيئة في الأسعار. ليس من السهل مسح الإمداد الجيد للاختراق، لذا فمن المرجح أن تكون الزيادات الصغيرة المدفوعة بالسوق العامة هي الأكثر احتمالاً في كلا المنطقتين. نظرًا لأن أي صادرات ستذهب إلى الولايات المتحدة، فإن زيادة الطلب العالمي ستفيد الولايات المتحدة أولاً.
اللاكتوز
- نرى أسعار المنتجين ترتفع كل أسبوع في جميع أنحاء أوروبا الغربية والشرقية، مدفوعة بانخفاض توافر اللاكتوز في الربع الرابع حيث بيع العديد من المنتجين بالفعل
- كما قام معظم المشترين بتغطية احتياجاتهم في الربع الرابع بالفعل، مما يعني أن الكميات المتداولة منخفضة نسبيًا وأن السوق مدفوعة بشكل أساسي بما لا يزال بإمكان المنتجين تقديمه
- إنتاج اللاكتوز في الولايات المتحدة يتماشى مع السنوات السابقة، بإنتاج أكثر بنسبة +0.69% على أساس سنوي
- على الرغم من أن أسعارها كانت تنافسية، إلا أن الطلب على التصدير على اللاكتوز الأمريكي ليس جيدًا في عام 2024 -9.0% على أساس سنوي، وقد زادت المخزونات على مدار العام
النظرة المستقبلية
من المرجح أن تستمر الأسعار الأوروبية في الارتفاع بسبب انخفاض التوافر، في حين أن أسعار الولايات المتحدة تبدو مقيدة بسبب مستويات المخزون الجيدة نسبيًا من اللاكتوز. إذا ظل الطلب على التصدير جيدًا، فمن المحتمل أن تستفيد كلتا المنطقتين على المدى الطويل.