الأسبوع 4: السوق يعيد التوازن بعد الانخفاضات الحادة
لا تزال ديناميكيات العرض والطلب في سوق السكر العالمية إلى حد كبير دون تغيير، مع توقعات بعجز خلال الربعين الأول والثاني. تنشأ هذه الحالة مع مواجهة الموردين الرئيسيين لقيود: الهند تفرض حظراً على التصدير، ومن المتوقع أن تكون صادرات تايلاند محدودة. ونتيجة لذلك، من غير المرجح أن تلبي هذه البلدان الطلب العالمي الحالي.
تُعزى تقلبات الأسعار في سوق السكر في المقام الأول إلى إعادة التوازن الأخيرة. كان الانخفاض الأولي في الأسعار في ديسمبر مبالغاً فيه إلى حد ما، ولا يعكس التغييرات الكبيرة في أساسيات السوق. بالإضافة إلى ذلك، شهد الطلب على السكر ارتفاعاً مؤقتاً بسبب شهر رمضان، مما أدى إلى زيادة الاستهلاك والواردات في مختلف البلدان.
في السياق الأوسع، تُظهر السوق علامات على اتجاه هبوطي. تبلغ البرازيل عن مستويات مخزون مرتفعة وصادرات قوية. مع انخفاض المنافسة المتوقعة من الذرة وفول الصويا بسبب انخفاض إنتاجهما، من المتوقع أن تزداد صادرات السكر البرازيلية هذا العام. يمكن أن يعوض هذا الارتفاع في الصادرات البرازيلية عن النقص في الإنتاج من البلدان الأخرى، مما يؤدي إلى استقرار سوق السكر العالمية إلى حد ما.
الأسعار العالمية
- ارتفع سعر السكر رقم 11 (الخام) (23/01/2024) إلى 23.7 دولاراً أمريكياً للرطل (482 يورو | 523 دولاراً أمريكياً للطن المتري)
- ارتفع سعر السكر رقم 5 (الأبيض) (23/01/2024) إلى 669 دولاراً أمريكياً | 616 يورو للطن المتري
أوروبا
- انخفض مؤشر أسعار فيسبير لشرق الاتحاد الأوروبي لهذا الأسبوع (24/01/2024) إلى 767 يورو | 832 دولاراً أمريكياً للطن المتري DAP، حملة 23/24
- انخفض مؤشر أسعار فيسبير لغرب الاتحاد الأوروبي لهذا الأسبوع (24/01/2024) إلى 785 يورو | 852 دولاراً أمريكياً للطن المتري DAP، حملة 23/24
- انخفض مؤشر أسعار فيسبير لجنوب الاتحاد الأوروبي لهذا الأسبوع (24/01/2024) إلى 792 يورو | 859 دولاراً أمريكياً للطن المتري DAP، حملة 23/24
- تميزت حملة 2023/24 بظروف رطبة بشكل ملحوظ، وتعقدت أكثر بفعل فترتين متميزتين من الصقيع. ومع ذلك، اكتمل الحصاد، بمساعدة فترة من الطقس الأكثر جفافاً؛
- تجاوزت مدة الحملة هذا العام مدة العام السابق. في فرنسا، من المتوقع أن تستمر حملة 2023/24 لمدة 124 يوماً، متجاوزةً 109 أيام في حملة 2022/23. بالإضافة إلى ذلك، لا تزال سبعة مصانع في فرنسا تعمل ومن المتوقع أن تحافظ على عملياتها بعد 25 يناير؛
- ينظر مسؤولو التجارة في الاتحاد الأوروبي حالياً في الحد من استيراد السكر الأوكراني والمنتجات الزراعية الأخرى المستوردة. تهدف هذه الخطوة إلى منع انخفاض الأسعار المحتمل في بولندا والدول المجاورة لها، وضمان استقرار السوق في جميع أنحاء المنطقة. في يوليو، من المتوقع أن تقدم بروكسل تحديثات بشأن حالة ولوائح الصادرات الأوكرانية إلى أوروبا؛
- يجذب موسم زراعة البنجر القادم، والذي من المتوقع أن يبدأ بين منتصف مارس وأبريل، اهتماماً كبيراً، خاصة مع التوسع المتوقع في منطقة الزراعة بنسبة 2.5 إلى 5٪ عن العام الماضي، مدفوعاً بزيادة سعر الشراء لبنجر السكر؛
- في السيناريو الحالي الذي تشهد فيه أسعار السكر انخفاضاً في جميع أنحاء أوروبا، مما يؤثر على هوامش ربح المنتجين، ومع توقع استمرار أوكرانيا في تصدير السكر إلى دول أوروبا الشرقية على خلفية انخفاض ملحوظ في أسعار السكر العالمية، يبدو أن الزيادة الأكثر تواضعاً في منطقة زراعة البنجر هي توقع أكثر عملية؛
النظرة المستقبلية
يواجه موسم زراعة البنجر لعام 2024 حالة من عدم اليقين، مع زيادة متواضعة متوقعة في منطقة زراعة البنجر بسبب دورة السوق الهبوطية الحالية. تقدم أسعار البنجر المرتفعة لعام 2024 بعض التشجيع للمزارعين، ومع ذلك، فإن المخاوف مثل تأثير واردات السكر الأوكرانية، والانخفاض الكبير في أسعار السكر العالمية تزيد من عدم القدرة على التنبؤ بمدى الزراعة للعام المقبل.
