الأسبوع الثاني: تحسن الأحوال الجوية في أمريكا اللاتينية والطلب البطيء يضغطان على الأسعار
ضعف مجمع الزيوت النباتية بشكل رئيسي منذ يوم الاثنين من الأسبوع الماضي. ارتفع سعر زيت النخيل الخام في بورصة ماليزيا للعقود الآجلة بشكل طفيف بسبب ارتفاع أسعار الطاقة، وضعف الرينجيت، وارتفاع أسعار العقود الآجلة للزيوت النباتية الصينية. ومع ذلك، انخفضت أسعار زيت النخيل الأوروبية بسبب ضعف الطلب. انخفض مجمع فول الصويا في شيكاغو بسبب تحسن الأحوال الجوية في البرازيل وضعف الطلب على فول الصويا الأمريكي. انخفضت أسعار زيت بذور اللفت الخام في بورصة MATIF والأسعار المادية الأوروبية أيضًا بسبب انخفاض الطلب والضغط من مجمع فول الصويا. كما أثر انخفاض RME أيضًا. ظل سعر 6 موانئ لزيت عباد الشمس مستقرًا منذ الأسبوع السابق. انخفض سعر زيت جوز الهند في روتردام بسبب ضعف شهية الشراء. ارتفع زيت الزيتون مرة أخرى بسبب ضعف المعروض.
زيت النخيل وزيت نواة النخيل
- ارتفع سعر تسوية زيت النخيل الخام (يناير 24) (BMD) إلى 791 دولارًا أمريكيًا / طن متري (2024-01-08) من 788 دولارًا أمريكيًا / طن متري في نفس الفترة من الأسبوع الماضي
- تقول مصادر السوق أن بورصة ماليزيا للعقود الآجلة قد دعمتها أسعار الطاقة الأكثر ثباتًا، وضعف الرينجيت، وارتفاع أسعار العقود الآجلة للزيوت النباتية الصينية. في غضون ذلك، تقول المصادر أن الطلب المادي في أوروبا ضعيف حاليًا
- “تتصارع أسواق النخيل من أجل الاتجاهات، وترى عوامل جذب ودفع هائلة. من الناحية الأساسية، يضيق المعروض ولكن الطلب ضعيف. الفارق بين زيت الصويا والنخيل لا يمنح مشتري النخيل أي جاذبية. في غضون ذلك، يُقال إن المخزونات في الصين والهند كافية بينما يتوفر زيت عباد الشمس وزيت بذور اللفت بوفرة”، هذا ما قاله أحد التجار
- ارتفع خام برنت (مارس 24) إلى 76.12 دولارًا أمريكيًا / برميل من 75.89 دولارًا أمريكيًا / برميل في نفس الفترة من الأسبوع الماضي
- في 2024-01-08، أغلق الدولار الأمريكي / الرينجيت الماليزي عند 4.6505 مقابل 4.6060 في نفس الفترة من الأسبوع الماضي
- فارق POGO إيجابي عند 41 دولارًا أمريكيًا / طن متري (انظر الرسم البياني 1)
- إنتاج SPPOMA من 1 إلى 5 يناير 2024: -22.56٪
- إنتاج MPOA في ديسمبر 2023: ماليزيا (-) 12.36٪
زيت فول الصويا
- انخفض سعر تسوية زيت فول الصويا (يناير 24) (CBOT) إلى 1046 دولارًا أمريكيًا / طن متري (2024-01-08) من 1054 دولارًا أمريكيًا / طن متري في نفس الفترة من الأسبوع الماضي
- انخفض سعر تسوية فول الصويا (مارس 24) (CBOT) إلى 455 دولارًا أمريكيًا / طن متري (2024-01-08) من 468 دولارًا أمريكيًا / طن متري في نفس الفترة من الأسبوع الماضي
- كان الطقس البرازيلي، والدولار الأمريكي الأقوى، والطلب الضعيف على فول الصويا الأمريكي يسيطرون على الضغط على السوق هذا الأسبوع
- أفادت وزارة الزراعة الأمريكية عن مبيعات الصادرات من فول الصويا الأمريكي (حتى الأسبوع المنتهي في 28 ديسمبر) للفترة 2023/24 عند 201.6 ألف طن، وهو أقل من توقعات التجارة التي تتراوح بين 500 ألف طن و 1.3 مليون طن.
