الشراء الفوري، تفكير مستقبلي
على الرغم من أن نشاط التداول الحالي محدود، إلا أن هناك تحركات مستمرة في السوق. ليس بالضرورة لليوم، حيث أن نشاط الربع الثالث على وشك الانتهاء، بل بالأحرى تحسبًا لما سيأتي نحو نهاية عام 2025. هناك شعور بأن أسعار مركزات بروتين مصل اللبن الضعيفة أصبحت شيئًا من الماضي مرة أخرى، وأن أرقام الاستهلاك القوية في جميع أنحاء العالم ستؤدي إلى زيادة أخرى في مشتريات مركزات بروتين مصل اللبن في الربع الرابع. جزء من ذلك يأتي من الاستخدام المتزايد باستمرار لأدوية إنقاص الوزن، والتي تواصل تعزيز الجزء غير الموسمي من استهلاك البروتين في العديد من المناطق الغربية.
في الوقت نفسه، التجارة والعملات العالمية ليست مستقرة كما كانت في السابق، لذلك هناك شعور متزايد بأن مسارات التجارة قد تتغير وأن بعض التكوينات (السعرية) الجديدة ضرورية. خاصة بالنسبة لـ SWP والبيرميات واللاكتوز، يمكن أن تكون تحركات الأسعار جذرية للغاية إذا حدث شيء مثلما كان الحال في الشهرين أو الثلاثة أشهر الماضية. نظرًا لأنه مستقر نسبيًا على هذه الجبهة في الوقت الحالي، فليس هناك الكثير مما يجب فعله اليوم. ومع ذلك، استنادًا إلى تقلب الأسعار في الأشهر الأخيرة، فمن الجيد بالتأكيد التفكير في المستقبل.
بالإضافة إلى ذلك؛ مفاجأة مفاجأة، عادت تعريفات الاستيراد إلى الطاولة بعد استراحة لبضعة أسابيع. على الرغم من الإعلان عن تمديد حتى الأول من أغسطس، فقد تم فرض الكثير من التوتر على العديد من العلاقات التجارية من قبل الولايات المتحدة. ومن المثير للاهتمام أن هناك الكثير من البلدان المستوردة للألبان من بين البلدان التي تلقت خطابات تحثها على التفاوض مع الولايات المتحدة.
بالنظر إلى أكبر 10 وجهات تصدير لمصل اللبن الأمريكي ومصل اللبن المعدل، أرسلت الولايات المتحدة خطابات إلى 7 منها (إندونيسيا، فيتنام، الفلبين، اليابان، تايلاند، ماليزيا، وكوريا الجنوبية)، في حين أن العلاقة التجارية مع الصين حذرة للغاية في الوقت الحالي. على الرغم من أن بعض المفاوضات تبدو مثمرة ويجب أن تسفر عن اتفاقيات، فإن إمكانية نقل 8 من أكبر 10 وجهات تصدير جزءًا كبيرًا من طلبها إلى أصول مختلفة، فإننا ننظر إلى سوق مختلف تمامًا.
SWP
- لا تزال أسواق مصل اللبن الأوروبية تشعر بضعف طفيف بسبب التوافر المرتفع نسبيًا ونقص الطلب المحلي والتصدير لتلبية هذه الإمدادات الإضافية
- في الوقت نفسه، أصبح مركز مصل اللبن أكثر تكلفة بسبب العوائد الجيدة من WPC80 و WPI، مما يدعم السوق الأوروبية أكثر من ذلك بكثير
- بشكل عام، لا نزال نرى ضعفًا في الطلب على مساحيق مصل اللبن، وخاصة من الصين
- أسواق الولايات المتحدة مستقرة في الوقت الحالي، ولكن في المقام الأول لأن الإنتاج أقل حيث يتم إرسال مصل اللبن إلى إنتاج مركزات بروتين مصل اللبن الأعلى
النظرة المستقبلية
نظرًا للإمدادات المرتفعة نسبيًا والطلب المكبوت، فإننا لا نرى الأسعار ترتفع كثيرًا. في الوقت نفسه، نظرًا لأن الأسعار منخفضة بالفعل في البداية، فمن المحتمل أن يكون السوق جانبيًا حول هذه المستويات.
