السوائل تقود الطريق، لكن المساحيق تجد صعوبة في اللحاق بها
ارتفاع درجات الحرارة يستدعي المرطبات المصنوعة من الألبان، وهي ظاهرة متكررة سنويًا تحدث كالساعة في الصيف في نصف الكرة الشمالي. لأن من منا لا يحب الآيس كريم عندما يكون الجو حارًا؟
والأهم من ذلك، إذا سألتنا، فإن ارتفاع درجات الحرارة مدمر لإنتاج الحليب ومحتوى الحليب. نظرًا لأننا نعمل مع حجم قطيع أقل هذا العام (-344 ألف بقرة حلوب | -1.71٪ في أوروبا و -62 ألف | -0.66٪ في الولايات المتحدة)، كانت الغلات المرتفعة هي السبب الوحيد الذي يجعلنا لا نزال نشهد كمية حليب جيدة إلى حد ما (+1.16٪ في EU28 و -0.32٪ في الولايات المتحدة). هذا هو المكان الذي يعتبر فيه قطاع الألبان لدينا ضعيفًا نسبيًا هذا العام، حيث تعتمد الغلات المرتفعة بشكل كامل على الأبقار التي تستهلك كميات جيدة من الأعلاف التكميلية، وهو بالضبط الشيء الذي تتجنبه عندما ترتفع درجة الحرارة. لسوء الحظ، الأبقار لا تهتم كثيرًا بمدى انخفاض تكاليف الأعلاف.
كانت الولايات المتحدة تواجه بالفعل درجات حرارة مرتفعة قبل أن يبدأ الصيف ‘الرسمي’، في حين أن معظم البلدان المنتجة للحليب في أوروبا كانت محظوظة بدرجات الحرارة حتى نهاية شهر يونيو على الأقل. على الرغم من أنني شخصياً سعيد جدًا بدرجات الحرارة الصيفية الأوروبية التي نشهدها، إلا أن فترة السوائل الرخيصة من الألبان قد ولت. أسعار القشدة المرتفعة للغاية هي ببساطة النتيجة.
الزبدة
- أسعار الزبدة الأوروبية في ارتفاع بعد أسابيع من التداول بشكل جانبي في الغالب، مدفوعة بزيادة أسعار القشدة بسرعة هذا الأسبوع، والتي يتم تداولها الآن عند ± 8400 يورو/طن متري
- تم بالفعل تخصيص أي مخزون زبدة أوروبي متاح (والذي ليس مرتفعًا في البداية)، مما يعني أن كل الزبدة التي يتم بيعها حاليًا طازجة وتعتمد الأسعار على ما يعادل القشدة
- بناءً على سعر القشدة اليوم البالغ 8400 يورو/طن متري، فإن ذلك يؤدي إلى سعر زبدة يبلغ 7031 يورو/طن متري
- اجتمع ارتفاع درجات الحرارة، واللسان الأزرق، وانخفاض مخزون الزبدة، والاستهلاك الجيد للزبدة (والتي كانت موجودة منذ أشهر) في المشاعر مرة أخرى، مما تسبب في توتر المشترين وشراء كميات لبقية عام 2024
- في كل من أوروبا والولايات المتحدة، تعمل أسعار القشدة المرتفعة جدًا على تمكين المنتجين من بيع القشدة بدلاً من إنتاج الزبدة، مما يحد من إنتاج وتوافر الزبدة في كلا السوقين
- درجات الحرارة المرتفعة للغاية في الولايات المتحدة تخفض كميات الحليب ومحتوى الدهون، مع زيادة الطلب على القشدة الطازجة، وهو مزيج يؤدي إلى رفع الأسعار أكثر
- بالنسبة لنيوزيلندا، فإن الزبدة المتاحة المنتجة في موسم الحليب 24/25 رخيصة نسبيًا في السوق العالمية، مما يفتح فرص التصدير لجميع المناطق تقريبًا
النظرة المستقبلية
تحولت نظرة الزبدة إلى التفاؤل بالتأكيد في أوروبا، في حين أن ارتفاع درجات الحرارة، وبالتالي أسعار القشدة، يدفع أسعار الزبدة في جميع المناطق. بالنسبة لزبدة نيوزيلندا، يجب أن يكون هناك المزيد من الطلب الآن، حيث يمكن أن يثبت الفرق الكبير في الأسعار بين نيوزيلندا مقابل الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة أنه مفيد لسوق أوقيانوسيا في هذا الوقت من العام. لبقية عام 2024، اختفت الآن الاعتقاد بأن الأسعار يمكن أن تكون أقل، مما يجعل نظرتنا أكثر تفاؤلاً.