- تقول مصادر السوق أن الأمطار الأخيرة قدمت ضمانًا بأن أمريكا الجنوبية لن تواجه قيودًا كبيرة على الإمدادات في الجزء الأخير من هذا العام التسويقي. سيؤدي هذا لاحقًا إلى تخفيف الطلب على فول الصويا من أصل أمريكي. بالإضافة إلى ذلك، من المتوقع أن تعوض الأرجنتين وباراغواي وأوروغواي العجز الطفيف في البرازيل بزيادات سنوية في محاصيل فول الصويا الخاصة بها، مع زيادة الأرجنتين بمقدار 23 مليون طن، وباراغواي بمقدار 950 ألف طن، وأوروغواي بمقدار 2.2 مليون طن
- “إن الغلات مخيبة للآمال في المناطق المتضررة من الجفاف وكذلك في المناطق التي غمرتها الفيضانات. لكن لا يزال الوقت مبكرًا جدًا والحصاد مستمر حتى أبريل، لذا قد تظهر الكثير من المفاجآت. على أي حال، يوافق الجميع على محصول أقل بكثير مما كان متوقعًا ويعتقد معظمهم أنه قد تم تسعيره بالفعل”، هذا ما قاله أفينو بي في
زيت بذور اللفت
- انخفض سعر تسوية بذور اللفت (فبراير 24) (MATIF) إلى 418 يورو | 477 دولارًا أمريكيًا / طن متري (2024-01-08) من 429 يورو | 482 دولارًا أمريكيًا / طن متري في نفس الفترة من الأسبوع الماضي
- تعرضت أسواق بذور اللفت لضغوط بسبب التحرك الهبوطي في فول الصويا
- إن إمكانات انخفاض الأسعار على بذور اللفت محدودة على المدى الطويل إذا كانت الإمدادات من الاتحاد الأوروبي أقل للحصاد 24. ومع ذلك، فإن معنويات السوق العامة ستمليها إلى حد كبير فول الصويا
- “ظل السحق الأوروبي نشطًا للغاية. لكن عدم وجود أعمال في السوق المحلية ترك سوق البذور تحت تأثير قوي من مجمع الفول الذي ضعف استجابة لتحسينات الطقس وضغوط الحصاد في أمريكا الجنوبية. كما أن واردات بذور اللفت الأسترالية المبكرة إلى الاتحاد الأوروبي تؤثر على السوق”، هذا ما أبلغت به أفينو بي في
- تشرح مصادر السوق انخفاض أسعار زيت بذور اللفت بسبب ضعف مجمع فول الصويا، والطلب الخافت، والإمدادات القوية
زيت عباد الشمس
- يُفيد التجار الأوكرانيون أن السوق هادئ نسبيًا في الوقت الحالي، حيث يستهدف المشترون أسعارًا أقل
- وقع المزارعون البولنديون اتفاقية مع الحكومة وأزالوا الحظر عن الحدود الأوكرانية عند نقطة تفتيش Medyka-Shehyni
- وفقًا لـ Ukragroconsult، في ديسمبر 2023، صدرت روسيا 212 ألف طن من زيت عباد الشمس مقابل 244 ألف طن في نوفمبر، وصدرت أوكرانيا 373 ألف طن مقابل 335 ألف طن في نوفمبر
- إن الإصدار البطيء لتراخيص التصدير من قبل بلغاريا لبذور عباد الشمس الأوكرانية يحفز اللاعبين المحليين على بيع البذور محليًا
- في أخبار أخرى، دعت المفوضية الأوروبية البلدان الحدودية الخمسة التي فرضت حظرًا على استيراد عدد من المنتجات الزراعية من أوكرانيا في انتهاك لقواعد الاتحاد الأوروبي إلى رفع الحظر