WPC80، فوري
- السوق الأوروبية لـ WPC80 هادئة نسبيًا في أشهر الصيف، مع إجراء عدد قليل فقط من الصفقات الفورية في الوقت الحالي للاحتياجات في اللحظة الأخيرة
- نظرًا لتغطية معظم الأحجام بالفعل للربع الثالث وكذلك بيعها للربع الثالث، فإننا نتوقع فقط أن يزداد نشاط التداول وحركة السوق الكبيرة في أغسطس
- في غضون ذلك، ومع ذلك، نرى أن الشركات المصنعة تزيد أسعارها لأنها باعت معظم أحجام الربع الثالث بالفعل
- السوق الأمريكية تزداد ضيقًا مرة أخرى وترتفع في السعر، حيث أدى مستوى السعر المنخفض قليلاً إلى زيادة الطلب وكذلك الصادرات
- وجدت بعض أحجام WPC/WPI (خاصة WPC80) طريقها من الولايات المتحدة إلى أوروبا، حيث اشترت المملكة المتحدة وهولندا النصيب الأكبر من WPC80 الأمريكية بأسعار أقل
- تغلق نافذة الفرصة هذه الآن بسبب ارتفاع المنتجات الأمريكية والتعريفات المحتملة، وبالكاد يوجد أي منتج أمريكي رخيص في أوروبا بعد الآن
النظرة المستقبلية
النظرة على المدى القصير مستقرة، حيث لا يوجد الكثير من الصفقات لدفع السوق إلى الأعلى بعد. بعد ذلك، ومع ذلك، يبدو أن الأسعار يمكن أن تزيد نحو نهاية أغسطس. اختفى المنتج الأرخص في الغالب بينما يزداد الطلب عادةً نحو نهاية العام، لذلك دعونا نرى مدى ضيقه!
WPI، فوري
- تظهر الأسواق العالمية لـ WPI بعض علامات التغيير مرة أخرى، مع ارتفاع الأسعار الأمريكية وزيادة العديد من اللاعبين الأوروبيين أسعارهم مرة أخرى
- نظرًا لأن أسعار WPC80 آخذة في الارتفاع قليلاً، فإن المنتجين الأوروبيين لـ WPI يزيدون سعر عروضهم مرة أخرى تحسبًا لارتفاع أسعار WPC80 أيضًا
- على الرغم من أن قاعدة الإبهام 1.5x WPC80-price كانت تبدو وكأنها ستُعاد ببطء، فإننا نرى الآن أن تسعير WPI أعلى بكثير من هذا الرقم مرة أخرى
- في الولايات المتحدة، كانت الأسعار في ارتفاع منذ بضعة أسابيع، حيث أن توافر المنتج آخذ في الانخفاض مرة أخرى بينما يستمر الاستهلاك على قدم وساق
النظرة المستقبلية
في هذه المرحلة، يبدو أن سعر WPI فقد حصة جيدة من ضعفه الأخير ويحاول استعادة الأرض مرة أخرى. نتوقع أن يرتفع سعر WPI الجديد في كل من أوروبا والولايات المتحدة ببطء مرة أخرى، وإن كان ذلك محدودًا بسبب تباطؤ نشاط التداول في أشهر الصيف.
اختراق مصل اللبن
- عادت أسواق الاختراق في أوروبا والولايات المتحدة إلى حيث كانت قبل يوم التحرير في أوائل أبريل، مما يعني أن لدينا توافرًا جيدًا، وطلبًا بطيئًا، وأسعارًا منخفضة
- الأسعار الأوروبية تنخفض مرة أخرى ببطء، حيث أن اختراق الولايات المتحدة أرخص بكثير وقد اشترى المشترون المحليون ما يكفي وليسوا مهتمين بالاختراق بسعر 800 يورو/طن متري
- تفوز الولايات المتحدة بمعظم صفقات التصدير في الوقت الحالي، وهو ترحيب حار بعد صادرات مايو المخيبة للآمال بنسبة -16.5٪ على أساس سنوي من اختراق الولايات المتحدة
- مع ارتفاع إنتاج WPC80 و WPI في الولايات المتحدة على أساس سنوي، من المتوقع أن يظل توافر الاختراق مرتفعًا في النصف الثاني من هذا العام (وما بعده)
النظرة المستقبلية
النظرة المستقبلية للاختراق واضحة نسبيًا؛ ستظل الأسعار تحت ضغط كبير في المستقبل المنظور بسبب التوافر الجيد والطلب البطيء من جميع أنحاء العالم. سيؤدي هذا إلى إبقاء الأسعار الأمريكية منخفضة جدًا والأسعار الأوروبية تحت ضغط للانخفاض ببطء في الأسابيع/الأشهر القادمة.
اللاكتوز
- في أوروبا، يتحرك سوق اللاكتوز إلى الأسفل في السعر ببطء الآن بعد أن اختفت الحرارة على جانب الطلب في السوق
- تتحرك العروض إلى الأسفل ببطء، على الرغم من بيع الكثير من أحجام الربع الثالث بالفعل خلال فترة ارتفاع الأسعار طوال شهري مايو ويونيو
- تستمر الأسعار الأمريكية في الارتفاع بسبب التسعير المواتي مقارنة بأوروبا، مما يعني أن العديد من البلدان الآسيوية وكذلك أمريكا الجنوبية تستورد اللاكتوز الأمريكية
- ومع ذلك، كانت أرقام صادرات مايو أضعف بكثير حيث انخفضت الصادرات إلى الصين بنسبة -58.5٪ على أساس سنوي
النظرة المستقبلية
في حين أن الأسعار الأوروبية تبدو أضعف قليلاً وقد تنخفض قليلاً في الأشهر المقبلة، فإن الأسعار الأمريكية تتطلع إلى الاستفادة. يجب أن يقلل هذا من الفارق في الأسعار بين المنطقتين، مما يجعل أوروبا أكثر قدرة على المنافسة مرة أخرى أيضًا.