مسحوق الحليب المجفف
- ارتفعت الأسعار الأوروبية لمسحوق الحليب المجفف بشكل طفيف، وربما كان ذلك مدفوعًا بمزيج من المشاعر وارتفاع أسعار السوائل
- لا يزال الطلب على مسحوق الحليب المجفف أقل بكثير من المطلوب لتحقيق التوازن في السوق، مما يبقي الأسعار منخفضة تاريخيًا
- انخفض الإنتاج الأوروبي من مسحوق الحليب المجفف بنسبة -3.09٪ على أساس سنوي في الفترة من يناير إلى مايو من هذا العام، ومن المتوقع أن يكون أقل في شهري يونيو ويوليو أيضًا، حيث تشجع الأسعار المرتفعة على المبيعات الطازجة
- بناءً على الأسعار الحالية البالغة 2100 يورو/طن متري لمسحوق الحليب منزوع الدسم، فإن تكاليف إنتاج مسحوق الحليب المجفف تبلغ بالفعل 2463 دولارًا أمريكيًا/طن متري، وهي أعلى بكثير من مستوى السعر الحالي في السوق الأوروبية
- على الرغم من أنهم يشترون أقل من ذي قبل، إلا أن المشترين مغطون جيدًا لبقية العام، حيث شجعتهم الأسعار المنخفضة نسبيًا
- شهدت السوق الأمريكية ارتفاعًا كبيرًا في أسعارها على مدار الأسابيع القليلة الماضية، مدفوعة بارتفاع درجات الحرارة والأسعار المرتفعة الناتجة للحليب منزوع الدسم المكثف
- يفضل المنتجون مبيعات السوائل بدلاً من إنتاج مسحوق الحليب، مما يحافظ على انخفاض الإنتاج
- شهد حدث نبض GDT لهذا الأسبوع انخفاض أسعار مسحوق الحليب المجفف إلى 2480 دولارًا أمريكيًا/طن متري، مما يعكس السوق البطيئة بسبب ضعف الطلب وزيادة الإمدادات حاليًا
- على مدار الأشهر المقبلة، ستضرب كمية جيدة من مسحوق الحليب المجفف السوق العالمية على GDT، والتي لا تبدو مواتية لأسعار مسحوق الحليب المجفف في جميع أنحاء العالم
النظرة المستقبلية
على الرغم من أن الأسعار الأمريكية تتحرك الآن صعودًا، إلا أنه من المتوقع أن تظل السوق العالمية منخفضة بسبب انخفاض الطلب من البلدان المستوردة. بشكل عام، تغيرت المشاعر قصيرة الأجل بشكل طفيف بسبب درجات الحرارة الحالية وأسعار السوائل، لكن المشاعر طويلة الأجل لم تتغير كثيرًا. يجب أن يزداد الطلب المنخفض قبل أن نرى حقًا ارتفاع الأسعار لمسحوق الحليب المجفف في جميع المناطق.
مسحوق الحليب كامل الدسم
- لا يزال الطلب العالمي على مسحوق الحليب كامل الدسم منخفضًا، لا سيما من صناعة الشوكولاتة، مما يؤدي إلى سوق ضعيفة للغاية تخضع لضغوط كبيرة
- سيتم عرض ما يقرب من 40000 طن متري من مسحوق الحليب كامل الدسم مقسمة على حدثي GDT في أغسطس، أي أكثر من أغسطس من العام الماضي، وغير مثالي في التوقيت حيث أن الصين لا تشتري حاليًا مسحوق الحليب كامل الدسم
- أظهرت أحداث نبض GDT لهذا الأسبوع ارتفاعًا قدره 5 دولارات أمريكية/طن متري في أسعار مسحوق الحليب كامل الدسم، والذي لم يكن منخفضًا مثل أسعار العقود الآجلة على SGX
- بسبب النشاط المنخفض الذي شهدناه منذ أشهر، يتم تسعير مسحوق الحليب كامل الدسم الأوروبي بشكل عام بما يعادل الزبدة ومسحوق الحليب المجفف، وحتى أقل من هذا التقييم لعدة أسابيع الآن
- من المثير للاهتمام أن بعض اللاعبين الأوروبيين يشترون بالفعل كميات للعام المقبل، لأنهم يعتقدون أن إمكانات الصعود أعلى من إمكانات الأسعار الهبوطية
النظرة المستقبلية
سيظل الفرق في الأسعار بين الأسعار الأوروبية وأسعار أوقيانوسيا كما هو، كما كان الحال منذ أكثر من عام بالفعل. ستبقى الأسعار الأوروبية أعلى بكثير من أسعار أوقيانوسيا بسبب السعر المكافئ بناءً على الزبدة ومسحوق الحليب المجفف، وكلاهما سيدفع مسحوق الحليب كامل الدسم إلى الأعلى في الأشهر المقبلة. بالنسبة لنيوزيلندا، لسنا متأكدين تمامًا من أن الأسعار ستبقى على حالها، نظرًا لأن 40000 طن متري من مسحوق الحليب كامل الدسم في أغسطس تبدو ثقيلة جدًا.