البرازيل
- بحلول نهاية مارس لمحصول 23/24، من المتوقع أن تحقق البرازيل الوسطى والجنوبية سحق قصب السكر بمقدار 651 مليون طن متري. اعتباراً من ديسمبر، بلغ السحق 644.1 مليون طن متري. للموسم المقبل الذي يبدأ في أبريل، من المتوقع انخفاض بنسبة 6٪ بسبب ظروف الطقس الأكثر جفافاً؛
- من المتوقع أن يختتم مزيج إنتاج السكر لمحصول 23/24 عند 48.7٪، وهو حالياً عند 49.1٪. بالنسبة لمحصول 24/25، يُقدر أن يصل المزيج إلى 50.9٪، مدعوماً بالاستثمارات الأخيرة في إنتاج السكر في المطاحن؛
- من المتوقع أن ينتهي إجمالي إنتاج السكر لمحصول 23/24 عند 42.2 مليون طن متري، وهو حالياً عند 42.05 مليون طن متري. على الرغم من الانخفاض المتوقع في سحق قصب السكر للمحصول القادم، من المتوقع أن يعوض المزيج الإنتاجي الأعلى ذلك، مع توقع الإنتاج بحوالي 41.7 مليون طن متري؛
- قد تتطلب تقلبات الطقس مراجعة إنتاج القصب في وقت أقرب. ومع ذلك، لا يُتوقع حالياً حدوث تقلبات كبيرة في إنتاج القصب، سواء كان انخفاضاً كبيراً أو ارتفاعاً؛
- اعتباراً من يناير (التي تغطي 14 يوم عمل)، صدرت البرازيل 2.19 مليون طن متري من السكر والدبس، بينما في يناير 2023 (التي تغطي 22 يوم عمل) بلغ إجمالي الصادرات 2.02 مليون طن متري؛
- تصل تعادل السكر/الإيثانول إلى 11.32 سنتاً أمريكياً للرطل، وظلت فوق أسعار الإيثانول في السوق المحلية، مما يشير إلى عدم وجود تغييرات في السوق للعام المقبل؛
النظرة المستقبلية
حالياً، في وسط وجنوب البرازيل، تتمثل المخاوف الأساسية في الخدمات اللوجستية للتصدير والظروف الجوية. تشهد المنطقة مستويات مخزون مرتفعة، ولا تزال الصادرات قوية. ومع ذلك، فإن أي تعطيل في وتيرة الصادرات يمكن أن يؤدي إلى زيادة في الأسعار، خاصة بالنظر إلى الاعتماد المتزايد على صادرات البلاد المتوقعة هذا العام. بالإضافة إلى ذلك، فإن الظروف الجوية لديها القدرة على تأخير بداية موسم المحاصيل، مما قد يساهم أيضاً في ارتفاع الأسعار. على الرغم من هذه المخاطر، قد لا يكون التأثير على الأسعار كبيراً بسبب مستويات المخزون المرتفعة بشكل ملحوظ هذا العام.
الهند
- يتخلف إنتاج السكر المتراكم الحالي في الهند عن أرقام الموسم السابق بنسبة 7٪. في حين وصل الإنتاج في الموسم الماضي إلى 16 مليون طن متري حتى منتصف يناير، فإنه يبلغ حالياً 14.9 مليون طن متري؛
- حددت الحكومة سقفاً قدره 1.7 مليون طن متري لتحويل السكر إلى إيثانول لموسم 23/24، مع الأخذ في الاعتبار الانخفاضات المحتملة في إنتاج السكر بسبب الجفاف في ولايتي ماهاراشترا وكارناتاكا؛
- طلبت جمعية مصنعي السكر والطاقة الحيوية في الهند (ISMA) موافقة الحكومة على تحويل 1-1.2 مليون طن متري إضافية من السكر لإنتاج الإيثانول هذا الموسم، بسبب ارتفاع إنتاج السكر عن المتوقع في بعض المناطق؛
- تشير ISMA، التي تتوقع إصدار تقديراتها المسبقة الثانية لإنتاج السكر قريباً، إلى أن التحسينات الأخيرة في الأحوال الجوية أدت إلى زيادة توقعات إنتاج السكر بنسبة 5-10٪ في الولايات الرئيسية مثل ولاية أوتار براديش وماهاراشترا وكارناتاكا للموسم 2023-24؛
- مع احتمال تجاوز إنتاج السكر لهذا العام للتقديرات الأولية، طلبت ISMA من الحكومة الإذن بتحويل السكر الإضافي إلى الإيثانول، مما يضمن توازن السكر الكافي للأشهر المقبلة؛
النظرة المستقبلية
تُظهر توقعات إنتاج السكر في الهند علامات التغيير، مما يستدعي تحليلاً تفصيلياً للبيانات. في حين أن بعض المناطق تبلغ عن عوائد أفضل من المتوقع، فمن المحتمل أن يتأثر الإنتاج الإجمالي بالآثار السلبية لموسم الأمطار على نمو قصب السكر. على الرغم من هذه التحديات، يظل إسقاطنا لإجمالي إنتاج السكر في الهند ثابتاً عند 30.5-31 مليون طن متري، مع عدم وجود صادرات. بالإضافة إلى ذلك، مع اقتراب الانتخابات في غضون بضعة أشهر، هناك احتمال أن تزيد الحكومة السعر المدفوع للمزارعين مقابل قصب السكر. يمكن أن تؤدي هذه الزيادة المحتملة في الأسعار إلى زيادة محصول قصب السكر لموسم 24/25.