- قال وزير الزراعة البولندي تشيسلاف سيكرسكي إن الحكومة الجديدة لن ترفع الحظر المفروض على استيراد عدد من المنتجات الزراعية من أوكرانيا، وسيكون الحظر المفروض على استيرادها إلى بولندا إلى أجل غير مسمى
- تتفاوض أوكرانيا حاليًا على إدخال آلية لترخيص تصدير المنتجات الزراعية الأوكرانية مع التحقق الإلزامي في كل من البلدان الخمسة، ومن المعروف أنه تم التوصل إلى اتفاقيات محددة مع بلغاريا
نظرة عامة مشتركة على زيت النخيل وفول الصويا وبذور اللفت وعباد الشمس
في سوق زيت النخيل، ينتظر المستثمرون بشغف الإصدار الوشيك لبيانات نهاية العام من مجلس زيت النخيل الماليزي (MPOB)، والمقرر عقده يوم الأربعاء 10 يناير. من المتوقع أنه على الرغم من انخفاض الصادرات، فمن المحتمل أن تنخفض مخزونات زيت النخيل الماليزي بشكل أكبر بحلول نهاية ديسمبر بسبب انخفاض الإنتاج، كما ورد في استطلاعات رويترز وبلومبرج (انظر تقريرنا السابق). تتوقع هذه الوكالات انخفاضًا بنسبة 2٪ في المخزونات. علاوة على ذلك، قالت بعض مصادر السوق إن الأمطار الغزيرة في إندونيسيا التي تعطل أنشطة الحصاد من المتوقع أن تؤثر على إمدادات النخيل في يناير، مما يدعم الأسعار. ومع ذلك، لم يتضح بعد مدى تأثير العرض. نحن محايدون صعوديون.
فيما يتعلق بمجمع فول الصويا، فإن تقرير WASDE القادم لديه القدرة على إضافة وقود إلى ديناميكيات السوق. ومع ذلك، من الضروري تحويل انتباهنا إلى ما هو أبعد من البرازيل والنظر في السياق الأوسع لأمريكا الجنوبية، وخاصة فيما يتعلق باستخدام زيت فول الصويا في إنتاج الديزل الحيوي في جميع أنحاء أمريكا الشمالية والجنوبية. تتوقع وكالات تحليلية متعددة تعديلات هبوطية في تقديرات محصول فول الصويا لكل من البرازيل والأرجنتين. في حين أن تقرير WASDE لشهر يناير ينتظره الجميع بشغف، تجدر الإشارة إلى أن نتائجه معروفة بعدم القدرة على التنبؤ بها، وقد أشعلت تاريخياً تقلبات كبيرة في الأسعار، لا سيما في سوق فول الصويا. نحن محايدون صعوديون.
من المتوقع أن يؤثر تقريرا WASDE و MPOB القادمان هذا الأسبوع على زيت بذور اللفت. لذلك، قد يجد زيت بذور اللفت بعض الزخم الصعودي نتيجة للمعلومات الواردة في تقريري WASDE و MPOB. بالإضافة إلى ذلك، سيكون الطلب على الديزل الحيوي مهمًا لأسعار زيت بذور اللفت. حتى الآن، كان سوق الديزل الحيوي في الاتحاد الأوروبي بطيئًا، ولكن من المتوقع أن يرتفع الطلب.
من المحتمل أن يشهد زيت عباد الشمس ارتفاعًا في المعنويات الصعودية بسبب تقريري WASDE و MPOB القادمين. ومع ذلك، تجدر الإشارة إلى أن إلغاء الحظر الأخير على الحدود البولندية قد يمارس ضغوطًا هبوطية على الأسعار.
على المدى الطويل:
بناءً على أرقام نوفمبر الصادرة عن وزارة الزراعة الأمريكية، لدينا وضع هبوطي مع نسبة المخزون إلى الاستخدام هنا (SUR). نعم، من المتوقع أن تنخفض نسبة SUR العالمية للزيوت النباتية (تشمل جوز الهند، وبذور القطن، والزيتون، والنخيل، ونواة النخيل، والفول السوداني، وبذور اللفت، وفول الصويا، وزيوت بذور عباد الشمس) من 14.51٪ في 2022/23 إلى 13.9٪ في 2023/24. ولكن، من المتوقع أن تزداد نسبة SUR العالمية للبذور الزيتية (جوز الهند، وبذور القطن، والزيتون، والنخيل، ونواة النخيل، والفول السوداني، وبذور اللفت، وفول الصويا، وبذور عباد الشمس) من 23.3٪ إلى 24.3٪ (المخزونات النهائية / السحق) على المخزونات النهائية القياسية لفول الصويا. وبالتالي، من المحتمل أن يؤدي توافر البذور الجيد إلى خلق ضغط على الأسعار في أسواق الزيوت النباتية والبذور الزيتية العالمية. هذا، إلى جانب توقعات بتباطؤ الاقتصاد العالمي، يعطي رؤية هبوطية تمامًا لمسار الأسعار. ومع ذلك، هناك خطر صعودي للأسعار يمكن أن يتغذى على تصاعد الصراع الإسرائيلي الفلسطيني، وتدهور المحاصيل في أمريكا اللاتينية. فيما يتعلق بظاهرة النينيو، قام الكثير من الخبراء مؤخرًا بتقليل خطر تأثيرها على الإنتاج العالمي للمحاصيل.
زيت جوز الهند
- “لم يتم تداول زيت جوز الهند في سوق روتردام خلال فترة الأسبوعين، ولا يزال يفتقر إلى الدعم من جانب الشراء وبسعر متميز كبير على زيت نواة النخيل المنافس”، هذا ما أبلغت به UCAP
نظرة عامة:
يتوقع اللاعبون في الاتحاد الأوروبي انخفاض الأسعار لزيادة الشراء بسبب الركود في الطلب من صناعة المواد الكيميائية الزيتية مدفوعة بظروف اقتصادية أضعف وما يترتب على ذلك من انخفاض إنفاق المستهلكين في أوروبا.
زيت الزيتون
- يمكن تفسير الزيادات في الأسعار من خلال تقديرات الإنتاج المنخفضة الناجمة عن الغلات الضعيفة المبكرة في البلدان المنتجة الرئيسية مثل إسبانيا وإيطاليا واليونان
- في البداية، توقع المشاركون في السوق أن تنتج إيطاليا 290 ألف طن متري من زيت الزيتون في العام التسويقي 2023/24. كان هذا الرقم أقل بشكل ملحوظ من المتوسط التاريخي لخمس سنوات، وعُزي في المقام الأول إلى ظروف الجفاف المستمرة. واجهت اليونان صعوبات مماثلة، حيث توقع المطلعون على الصناعة إنتاج حوالي 160 ألف طن في 2023/24، بانخفاض عن 340 ألف طن متري المسجلة في العام السابق
- ومع ذلك، تصور التحديثات الأخيرة نظرة قاتمة أكثر، مع احتمال أن تنتج اليونان 120 ألف طن متري فقط وإيطاليا تصل إلى 250 ألف طن متري فقط من زيت الزيتون. يمثل هذا انخفاضًا كبيرًا عما كان يعتبر بالفعل سيناريو إنتاج دون المستوى المطلوب
- حاليًا، هناك نقص في الزيوت في كل من مرافق تخزين المنتجين والمستخدمين. يؤدي تزايد المنافسة بين المشترين على الكميات المتاحة المحدودة إلى زيادة الضغط التصاعدي على الأسعار. علاوة على ذلك، اختار بعض البائعين تأخير مبيعاتهم في ديسمبر 2023، متوقعين ارتفاع الأسعار في العام المقبل
نظرة عامة:
تقول مصادر السوق في إسبانيا إن كل شيء في السوق في وضع الاستعداد في الوقت الحالي. ينتظر الجميع أرقام المحاصيل المنتجة والمبيعات التي يتم نشرها عادة في الحادي عشر من كل شهر. لذلك حتى ذلك الحين، يجب أن يكون كل شيء في نفس الوضع. محايد صعودي قليلاً.